комментарии stanislava на форуме

Промежуточный дивиденд Алроса может составить 9 рублей на акцию - Промсвязьбанк
EBITDA АЛРОСы во 2 квартале составила 45,5 млрд рублей, выше прогноза

EBITDA АЛРОСы во 2 квартале 2021 г. составила 45,5 млрд рублей, что на 36% выше уровня предыдущего квартала. Консолидированная выручка по МСФО выросла на 3% к предыдущему периоду — до 94 млрд рублей на фоне восстановления цен на алмазное сырье (рост на 7%) и улучшения структуры продаж. Чистая прибыль повысилась на 26% ко 2 кварталу, до 30,2 млрд руб., благодаря росту рентабельности продаж.

Мы оцениваем представленную отчетность как ожидаемо сильную. Прогноз компании позволяет ожидать хороших результатов в целом по 2021 году. Мы смотрим на АЛРОСу как на крепкую дивидендную историю. В соответствии с дивидендной политикой мы ожидаем, что промежуточный дивиденд может составить 9 рублей на акцию. Имеющиеся в распоряжении компании денежные средства превысили долг компании, обеспечив отрицательный показатель долговой нагрузки (Чистый долг/EBITDA: -0,2х). Он позволяет выплачивать АЛРОСА 100% свободного денежного потока. Наша оценка справедливой стоимости акции — 148 рублей с рекомендацией «покупать».

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

На возобновление дивидендных выплат Русала рынок вряд ли надеялся - Атон
Русал опубликовал финансовые результаты за 1П21 по МСФО 

Выручка в 1П21 достигла $5.4 млрд (+35.7% г/г) за счет роста средних цен реализации на 30.2%. Скорректированная EBITDA увеличилась до $1.3 млрд, а рентабельность EBITDA составила 24.1% (+19 пп г/г), при этом скорректированная чистая прибыль выросла до $679 млн против убытка в $63 млн в 1П20. Капзатраты составили $554 млн (+38.2%). Во время телеконференции менеджмент объявил об изменении прогноза по капзатратам на 2021 до $1.1-1.3 млрд. Совет директоров решил не выплачивать дивиденды в связи с введенными экспортными пошлинами и проектами модернизации, а также необходимостью снизить долговую нагрузку до комфортного уровня. Взгляд РУСАЛа на рынок остается позитивным — компания ожидает постепенного восстановления отрасли после пандемии.

Результаты совпали с консенсусом, а на возобновление выплаты дивидендов рынок вряд ли надеялся в свете введения новых экспортных пошлин. Мы подтверждаем наш рейтинг НЕЙТРАЛЬНО для РУСАЛа и считаем, что пересмотр пошлин на 2022 год до более справедливых уровней (учитывая интенсивность капзатрат и прибыльность РУСАЛа) станет катализатором для повышения нашего рейтинга до ВЫШЕ РЫНКА.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивдоходность Роснефти может составить 3,2%, исходя из результатов за 1 полугодие - Атон
Роснефть: результаты за 2К21 лучше консенсуса – умеренно позитивно   

Выручка (2 167 млрд руб., +25% кв/кв) была поддержана ростом цен реализации, а также более высокими, чем ожидалось, объемами добычи (суточная добыча углеводородов выросла на 4.4% кв/кв, жидких углеводородов — на 4.0% кв/кв, газа — на 6.1% кв/кв). Показатели переработки оказались стабильными кв/кв на уровне 26.36 млн т. Рост EBITDA (571 млрд руб., +28% кв/кв) был обеспечен эффективным контролем над затратами — операционные расходы в сегменте добычи на бнэ остались неизменными кв/кв на уровне 194 руб./бнэ., в то время как в сегменте переработки EBITDA увеличилась до 65 млрд руб. против 1 млрд руб. в 1К21. Рентабельность EBITDA составила 26.3%. Роснефть отчиталась о чистой прибыли в размере 233 млрд руб. во 2К21 (+56% кв/кв), чему способствовало, в том числе, снижение чистых финансовых расходов кв/кв (24 млрд руб. против 30 млрд руб. в 1К21 из-за переоценки деривативов) и прибыль от курсовых разниц в размере 13 млрд руб. (против 5 млрд руб. в 1К21). FCF составил 355 млрд руб., увеличившись на 66% на фоне сильного денежного потока от операционной деятельности, тогда как капзатраты во 2К21 составили 237 млрд руб., что на 5% выше кв/кв.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивдоходность Алроса за 1 полугодие составит 6,5% при выплате 100% свободного денежного потока - Атон
Алроса опубликовала финансовую отчетность за 2К21        

Выручка увеличилась до 93.5 млрд руб. (+3% кв/кв) за счет улучшения структуры продаж и восстановления цен на алмазы. EBITDA выросла до 45.5 млрд руб. (+36% кв/кв), рентабельность EBITDA составила 49% (+12 пп кв/кв) на фоне роста средних цен реализации. В результате чистая прибыль подскочила до 30.2 млрд руб. (+26% кв/кв). FCF составил 12 млрд руб. (-77% кв/кв) из-за роста оборотного капитала на фоне нормализации авансов от покупателей. Соотношение чистый долг/EBITDA осталось на уровне -0.2x, и компания рассчитывает выйти на показатель 0.4-0.5x в конце 2021 после выплаты дивидендов. Совет директоров рассмотрит дивиденды за 1П21 в августе 2021. АЛРОСА подтвердила свой прогноз по производству на 2021 на уровне 31.5 млн карат (может быть повышен на 5% в течение года) и снизила прогноз по капзатратам до 21 млрд руб. с 25 млрд руб. АЛРОСА сохраняет позитивный взгляд на рынок конечного потребления, поскольку предложение алмазов все еще на 20% ниже доковидных уровней.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Видимых оснований для роста дивидендной доходности акций Алроса нет - Финам
Акции Алроса падают на 2,6% к вечеру пятницы после выхода сильной отчетности за II квартал и 6 месяцев 2021 г

Компания увеличила продажи алмазов в натуральном измерении за полугодие в 2,7 раза в сравнении с трудной первой половиной 2020 г. Продажи II квартала выросли по сравнению с полностью провальным II кварталом 2020 г., когда они практически встали, в 18 раз. И даже по сравнению со II кварталом 2019 г. рост составил 38%, поскольку накопленный отложенный спрос прошлого года и восстановившийся спрос текущего года позволил компании распродавать накопленные запасы. Однако по сравнению с I кварталом 2021 г. продажи снизились на 26%, что может свидетельствовать о замедлении роста продаж на фоне исчерпания отложенного спроса и накопленных запасов.

Тем не менее, благодаря позитивной ценовой динамике и продаже алмазов высокого ювелирного качества выручка «АЛРОСА» во II квартале 2021 г. увеличилась по сравнению с I кварталом на 3% до 93,5 млрд руб. Показатель EBITDA в квартальном сравнении вырос на 36% до 45,5 млрд руб., чистая прибыль – на 26% до 30,2 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивидендная доходность по акциям Роснефти за 2021 год может быть в районе 7% по текущим ценам - Универ Капитал
Роснефть опубликовала результаты деятельности за 1 полугодие 2021 года по МСФО.

Рост EBITDA по отношению к 1 полугодию 2020 года составил более 100%. Чистая прибыль за полугодие составила 5,1 млрд. USD, что в пересчете на рубли по текущему курсу дает прибыль в 372 млрд рублей. В 2019 году при чистой прибыли за тот же период в 325 млрд, были выплачены дивиденды за полугодие в размере 15,34 рубля на акцию, что дает расчетный дивиденд за полугодие 2021 года в размере 17,57 рубля на акцию, что при текущей цене в 557 рублей за акцию, дает дивидендную доходность в 3,15% по промежуточным дивидендам.

За второе полугодие можно рассчитывать еще на 21 рубль дивидендов, что дает дивидендную доходность по акциям «Роснефти» за 2021 год в районе 7% годовых по текущим ценам. В июне 2021 года было объявлено, что достигнута договорённость о продаже 5% проекта Восток Ойл консорциуму трейдеров Vitol и Mercantile & Maritime Energy Pte. Ltd, сумма сделки пока не раскрыта, но скорее всего, будет больше 4,5 млрд USD. Дивидендная доходность в 7%, в сочетании с раскрытием стоимости активов компании через постепенную продажу долей в проекте Восток Ойл, создают хороший таргет для покупки акций эмитента.

Тузов Артем
ИК «УНИВЕР Капитал»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По итогам 2 квартала РусАгро покажет внушительный рост ключевых финансовых метрик - Финам
Один из крупнейших производителей сахара, свинины, зерновых и масложировой продукции в России, компания «РусАгро», отчитывается о результатах за 2 квартал 16 августа.

Ранее компания уже отчиталась об операционных результатах за 2 квартал текущего года. Выручка выросла на 45% г/г и достигла отметки 57,26 млрд рублей. Отличные результаты показал ключевой для компании масложировой сегмент — рост на 73% г/г (14,29 млрд рублей). Помимо подтверждения похожих цифр, в понедельник мы ожидаем увидеть рост чистой прибыли около 33% до уровня 6,77 млрд рублей.

Мы считаем, что «РусАгро» стал одним из бенефициаров тренда на повышение продовольственной инфляции. Несмотря на некоторое замедление роста цен на продовольствие, связанное помимо прочего с появлением нового урожая, рост продовольственной инфляции г/г все еще внушителен. Главным драйвером роста для компании будут оставаться высокие цены на продовольствие.

Шамшуков Артемий
ФГ «Финам»

Стоит помнить о продолжении статуса-кво в отношении мягкой денежно-кредитной политике ЕЦБ и ФРС. Несмотря на обеспокоенность главным образом в США касательно растущей инфляции, Джером Пауэлл пока не собирается ужесточать ДКП. В этой связи возможно сдерживание снижения цен на продовольствие в дальнейшем, особенно в случае ухудшения ситуации с коронавирусом. Более того, согласно заявлениям представителей FAO, рост цен на продовольствие во всем мире будет расти и в 2022 году. В этом контексте акции «РусАгро» все еще сохраняют привлекательность.

Согласно рекомендации от мая 2021 года, наша целевая цена для бумаг «РусАгро» — 1159 рублей за акцию. Оставшийся апсайд от текущих уровней — 2,66% на горизонте следующих 9 месяцев.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роснефть опубликовала сильные результаты за 2 квартал - Атон
Результаты за 2К21 лучше консенсуса, дивидендная доходность за 1П21П порядка 3.1% 

Роснефть опубликовала сильные результаты за 2К21, поддержанные благоприятной ценовой конъюнктурой и улучшением операционных показателей благодаря смягчению ограничений ОПЕК+ и росту добычи газа на проекте Роспан. (Выручка, EBITDA и чистая прибыль оказались на 3-4% выше консенсуса). Сильный денежный поток от операционной деятельности способствовал существенному росту FCF до 315 млрд руб.

Атон

Роснефть остается одним из наших фаворитов с точки зрения долгосрочных инвестиций в российский нефтяной сектор, поскольку мы ожидаем, что рынок будет все больше учитывать проект Восток Ойл. Мы считаем потенциальную продажу долей в проекте важнейшими катализаторами для динамики акций. Продажа 5% Vitol и Mercantile & Maritime, как ожидается, будет финализирована осенью.

В настоящий момент Роснефть торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021П 4.6x – в рамках показателей российских нефтегазовых аналогов и на 2% ниже ее 2-летнего среднего.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Airbnb отыграли потери - Фридом Финанс
Акции Airbnb, онлайн-площадки для размещения объявлений и поиска краткосрочной аренды частного жилья, оказались под давлением на фоне усиления беспокойства инвесторов относительно влияния штамма «дельта» на показатели компании. В моменте этот фактор оказал на игроков рынка более значительное влияние, чем сильные результаты компании за второй квартал 2021 года. В то же время сам отчет не слишком значительно повлиял на интерес инвесторов к бумагам ABNB.

После закрытия торгов в четверг Airbnb сообщила, что за отчетный период понесла убыток в 11 центов на акцию при выручке в $1,34 млрд, что превзошло ожидания рынка. Однако руководство оператора онлайн-площадки предупредило, что позитивные тенденции, отмечавшиеся ранее этим летом, могут быть неустойчивыми. Рост заболеваемости COVID-19 может привести к снижению числа туристов по всему миру. На наш взгляд, этот аспект особенно важно принимать во внимание в преддверии осенне-зимнего сезона.

В то же время мы позитивно оцениваем опубликованную отчетность Airbnb, поскольку список объектов недвижимости, предлагаемой в приложении эмитента, расширился во время пандемии. При этом многие операторы по бронированию отелей, наоборот, существенно сократили предложение объектов для бронирования. Люди предпочитают придерживаться правил социального дистанцирования, несмотря на формальную отмену карантинных ограничений. Это способствует более активному бронированию частных квартир и домов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Привилегированные акции Сургутнефтегаза интересны в качестве инструмента для долгосрочных инвестиций - Финам
С момента нашей рекомендации от 14 мая привилегированные акции «Сургутнефтегаза» снизились на 16%.

Практически всё снижение обусловлено дивидендным гэпом – без его учёта акции упали на 3%. Напомним, что в результате ослабления рубля в 2020 году «Сургутнефтегаз» получил значительную прибыль от переоценки денежной кубышки, что и привело к выплате дивидендов в размере 6,72 руб. на акцию. Также негативно на акциях сказался относительно сильный рубль – котировки USD/RUB последние месяцы стабильно держатся ниже отметки 75 руб.

Мы полагаем, что привилегированные акции «Сургутнефтегаза» интересны в первую очередь для долгосрочных инвесторов. Согласно дивидендной политике компании, дивиденд на преф рассчитывается, как 10% чистой прибыли по РСБУ, делённой на 25% акций уставного капитала. Практика показывает, что благодаря валютной «кубышке» объёмом $52 млрд такая политика в периоды ослабления рубля приводит к аномально высоким дивидендам, что позволяет акциям обгонять индекс по уровню полной доходности. При этом у акционеров «Сургутнефтегаза» есть крайне маленькая, но не нулевая надежда на эффективное использование хранящихся в банке денежных средств компании, что привело бы к кратному росту акций.

Кауфман Сергей

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акционеры Роснефти могут рассчитывать на высокие полугодовые дивиденды - Промсвязьбанк
Сегодня финансовую отчетность по МСФО за 2 кв. 2021 г. представила «Роснефть». Результаты оказались лучше ожиданий рынка. Отмечаем увеличение рентабельности EBITDA до 25,9% и рост чистой прибыли в 5,4 раза. С учетом полученных результатов и исходя из дивидендной политики, акционеры «Роснефти» могут рассчитывать на высокие полугодовые дивиденды.

«Роснефть» отчиталась за 2 кв. 2021 г. лучше ожиданий. Выручка выросла более чем в 2 раза (+108,6% г/г), до 2167 млрд руб. Это обусловлено ростом цен на нефть, несмотря на сокращение объемов добычи ЖУВ (-3,4% к уровню 2 кв. 2020 г.) вследствие ограничений по добыче нефти в рамках соглашения ОПЕК+.

EBITDA показала рост 3,4 раза (+235,9% г/г), до 571 млрд руб. преимущественно благодаря ценовому фактору и положительного эффекта «обратного акциза». На фоне роста EBITDA выросла и рентабельность – до 25,9% по сравнению с 15,8% во 2 кв. 2020 г. По итогам 2 кв. 2021 г. Роснефть получила 233 млрд руб. (рост в 5,4 раза). Получение такого результата обусловлено ростом операционной прибыли. Рентабельность по чистой прибыли составила 10,8%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Положительная динамика финансовых результатов Роснефти связана с ростом цен на нефть - Финам
Сегодня «Роснефть» отчиталась по МСФО за второй квартал 2021 года.

Выручка нефтяника выросла на 108,6% г/г до 2167 млрд руб., скорр. EBITDA – на 235,9% до 571 млрд руб. Чистая прибыль акционеров увеличилась за год в 5,4 раза до 233 млрд руб. Отметим, что чистая прибыль за полугодие эквивалентна дивидендам в размере 18 руб. на акцию, что соответствует 3,2% доходности.

Также порадовал инвесторов сильный показатель свободного денежного потока, который по сравнению с первым кварталом вырос на 65,8%, что в основном связано с ростом операционного денежного потока. Сильный FCF позволяет «Роснефти» постепенно сокращать чистый долг, что вместе с ростом EBITDA привело к снижению показателя Net Debt/EBITDA до 1,7 против 2,3 в начале года. Интересно отметить, что динамике свободного денежного потока не помешало даже увеличение капитальных затрат на 30% г/г на фоне роста инвестиций в реализацию проекта «Восток Ойл», так как «Роснефть» перешла к строительству основных объектов инфраструктуры для проекта.

Уверенная положительная динамика финансовых результатов в первую очередь связана с ростом цен на нефть. Во 2 квартале её средняя цена реализации в странах дальнего зарубежья увеличилась на 14,5% кв/кв и на 154% г/г до 4,7 тыс. руб. за баррель. Также положительно на результатах сказалось увеличение обратного акциза. Небольшим сдерживающим фактором стало снижение добычи ЖУВ на 3,4% г/г в основном из-за обмена ряда активов на месторождения для проекта «Восток Ойл».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденды Алроса за первое полугодие могут составить около 9 рублей на акцию - Промсвязьбанк
«АЛРОСА» представила ожидаемо сильные финансовые результаты за 2 квартал 2021 г. Компания смогла увеличить выручку и продемонстрировать заметный прирост чистой прибыли, обусловленный благоприятной конъюнктурой рынков сбыта и реализацией складских запасов. Представленная отчетность и оптимистичный взгляд компании на ближайшие перспективы рынка подтверждают ее крепкий дивидендный профиль.

На данный момент мы позитивно оцениваем представленные результаты компании. Мы оцениваем справедливую стоимость акций «АЛРОСА» на уровне 148 рублей и рекомендуем «покупать». Однако, мы ожидаем, что к концу года спрос на ювелирные украшения с бриллиантами снизится, и это негативно скажется на финансовых результатах компании в будущем. В случае сохранения благоприятной рыночной конъюнктуры во втором полугодии 2021 года мы можем пересмотреть оценку стоимости в сторону увеличения целевой цены.

«АЛРОСА» продолжила наращивать сбыт во 2 квартале 2021 года: выручка выросла 3% кв/кв и составила 93,5 млрд руб. Несмотря на снижение объёмов реализации алмазов до 11,4 млн карат (-26% кв/кв), компания смогла показать хорошие результаты благодаря росту средней цены реализации алмазов ювелирного качества (+28% кв/кв). Объём продаж превысил объём производства за отчетный квартал на 64% за счёт реализации запасов: за 2 квартал 2021 года запасы сократились на 24% кв/кв. По результатам отчётного периода добыча алмазов составила всего 7 млн карат, что на 8% меньше кв/кв. Это связано прежде всего с плановыми ремонтами, а также с сезонной остановкой ОФ №3 Мирнинского ГОКа.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

PetroChina - справедливо оцененный китайский нефтегазовый гигант - Финам
Мы полагаем, что на данный момент акции PetroChina справедливо оценены по сравнению с сектором. PetroChina менее эффективна, чем основные конкуренты в Китае, и имеет более скромные возможности по развитию, чем международные нефтяники. Однако ее акции оценены дороже китайских аналогов и примерно на уровне крупных международных компаний.

Мы рекомендуем «Держать» акции класса H (торгуются в Гонконге) PetroChina с целевой ценой 3,46 HKD и апсайдом 1,5%. С учетом дивидендов апсайд составляет 9%.

Целевая цена для ADS (торгуются на NYSE), каждая из которых эквивалентна 100 акциям, составляет $44,5, что соответствует апсайду 3,7%.

PetroChina — крупнейшая в Китае и одна из крупнейших в мире нефтегазовая компания по объемам добычи. Деятельность PetroChina охватывает добычу, переработку и импорт с последующей перепродажей нефти, газа и СПГ, сеть АЗС и нефтехимию.

Основным позитивом для PetroChina является восстановление финансовых результатов на фоне роста цен на нефть. PetroChina имеет достаточно высокую себестоимость добычи по сравнению с международными аналогами, что делает высокие цены на нефть особенно необходимыми для нее. Однако по причине все той же высокой себестоимости маловероятно, что компания сможет значительно нарастить добычу в ближайшие годы. Долгосрочные же перспективы PetroChina пока что туманны на фоне цели по достижению углеродной нейтральности к 2050 году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром нефть продолжит улучшать финансовые результаты - Финам
В четверг, 19 августа, «Газпром нефть» представит отчётность по МСФО за второй квартал 2021 года. Мы ожидаем, что выручка нефтяника вырастет на 74% г/г до 693 млрд руб., EBITDA – в 3 раза до 186 млрд руб., а чистая прибыль увеличится в 5,3 раза до 116 млрд руб.

Существенная позитивная годовая динамика, конечно, связана с ростом цен на нефть марки Urals на 113% г/г. Отметим, что в отличии от большинства нефтяников «Газпром нефть» во втором квартале увеличила добычу углеводородов на 2,4% г/г, что также положительно скажется на финансовых результатах. В основном такая динамика связана с увеличением добычи газа и ослаблением ограничений ОПЕК+. При этом годовую динамику негативно повлияет ужесточение налогового режима для Новопортовского месторождения.

На конференц-звонке, который состоится в тот же день в 17:00 МСК, в центре внимания инвесторов будут новости по развитию газовых проектов компании и проекта «Зима», актуальные прогнозы по капитальным затратам на год, а также, возможно, подробности по развитию водородных технологий компании.

На данный момент мы рекомендуем «Держать» акции «Газпром нефти» с целевой ценой 404 руб., что соответствует даунсайду 5%.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выделение цифрового бизнеса остается среднесрочным катализатором роста для акций X5 - Альфа-Банк
X5 представила свои финансовые результаты за 2К21. 2К21 EBITDA выросла на 7% г/г, что на 1-2% выше нашего прогноза и консенсус-прогноза рынка. Рентабельность EBITDA до отчислений по долгосрочной программе премирования сотрудников оказалась сезонно сильной и составила 8,3%, снизившись всего на 0,2 п. п. с рекордного уровня 2К20.

Динамика выручки в 3К21, по словам менеджмента, до сих пор соответствует уровню 2К21, что подтверждает, что прогноз роста выручки более чем на 10% по итогам 2021 г. вполне реалистичен. 2021П рентабельность EBITDA, как ожидается, не изменится г/г (7,3%), несмотря на рост г/г инвестиций в новые бизнесы, тогда как в более долгосрочной перспективе менеджмент видит возможности для структурного улучшения рентабельности EBITDA, что поддержит акции компании, как мы считаем.

Между тем, выделение цифрового бизнеса остается среднесрочным катализатором роста, который пока не отражен рынком, как мы считаем. Акции были в числе особенно отстающих от рынка (они подешевели на 10% с начала года) и сейчас выглядят привлекательно по коэффициентам 5,8-5,3x EV/EBITDA 2021-22П (торгуясь на 11-18% ниже средних мультипликаторов за последние 5 лет) при дивидендной доходности на уровне 8,5% 2021П.

Кипнис Евгений

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Целевая цена по акциям Disney повышена до $220 - Фридом Финанс
Результаты гиганта развлекательной индустрии Disney за второй квартал превзошли ожидания рынка. Аудитория стриминг-сервиса Disney+ продолжила активно расти, а парки развлечений в США впервые с начала пандемии зафиксировали операционную прибыль.

Выручка выросла на 45% г/г, до $17,02 млрд, что оказалось выше ожиданий примерно на $260 млн. Около 40% доходов корпорация получает за счет рекламы и дистрибуции контента на телевидении. Скорректированная EPS составила $0,80, что значительно превзошло консенсус-прогноз, закладывавший ее на уровне $0,55.

Сегмент Direct-to-Consumer, в который входят стриминг-сервисы Disney+, ESPN+ и Hulu, продолжают уверенно развиваться. В отличие от прошлого квартала, операционные результаты Disney+ превзошли ожидания инвесторов, тогда как ESPN+ и Hulu показали чуть менее впечатляющие достижения. Количество подписчиков сервиса Disney+ выросло на 12,4 млн, до 116 млн, что было на 1,5 млн выше общерыночных прогнозоов. На этом фоне выручка сегмента Direct-to-Consumer увеличилась на 57% г/г, до $4,26 млрд. Совокупная аудитория стриминговых сервисов Disney достигла 173,7 млн при консенсусе 170,3 млн.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции золотодобытчиков имеют шанс выстрелить к концу года вместе с котировками золота - Финам
Драгоценные металлы остаются защитным инвестиционным инструментом. Поэтому определяющим фактором их стоимости является изменение инвестиционного спроса. В силу этого цены на золото отражают ожидания относительно перспектив экономики, оценку рисков, учитывают соотношение инфляции и ключевых ставок.

ПАО «Полюс» — крупнейший производитель золота в России и одна из ведущих золотодобывающих компаний в мире

«Полюс» — компания с самыми низкими затратами на унцию добытого золота. Благодаря этому «Полюс» демонстрирует высокую эффективность бизнеса и привлекательную дивидендную доходность акций. Выход отчетности «Полюса» по МСФО за первую половину 2021 года ожидается в сентябре.

«Полюс» — это одна из немногих в мире золотодобывающих компаний, которая имеет перспективу значительного роста объемов добычи. Освоение крупнейшего месторождения «Сухой Лог» позволит компании с 2026 года войти в число мировых лидеров золотодобывающей отрасли не только по запасам, но и по объемам производства.

Мы рекомендуем «Покупать» акции ПАО «Полюс» с целевой ценой 17 363 рубля. Потенциал роста в среднесрочной перспективе составляет 25%.

Polymetal International PLC. Группа Polymetal является второй по величине золотодобывающей компанией и крупнейшим производителем серебра в России. Входит в топ-10 публичных золотодобывающих компаний мира и в топ-5 мировых производителей серебра.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Beluga Group имеют потенциал роста на 58% с текущих уровней на горизонте 1 года - Альфа-Банк
Вчера Sunray Investments Luxembourg объявила об оферте по выкупу за денежные средства всех обыкновенных акций Stock Spirits. По условиям выкупа, каждый акционер получит GBp377 за акцию, что указывает на 41%-ю премию к цене закрытия 11 августа (GBp268) и премию на уровне 42%к средней цене за три месяца VWAP (GBp266). Отметим, что Stock Spirits считается самым близким аналогом Beluga Group.

Таким образом, мы считаем, что новость должна позитивно отразиться на оценках стоимости BELU RX, потенциально повышая интерес инвесторов к акциям компании. Акции повысились в цене на 32% с 19 июля (когда мы начали анализ компании) и на 13% с момента недавнего SPO 9 июня (тогда как индекс Московской биржи вырос, соответственно, на 5% и 1% с этих дат). Мы подтверждаем наш позитивный взгляд на акции компании и видим потенциал роста на уровне 58% с текущих уровней на горизонте 1 года.

Кипнис Евгений
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»

— Stock Spirits считается самым близким аналогом Beluga Group среди крупнейших мировых производителей ликеро-водочных изделий, учитывая 1) объемы бизнеса и рыночную капитализацию, а также 2) сильное взаимодействие между этими двумя компаниями – Stock Spirits является эксклюзивным дистрибьютором водки Beluga (основного экспортного продукта Beluga Group) в Польше.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Снижение рентабельности бизнеса X5 объясняется ростом логистических расходов - Промсвязьбанк
Выручка Х5 увеличилась на 10,7%, до 546,5 млрд руб.

Выручка Х5 Group увеличилась на 10,7% г/г, до 547 млрд рублей. EBITDA – на 6,5% г/г, до 44 млрд рублей, рентабельность EBITDA составила 8,1% против 8,4% годом ранее. Чистая прибыль по МСФО снизилась на 0,9% г/г, до 16 млрд руб.

Снижение рентабельности бизнеса объясняется ростом логистических расходов и более дорогой рабочей силой. Оцениваем результаты как нейтральные. Рекомендуем «покупать» акции X5 Group, целевой уровень – 2800 руб. на акцию.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>