Рентабельность Эльдорадо за 2016 г. оказалась в 2,5 раза меньше, чем у М.Видео

Ритейлер Эльдорадо уступает своему конкуренту М.Видео по рентабельности: если в 2015 году показатели EBITDA margin у сетей были сопоставимы (5% у Эльдорадо и 5,5% у М.Видео), то в 2016 году Эльдорадо снизило рентабельность до 2,2%. Аналогичный показатель М.Видео в прошлом году незначительно вырос — до 5,6%. Данные о финпоказателях компаний приведены в материалах группы Сафмар — владельца Эльдорадо и контролирующего акционера М.Видео.

Несмотря на то, что в 2015 году EBITDA margin компаний совпала, Эльдорадо традиционно показывал маржинальность меньше, чем М.Видео, поэтому опубликованная проформа сюрпризов не принесла. В своих оценках объединенной компании мы закладывали EBITDA margin в 4,0-4,5% (или 12,5-13,0 млрд руб.), по факту она оказалась 4,4% (или 13 млрд руб.). В целом, объединенную компанию мы оцениваем в 119-132 млрд руб.

Промсвязьбанк

Роснефть предлагает выплатить промежуточные дивиденды по итогам работы в I полугодии 2017 г. — источники

Роснефть предлагает по итогам работы в первом полугодии 2017 года выплатить промежуточные дивиденды, сообщил Интерфаксу источник, близкий к компании. Источник в одном из профильных ведомств также знаком с данной инициативой Роснефти. По его словам, компания уже обратилась с соответствующим предложением.

Изменить дивидендную политику Роснефть попросил на встрече с И. Сечиным В. Путин, предполагалось, что компания начнет выплачивать дивиденды в размере 50% от чистой прибыли по итогам 2017 года. Ожидается, что по итогам первого полугодия чистая прибыль Роснефти составит 140 млрд руб., по итогам года – 361 млрд руб. Т.е. дивидендная доходность акций компании по полугодию оценивается в 2%, годовая – в 5,2%.

Промсвязьбанк

Роснефть выплатит промежуточные дивиденды за 1П17

По сообщению Интерфакса, Роснефть предложила выплатить промежуточные дивиденды из прибыли за 1П17. Роснефть ранее решила изменить свою дивидендную политику и повысить коэффициент выплат до 50% от чистой прибыли по МСФО, после того как президент России Владимир Путин попросил главу компании Игоря Сечина рассмотреть возможность выплаты 50% прибыли, и Сечин пообещал на годовом собрании акционеров, что компания в скором времени представит правительству свои предложения по увеличению дивидендов.

Как мы ранее говорили в выпусках АТОН Daily, повышение коэффициента выплат до 50%, начиная с дивидендов из прибыли за 2017, будет предполагать дивиденды 17,7 руб. на акцию за год или дивидендную доходность около 5% в следующем году. Мы приветствуем планы Роснефти по выплате промежуточных дивидендов, хотя пока не ясно, станет ли это постоянной дивидендной практикой или останется разовым событием по итогам 1П17.

АТОН

Роснефть предлагает ExxonMobil долю в месторождении Русское  

Как сообщает РБК, Роснефть предложила американской ExxonMobil долю в ее месторождении Русское, а также в трех других месторождениях. Ранее Роснефть уже подписала предварительные соглашения с потенциальными покупателями этих долей в Русском: с китайской Sinopec в сентябре 2015 на 49% в Тюменнефтегазе (операторе проекта) и с индонезийской Pertamina о потенциальном создании СП, в рамках которого зарубежная компания могла получить до 37,5% в Тюменнефтегазе. Кроме Русского Роснефть также рассматривает продажу до 49% акций в Тагульском и Юрубчено-Тохомском месторождениях. Русское — гигантское месторождение с запасами категории ABC1+C2 в 1,4 млрд т (из которых 422 млн т — извлекаемые), расположенное за Полярным кругом на полуострове Ямал; Роснефть планирует запустить месторождение в эксплуатацию в 2018. На месторождении будет добываться высоковязкая нефть, соответствующие налоговые льготы гарантируются. ExxonMobil была одним из крупнейших партнеров Роснефти до введения американских санкций в 2014, после чего ей пришлось приостановить свое участие, в частности, в геологоразведке в Арктике. ExxonMobil по-прежнему является партнером Роснефти в проекте Сахалин-1 в рамках соглашения о разделе продукции.

( Читать дальше )

Частоты для сетей 5G предполагается выделить к 2020г.

Проект программы цифровой экономики внесен в правительство. На прошлой неделе Минкомсвязь внесла в правительство проект программы цифровой экономики России, сообщают сегодня Ведомости. В частности, программа включает график развития сетей мобильной связи пятого поколения, предполагающий, что в 2019 г. будет запущен первый пилотный проект и разработаны основные нормативные акты. Частоты должны быть выделены операторам в конце 2020 г., а сети в первых пяти городах-миллионниках должны заработать в 2022 г. На этой неделе программу должен рассмотреть Совет по стратегическому развитию и приоритетным проектам при президенте.

Скорость развития сетей и объем инвестиций в значительной мере будут зависеть от доступности частотного ресурса. Общий объем затрат на развитие сетей 5G будет зависеть от доступности частотного ресурса. В России пока нет ясности с тем, какие частоты будут использованы для сетей стандарта 5G. МегаФон и МТС проводили тесты в диапазонах 4,5 ГГц и 4,65-4,85 ГГц соответственно. МТС также планирует запустить пилотные зоны сетей 5G при проведении чемпионата мира по футболу 2018 г.

( Читать дальше )

Стокгольмский арбитраж постановил взыскать с Нафтогаза в пользу Газпрома более $1,7 млрд — Миллер

Стокгольмский арбитраж постановил взыскать с Нафтогаза в пользу Газпрома более $1,7 млрд, сообщил глава компании Алексей Миллер в ходе пресс-конференции по итогам годового собрания акционеров. «Было промежуточное решение Стокгольмского арбитража. По предварительной экономической оценке, в соответствии с предварительным решением Стокгольмского арбитража взыскания с Нафтогаза в пользу Газпрома превышают $1,7 млрд. Вместе с тем, аргументация арбитров по многим вопросам промежуточного решения представляется недостаточной. И Газпром принял решение обжаловать промежуточное решение в апелляционном суде Швеции», — сказал А.Миллер.

Сумма достаточно приличная и составляет около 3,6% от текущей капитализации Газпрома. В то же время судебный процесс еще не завершен, поэтому пока это лишь предварительное решение. В этой связи мы бы пока не стали закладывать эту сумму в стоимость акций Газпрома.

Промсвязьбанк

Досрочно гасить долг будет тяжело при сохранении рыночной конъюнктуры до конца года — CEO Мечела

Мечел будет направлять свободный денежный поток на досрочное погашение долга, однако при сохранении текущей рыночной конъюнктуры делать существенные погашения до конца года будет достаточно сложно, считает менеджмент компании. «Компания уже и в прошлом году начинала погашать задолженность, долговая нагрузка компании снижается с учетом чистого погашения долга. У компании основная задача до начала погашения всей задолженности использовать денежный поток для частичного погашения, потому что объем погашений с 2020 года существенен. При этом досрочное погашение снижает процентные расходы компании», — сказал журналистам финансовый директор компании Сергей Резонтов.

Хороший рост цен на коксующийся уголь в 4 кв. 2016 года и 1 кв. 2017 года улучшит возможности Мечела обслуживать свой долг. В то же время во 2-4 кв. 2017 года ситуация будет несколько хуже, т.к. цены на продукцию компании будут более низкими, тем не менее, они останутся комфортными для Мечела

Промсвязьбанк

Московская биржа планирует выплатить промежуточные дивиденды

Наблюдательный совет Московской биржи на своем заседании 30 июня 2017 года признал целесообразной выплату промежуточных дивидендов по итогам первого полугодия 2017 года. Окончательное решение о выплате промежуточных дивидендов и их величине будет приниматься акционерами на внеочередном заочном собрании в начале сентября. О точной дате собрания будет сообщено дополнительно.

Дивидендная политика Мосбиржи предполагает выплаты на уровне 50% от МСФО. По итогам 2017 года прибыль биржи ожидается на уровне 21,2 млрд руб., т.е. акционеры в целом по году могут получить порядка 10,6 млрд руб. Это дает дивидендную доходность в 4,6% (по полугоду – 2,3%). Отметим, что биржа может направить на выплаты большую сумму (в 2016 году на дивиденды было направлено 69,4% от чистой прибыли).

Промсвязьбанк

Правительство рассчитывает получить в бюджет дивиденды от Сбербанка на 150 млрд руб. за 2017 г. — газета

Правительство рассчитывает получить от ЦБ РФ 150 млрд рублей в виде дивидендов за 2017 год на акции Сбербанка России, пишет газета Ведомости со ссылкой на проектировки бюджета на 2018-2020 годы. Как сообщает издание, по результатам 2018-2019 годов правительство ожидает в виде дивидендов от Сбербанка еще больше — 165 млрд рублей и 181,5 млрд рублей соответственно.

В бюджете закладываются доходы от дивидендов Сбербанка (через ЦБ), исходя из расчета, что банк на них будет направлять 50% от чистой прибыли по МСФО. Дивидендная политика Сбербанка предполагает выплаты в размере 25% от чистой прибыли по МСФО, за 2016 года дивиденды определялись по такому принципу. В этой связи в 2017 году бюджет вряд ли получить заложенные средства, т.к. дивиденды утверждены акционерами. Что касается последующих периодов, то это вопрос дискуссионный и гарантии, что в 2018-2019 гг. Сбербанк изменит свою дивидендную политику — нет.

Промсвязьбанк

TCS Group объявила выкуп на $6,7 млн для реализации опционной программы   

В пятницу банк объявил о новой программе выкупа на сумму $6,7 млн. В общей сложности банк планирует выкупить с рынка 602 148 GDR по цене около $11,2 за GDR. Это третий выкуп с 2015. В общей сложности банк консолидировал 4,44% капитала группы для своей опционной программы.

Новость поддержит динамику котировок компании. В последние несколько месяцев менеджмент банка также купил небольшие доли с рынка, и банк делает то же самое. TCS Group остается нашим фаворитом в финансовом секторе.

АТОН