ответы на форуме

ПАО «Мечел»
Сообщение
«О ПРОВЕДЕНИИ ЗАСЕДАНИЯ СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ ЭМИТЕНТА И ЕГО ПОВЕСТКЕ ДНЯ»

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента (для некоммерческой организации – наименование) Публичное акционерное общество «Мечел»
1....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Раскрывальщик, А вот и черный лебедь пришел за мечтателями о 100% прибыли с позиции.
Причем красиво: оповещение чётко под конец торгов, а завтра уже к началу торгов будет подписанная бумажка.
Ни один лох с баблом не уйдет.

Kolya Marketolog, а где же обещанная бумажка к началу торгов?

Михаил Б, лежит подписанная на столе у председателя совета директоров

Как это по умному называется — разорванные поставочные цепочки, полагаю.
По углю, сейчас коронавирусное положение снимут, угля откуда-нибудь с Австралии навезут)

Izhik, у Китая с Австралией проблемы не из-за коронавируса, а куда более глобальные, в т.ч. политические.

Михаил Б, да, вот читаю на expert.ru

Отлучение австралийцев от китайского угольного рынка стало итогом длительной эскалации напряженности между двумя странами, разжигаемой Австралией. Страна кенгуру и коал выступила верным сторонником США в развязанной бывшим американским президентом Дональдом Трампом торговой войне. В частности, еще в 2018 году Канберра официально запретила использование телекоммуникационных решений Huawei и ZTE. В апреле 2020 года министр внутренних дел Австралии Питер Даттон фактически обвинил Китай в появлении коронавируса и призвал провести «международное расследование происхождения и причин пандемии». Пекин воспринял это не иначе, как грубый выпад и покушение на свой суверенитет.

Аккуратные «меры вразумления» вроде заградительных пошлин на австралийские ячмень и вино, ограничений на импорт мяса и железной руды не помогли. Как не принесла успеха и последняя попытка Пекина «договориться по-хорошему». В середине ноября 2020 года китайское посольство опубликовало список из 14 жалоб и призвало правительство Австралии изменить антикитайский курс. На что кабинет Скотта Моррисона ответил отказом.

Тогда китайцы расчехлили тяжелую артиллерию.

Австралия в год добывает порядка 500 млн тонн энергетических и коксующихся углей, 75% идет на экспорт. В 2019 году объем угольного экспорта страны составил 53 млрд долларов, а угольные доходы бюджета достигли 8,3% ВВП. При этом почти четверть австралийского экспорта угля приходится именно на Китай.

Премьер-министр Скотт Моррисон уже заявил, что запрет импорта австралийского угля может идти вразрез с правилами ВТО и соглашением о свободной торговле. В свою очередь, представитель китайского МИД Ван Вэньбинь на брифинге сообщил, что Китай действует в соответствии с законом и международными практиками.

Как отметил в интервью Bloomberg сотрудник сиднейского аналитического центра Lowy Institute Ричард Макгрегор, «Китай, похоже, решительно настроен наказать Австралию и сделать этот случай примером для других стран. Они хотят показать, что политические разногласия имеют свою цену».

У кого-то шорт-сквиз приключился…

Вот теперь спокойно поедем вниз, никто по дороге откупать не будет, кроя дрожащими руками интрадейный шорт.

Kolya Marketolog, прибыль за полугодие 31 ярд

Михаил Б, Нормуль. Раздадут держателям префов по 40 рублей на папирку, остальное пустят банкам на погашение и реструктуризацию долгов.
Это разумеется если во втором полугодии очередной переоценки на волютных курсах не случится.

Kolya Marketolog, не, не, и речи быть не может о том, чтобы negj сидеть и ждать мегадивов :)))

Михаил Б, Мегадивы — это префы сургута, которые в 2010 году стоили 12 рублей, принесли с тех пор дивами больше 50 рублей и сейчас стоят 40 рублей.
А префы мечела, которые стоили 550 рублей в 2010, принесли дивами 80 рублей, и сейчас стоят 200 — ну, так себе история успеха.

Ну а если серьезно, купившим эту папирку по 120-160 рублей я бы конечно советовал её держать и внимательно оглядываться на мировую конъюнктуру. Третий квартал должен быть жирнее второго точно, а вот дальше можно будет думать — идти на дивы или сливать, глядя на рушащиеся рынки угля и стали.
Это разумеется не оглядываясь на черных лебедей и прочие подлости ФРС…

по префам как раз однозначная — нужно платить 20% от прибыли иначе они конвертнутся в обычку. Про обычку я даже слышать не хочу, «мертвая» история.

Михаил Б,
ну в целом ситуация не стопроцентно однозначная — понятно, что в Уставе (п.13.14) и в дивполитике прописана выплата в 20% от ЧП по МСФО, однако в том же Уставе прописано и обычное исключение из правил выплат — п. 13.12.1. — " Общество не вправе выплачивать дивиденды, если… отвечает признакам несостоятельности… или если указанные признаки появятся у Общества в результате выплаты дивидендов"

таким образом, чисто технически выплата дивидендов полностью в руках банков. Условно, они могут озвучить условие «если вы платите дивиденды, то мы полностью истребуем все кредиты немедленно», что автоматически приведет к полному банкротству Мечела, а следовательно реализуется пункт, согласно которому дивиденды можно и не платить

кстати забавный момент — в дивидендной политике, утвержденной в 2016 г., расчет дивидендов по префам отсылает к пункту Устава п.13.15, однако в последней редакции Устава от 2020 г. вообще нет такого пункта

У кого-то шорт-сквиз приключился…

Вот теперь спокойно поедем вниз, никто по дороге откупать не будет, кроя дрожащими руками интрадейный шорт.

Kolya Marketolog, прибыль за полугодие 31 ярд

Михаил Б, Нормуль. Раздадут держателям префов по 40 рублей на папирку, остальное пустят банкам на погашение и реструктуризацию долгов.
Это разумеется если во втором полугодии очередной переоценки на валютных курсах не случится.

Kolya Marketolog, так Эльгу же продали, поэтому и обвал по углю к прошлому году

Михаил Б,
в презентации относительно снижения объемов добычи и реализации угля написано дословно следующее «Без учета объемов выбывшего из Группы Эльгинского угольного комплекса»

Не вынесла душа поэта. При очередном забросе за 102 рубля по стакану раскидал шортов ещё чуть более 1000 папирок

Kolya Marketolog, переворачивайся пока не обули

DJ, вот когда купившие пару дней назад по 107.45 из убытков выйдут — вот тогда можно будет думать о перевороте. А пока просто бычьё-хомячьё набежало, не представляющее что из себя представляет мечел и насколько грустные он выкатил показатели.
Сейчас их в мясорубку пустят ...
пысы. На 103.50 ещё пошортил 500 бумажек.

Kolya Marketolog, скоро откупать будешь, хочешь- не хочешь, но уголь и сталь нельзя продать дешевле, чем в 1 квартале

PJ, Сталь уже дешеевеет. История с углем специфическая, он как взлетел со 100 баксов до 240 за три недели, точно так же вернется назад за 3 недели — там было сложение факторов в одну сторону в короткий период времени, а на подходе диаметрально противоположные факторы, которые реализуются до конца года.
Но самое главное — производственные показатели с обвалом к 2020 ковидному году, и ещё более катастрофическим обвалом к 2019 году. Компания не может стоит в три раза дороже, чем она стоила в 2020. Она должна стоить столько же — это как минимум, не отвлекаясь на фантазии о декарбонизации и прочих экспортных пошлинах…

Kolya Marketolog, так Эльгу же продали, поэтому и обвал по углю к прошлому году

Михаил Б, Согласись, в таком случае нелогично, что Мечел без Эльги стоит в два раза дороже Мечела с Эльгой?

Kolya Marketolog, разумеется, но меня, в первую очередь, волнует эффективность деятельности, а не масштабы. В частности, дивиденды на преф :)))

Михаил Б, Между результатами деятельности и дивидендами на преф стоят банки, которым мечел должен вдвое больше, чем его капитализация (даже с августовским пузырем). Но я про префы писал ниже — да, по ним ситуация неоднозначная, можно полетать в обе стороны. А вот по обычке года на три вперед ситуация прозрачная — дивидендов не было, нет и не будет. Поэтому шортим обычку.

Не вынесла душа поэта. При очередном забросе за 102 рубля по стакану раскидал шортов ещё чуть более 1000 папирок

Kolya Marketolog, переворачивайся пока не обули

DJ, вот когда купившие пару дней назад по 107.45 из убытков выйдут — вот тогда можно будет думать о перевороте. А пока просто бычьё-хомячьё набежало, не представляющее что из себя представляет мечел и насколько грустные он выкатил показатели.
Сейчас их в мясорубку пустят ...
пысы. На 103.50 ещё пошортил 500 бумажек.

Kolya Marketolog, скоро откупать будешь, хочешь- не хочешь, но уголь и сталь нельзя продать дешевле, чем в 1 квартале

PJ, Сталь уже дешеевеет. История с углем специфическая, он как взлетел со 100 баксов до 240 за три недели, точно так же вернется назад за 3 недели — там было сложение факторов в одну сторону в короткий период времени, а на подходе диаметрально противоположные факторы, которые реализуются до конца года.
Но самое главное — производственные показатели с обвалом к 2020 ковидному году, и ещё более катастрофическим обвалом к 2019 году. Компания не может стоит в три раза дороже, чем она стоила в 2020. Она должна стоить столько же — это как минимум, не отвлекаясь на фантазии о декарбонизации и прочих экспортных пошлинах…

Kolya Marketolog, так Эльгу же продали, поэтому и обвал по углю к прошлому году

Михаил Б, Согласись, в таком случае нелогично, что Мечел без Эльги стоит в два раза дороже Мечела с Эльгой?

235 и точка.

Алексей Мананников, три дня эйфории осталось.
А потом скажут что дивдоходность 0,5% годовых на префы и 0,00% годовых (как обычно) на обычку — и начнется привычное «ну кагжэ таг?»

Kolya Marketolog, у них по див.политике на префы положено 20% от прибыли

Михаил Б, так вот сколько прибыли будет — столько и раздадут. Как раз 0,5% получится от цены 235 рублей. 1 рубль 17 копеек — как в прошлом году, например, когда «прибыль» нарисовалась от продажи единственного ценного актива — Эльги (там налички получили и долгов списали на 140+ миллиардов). В этом году Эльги уже нет, но немного фортануло с ценами на уголь и прокат ...
История один в один с Лензолотом…

Kolya Marketolog, ну по результатам 1 квартала 2021 года уже получается див.доходность порядка 7% на преф за квартал к текущей цене

Михаил Б, Для понимания, у них в первом квартале средняя стоимость обслуживания долга была 5,8%, и на обслуживание долга уходила половина прибыли. С тех пор ставка ЦБ выросла в полтора раза, и это хоть и не сразу — но ударит по прибыли Мечела. Плюсом хорошая прибыль первого квартала была на том, что в предыдущем квартале не производили вскрышные работы на угле — ну то есть капекс не потратили, а показали как прибыль. Но это обязательный капекс, если его не делать — падает добыча в последующих периодах. В первом квартале, кстати, она рухнула. Так что начиная с первого квартала у них пошли в гору расходы на добычу. Ещё один удар по прибыли.
Вот так по копеечке — в прошлом году у Мечела и набежала итогом по году «прибыль» меньше миллиарда рублей при оборотах в 260+ миллиардов…

Kolya Marketolog, не очень понимаю как связаны вскрышные работы с капексом, в моем понимании, если добыча производится открытым способом, то вскрыша — это подрыв пластов с дальнейшим вывозом из карьера, т.е. ничего капитального. Ну да ладно, это детали.
Выручка горнорудного сегмента в общей выручке Мечела порядка 20%, а порядка 70% — это сталь, которая во 2-м квартале, как впрочем и в 3-м, была существенно дороже 1-го квартала. Поэтому, по меньшей мере, 2-ой и 3-ий квартал будут очень приличными по прибыли. Ну, и дивы по префам будут за 30% по году. А вот дальше экспортные пошлины и НДПИ с 01.01.2021 ((((:
А вот насчет увеличения расходов по процентам — согласен, будут только расти.

Михаил Б, согласен, не корректно назвал вскрышные работы капексом. Не силен я в бухгалтерии добытчиков.
Что касается стали — там тоже не всё ровно. Один из крупнейших заказчиков — РЖД, который выкупает у ЧМК рельсы — немного регулируется со стороны государства и не в восторге от попыток продавать ему рельсы дороже, чем прописано в условиях многолетнего контракта. По этой причине пока у всех металлургов тоннаж отгрузки растет — у Мечела он падал.
Собственно к чему все предыдущие комменты были. Если мы смотрим на Распадскую, переписавшую дивидендную политику и показывающую чумовые результаты — глупо зеркалить все эти прогнозы на Мечел. Это в принципе совершенно разные виды бизнеса с совершенно разной эффективностью. И да, совершенно разной прибыльностью и дивидендной доходностью.

Kolya Marketolog, согласен, прямые параллели неуместны. Поэтому предлагаю вернуться к этому вопросу в пятницу после выхода отчетности по МСФО за 1-ое полугодие 2021 года и прикинуть дивы «на коленке».

Михаил Б, а почему «на коленке»? там разве менеджмент не даст прогноз результатов на второе полугодие?

Kolya Marketolog, даст, конечно, но, скорее всего, консервативно-успокоительно. Поэтому, как мне кажется, нужно больше отталкиваться от уже полученных результатов, экстраполируя их на будущее. Тем более что до конца года осталось всего 4 месяца и я не ожидаю каких-то резких скачков в объемах и ценах на основные виды продукции.

Михаил Б, ну так менеджменту виднее чем нам с дивана.
Особенно в случае Мечела, у которого из квартала в квартал легко может скакать от +20 миллиардов до -20 миллиардов просто на бухгалтерских манипуляциях с долгом и стоимостью его обслуживания…

235 и точка.

Алексей Мананников, три дня эйфории осталось.
А потом скажут что дивдоходность 0,5% годовых на префы и 0,00% годовых (как обычно) на обычку — и начнется привычное «ну кагжэ таг?»

Kolya Marketolog, у них по див.политике на префы положено 20% от прибыли

Михаил Б, так вот сколько прибыли будет — столько и раздадут. Как раз 0,5% получится от цены 235 рублей. 1 рубль 17 копеек — как в прошлом году, например, когда «прибыль» нарисовалась от продажи единственного ценного актива — Эльги (там налички получили и долгов списали на 140+ миллиардов). В этом году Эльги уже нет, но немного фортануло с ценами на уголь и прокат ...
История один в один с Лензолотом…

Kolya Marketolog, ну по результатам 1 квартала 2021 года уже получается див.доходность порядка 7% на преф за квартал к текущей цене

Михаил Б, Для понимания, у них в первом квартале средняя стоимость обслуживания долга была 5,8%, и на обслуживание долга уходила половина прибыли. С тех пор ставка ЦБ выросла в полтора раза, и это хоть и не сразу — но ударит по прибыли Мечела. Плюсом хорошая прибыль первого квартала была на том, что в предыдущем квартале не производили вскрышные работы на угле — ну то есть капекс не потратили, а показали как прибыль. Но это обязательный капекс, если его не делать — падает добыча в последующих периодах. В первом квартале, кстати, она рухнула. Так что начиная с первого квартала у них пошли в гору расходы на добычу. Ещё один удар по прибыли.
Вот так по копеечке — в прошлом году у Мечела и набежала итогом по году «прибыль» меньше миллиарда рублей при оборотах в 260+ миллиардов…

Kolya Marketolog, не очень понимаю как связаны вскрышные работы с капексом, в моем понимании, если добыча производится открытым способом, то вскрыша — это подрыв пластов с дальнейшим вывозом из карьера, т.е. ничего капитального. Ну да ладно, это детали.
Выручка горнорудного сегмента в общей выручке Мечела порядка 20%, а порядка 70% — это сталь, которая во 2-м квартале, как впрочем и в 3-м, была существенно дороже 1-го квартала. Поэтому, по меньшей мере, 2-ой и 3-ий квартал будут очень приличными по прибыли. Ну, и дивы по префам будут за 30% по году. А вот дальше экспортные пошлины и НДПИ с 01.01.2021 ((((:
А вот насчет увеличения расходов по процентам — согласен, будут только расти.

Михаил Б, согласен, не корректно назвал вскрышные работы капексом. Не силен я в бухгалтерии добытчиков.
Что касается стали — там тоже не всё ровно. Один из крупнейших заказчиков — РЖД, который выкупает у ЧМК рельсы — немного регулируется со стороны государства и не в восторге от попыток продавать ему рельсы дороже, чем прописано в условиях многолетнего контракта. По этой причине пока у всех металлургов тоннаж отгрузки растет — у Мечела он падал.
Собственно к чему все предыдущие комменты были. Если мы смотрим на Распадскую, переписавшую дивидендную политику и показывающую чумовые результаты — глупо зеркалить все эти прогнозы на Мечел. Это в принципе совершенно разные виды бизнеса с совершенно разной эффективностью. И да, совершенно разной прибыльностью и дивидендной доходностью.

Kolya Marketolog, согласен, прямые параллели неуместны. Поэтому предлагаю вернуться к этому вопросу в пятницу после выхода отчетности по МСФО за 1-ое полугодие 2021 года и прикинуть дивы «на коленке».

Михаил Б, а почему «на коленке»? там разве менеджмент не даст прогноз результатов на второе полугодие?

235 и точка.

Алексей Мананников, три дня эйфории осталось.
А потом скажут что дивдоходность 0,5% годовых на префы и 0,00% годовых (как обычно) на обычку — и начнется привычное «ну кагжэ таг?»

Kolya Marketolog, у них по див.политике на префы положено 20% от прибыли

Михаил Б, так вот сколько прибыли будет — столько и раздадут. Как раз 0,5% получится от цены 235 рублей. 1 рубль 17 копеек — как в прошлом году, например, когда «прибыль» нарисовалась от продажи единственного ценного актива — Эльги (там налички получили и долгов списали на 140+ миллиардов). В этом году Эльги уже нет, но немного фортануло с ценами на уголь и прокат ...
История один в один с Лензолотом…

Kolya Marketolog, ну по результатам 1 квартала 2021 года уже получается див.доходность порядка 7% на преф за квартал к текущей цене

Михаил Б, Для понимания, у них в первом квартале средняя стоимость обслуживания долга была 5,8%, и на обслуживание долга уходила половина прибыли. С тех пор ставка ЦБ выросла в полтора раза, и это хоть и не сразу — но ударит по прибыли Мечела. Плюсом хорошая прибыль первого квартала была на том, что в предыдущем квартале не производили вскрышные работы на угле — ну то есть капекс не потратили, а показали как прибыль. Но это обязательный капекс, если его не делать — падает добыча в последующих периодах. В первом квартале, кстати, она рухнула. Так что начиная с первого квартала у них пошли в гору расходы на добычу. Ещё один удар по прибыли.
Вот так по копеечке — в прошлом году у Мечела и набежала итогом по году «прибыль» меньше миллиарда рублей при оборотах в 260+ миллиардов…

Kolya Marketolog, не очень понимаю как связаны вскрышные работы с капексом, в моем понимании, если добыча производится открытым способом, то вскрыша — это подрыв пластов с дальнейшим вывозом из карьера, т.е. ничего капитального. Ну да ладно, это детали.
Выручка горнорудного сегмента в общей выручке Мечела порядка 20%, а порядка 70% — это сталь, которая во 2-м квартале, как впрочем и в 3-м, была существенно дороже 1-го квартала. Поэтому, по меньшей мере, 2-ой и 3-ий квартал будут очень приличными по прибыли. Ну, и дивы по префам будут за 30% по году. А вот дальше экспортные пошлины и НДПИ с 01.01.2021 ((((:
А вот насчет увеличения расходов по процентам — согласен, будут только расти.

Михаил Б, согласен, не корректно назвал вскрышные работы капексом. Не силен я в бухгалтерии добытчиков.
Что касается стали — там тоже не всё ровно. Один из крупнейших заказчиков — РЖД, который выкупает у ЧМК рельсы — немного регулируется со стороны государства и не в восторге от попыток продавать ему рельсы дороже, чем прописано в условиях многолетнего контракта. По этой причине пока у всех металлургов тоннаж отгрузки растет — у Мечела он падал.
Собственно к чему все предыдущие комменты были. Если мы смотрим на Распадскую, переписавшую дивидендную политику и показывающую чумовые результаты — глупо зеркалить все эти прогнозы на Мечел. Это в принципе совершенно разные виды бизнеса с совершенно разной эффективностью. И да, совершенно разной прибыльностью и дивидендной доходностью.

235 и точка.

Алексей Мананников, три дня эйфории осталось.
А потом скажут что дивдоходность 0,5% годовых на префы и 0,00% годовых (как обычно) на обычку — и начнется привычное «ну кагжэ таг?»

Kolya Marketolog, у них по див.политике на префы положено 20% от прибыли

Михаил Б, так вот сколько прибыли будет — столько и раздадут. Как раз 0,5% получится от цены 235 рублей. 1 рубль 17 копеек — как в прошлом году, например, когда «прибыль» нарисовалась от продажи единственного ценного актива — Эльги (там налички получили и долгов списали на 140+ миллиардов). В этом году Эльги уже нет, но немного фортануло с ценами на уголь и прокат ...
История один в один с Лензолотом…

Kolya Marketolog, ну по результатам 1 квартала 2021 года уже получается див.доходность порядка 7% на преф за квартал к текущей цене

Михаил Б, Для понимания, у них в первом квартале средняя стоимость обслуживания долга была 5,8%, и на обслуживание долга уходила половина прибыли. С тех пор ставка ЦБ выросла в полтора раза, и это хоть и не сразу — но ударит по прибыли Мечела. Плюсом хорошая прибыль первого квартала была на том, что в предыдущем квартале не производили вскрышные работы на угле — ну то есть капекс не потратили, а показали как прибыль. Но это обязательный капекс, если его не делать — падает добыча в последующих периодах. В первом квартале, кстати, она рухнула. Так что начиная с первого квартала у них пошли в гору расходы на добычу. Ещё один удар по прибыли.
Вот так по копеечке — в прошлом году у Мечела и набежала итогом по году «прибыль» меньше миллиарда рублей при оборотах в 260+ миллиардов…

И еще один важный момент: мы часто говорим про дивиденды и т.п., часто забывая один момент, сейчас рынок РФ — это не история про дивидендных инвесторов — их очень мало, ПФ не покупают акции, даже физики по последней статистике большую часть аллоцировали в облигации. Наш рынок, если и будоражат дивиденды, то их размер должен быть порядка 30-40%. Фонды, которые реально заходят в акции только для дивидендов и, что важно, держат их годами, отсутствуют на нашем рынке — пенсионным фондам запрещено держать акции на своем балансе, а иностранные фонды уже давно покинули РФ.

Андрей Аперов, расскажите это фондам-держателям сурпрефа…

Михаил Б, некорректное сравнение — у Сургутпрефа в основе прибыли не результат их операционной деятельности, а огромная денежная подушка и ее валютная переоценка. Это абсолютно другой коленкор и сравнивать нет смысла

Андрей Аперов, ну почему, металлурги до роста цен на сталь платили стабильно по 10-12% годовых, в отличие от сурпрефа, который платит периодически (год через два, через 3) по 14-15%. Поэтому это была нормальная альтернатива и фонды в них заходили, да и сейчас сидят.

Михаил Б, немного уточню: сургутпреф можно рассматривать как актив-хедж против девальвации рубля без привязки к циклам самого нефтяного бизнеса, НЛМК тоже отыгрывает девальвацию, но при этом имеет риск, который полностью завязан на операции и циклы бизнеса

И еще один важный момент: мы часто говорим про дивиденды и т.п., часто забывая один момент, сейчас рынок РФ — это не история про дивидендных инвесторов — их очень мало, ПФ не покупают акции, даже физики по последней статистике большую часть аллоцировали в облигации. Наш рынок, если и будоражат дивиденды, то их размер должен быть порядка 30-40%. Фонды, которые реально заходят в акции только для дивидендов и, что важно, держат их годами, отсутствуют на нашем рынке — пенсионным фондам запрещено держать акции на своем балансе, а иностранные фонды уже давно покинули РФ.

Андрей Аперов, расскажите это фондам-держателям сурпрефа…

Михаил Б, некорректное сравнение — у Сургутпрефа в основе прибыли не результат их операционной деятельности, а огромная денежная подушка и ее валютная переоценка. Это абсолютно другой коленкор и сравнивать нет смысла

НЛМК — опять вниз, Северсталь тоже — два варианта: 1) проект о пошлинах, который рисуют в правительстве, слишком плох и кто-то уже имеет к нему доступ; 2) НЛМК и Северсталь — известные на западе компании, вот их и льют западные товарищи-шортисты в надежде на просадку цены на сталь.

Андрей Аперов, вариант 3) — металлургические спекулянты бегут, гавно роняя, закрывать позиции в СС и НЛМК, и перекидывают бабло в обычку Мечела

Kolya Marketolog, пусть бегут. а мы подбираем, промываем, проспиртовываем, складируем.

Сергей, я бы не стал занимать позицию мудрого дивидендного гуру в стиле «пусть бегут спекули, а яподберу» — многие забыли наверное со всей этой суетой Белоусовской, что НЛМК в 4 квартале представит новую стратегию, а это в текущих условиях, когда и так инвесторам предлагают максимально возможные дивиденды (более 100% FCF), значит только одно — любая новая стратегия может предполагать сокращение дивидендной доходности, а при сокращении дивидендов НЛМК становится неинтересным не то, чтобы для спекулянтов, но и для дивинвесторов

Андрей Аперов, даже если в 2 раза уменьшат, и тогда дивы будут жирнее чем в том же тухлом сбере. выачем вообще? отом чтовообщедивы отменят? это к Незнайке, на луне который… Суть в том, что в 2 раза-то не уменьшат.

Сергей, не был бы таким уверенным — тут простая арифметика: сейчас больше 100% FCF, при увеличении 1X Debt/EBITDA, а это произойдет очень легко при снижении цен на сталь хотя бы на 30% + одновременное увеличение Capex на 40%. Тогда дивдоходность без проблем удвоится вниз. Со СБЕРом сравнение не совсем корректно: СБЕР все же растет не в такой жесткой завязке с циклами как в металлургии — бизнес намного стабильнее

Андрей Аперов, я думаю, если цены на сталь заметно просядут, то никто не побежит увеличивать капекс на 40%, ну если только ВВП ооочень попросит:)

Михаил Б, если сталь заметно просядет, то дивиденды будут окупать ваши позиции 7-8 лет.

235 и точка.

Алексей Мананников, три дня эйфории осталось.
А потом скажут что дивдоходность 0,5% годовых на префы и 0,00% годовых (как обычно) на обычку — и начнется привычное «ну кагжэ таг?»

Kolya Marketolog, у них по див.политике на префы положено 20% от прибыли

Михаил Б, так вот сколько прибыли будет — столько и раздадут. Как раз 0,5% получится от цены 235 рублей. 1 рубль 17 копеек — как в прошлом году, например, когда «прибыль» нарисовалась от продажи единственного ценного актива — Эльги (там налички получили и долгов списали на 140+ миллиардов). В этом году Эльги уже нет, но немного фортануло с ценами на уголь и прокат ...
История один в один с Лензолотом…

судя по вялой торговле, сегодня снова никакого решения не будет

Sergei Degtiarev, разумеется. То, что никакого решения быть не может, было понятно ещё по изначальным формулировкам ФАС.

Kolya Marketolog, ну чем-то вся эта история должна закончиться. Я думаю ФАС выдаст предписание снизить цены на прокат для рынка РФ. Только вот интересно, оно будет обязательным к исполнению?

Михаил Б, ну так-то ФАС цены не назначает, более того — это противоречит всему смыслу создания этой службы (которая обязана поддерживать рыночные принципы ценообразования).
ФАС может согласовать предложение от компании о принципах ценообразования — но с этим предложением должна выйти сама компания… Примерно так.

пора писать сообщение в духе: причины роста — последний шанс запрыгнуть в поезд перед топовым отчетом

zzznth, топовый отчет за 1 квартал 2021 года особого энтузиазма не вызвал, рост был в пределах 1%.

Михаил Б, ну это как считать..
26 апреля (после выхода операционного отчета за 1кв) была цена 900р
18 мая (отчетность вроде 17го была) закрылись по 945. +5% менее чем за месяц

Сейчас уже +26% (к 26му апреля).

P.S. Я среднесрочные идеи торгую, и мне как-то без разницы когда будет рост цен: за неделю до отчета, перед отчетом, сразу после отчета или там через пару недель после отчета. Главное тренд этот схватить.

P.P.S. Отчет за полугодие мне кажется имеющим бОльший вес в качестве драйвера роста цен поскольку и дивы объявят же.

КАБМИН ПРОРАБАТЫВАЕТ МЕХАНИЗМ ИЗЪЯТИЯ СВЕРХДОХОДОВ У МЕТАЛЛУРГОВ В ПЕРИОДЫ СУПЕРЦИКЛОВ ЧЕРЕЗ ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ НДПИ С 2022 Г. — ЗАМГЛАВЫ МИНФИНА — ТАСС

Роман Ранний, у ММК самая низкая добыча полезных ископаемых, только уголь. Видимо, его меньше всех это коснется.

Михаил Б, и закупают ЖРС в Казахстане, так что даст преимущество в размере НДПИ

Газпром только на ИИС ВТБ пришел и почему-то сразу удержали налог

Михаил Б, ну вообще то так и должно быть.