Доллар завершил торги во вторник у значений открытия, отметки 69,8 руб. Вчера торговая активность долларом немного снизилась относительно показателей понедельника, при этом рубль взял паузу в укреплении. Мы полагаем, что сдержало снижение пары доллар-рубль определенное ослабление нефтяных котировок. Отметим, что, в целом, у ключевых валют стран ЕМ не наблюдалось высокой волатильности.

Стоит заметить, что на МосБирже, вслед за внешними рынками, продолжает дорожать евро к доллару. Основным драйвером выступает замедление инфляции в ЕС (преимущественно благодаря снижению цен на энергоносители). Считаем, что данная динамика может сохраниться вплоть, до статистики по инфляции в США в четверг – в случае отсутствия сюрпризов, рост евро может продолжиться к отметке 1,1 долл.

На утро среды доллар консолидируется у отметки 69,8 руб. Мы продолжаем считать, что потенциал для укрепления рубля сохраняется и в скором времени пара доллар-рубль может опуститься к 68 руб. при поддержки экспортеров, а также благоприятной технической картины.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Мосбиржа  сообщила о результатах торгов за декабрь 2022 года. Общий оборот снизился на 5% г/г, но вырос на 27% м/м в декабре и оказался на 6,5% выше среднемесячного уровня за последние 12 месяцев. Динамика денежного рынка оставалась сильной (+28% г/г и +21% м/м), чему способствовал спрос на ликвидность со стороны финансовых институтов. Торги акциями и деривативами снизились на 74% и 64% г/г соответственно на фоне отсутствия нерезидентов (исторически на них приходилось почти половина оборота на этих рынках), хотя объем на рынке деривативов вырос на 56% м/м (в основном благодаря волатильности валютных курсов).

Активность на рынке облигаций в декабре была рекордной (+117% г/г и +28% м/м), чему способствовал продолжающийся рост активности Минфина по размещению ОФЗ, а также в 2 раза г/г более высокая активность компаний по привлечению долга. Объемы валютного рынка снизились на 30% г/г, но выросли на 43% м/м, при этом объемы спотового рынка выросли на 6% г/г и 43% м/м на фоне повышенной волатильности валютного курса в декабре. Биржа воздержалась от раскрытия средних остатков участников рынка.

( Читать дальше )

Российский валютный рынок. Курс доллара со стартом торгов в 2023 году вернулся к отметке 72 руб., локальным пикам с конца апреля

Торговая активность в начале января была классически низкой на фоне «длинных» выходных, а участники торгов ориентировались в большей степени на ослабление рубля к иностранным валютам. Давление на позиции рубля оказывали как сезонный спрос среди населения на валюту, так и продолжающие сужаться нефтегазовые доходы России. Отметим, что средняя цена на баррель URALS в декабре составила 50,5 долл., против 70,1 долл., которая заложена в новый бюджет.

При этом, особым ростом отличилась пара юань-рубль, вернувшаяся к максимумам с начала мая, отметке 10,5 руб. Дополнительную поддержку позициям китайской валюты оказывало ее общее укрепление к доллару на фоне отмены ковидных ограничений. Полагаем, что укрепление юаня может сохраниться и в рамках ближайших торговых сессий на МосБирже.

Сегодня ожидаем постепенного восстановления торговой активности и роста волатильности на валютном рынке. Полагаем, что рубль может частично отыграть свои позиции ввиду активизации экспортеров на рынке, ориентируемся на диапазон 70,5-72,5 руб. в рамках сегодняшних торгов.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Вчера курс доллара вновь поднялся выше 70 руб. — робкие утренние попытки рубля инерционно продолжить восстановление при поддержке неплохого внешнего фона оказались неудачны.

Торговая активность на валютной секции Московской биржи оставалась высокой, отражая сохраняющийся спекулятивный спрос на американскую валюту. На это указывают и несколько более низкие позиции юаня и евро к доллару на Московской Бирже по сравнению с глобальными валютными рынками.

Доллар может продолжить пытаться инерционно подняться выше. Но уже выглядит перегретым и по мере удовлетворения спекулятивного спроса, скорее, опустится на более оправданные, по нашему мнению, уровни. Мы все же рассчитываем на откат в 68-70 руб., надеемся, что увидим его до конца этой недели.

Локтюхов Евгений
«Промсвязьбанк»

В пятницу курс доллара на Московской Бирже перешел к консолидации у отметки 70 руб., — способствовали этому активизация экспортеров перед сегодняшней выплатой налогов и ослабление спекулятивного спроса на валюту.

Учитывая рождественские выходные в США и Европе, выплату налогов и сформированную после бурного роста предыдущих дней перегретость, рассчитываем в начале этой недели на тяготение американской валюты к сдержанному откату.

Целевым на сегодня для доллара представляется диапазон 68,5-70 руб.

Локтюхов Евгений
«Промсвязьбанк»

Московская биржа (под пересмотром) в пятницу сообщила о результатах торгов за ноябрь 2022 года. Общий оборот снизился на 18% г/г и вырос на 4% м/м в ноябре, оказавшись на 16% ниже среднемесячного уровня за последние 12 месяцев. Динамика денежного рынка оставалась сильной (+25% г/г и +4% м/м), чему способствовал спрос на ликвидность со стороны финансовых институтов. Объемы торгов акциями и деривативами снизились на 73% и 83% г/г соответственно на фоне отсутствия торгов со стороны нерезидентов (исторически на них приходилась почти половина оборота на этих рынках) и продолжили помесячное снижение (-15%  м/м)  по мере снижения  волатильности  рынков с сентябрьских  уровней.

Активность на рынке облигаций в ноябре была рекордной (+110% г/г и +74% м/м), чему способствовал возврат Минфина на рынок с размещениями ОФЗ. Объемы валютного рынка снизились на 43% г/г на фоне снижения объема операций своп (-50% г/г) и объемов спотового рынка (-30% г/г) с высокой базы ноября 2021 года. Биржа по-прежнему воздерживается от раскрытия средних остатков участников рынка.

( Читать дальше )

Мосбиржа опубликовала данные об объемах торгов за ноябрь.

Объемы торгов в ноябре довольно разочаровывают, снизившись на большинстве рынков по сравнению с уже достаточно слабыми результатами за октябрь. Исключением стал рынок облигаций, где резко (скорее всего, разово) увеличился объем размещений ОФЗ, а также немного выросли размещения корпоративных бумаг. Вместе с тем этот рынок приносит Мосбирже лишь 5–6% комиссионных доходов. 10%-ное снижение объемов торгов на денежном рынке вполне терпимо, поскольку ему предшествовал рост на 22% м/м в октябре. Однако мы подчеркивали, что даже сильные показатели октября не смогли перевесить отрицательные тенденции на остальных рынках.

В остальном динамика была не слишком хорошей. На рынке акций торги снизились в объеме на 15% м/м после спада в октябре на 31% м/м и вернулись к уровням, наблюдавшимся летом. На валютном рынке некоторый отскок в валютных свопах не смог компенсировать снижение объема спотовых сделок, по которым эффективная комиссия значительно выше. Объемы торгов на срочном рынке сократились на 15% м/м после 25%-ного падения месяцем ранее, что сделало ноябрь вторым самым слабым месяцем этого года с точки зрения объемов торгов после марта.

Найдёнова Ольга
Синара ИБ
     

Российский валютный рынок. Курс доллара завершил торги у середины нашего целевого недельного диапазона 61-62 руб.

Вчера торговая активность долларом с расчетами «завтра» оставалась пониженной, а пара доллар-рубль, несмотря на вполне позитивный внешний фон демонстрировала рост, приблизившись к максимумам с начала ноября. Мы полагаем, что поддержку позициям американской валюты на МосБирже оказывали новости о возможном снижении потолка цен на нефть до 60 долл/барр. При этом отметим, что на валютном рынке прослеживается сужение предложения долларов на фоне окончания налоговых выплат в стране.

На утро пятницы иностранные валюты торгуются на локальных максимумах к рублю. Наиболее выразительно выглядит евро, переваливший за отметку 65 руб. впервые с начала июля. Мы полагаем, что поддержку евро оказывает глобальное ослабление позиций доллара после выхода позитивных данных вчера по PCE. Продолжаем ориентироваться на выход пары евро-доллар к отметке 1,06 долл.

Сегодня курс доллара может продолжить инерционно демонстрировать рост и завершить недельные торги у отметки 62 руб. Дальнейшее укрепление американской валюту скорее продолжится уже на следующей неделе.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Российский валютный рынок. Курс доллара в четверг продолжил демонстрировать боковое движение в диапазоне 60-61 руб.

Несмотря на довольно благоприятный внешний фон для рубля, курс доллара консолидировался в ходе вчерашних торгов. По нашим оценкам, поддержку доллару оказывало сужающееся предложение иностранной валюты из-за приближающегося окончания основных налоговых выплат. Отметим, что несмотря на выходной день в США, торговая активность на валютном рынке оставалась в рамках средненедельных значений.

Более выразительную динамику вчера продемонстрировала пара евро-рубль, выйдя выше отметки 63 руб. впервые с начала октября. Заметное укрепление европейской валюты произошло из-за сужения спрэда между парами евро-доллар на МосБирже и внешних рынках. Считаем, что курс евро продолжит дорожать ближайшее время, а пара евро-доллар сможет выйти к уровням 1,05-1,06 долл. На этом фоне курс евро может вырасти к отметке 64 руб.

Сегодня заметных изменений на отечественном валютном рынке не ожидаем. Считаем, что курс доллара на МосБирже может инерционно протестировать верхнюю границу диапазона 60-61 руб. на фоне окончания налоговых выплат в стране.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Курс доллара в среду предпринимал попытки к снижению, однако завершил день в середине привычного диапазона 60-61 руб. В начале дня пара доллар-рубль плавно снижалась к нижней границе коридора 60-61 руб., движимая продолжающимся налоговым периодом. Но во второй половине торгов рубль начал слабнуть на фоне резкого обвала котировок на нефтяном рынке. Отметим, что перед выходными в США (День благодарения), объемы торгов валютой выросли к средненедельным значениям.

Стоит заметить, что рубль окреп к юаню сильнее, чем к другим валютам на МосБирже. Мы считаем, что это связано с переоценкой китайской валюты на глобальных рынках. Полагаем, что в ходе ближайших торгов снижение пары юань-рубль может сохраниться.

Сегодня мы не ожидаем высокой волатильности на валютном рынке ввиду выходного дня в США. Явных драйверов для выхода из диапазона 60-61 руб. не наблюдаем.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»