Тёпленькая пошла.
В качестве заголовка эту фразу Ипполита иэ фильма «С лёгким паром» выбрал по нескольким причинам.
1. Опубликован отчёт Газпрома по МСФО, который оказался лучше ожиданий и штатных аналитиков и нештатных. Из массива чисел выделю чистую прибыль за 3-й квартал 582 млрд руб.(1-й квартал 447 млрд., 2-й — 521 млрд.). Если посмотреть на график цены реализации газа в Европе, то мы увидим, что она растет и в сравнении с 315$ в 3-м квартале 590$ в четвертом можно рассматривать как прорыв. Это значит, что в 4-м квартале чистая прибыль в 900 млрд. хорошо считающих людей не удивит. Также это значит, что высокая цена на газ на спотовом рынке из виртуальной становится фактической. Под диаграммой ниже подписался не только Блумберг, но и Газпромбанк, который является дочерней структурой Газпрома и в курсе содержания газовых контрактов. Весьма скромные значения цены реализации газа в Европе (454$ во 2-м квартале 2022 года и далее по убывающей) объясняются тем, что европейцы на своей шкуре могут прочувствовать эту дороговизну и сократить потребление, что собьёт цены, но последние новости о выводе из эксплуатации атомной генерации в 4 ГВт эти расчёты переворачивают.
2. Недавняя покупка GP Morgan крупного пакета акций Газпрома, что подняло котировку на 7%, может указывать на то, что войны не будет, а фотографии в Блумберге российских танков подразумевают их стрельбу не по незалежной демократии, а по миноритариям российских компаний. В арсенале бомбистов есть еще ковидло, но классик говорил, что история сначала развивается в виде трагедии, а повторно в виде фарса.
3. Некоторое время назад была опубликована инвестпрограмма Газпрома, согласно которой расходы на новые газопроводы и инфраструктуру в 2022 году составят 1,7 трлн. рублей. Я удивился и забеспокоился — тогда же не хватит денег на дивиденды, но вышеизложенные выкладки позволяют полагать, что руководство Газпрома видит прибыль в 2022 году на уровне 3 трлн. рублей, из которых по нормальным расчетам половина должна идти на капексы, а другая половина на дивиденды. Пронзительно больно понимать, что из этих капексов процентов 30 разворуют через фирмы-прокладки, но если не говорить об этой проблеме, то ее масштаб меньше не станет. А трубопровод в Китай с его безразмерным потреблением будет, следствием такой диверсификации поставок станет сговорчивость европейцев по всем потокам — Северным, Турецким и даже Трансадриатическому.
