комментарии stanislava на форуме

Положительный взгляд по бумаге НМТП сохраняется - Промсвязьбанк
Прибыль НМТП выросла в 4 раза за 9 месяцев 2021 года

Выручка НМТП за 9 месяцев 2021 года увеличилась на 9,3% г/г, до 526,1 млн. долл., показатель EBITDA вырос на 10,8% г/г, до 363 млн. долл., чистая прибыль — в 3,97 раза г/г, до 233,9 млн долл.

Улучшения финансовых показателей удалось достичь благодаря росту объемов перевалки сухих грузов и нефтепродуктов. Сохраняем положительный взгляд на компанию. Рекомендуем покупать, целевая цена 9,1 руб. на акцию.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Недостаток данных о штамме омикрон не позволяет пересмотреть параметры сделки ОПЕК+ - Атон
Станы ОПЕК+ подтвердили планы по увеличению нефтедобычи на 0.4 млн барр./сут.

Вчера, 2 декабря, Министерский мониторинговый комитет ОПЕК+ принял решение придерживаться первоначального плана по увеличению объемов нефтедобычи на 0.4 млн барр./сут. в январе 2022. В частности, Россия и Саудовская Аравия смогут увеличить добычу на 0.109 млн барр./сут. каждая. На данный момент мировые коммерческие запасы нефти на 174 млн барр. ниже среднего 5-летнего уровня. На фоне этих новостей котировки Brent обвалились на 10% до менее чем $66 за баррель, но позже отыграли падение, закрывшись чуть ниже $70 за баррель.

По словам вице-премьера РФ Александра Новака, данное решение обусловлено тем, что, по мнению альянса, нефтяной рынок сбалансирован, а спрос восстанавливается. Недостаток данных о новом штамме коронавируса и его влиянии пока не позволяет принять решение о пересмотре параметров сделки. Следующее заседание участников ОПЕК+ запланировано на 4 января 2022.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Соглашение Норникеля и Русской Платины о совместной деятельности укрепит позиции обеих компаний - Атон
Норникель и Русская Платина начали совместную деятельность в Норильском промышленном районе 

Норникель объявил о подписании ряда сервисных контрактов с ГК Русская Платина на предоставление энергоресурсов, транспортных и логистических услуг до конца 2026 года. Договоренность достигнута в развитие соглашения об операционном партнерстве в Норильском промышленном районе между Норникелем и Русской Платиной, подписанном в июле 2020. Договоры предусматривают поставку Норникелем электроэнергии, газа, нефтепродуктов, услуг железнодорожного и речного транспорта. Стороны также подписали соглашение на поставку концентратов, в том числе 960 тыс. т никелевого концентрата и 290 тыс. т медного концентрата, сроком на пять лет.

Данное соглашение должно укрепить позиции обеих компаний в регионе, но не окажет существенного влияния на финансовые или операционные результаты Норникеля. Мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ.

Атон  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Продажа Воркутаугля изменит инвестиционный кейс Северстали - Атон
Северсталь продаст Воркутауголь Русской энергии  

Северсталь сообщила о подписании обязывающего соглашения с Русской энергией о продаже своих активов по добыче коксующегося угля — компании Воркутауголь, стоимость сделки составит 15 млрд руб. (около $200 млн). Ожидается, что сделка будет закрыта в 1К22 после получения соответствующих разрешений со стороны Федеральной антимонопольной службы РФ, а также выполнения ряда других условий. В результате сделки Северсталь полностью выйдет из угольного бизнеса.

Мы считаем, что сделка в первую очередь обусловлена растущей актуальностью ESG-повестки — продажа высокорискового угольного актива представляет для Северстали наиболее очевидную возможность укрепить свои позиции в рейтингах ESG. Кроме того, ценовая конъюнктура сейчас очень благоприятна — спотовые цены на австралийский коксующийся уголь сейчас достигают около $300/т, находясь вблизи многолетних максимумов. Однако нам все же скажется, что актив был продан достаточно дешево — ниже 1.0x EV/EBITDA, исходя из спотовых цен на коксующийся уголь и около 2-2.5x, исходя из цен середины цикла (что, однако, до некоторой степени оправдывается ограниченными запасами у Воркутаугля). Кроме того, Северсталь исторически воспринималась инвесторами как защитный стальной актив с почти 100%-ной интеграцией в ЖРС и уголь, что защищало инвесторов от непредсказуемых колебаний цен на сырье, и, в частности, стало одним из факторов недавней высокой динамики акций Северстали. Таким образом, продажа Воркутаугля изменит инвестиционный кейс Северстали.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Хорошие результаты Системы отражают сильную динамику ее ключевых активов - Атон
Система: результаты за 3К21    

Выручка Системы увеличилась на 21.8% г/г до 225.1 млрд руб., превысив консенсус Интерфакса на 5%, благодаря МТС +8.4%, Segezha +35%, СТЕПЬ +88% и Медси +6.4% и консолидации результатов Биннофарм Групп с 25 июня (6.8 млрд руб., +28% во 3К21). OIBDA выросла на 4.7% г/г до 75 млрд руб., +1.9% относительно консенсуса Интерфакса. Рентабельность OIBDA снизилась до 33.3% с 38.8% в 3К20, в основном из-за низкой рентабельности МТС (-1.8 пп г/г по рентабельности OIBDA), отчислений Корпоративного центра на программу долгосрочной мотивации и консолидации Биннофарм Групп. Скорректированная чистая прибыль вышла в плюс впервые с 2021 и составила 2.3 млрд руб. (-11.8% г/г). Чистые финансовые обязательства Корпоративного центра составили 208.6 млрд руб. (+25.6% г/г). Во время телеконференции менеджмент отметил, что планирует продлить программу выкупа в 2022, что должно поддержать акции.

Система опубликовала хорошие результаты за 3К21, что отражает сильную динамику ее ключевых активов и консолидацию Биннофарм. Мы сохраняем позитивный взгляд на Систему и подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ожидается рост дивидендов Globaltrans до 35 рублей за 1 полугодие 2022 года - Атон
Globaltrans представил промежуточный обзор рынка  

На рынке во второй половине года продолжилось восстановление на фоне высокого спроса на насыпные грузы и ускоренного роста объемов в сегменте нефтепродуктов и нефти. В целом по России железнодорожный грузооборот за июль-ноябрь увеличился на 3.0% г/г. Ценовая конъюнктура остается стабильной: на рынке полувагонов продолжается рост ставок, а в сегменте цистерн сохраняются благоприятные условия. В этом контексте компания отмечает укрепление своего дивидендного потенциала благодаря благоприятной рыночной конъюнктуре и ценам.

Группа подтвердила целевой уровень дивидендов за 2П21 в размере 5 млрд руб. или 28 руб. на акцию, что соответствует доходности 5.3%. Дивиденды будут выплачены в апреле-мае. Мы ожидаем рост дивидендов до 35+ руб. за 1П22, что соответствует общей годовой дивидендной доходности около 12%.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Московская биржа продемонстрировала сильные объемы торгов на рынке деривативов и акций - Атон
Московская биржа опубликовала объемы торгов за ноябрь   

По данным Московской биржи, оборот торгов на рынке акций в ноябре вырос на 29.1% г/г до 3.2 трлн руб. Объем торгов на рынке облигаций без учета размещения однодневных бумаг снизился на 47.8% г/г до 1.5 трлн руб. Объем торгов на срочном рынке увеличился на 44.1% до 17.6 трлн руб. С учетом прямых сделок репо с ЦБ РФ оборот торгов на денежном рынке увеличился на 19.2%, а на валютном рынке — сократился на 4.3%. Средства участников рынка остались на уровне свыше 775 млрд руб., что соответствует снижению на 1.2% м/м и 2.6% г/г, а объем рублевых средств, генерирующих наиболее существенный процентный доход, сократился на 1.1% м/м / 18.3% г/г до 89.7 млрд руб.

Результаты торгов за ноябрь выглядят достаточно неплохими с особенно сильными показателями на рынке деривативов и акций. Мы считаем, что объявленные результаты могут поддержать динамику бумаги, которая в настоящий момент торгуется с мультипликатором P/E 2022П 11.7x против среднего исторического значения 13-14x. Бумага предлагает дивидендную доходность около 7% за 2021.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

VK Group - USM продает долю в компании Велес Капитал
Сегодня стало известно о том, что холдинг USM Алишера Усманова выходит из капитала VK Group (ранее Mail.ru Group). Подконтрольный холдингу оператор Мегафон продает 45% МФ Технологии в пользу СОГАЗа. МФ Технологии контролируют 4,8% компании (экономическая доля) и 57,3% голосов, а СОГАЗ по итогам сделки, соответственно, станет владельцем 2,2% VK и более чем 25% голосов. Условия сделки не раскрываются. Также представители USM сообщили, что пакет в 9%, которым холдинг владеет напрямую, находится в сделке с Газпромбанком. Ранее Сбербанк объявил о продаже своей доли 36% в МФ Технологиях Газпромбанку, и теперь структуры, связанные с Газпромом, получают доступ к более чем 45% голосов VK. USM выбрали достаточно странное время для выхода из актива с учетом того, что стоимость акций группы до объявления сделки находилась на локальных минимумах. Тем не менее мы полагаем, что смена одного из основных акционеров является скорее позитивным фактором и может улучшить инвестиционный профиль VK за счет снижения санкционных рисков. Мы по-прежнему видим, что бизнес VK Group существенно недооценен. Наша рекомендация для GDR компании — «Покупать» с целевой ценой 2 646 руб. за бумагу.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Банки РФ продолжают демонстрировать быстрый рост - Финам
На российском рынке мы советуем инвесторам рассмотреть акции Сбера и ВТБ

«Сбер» является крупнейшим банком в России, а также в Центральной и Восточной Европе, оказывает полный спектр финансовых услуг, а также вовлечен в инвестиционный бизнес. «Сбер» располагает самой развитой экосистемой в секторе, его бизнес имеет высокую степень цифровизации, что позволяет сохранять лояльность клиентов, создает новые возможности для роста и поддерживает рентабельность. Отчетность «Сбера» по МСФО за III квартал 2021 года была сильной. Банк продемонстрировал хорошую динамику процентных и комиссионных доходов и нарастил чистую прибыль на 28% (г/г) до 348 млрд руб. при весьма высоком показателе ROE на уровне 26,8%.

Мы ожидаем, что благодаря устойчивому финансовому положению и высокой эффективности бизнеса банк больше других выиграет от экономического восстановления страны после кризиса. Преимуществом «Сбера» выступает прозрачная дивидендная политика, предусматривающая дивидендные выплаты в размере 50% прибыли. Дивидендная доходность акций «Сбера» является одной из самых высоких среди мировых кредиторов. Наша оценка справедливой стоимости обыкновенных акций банка составляет 435,1 руб., привилегированных — 391,6 руб. Потенциал роста по обыкновенным акциям равен 32,3%, по привилегированным — 31,2%. Рекомендации по акциям обоих типов акций — «Покупать».

ФГ «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Потенциал роста акций Disney составляет более 30% - Финам
Медиа холдинг The Walt Disney опубликовал отчет за 4 квартал и 12 месяцев 2021 фискального года с окончанием 2 октября.

Квартальная выручка компании увеличилась на 26% г/г до $18,5 млрд, но оказалась чуть ниже консенсус-прогноза в $18,8 млрд. Прибыль на акцию от продолжающейся деятельности по стандартам Non-GAAP составила $0,37 по сравнению с убытком $0,20 в аналогичном квартале прошлого фискального года и не дотянула до консенсус-прогноза $0,51.

Несмотря на то, что компания отчиталась несколько хуже ожиданий по прибыли, это не меняет общей картины. Мы подтверждаем целевую цену по акциям The Walt Disney на уровне $211,76 на октябрь 2022 года. Потенциал роста с текущего уровня $161,16 составляет 31,5%.

Лапшина Ксения
ФГ «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Текущая цена акций Moderna уже не дает запаса прочности для долгосрочного инвестирования - Открытие Инвестиции
Президент Moderna Стивен Хоге сообщил, что новая прививка будет содержать гены, нацеленные на мутации, обнаруженные в новом варианте Omicron. Таким образом Moderna планирует устранить потенциальное снижение эффективности, наблюдаемое в нынешних вакцинах. Компания также работает над вакциной, которая будет бороться сразу с несколькими различными штаммами COVID, включая Omicron.

Стоит отметить, что осенью 2021 года, когда регулятор одобрил массовое применение бустеров, в акциях производителей вакцин произошел существенный репрайсинг — теперь инвесторы ожидают периодического обновления вакцин, что позволит компаниям зарабатывать более повторяющуюся выручку. Однако, учитывая неопределенность в отношении будущего распространения COVID, применимости технологии мРНК к другим методам лечения, а также конкурентное давление со стороны более дешевых вакцин, цена акций Moderna при текущем мультипликаторе EV/Sales на уровне 6x, на наш взгляд, уже не дает особого запаса прочности для долгосрочного инвестирования".

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Зимой могут сохраниться высокие цены на газ - Финам
В текущем году стремительно взлетели цены на газ, что привело к переключению внимания инвесторов на нефть, как альтернативный источник энергии. Аналитики, принявшие участие в онлайн-конференции «Сырьевые рынки — слабая нефть и сильный газ» на сайте Finam.ru, обсудили, каких цен на газ ждать в конце декабря и в следующем году, продолжится ли энергетический кризис в Европе...

Сергей Кауфман,  аналитик ФГ «ФИНАМ», полагает, что пока предпосылок для скорой коррекции цен на газ нет, в связи с чем к концу года можно ожидать сохранения аномально высоких цен. «На более длинном горизонте многое будет зависеть от уровня потребления зимой и желания и возможностей Газпрома нарастить поставки. В базовом сценарии на долгосрочном горизонте мы ожидаем постепенной нормализации цен на газ с их коррекций до $ 300 за тыс. кубометров, однако это, возможно, даже более дальняя перспектива, чем следующий год», — уверен он.

Как обращает внимание Екатерина Крылова,  управляющий эксперт департамента стратегии и проектов развития «Промсвязьбанка»,

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Chevron увеличит программу buy back в 2022 году - Фридом Финанс
Американский нефтегазовый гигант Chevron увеличит объем обратного выкупа акций в 2022 году до $3–5 млрд по сравнению с предыдущим прогнозом на уровне $2–3 млрд, что поддержит котировки компании.

Также CVX представил оценки по объему капитальных и разведочных расходов в следующем году. Затраты могут составить $15 млрд — это нижняя граница прогнозируемого ранее диапазона $15–$17 млрд. Тем не менее даже такой показатель на 20% превосходит ожидаемый объем указанных расходов 2021 года.

Риторика и планы менеджмента, на наш взгляд, указывают, что приоритетом компании на ближайшие годы станут возврат средств акционерам и сохранение низкой долговой нагрузки. На конец третьего квартала Chevron сократил чистый долг на $7,4 млрд (19%), до $31,3 млрд. По нашим оценкам, снижение финансового рычага позволит компании в 2022 году сократить процентные платежи на $350–400 млн.

В текущем году компания повысила квартальные дивиденды на 3,9%, до $1,34 на бумагу. По нашему мнению, снижение долговой нагрузки и увеличение обратного выкупа акций позволит Chevron продолжить наращивать дивидендные выплаты в 2022 году. Как следствие, мы повышаем прогнозную цену по акциям компании на 6,2%, до $118,2. Рекомендация — «покупать».

Пигарев Сергей
«Фридом Финанс»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Потенциал роста АФК Система составляет 48% - Промсвязьбанк
АФК Система, одна из крупнейших российских публичных финансовых корпораций, опубликовала отчетность за 3 кв. 2021 г. Выручка АФК Системы выросла на 22%, до 225 млрд рублей. Скорректированная OIBDA увеличилась на 5%, до 75 млрд рублей Динамика основных финансовых результатов обусловлена улучшением показателей ключевых активов из портфеля корпорации: МТС, Segezha Group и Степь. По нашим оценкам, АФК Система значительно недооценена относительно собственных активов в портфеле, и мы продолжаем позитивно смотреть на будущее компании. Однако недавно мы понизили оценку по маркетплейсу Ozon, в связи с чем пропорционально была понижена оценка АФК Системы до 37 рублей на акцию, что все еще дает потенциал роста 48%.

Финансовая корпорация АФК Система представила результаты за 3 кв. 2021 г., которые оказались лучше консенсус-прогноза по выручке (225 млрд рублей против 215,75 млрд рублей) и OIBDA (75 млрд рублей против 73,64 млрд рублей).

АФК Система увеличила выручку в 3 кв. 2021 г. на 21,8% г/г до 225 млрд рублей за счет роста ключевых активов. Основное влияние оказали телеком-оператор МТС, лесопромышленный холдинг Segezha Group и агрохолдинг Степь. Кроме того, на динамику выручки повлияла консолидация результатов Биннофарм Групп в отчетности Системы с 25 июня.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

DTE проведет тактически выверенную декарбонизацию - Финам
Нам импонирует подход DTE к декарбонизации, который способствует митигации рисков потери мощности в условиях вывода угольных электростанций. Восстановление экономики Мичигана и ряд крупных проектов, реализуемых в агломерации Детройта, должны поддержать финансовые результаты компании и планы менеджмента по ежегодному увеличению EPS на 5-7%. Кроме того, оптимизация дивидендных выплат поможет снизить высокую долговую нагрузку компании в ближайшие годы.

Мы рекомендуем «Покупать» акции DTE с целевой ценой $ 126,00 на февраль 2023 года и потенциалом 16,30% без учета дивидендов.

DTE Energy — американская коммунальная компания, базирующаяся в Детройте, крупнейшем городе штата Мичиган. Основная часть бизнеса компании приходится на регулируемый бизнес по поставке э/э и газа. Кроме того, компания оказывает услуги по обслуживанию оборудования электроэнергетики, а также осуществляет торговлю э/э на оптовом рынке.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Русская Аквакультура может нарастить объемы реализации в 4 квартале - Велес Капитал
Русская Аквакультура представит свои финансовые результаты за 3К и 9М 2021 г. 3 декабря.

Ранее компания уже опубликовала операционные результаты за прошедший период, согласно которым объем продаж за 9М вырос на 75% г/г. до 18 тыс. т ПСГ, а выручка составила 9,68 млрд руб.

Мы полагаем, что рентабельность скор. EBITDA компании за 9М 2021 г. была на уровне 36,4%. демонстрируя некоторую коррекцию относительно 2020 г. в силу роста стоимости корма и увеличения других операционных издержек. Показатель операционный EBIT/кг с учетом среднего курса тогда составил 1,8 евро против 2,2 евро в 2020 г.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Gap не справилась с логистическими трудностями - Фридом Финанс
Котировки Gap Inc. упали 30 ноября после того, как компания понизила гайденсы на полный 2021 год и опубликовала более слабые по сравнению с ожиданиями финансовые результаты за третий квартал. Ослабление показателей было связано с закрытием заводов на фоне ухудшения эпидемической ситуации, что привело к значительным задержкам выпуска продукции в июле-сентябре.

В пресс-релизе CEO компании Соня Сигал отметила, что Gap вступила в третий квартал с растущей динамикой, однако перебои в цепочках поставок оказали давление на способность компании полностью удовлетворить высокий потребительский спрос.

Согласно представленным данным, выручка Gap за отчетный период достигли $3,94 млрд против ожидаемых $4,44 млрд. Чистый убыток компании составил $152 млн, или $0,40 на акцию, по сравнению с чистой прибылью в размере $95 млн, или $0,25 на акцию, годом ранее. Без учета единоразовых статей эмитент заработал $0,27 на бумагу по сравнению с заложенными консенсусом $0,50.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Результаты РуссНефти за 9 месяцев выглядят умеренно положительно - Промсвязьбанк
Чистая прибыль Русснефти по РСБУ за 9 месяцев выросла в 5,5 раза, до 23,6 млрд руб.

Выручка Русснефти выросла в 1,7 раза, до 161,1 млрд рублей. EBITDA выросла в 2,8 раза и достигла 49,234 млрд рублей. Капитальные вложения по блоку upstream с января по сентябрь 2021 года составили 13,354 млрд рублей, что позволило ввести в эксплуатацию 78 новых добывающих скважин (рост на 20 единиц). Без учета филиалов Русснефть за 9 месяцев получила 22,17 млрд рублей чистой прибыли против чистого убытка в 15,3 млрд рублей в прошлом году.

Мы умеренно положительно смотрим на результаты компании. На рост показателей ожидаемое влияние оказали ценовой фактор и увеличение объемов реализации. Положительным моментом отчета является выход на прибыль после прошлогоднего убытка.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Продажа башенных активов позволит VEON снизить долговую нагрузку - Промсвязьбанк
VEON закрыл сделку по продаже башенных активов в России

В рамках сделки Национальная башенная компания, которая принадлежала Вымпелкому, была продана компании СервисТелеком, о сделке было объявлено 6 сентября. В рамках сделки оператору перешли 15,4 тыс. вышек мобильной сети в России. Сумма сделки составила 957 млн долл. Средства от продажи башен холдинг потратит на сокращение долга.

Мы положительно смотрим на данную сделку. Вся активная инфраструктура мобильной сети и большая часть вышек на крышах осталась в собственности компании, а с Сервис-Телеком было заключено долгосрочное соглашение о предоставлении услуг башенной инфраструктуры с возможностью продления. Подобная ситуация аренды вышек является классической для телеком-отрасли, поскольку не всегда рентабельно держать башенный актив, который требует регулярных капитальных вложений. Полученные деньги позволят компании снизить долговую нагрузку и сфокусироваться на предоставлении мобильных услуг, а также развитии экосистемы телекомсервисов.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Утвержденные дивиденды Эталона предполагают доходность свыше 9% - Атон
Акционеры Эталона утвердили дивиденды 

В общей сложности Эталон выплатит 3.6 млрд руб., что соответствует 61% от чистой прибыли за 2020 год до распределения стоимости приобретения активов или 9.39 руб. на акцию. Дата закрытия реестра намечена на 10 декабря.

Утвержденные дивиденды предполагают доходность свыше 9%, что неплохо, но близко к средним рыночным уровням.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>