№ 1 Когда директора по инвестициям фонда Altair Asset Management спросили, приближается ли рынок Австралии к своему краху, он ответил, что “никогда ранее не был уверен в этом как сейчас.” Фактически, он настолько уверен в приближении краха, что принял решение ликвидировать свой фонд и “вернуть сотни миллионов долларов своим клиентам”:
“Отказ от управления активами и от вознаграждений за эту деятельность, а также возврат денег инвесторам – это конструктивное решение, поскольку сохранение клиентских активов – это то, о чем управляющий фондом должен заботиться в первую очередь,” сказал в своем обращении к клиентам Председатель и директор по инвестициям фонда Altair Asset Management Филип Паркер

№ 2 Сет Кларман управляет одним из крупнейших хедж-фондов США, и он уверен, что американские инвесторы очень сильно недооценивают размер риска, присутствующего на рынке в настоящее время:

( Читать дальше )

 

 Ашер Эйдельман, послуживший прототипом Гордона Гекко в фильме 1980-х, зашел на неприятную для телеканала CNBC территорию, когда во время дискуссии в программе “Умные деньги” рассказал о том, что, с его точки зрения, правительственная “Команда, препятствующая падению рынков” (plunge protection team) – это единственная сила, которая поддерживает текущее рыночное ралли. Он также сказал, что подозревает наличие вмешательства этой команды в рынки с тем, чтобы удерживать акции у рекордных вершин.

Эйдельман замечает, что не хочет находится на рынке в настоящее время, потому что он “не знает, когда вилку вытащат из розетки.”

Немногие могут обосновать силу рынков, находящихся у своих рекордных вершин, несмотря на слабую экономическую статистику и усиливающиеся геополитические трения. Главный индекс американского рынка акций растет четвертый день подряд после состоявшегося на прошлой неделе “слива Трампа,” несмотря на террористическую атаку в Великобритании, самую слабую статистику, основанную на опросах, с февраля 2016 года и удивительно низкие объемы торгов.

( Читать дальше )

Китайские власти ведут войну с левериджем в финансовой системе, в результате которой банки этой страны (и фирмы, работающие с ценными бумагами) попали в большую беду. Кривая доходности китайских правительственных облигаций инвертировалась, сами доходности подскочили, а решение китайского регулятора прикрыть каналы финансирования посредством теневого банкинга стало причиной обвала акций брокерских компаний. Попытки властей провести делеверидж в финансовой системе серьезно задели банковскую маржу, поскольку ставка банковского фондирования впервые в истории превысила ставку, по которой сами банки предлагают ссуды своим клиентам.

Как показывает график, годовая ставка межбанковского кредитования (Shanghai Interbank Offered Rate) превысила ставку коммерческого кредита для первоклассных заемщиков (Loan Prime Rate), и это случилось впервые с момента возникновения последней, т.е. с 2013 года. 

Вероятно, это лишь начало и стоимость межбанковского фондирования будет расти и дальше на фоне усилий властей, направленных на снижение левериджа в системе.