комментарии stanislava на форуме

Потолок цен на нефть для РФ перестал действовать? - ЦентроКредит
Минфин официально признал, что потолок цен для РФ перестал работать. По данным Минфина, средняя цена Urals в июле составила $64.37 (-17.9% гг) VS $55.28 (-36.6% гг) в июне, за 7 месяцев — $53.94 (-35.2% гг).

Средняя цена Brent в июле — $80.1 VS $75.1 в июне. Т.о. дисконт Urals к Brent в июле — около $16 (20%) VS $20 (26%) в июне.

Минфин впервые с момента введения ценового потолка признал, что продаёт нефть дороже. Фактически, можно считать, что с июля потолок перестал действовать.

Суворов Евгений
банк «ЦентроКредит»

Интересно, какие будут ответные шаги со стороны США и ЕС. Их может и не быть, если выяснится, что РФ сильно снизила добычу (с 1 августа РФ обещала сократить экспорт/добычу ещё на 500 тыс бс).

Не менее интересно — где же всё-таки нефтедоллары? Судя по курсу рубля, до экономики они не дошли (может быть дело в лагах).

В четверг Минфин сообщит о размере НГД за июль. При таком курсе они должны превысить базовый уровень, т.е. Минфин должен будет начать покупку юаней на бирже, как бы это бредово не звучало, при нынешнем курсе…

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сбербанк и экспортёры станут локомотивами дальнейшего роста российского рынка - Арикапитал
Взлёт акций Сбера логичен и связан в основном с фундаментальными факторами — банк квартал от квартала демонстрирует отличные финансовые и операционные результаты, а его оценка на уровне P/B в районе 0,9 остаётся не слишком высокой.

3 августа Сбер отчитается о финансовых результатах за второй квартал и первое полугодие по МСФО и можно сказать, что эти результаты будут коррелировать с цифрами по российским стандартам бухгалтерской отчётности, согласно которым Сбер заработал 728 миллиардов чистой прибыли за первую половину года.

Лидерство Сбера в банковском секторе России — не только в доле рынка, но и технологических платформах, а также управленческой эффективности. Сбер даже оседлал модные на Западе технологии искусственного интеллекта, которые подняли капитализацию американских Big Tech в этом году. Растут и обьемы кредитования, размер выдачи розничных кредитов в июне (720 миллиардов рублей) стал рекордным за всю историю. Впечатляющие финансовые результаты увеличивают дивидендную базу Сбера и являются аргументом для дальнейшего роста акций. Среди голубых фишек Сбер — одна из немногих акций роста. Кроме бумаг Сбера явными акциями роста остаются технологические акции- Яндекс и Positive Technologies.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Норникель продолжит дивидендную паузу - Велес Капитал
2 августа Норникель представит финансовые результаты по МСФО за 1-е полугодие 2023 г. Мы ожидаем, что выручка компании снизится на 15,3% г/г, до 7 604 млн долл., на фоне более низких цен на медь и никель. EBITDA упадет на 15,0% г/г, до 4 078 млн долл., при этом рентабельность составит 53,6%, что соответствует уровню прошлого года.

Поддержку рентабельности в 1-м полугодии 2023 г. окажет слабый рубль. Свободный денежный поток Норникеля без учета влияния оборотного капитала составит 1 750 млн долл., однако мы отмечаем, что показатель может оказаться ниже из-за негативного влияния динамики оборотных средств.

Учитывая снижающиеся цены на цветные металлы, падение производства никеля и меди, а также низкий FCF, мы допускаем, что компания продолжит дивидендную паузу и не будет объявлять промежуточные дивиденды за 1-е полугодие 2023 г.

Мы сохраняем осторожный взгляд на бумаги Норникеля с целевой ценой 10 219 руб. и рекомендацией «Продавать».

Данилов Василий
ИК «Велес Капитал»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Норникеля остаются инвестиционно привлекательными - Газпромбанк Инвестиции
Экспорт российского необработанного никеля в Китай в первой половине 2023 года вырос на 32% по сравнению с минувшим годом — до 18 400 тонн, следует из данных Главного таможенного управления КНР. Увеличение наблюдалось на фоне сокращения поставок в ЕС.

Кто производит никель в России. По данным Eurostat, продажи металла в необработанной форме из России в ЕС, упали в январе — мае 2023 года в 1,8 раза, до 15 600 тонн. Основной производитель и экспортер никеля в России — Норникель. В первом полугодии 2023 года горнодобытчик сократил производство никеля на 9% — до 91 326 тонн по сравнению со 100 006 тонн в прошлом году.

Норникель начал продавать невыкупленные ими объемы продукции на рынке Юго-Восточной Азии и других стран. В 2022 году выручка Норникеля по МСФО от продаж в Европе снизилась с 53% годом ранее до 47%. Доля Азии увеличилась с 27 до 31%, доля Америки сохранилась на уровне 15%, РФ и СНГ — 5%.

Китайские покупатели просят скидку. В мае 2023 года Россия завершила длительные переговоры по контрактам на поставку никеля в Китай.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Справедливая стоимость обыкновенных акций «Сбера» - 370,91 рубля - АК Барс Финанс
Наша оценка чистой прибыли Сбера по МСФО за II кв. (данные выйдут 3 августа) составляет 350 млрд руб., это приблизительно соответствует рыночному консенсус – прогнозу (он равен 370 млрд руб.).

Ожидаем благоприятной реакции рынка на телеконференцию с менеджментом компании в четверг. Оценка справедливой стоимости обыкновенных и привилегированных акций Сбербанка составляет 370,91 руб. и 364,45 руб., что предполагает 46% и 43%-ный потенциал роста и рекомендацию «покупать».

Осин Александр
ИК «АК БАРС Финанс»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Фундаментальные основания для роста Сбера есть - Солид
Акции Сбербанка стали лидерами роста среди наиболее ликвидных ценных бумаг. В последний день июля они выросли на 6% и обновили максимум с 18 февраля 2022 года. Объем превысил 30 млрд руб., третий результат в этом году.

«Бычья» игра инвесторов связана с ожиданиями «сильного отчета» по МСФО за полугодие и новостей по дивидендам. Участники рынка не исключают роста котировок до 300 руб. и подъема индекса Московской биржи до 3300 пунктов.

Отметим, что рост был в последний день месяца. Зачастую некоторые крупные игроки любят «рисовать» месячные свечи по бумагам и индексу. Например, индекс МосБиржи из-за роста Сбербанка закрылся на уровне конца января 2020 года, а сам Сбербанк достиг зоны сопротивления 270-280 рублей на обыкновенных акциях.

Безусловно, фундаментальные основания для роста Сбера есть. Это и публикация отчетности за полугодие 3 августа, плюс возможный пересмотр прогноза. Это и общий внешний позитивный фон, а также отсутствие негативных новостей с геополитического фронта (по крайней мере, толерантность). Мы планируем пересмотреть целевую цену по акциям после публикации отчетности, пока же наш таргет сохраняется на уровне 300 рублей с рекомендацией «покупать».

Донецкий Дмитрий

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Объявление промежуточных дивидендов Норникеля возможно осенью - Синара
На завтра запланирована публикация результатов Норникеля за 1П23 по МСФО. Предполагаем, что финансовые результаты окажутся хуже, чем в 1П22, из-за более низких цен на никель и палладий, а также роста затрат, но выручка и EBITDA останутся на уровне 2П22. Доходы от реализации уменьшатся на 1% п/п до $7,8 млрд, тогда как EBITDA составит $3,9 млрд (без изменений к предыдущему полугодию), что предполагает рентабельность по EBITDA в 50%. Как ожидается, благодаря уменьшению чистого оборотного капитала свободный денежный поток за 1П23 окажется положительным после -$614 млн в 2П22.

Общая телефонная конференция для инвесторов в связи с публикацией отчетности не планируется. Объявление в среду промежуточных дивидендов маловероятно; полагаем, его стоит ожидать в сентябре-октябре, когда основные акционеры, В. Потанин и ОК РУСАЛ, согласуют (возможно) новую формулу их расчета. Размер дивидендов за 2023 г. мы оцениваем в 989 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности в 6% по текущим котировкам. Наш рейтинг по акциям Норникеля — «Держать».

Смолин Дмитрий

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ПХГ в Европе могут быть заполнены до целевого уровня в 90% к отопительному сезону уже в августе - Атон
Европейские ПХГ заполнены на 85%

Как сообщает ТАСС со ссылкой на данные Gas Infrastructure Europe (GIE), ПХГ в Европе заполнены газом более чем на 85%. В настоящее время в хранилищах находится около 93 млрд куб. м газа, что на 15% больше 5-летней средней для этого периода. При этом основные запасы газа были закачаны в хранилища в первом полугодии 2023 года.

При сохранении текущих объемов закачки газа хранилища могут быть заполнены до целевого уровня в 90% к отопительному сезону уже в августе. В то же самое время темпы отбора газа будут зависеть от температурных условий предстоящей зимой. У нас нет официального рейтинга по российским газовым компаниям.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лукойл может заплатить неплохие дивиденды - Промсвязьбанк
Чистая прибыль ПАО «НК „ЛУКОЙЛ“ по РСБУ в первом полугодии составила 463,5 млрд рублей, что на 11% меньше, чем за аналогичный период прошлого года, говорится в отчете компании. Выручка уменьшилась в 1,4 раза, до 1,2 трлн руб., на столько же сократилась себестоимость, достигнув 705,8 млрд руб. Суммы по вывозным таможенным пошлинам снизились в 3,2 раза, до 5,5 млрд руб. В 6,2 раза увеличились прочие доходы — до 33,7 млрд руб., в 38 раз сократились прочие расходы — до 3 млрд руб.

В первом квартале 2023 года чистая прибыль ЛУКОЙЛа составила 104,287 млрд рублей, что почти на 22% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Отчетность по РСБУ малоинформативна в отличие от МСФО, так как не показывает результаты «дочек», но в условиях отсутствия иной информации, мы все же можем сделать некоторые выводы. Относительно прошлого года результаты слабее, это понятно, учитывая иную конъюнктуру (еще шли поставки в ЕС), более высокие цены на нефть и слабый рубль. Поэтому сравнивать целесообразнее с 1 кв.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Продажа валюты ЦБ не повлияет на ход торгов на бирже - Промсвязьбанк
Пара доллар-рубль завершила торги в понедельник у значений открытия – отметки 91,6 руб.

На старте торгов доллар инерционно дорожал, однако по мере активизации крупных игроков (экспортеров) оттолкнулся от уровня сопротивления на отметке 92,2 руб. и перешел к снижению. Сдерживала рубль от ослабления и крайне благоприятная конъюнктура на нефтяном рынке, отчасти подкрепленная мерами Китая по стимулированию экономики.

Учитывая, что потенциал для роста нефтяных котировок сохраняется, мы полагаем, что в рамках сегодняшних торгов пара доллар-рубль будет проторговывать верхнюю часть диапазона 91-92 руб.

Отметим, что Банк России сегодня помимо регулярных операций по покупке/продаже иностранной валюты в рамках бюджетного правила начнет осуществлять операции в связи с использованием средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) для размещения их в разрешенные финансовые активы внутри страны. Считаем, что данное нововведение не повлияет на ход торгов на бирже.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Россети Ленэнерго: Двузначная дивидендная доходность по привилегированным акциям в 2023-2026 годах будет ежегодно превышать 10% - СберИнвестиции
Россети Ленэнерго

Рентабельность компании по EBITDA (около 45%), а также операционная (около 30%) и чистая рентабельность (около 20%) — самые высокие в секторе. Эти показатели почти в два раза больше, чем у наиболее прибыльных компаний сектора.

Исходя из прогнозных данных бизнес-плана компании по чистой прибыли, в 2023–2026 годах дивидендная доходность компании будет ежегодно превышать 10%. При этом дивидендная доходность обыкновенных акций, значительно ниже (менее 6%).

Иконников Денис
«СберИнвестиции»

Подробнее о компании читайте в ее профиле (https://www.sberbank.com/common/img/uploaded/analytics/jdw/31072023_rosseti_lenenergo.pdf), а если хотите больше узнать о ситуации в электросетевом секторе, смотрите наш обзор.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Драйвером роста акций ФСК-Россети стала неплохая отчетность "дочек" по РСБУ за 1 полугодие - Финам
Главным драйвером роста «ФСК-Россети», вероятно, стала неплохая отчетность дочерних компаний по РСБУ за I полугодие.

Многие из «дочек» уже показали неплохой рост в конце прошлой недели и теперь потянули за собой акции головной компании.

        Чистая прибыль дочерних компаний «ФСК-Россети» по РСБУ.

Причиной столь существенного роста чистой прибыли остается увеличение тарифов в декабре 2022 года, хотя многие компании также зафиксировали положительную динамику по другим статьям. В частности, процентные расходы по многим кейсам значительно упали, отражая снизившуюся стоимость долгового фондирования. При этом рост себестоимости всех «дочек» пока сильно отстает от темпов увеличения выручки, что вызывает вопросы к объемам реализации программ ТО и ремонтов. Весьма вероятно, что в III квартале мы увидим нормализацию ситуации, поскольку в противном случае объяснить резкий рост НВВ (необходимой валовой выручки) в жестко регулируемом сегменте сетевой деятельности довольно тяжело.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденд Мать и Дитя в осенне-зимний сезон может колебаться в диапазоне 45-67 рублей на акцию - Газпромбанк Инвестиции
Мать и Дитя: экспансия в регионы и возврат к инвестициям

Сеть частных многопрофильных клиник Мать и Дитя, специализирующаяся на уходе за женским и детским здоровьем, раскрыла операционные показатели за второй квартал и первое полугодие 2023 года.

Ключевые операционные показатели. Количество амбулаторных посещений выросло до 505,9 тыс. (+9%), при увеличении среднего чека до 5,5 тыс. рублей в Москве (+2,5%) и до 2,2 тыс. рублей в регионах (+1,6%).


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ожидания по Сберу. Удивит ли он инвесторов? - Финам
«Сбер», ведущий российский кредитор, в ближайший четверг представит финансовые результаты по МСФО за II квартал 2023 года. Надо отметить, что ранее банк уже публиковал позитивные отчеты по РСБУ за апрель, май и июнь, поэтому каких-то больших сюрпризов в международной отчетности ожидать сложно.

Мы полагаем, что «Сбер» покажет уверенный рост чистого процентного дохода на фоне увеличения объемов кредитования при относительно стабильной чистой процентной марже, а также умеренное повышение чистого комиссионного дохода. Мы также ждем сохранения банком высокой операционной эффективности, дальнейшей нормализации стоимости риска. Чистая прибыль «Сбера» в отчетном периоде, по нашим оценкам, составила 364 млрд руб. при показателе ROE на уровне 22,2%.

В ходе пресс-конференции руководство «Сбера», вероятно, представит обновленные прогнозы по динамике основных финансовых показателей на весь 2023 год. Интерес также будут представлять комментарии по поводу влияния роста ключевой ставки на бизнес банка.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Редомициляция может в перспективе позволить ЕМС вернуться к выплате дивидендов - Синара
United Medical Group (ЕМС) сообщает о созыве внеочередного общего собрания акционеров по вопросу редомициляции с Кипра в специальный административный район на острове Октябрьский в Калининградской области РФ. ВОСА состоится 31 августа 2023 г. в заочной форме. Владельцы депозитарных расписок могут передавать инструкции по голосованию до 24 августа 2023 г. включительно.

Редомициляция в РФ может в перспективе позволить ЕМС вернуться к выплате дивидендов, что должно поддержать инвестиционную привлекательность акций компании. Сейчас у нас нет рейтинга по ее бумагам.

Белов Константин
ИБ «Синара»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рынок закладывает в цену Сбера сильную отчётность по МСФО и будущие дивиденды - Freedom Finance Global
Акции Сбербанка растут лучше рынка на оптимистичных ожиданиях

Сегодня фондовый рынок показывает хороший рост, при этом обыкновенные акции Сбербанка растут сильнее, чем остальной рынок, повышаясь на 4,2% до 259,71 руб. за акцию. Напомним, что обыкновенные акции «Сбера» обновили максимумы с февраля 2022 года.

С начала 2023 года эти бумаги Сбербанка выросли на 76% при том, что индекс Мосбиржи вырос менее чем на 42%. Такой рост, скорее всего, связан с сильными финансовыми результатами, которые банк демонстрирует с начала года. Напомним, что за 1 полугодие чистая прибыль Сбербанка по РСБУ составила 727,8 млрд руб., при том, что за весь 2022 год чистая прибыль банка была в 2,2 раза ниже.

3 августа Сбербанк опубликует финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2023 года. С учётом очень сильных результатов по РСБУ можно предположить, что и результаты по МСФО будут как минимум не хуже. Рост чистой прибыли позволит акционерам Сбербанка рассчитывать на дивиденды за 2023 год, и, видимо, рынок уже закладывает в цену сильную отчётность по МСФО и будущие дивиденды банка.

Мильчакова Наталья

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Результаты ОГК-2 могли бы быть лучше, но стоимость топлива «съела» значительную часть роста выручки - Мир инвестиций
ОГК-2 опубликовала финансовые результаты за 1П23 по РСБУ. Чистая прибыль ОГК-2 увеличилась на 2% до RUB 12.8 млрд при росте прибыли от продаж на 6% и выручки на 15%. Обращаем внимание, что компания выплачивает долг: чистый долг упал на 52% до RUB12.3 млрд. Результаты по МСФО ожидаются примерно 8 августа.

Возобновление раскрытия – позитивный сигнал. Компания не раскрывала финансовых результатов более года, поэтому возобновление регулярных публикаций – очень хороший сигнал. Мы прогнозируем резкое падение финансовых результатов ОГК-2 в декабре 2024 г. после окончания действия ДПМ. До этого все будет нормально, вполне возможны дивиденды за 2023 г. Мы также смотрим на прибыль, как на источник дивидендов за 2023 г. Если исходить из текущего тренда, чистая прибыль за год может быть сопоставима с результатом за прошлый год, с соответствующими дивидендами.

С учетом роста производства электроэнергии в 1П23 (+6% г/г) можно было бы ожидать более сильных результатов. Наша рекомендация «ПРОДАВАТЬ» обусловлена ожидаемым резким падением финансовых результатов ОГК-2 в декабре 2024 г. после окончания действия ДПМ.

Булгаков Дмитрий

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Татнефть готова поставлять инжиниринговые услуги и нефтепродукты в страны Африки - Ренессанс Капитал
Капитализация: RUB 1 202 613 млн

Объём торгов: RUB 1 394,6 млн

В свободном обращении: 32,00%

По информации Интерфакс со ссылкой на заместителя генерального директора по стратегическому развитию Нурислама Сюбаева, Татнефть готова предлагать инжиниринговые услуги по строительству нефтеперерабатывающих заводов, нефте- и газодобычи, поставлять топливо и нефтехимическое сырье в страны Африки.

Синицын Борис
«Ренессанс Капитал»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Снижение чистой прибыли Акрона обусловлено падением цен на азотные удобрения - Ренессанс Капитал
Акрон – Чистая прибыль по РСБУ ПАО Акрон и Дорогобуж снизилась на 69% г/г.

Капитализация: RUB 712 648 млн

Объём торгов: RUB 37,4 млн

В свободном обращении: 5,12%

По информации Интерфакс, суммарная чистая прибыль по РСБУ 2 ключевых активов Акрона – ПАО «Акрон» и ПАО «Дорогобуж» – снизилась на 69% г/г до 22 млрд руб.

Причиной сокращения прибыли стало падение цен на азотные удобрения – по нашим оценкам, цены на нитрат аммония и карбамид в долларах упали на 64% и 53% г/г соответственно.

Синицын Борис
«Ренессанс Капитал»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденды Новатэка за первое полугодие могут составить не менее 26 рублей - Газпромбанк Инвестиции
НОВАТЭК обрадовал отчетом, но не показателями. НОВАТЭК впервые за полтора года представил отчет по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2023 года. Чистая прибыль за первое полугодие составила 155,644 млрд рублей, что на 6% ниже, чем аналогичный показатель за 2021 год.

Ключевые финансовые показатели. Выручка НОВАТЭК во втором квартале составила 314,766 млрд рублей. С учетом первого квартала показатель достиг 642,975 млрд рублей за полугодие.

Чистая прибыль компании по МСФО во втором квартале 2023 года составила 62,685 млрд рублей. За первое полугодие показатель вырос до 155,644 млрд рублей.


Авто-репост. Читать в блоге >>>