комментарии Пилат на форуме

Всем добрый вечер! Постараюсь тезисно покороче, а то словоблудие я смотрю в сми и на форумах просто ужас сколько. Активы в спокойное время в большинстве находятся как правило в «передутом» состоянии, которое отражает то, что в их текущую цену уже заложены оптимистичные будущие ожидания. Одним из критериев «передутости», если контора — это дивитикер, является превышение дивдохи над годовой дохой безриска — например дохой по депозитам или гособлигам. Это ненормально, так как всегда должна быть премия за риск. Яркий пример — гамак. Две аварии, штраф и все — ожидания див были одни до этих событий, а реальность оказалась другой. Ну и следующий тезис — кризисы и обвалы позволяют купить эти самые активы в нормальном состоянии, или даже в фазе недооценки, когда риск-премия становится излишней. Как-то так!

Пилат,
«превышение дивдохи над годовой дохой безриска — например дохой по депозитам или гособлигам. Это ненормально, так как всегда должна быть премия за риск»
Уточню, банковский депозит 6% и дивы 8% это ненормально считаете? А депозит 6% а дивы 4% это нормально как раз?

Виталий Чурзин, 8 процентов дивдохи дивитикера и депозит 6 — это нормально. А наоборот — нет. И речь тут идет о коротком горизонте, 1 год максимум и чистом дивитикере который возвращает акционерам стоимость. И так называемые «компании роста» — это совсем другая история.

Всем добрый вечер! Постараюсь тезисно покороче, а то словоблудие я смотрю в сми и на форумах просто ужас сколько. Активы в спокойное время в большинстве находятся как правило в «передутом» состоянии, которое отражает то, что в их текущую цену уже заложены оптимистичные будущие ожидания. Одним из критериев «передутости», если контора — это дивитикер, является превышение дивдохи над годовой дохой безриска — например дохой по депозитам или гособлигам. Это ненормально, так как всегда должна быть премия за риск. Яркий пример — гамак. Две аварии, штраф и все — ожидания див были одни до этих событий, а реальность оказалась другой. Ну и следующий тезис — кризисы и обвалы позволяют купить эти самые активы в нормальном состоянии, или даже в фазе недооценки, когда риск-премия становится излишней. Как-то так!

Пилат, это по квазиоблигам актуально. Но есть еще какой-то фундаментал на котором строится бизнес. Который тоже как-то криворуко кривожопо оценивается на рашабазаре. Как оценить бездивные тикеры или платящие условные дивы типа новатЫка, системы или полюса? Сколько стоит яндекс, тинек, озон, мыло которые без малого входят в индекс голубых фишек и MSCI? По логике дивы не платит — значит НОЛЬ. Но это же не так, за ними стоит бизнес и бизнес генерит кэш-поток. ДД однозначно привлекательна, если мажор делится то ценность бумаги возрастает и её цену супротив всех мультов прайсят по её дивдохе. Но и тут есть локальные затыки. Почему не отпрайсили по дд металлюг в 21? которые дали против ставки безриска 2-3 доходность по дивам а бамаги не отпрайсили туда где они виделись на 1-2%% выше ставки безриска. То же трубной касается, нижнекамска, сурпрефа.

Ольга, я специально выделил дивитикеры — развитые компании, которые не хотят расти и возврашают акционерам стоимость в виде див. Акции роста — это совсем другая тема, хотя для тех же техов ставки цб и прокси от нее в виде дохи безрисковых инструментов тоже имеют значение. И сравнивал я их на горизонте года, не более, потому как на длинных горизонтах это не квазиоблиги, так как у облиг тело «усушивает» инфляция, а в дивитикере, если в бизнесе все стабильно и не ухудшается — цены акций будут прайсить инфляцию. А премия у дивдохи перед безриском в моменте должна быть, так как по безриску ты эту доху скорее всего получишь — если нет, то это уже развал государства и совсем другие реалии. А в бизнесе ты берешь дополнительно отраслевой риск и риск корпоративного управления. Как-то так!

Всем добрый вечер! Постараюсь тезисно покороче, а то словоблудие я смотрю в сми и на форумах просто ужас сколько. Активы в спокойное время в большинстве находятся как правило в «передутом» состоянии, которое отражает то, что в их текущую цену уже заложены оптимистичные будущие ожидания. Одним из критериев «передутости», если контора — это дивитикер, является превышение дивдохи над годовой дохой безриска — например дохой по депозитам или гособлигам. Это ненормально, так как всегда должна быть премия за риск. Яркий пример — гамак. Две аварии, штраф и все — ожидания див были одни до этих событий, а реальность оказалась другой. Ну и следующий тезис — кризисы и обвалы позволяют купить эти самые активы в нормальном состоянии, или даже в фазе недооценки, когда риск-премия становится излишней. Как-то так!

В алке по-ходу 3-й день кого-то крупного высаживают. Неправоверно её опускают.

Ольга, по моему просто подводят к средней дивдоходности по голубике

Сергей, дивиденды — это конечно важный фактор, но не основной. Особенно это актуально для нашего рынка, где в случае форсмажора легко наплюют на дивполитики как государственные мажоритарии, так и частники. В прошлом году привел элементарный пример здесь на ветке «Северстали». Там в меня местные идиеты плевались, и орали про 3000 к осени, когда она за месяц с хвостиком выросла с 1300 на 1900 (в полтора раза) и я говорил, что хороший рост и можно его хоть частично фиксить. Какие-то немыслимые дивы насчитали и никто и слышать не хотел аргументы, что госы на такое просто так смотреть не будут и откусят свое… Ну и где это дурачье. В РФ после «Юкоса» ряд фондов вообще заходит по принципу «сунул-высунул» — последний явный пример был а гамаке весной 2020 — сгребли на развороте по 15-16, а потом раздали дебилам перед дивами по 23 через полтора месяца. И вот он отфиксированный профит в 50 процентов за полтора месяца и срали на штрафы и аварии. А дурачье слушало всяких зазывал и лезло с максимальными плечами под россказни о Панамерах, купленных на дивы. Профи такой хреновней не занимаются и купили себе эти самые Панамеры по итогам негоции за 1,5 месяца. Ладно, что-то я тут заболтался. Всем удачной торговли!

О. Чуйствуется рука мегакукла. Бяка в зону 3 копеек вошла, газон к 300 за волосы тянут, бомжиху ниже сотки ногами запинывают, роснефтюшку ниже 530 отпрессовали, гамнит ниже 5 кило футболят.

Ядерная триада не халям-балям, это вам не плюшки по границе с росрезерва хавать. Бахнем и весь мир в труху...

Ольга, все идет по плану!

Кстати о минских договорняках. Пару недель назад окраины Донецка обстреливали инорезные ЧВКшки из оружия НАТО. Представитель ДНР заявлял об этом и тогда они погнали собирать доказуху, чтобы потом передать до Москвы. Если доказуха на руках есть (источники не сообщают), то имеют полное право денонсировать минкий договорняк из-за грубейших нарушений его Киевом, а именно привлечение иностранных в.сил на свою территорию для проведения геноцида гражданского населения. Об этом факапе должен заявить Кремль Киеву официально. И на основании этого уже признавать ЛНДР со всеми вытекающими.

Ольга, повод, чтобы признать найти не проблема. А вот смысл? Какой от этого гешефт? В капитализме чай живем. Про стремление к справедливости можно читать в истории научного коммунизма

КОТ ЛЕОПОЛЬД, я смотрю на все это еще с одной стороны. Когда все спокойно в мире и конкретной стране — часть плебса в этой стране задумывается, а почему я так относительно плохо тут живу и кто в этом виноват? Также у части возникает мысль — почему я так много работаю, а у меня нихрена нет, хотя в потреблядствве и жизни в кредит не замечен? Далее мысль развивается в направлении «а кто в этом виноват»? И в спокойной ситуации в мире и стране часть плебса приходит к мысли, что виноваты в этом собственное правительство, чиновники, олигархи. Следующим шагом будет мысль «так надо же с этим что-то делать, может быть власть пора сменить и т.п.». К чему я асе это — любая власть всегда будет подсовывать плебсу внешнего врага, списывая на него все, в том числе и собственные просчеты. И так было и у нас в СССР и после его развала и в ряде стран на Западе. Тут сразу вылезает мулька «а давайте напряжемся и потерпим, будем бороться с этим самым врагом, поборем его, а уж потом как заживем». И подобные сказки для лошни очень хорошо работали в СССР и мотивировали пипл ударно трудиться, живя при этом в ряде случаев в скотских условиях и во многом себе отказывая, при этом элитка же трендя о светлом будущем, которое когда-то там наступит, имела вполне себе светлое настоящее. Но вот сейчас глядя на молодое поколение я вижу, что глаза на правду открылись полностью — «хочу иметь все прямо сейчас, а не когда-то там и при этом без лишних напрягов». Вот откуда берутся результаты сочинений школьников старших классов которые в ряде случаев поголовно хотят стать блогерами и тиктокерами.

Смотрю я какие в сбере обороты крутят и душа прям радуется! Давайте, нужно сегодня накрутить сотку ярдов.

Пилат, А меня терзают смутные сомнения… В прошлый раз я его прощелкал. Дойдет ли в этот раз… Инорезы уже полезли на наш базар… Могут и не дать… Сижу и воспитываю в себе терпение.

Nautilus, тут вопрос — на какую перспективу брать. Краткосрочно спекульнуть — так это и внутри дня можно. Среднесрок (на несколько недель-месяцев) — некий ориентир задали январские минимумы, хотя при отрисовке двойного дна может быть перекос — либо оно будет выше, либо ниже. А вот вдолгую — тут нужно все-таки оценить пределы «борьбы с инфляцией» и у нас, и у них. Пока судя по рынку сырья падать она не будет. А на нас еще будет давить в этом вопросе и слабый рубль. Это я к тому, что если и брать сейчас, то экспортеров — металлургов, нефтегаз. А с вот с банками я бы поостерегся. Прошлый год был хорош, а в этом они будут лосярить конкретно со своими портфелями облиг и ростом стоимости фондирования. А идиотов брать ту же ипотеку уже будет гораздо меньше — почти два года давали по рекордно низким ставкам — многие уже влезли. То же самое и с автокредитами — идиотизм брать их сейчас под конскую ставку и авто стоят конских денег. Ка-то так.

Смотрю я какие в сбере обороты крутят и душа прям радуется! Давайте, нужно сегодня накрутить сотку ярдов.

Действующий президент Владимир Зеленский также эвакуировал свою семью за пределы Украины, разместив их на своей итальянской вилле, которая так и не появилась в декларации чиновника. Об этом заявила депутат украинского парламента София Федина, передаёт корреспондент издания «Донецкий тормозок».

Ранее из Украины эвакуировали олигархов и их имущество, часть депутатов ОПЗЖ покинула страну на частном самолёте олигарха, депутата Верховной Рады Игоря Абрамовича. Депутаты партии президента «Слуга народа» также начали срочно покидать территорию страны, кто на учёбу в египет, у кого случились неотложные обстоятельства в связи со здоровьем родителей в Испании и др.
Подвиг Керенского не умрет.

КОТ ЛЕОПОЛЬД, а между тем Украина не предпринимает ну совсем никаких телодвижения для защиты. Уже и вроде дата начала войны известна -а где всеобщая мобилизация, военное положение и прочие прелести военного времени.

Пилат, Ну если посмотреть на объявление выше, то они не очень то и ждут нападения. А вот сами, разминируя, проходы готовятся. Их по любому заставят это сделать. Так, что финальные распродажи еще впереди. Но сырья в мире не хватает, поэтому парадигма экспортеров никуда не ушла.

КОТ ЛЕОПОЛЬД, я тоже думаю, что провокация от хохлов вполне возможна. А вот на серъезный замес вроде 2015 у них силенок не хватит. Для войны идейные люди нужны и тогда они были. Я это не понаслышке знаю, так как есть знакомые с Украины. И часть из них в 2014-2015 реально верила, что их возьмут в ЕС и у них будут европейские зарплаты и пенсии. За прошедшие годы шоры с глаз упали и люди озабочены сугубо своими экономическими проблемами и им плевать на политиков. Кстати из моих знакомых никто не связывает будущее своих детей с Украиной. Молодое поколение в семьях давно перебралось либо в РФ, либо в ЕС — на Украине остались лишь пенсионеры, которые привыкли там жить и никуда не хотят уезжать. Как-то так.

Действующий президент Владимир Зеленский также эвакуировал свою семью за пределы Украины, разместив их на своей итальянской вилле, которая так и не появилась в декларации чиновника. Об этом заявила депутат украинского парламента София Федина, передаёт корреспондент издания «Донецкий тормозок».

Ранее из Украины эвакуировали олигархов и их имущество, часть депутатов ОПЗЖ покинула страну на частном самолёте олигарха, депутата Верховной Рады Игоря Абрамовича. Депутаты партии президента «Слуга народа» также начали срочно покидать территорию страны, кто на учёбу в египет, у кого случились неотложные обстоятельства в связи со здоровьем родителей в Испании и др.
Подвиг Керенского не умрет.

КОТ ЛЕОПОЛЬД, а между тем Украина не предпринимает ну совсем никаких телодвижения для защиты. Уже и вроде дата начала войны известна -а где всеобщая мобилизация, военное положение и прочие прелести военного времени.

Запасы меди на главных биржах опустились до немногим более 400 тыс. тонн. Их хватит для глобальной экономики менее чем на неделю.

КОТ ЛЕОПОЛЬД, благодарю, отличные новости (для меня, так как говорю «от позы»).

Причина снижения котировок Сбера вовсе не геополитика
Это скорее реакция на решение ЦБ повышать в дальнейшем % ставку
Ну это моё личное ощущение, если что 🤓




Также Набиуллина добавила, что избыточную покупательскую активность сможет снизить привлекательность вкладов.

«То есть должны быть более высокие процентные ставки по депозитам, чтобы даже если люди ожидают высокую инфляцию, они понимали, что эти депозитные ставки не съедят покупательную способность их сбережений», — сообщила Набиуллина.

Привлекательность вкладов в России сможет снизить давление высокой инфляции.

Дмитрий, думаю решение Набиулиной по ставке никак не повлияло на котировки Сбербанка, скорее это экстренное совещание ФРС, намеченное на сегодня. В подтверждение DAX сегодня летит на 3,5%.

Борис Пароход,
И это тоже
Но ДД под 10 % и депозит в банке под 9,8% сейчас примерно равны

То есть, как я вижу цена на акции просто регулируется под улучшение ДД

Дмитрий, депозит в банке имеет преимущество для сумм до 1 млн отсутствием ндфл 13 процентов. Так что в этом случае ДД 10 процентов «грязными» означает 8,7 процентов «чистыми». И не забываем про то, что дивиденды могут перенести (что кстати тот же Сбер сделал в 2020), урезать или вообще отменить.

А между тем от этих метаний однозначно в наваре сами знаете кто. Так что я позу в мосе буду наращивать однозначно. Насчет войнушки — укры могут устроить провокацию, на большее у них силенок не хватит, да и не 2015 сейчас, а уже 2022 — за эти годы дошло до многих, что хрена лысого они получат, а не европейские зарплаты и пенсии в 1000 евро, так что за гешефты Зели подыхать в окопах мало кто захочет, а пендосми раздуют муху в слона.

@Пилат слыхали? Задовна казала что ещё рано в длинные грузиться. Ну большому кораблю — большая торпеда. Продолжаю ждать по 12%. Хотя. В том сценарии что мировые избы разыгрывают на 7 хайках может и 2-значную ставку запилить на 11-12%%.
И тогда дд по 20 вполне реальная фантазия. Счас главное хомяков накормить дд по 10-14%%.

Ольга, так считают-то то ближайшие дивы, которые по итогам 2021 года, а надо уже думать о тех, которые за 2022 год будут. А тут в ряде бумаг могут быть нюансы.

Нифигасе.
На 14 февраля назначено закрытое заседание регулятора по учетной ставке:

www.federalreserve.gov/aboutthefed/boardmeetings/20220214closed.htm

Могут ставку поднять не в марте, а в феврале. Что инфля животворящая делает, точнее стата по ней. Год не признавать, полгода пинать как временный проходящий фактор и теперь такой форсаж.

(похоже из танка пора в подлодную лодку перебираться. Начнется гонка по вертикали между курьими ножками ЦБ)

Ольга, могут и не поднять, а куе досрочно свернуть.

Мы возмущаемся с Росстата, ибо врёт. А вот Евростат посчитал потребинфлю в еврозоне без стоимости коммунальных услуг, на чём и выдал среднюю по евробольнице для ЕЦБ 5+%. А ЕЦБ от этой цифири в отказ пошёл в поднятии ставки.

Ольга, так у нас как всегда «последний и решительный бой». И попытка одним махом все решить. Так что ждем 11 числа от татарки +100 бп. А на фондовый рынок и на облиги, даже на офз, что цб, что минфину похрен. У них «мандат другой». А от этой болтанки туда-сюда выигрывает однозначно всем известная контора.

Пилат, во! Поэтому я еду в танке и в каске и жду длинных по 12%. Ибо «мандат другой».
Кстати, обратили внимание как рупь шустро покреп как только ЦБ перестал бакс пылесосить с базара. Так смотри и перепишут парадигму этого кассового обменника.

Ольга, парадигму вряд ли изменят. А что касаемо длинных офз сегоднящнее размещение 15-леток показывает, что пока сей шлак никому не нужен, даже спекулятивно. Тут вопрос уже стоит даже не в том, где у инфли будет хай, а в том, сколько она на этом хае продержится. И кстати провал размеса сигналит еще и о, том, что никаких суперкукреплений руппи не будет, так как при таких раскладах минфину рублебочка чем выше, тем лучше. А насчет дороговизны рублевых кредитов для так называемой реальной экономики — это фуфло для совсем слепых, кто не видит, что данная экономика есть в основном экспортеры сырья, которые кстати фондирууются в основном в том, в чем зарабатывают, то есть в валюте. Так что насчет каски и танка Вы абсолютно правы. Я тоже еду в стальном танке на газу, в палладиевом шлеме, ну и рядом радостно повизгивая бежит шавка Моська. Как-то так.

Пилат, всвязи с тем, что up-trend в акциях никак не наступает, я тоже поизучал возможность переложиться в облигации. Нашел публикации о резком росте денежной массы, обнаружил падение котировок ОФЗ, понял ваши опасения о всплеске инфляции. От кого у вас шлем и горючка понятно, а вот броня неужто от Евраза?

Vuko, нет — от налима. Хотя закрыл половину — посмотрю, насколько ощкурят.

Пилат, налим для хозяйства Лисина — хороший ник, мамба (она же моська) — вообще офигенный. Норка — не солидно для Норникеля, напоминает мне когда-то подслушанный разговор бичей на станции, называвших белкой Белорусский вокзал. Что-то надо придумать и подать на согласование Тимофею.

Vuko, давно придумали — ГАМАК!

Потребительские цены в США в январе выросли на 0.84% мм (0.64% мм с устранением сезонности). Годовой показатель подскочил с 7.04% до 7.48% гг.

Базовая инфляция (с устранением влияния цен на энергоносители и продовольствие) составила 0.73% мм (0.58% мм с устранением сезонности). Годовой показатель взлетел с 5.45% до 6.02% гг.
Признаков замедления нет.

В марте ФРС ставку может поднять сразу на 50 б.п.

(всё глубже погружаюсь в танк задраивая люки, никакая каска с такими исходными не поможет и не защитит от шрапнели )

Ольга, при таких вводных нужно бросать танк и галопом в ближайший бункер.

Пилат, да уж… видели сёдня как мечелу ракету гоняли? Будто бы они посреди угля наткнулись на алмазные трубки или отрыли копи царя Соломона. И ведь кто-то ж жрёт это.

Ольга, так новость же была, что меч досрочно кредит втб погасил.

Пилат, и чО? Кардинально фундаментал поменялся? 25,5 лярдов из 290 отдали, практически одну квартальную ебибту отдали, светлое дивидендное будущее сидельцев приблизили?

Ольга, так сейчас время хайпа, в котором мысли у спекулей и инвесторов «коротенькие-коротенькие».

Норм. Мой прогноз их телодвижений совпадает с ихним.

С учетом того, что с 1 января по 13 февраля 2022 года средняя ключевая ставка равна 8,5%, с 14 февраля до конца 2022 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 9,1-11,3%.
www.cbr.ru/Collection/Collection/File/39791/forecast_220211.pdf

(ушла курить бамбук)

Ольга, аналогично. Маркетосы пока тупят, но ничего — у нас медленно запрягают, зато потом быстро едут. Кстати новость была, что бяка тоже депозит по 10 процентов годовых стала предлагать.

Потребительские цены в США в январе выросли на 0.84% мм (0.64% мм с устранением сезонности). Годовой показатель подскочил с 7.04% до 7.48% гг.

Базовая инфляция (с устранением влияния цен на энергоносители и продовольствие) составила 0.73% мм (0.58% мм с устранением сезонности). Годовой показатель взлетел с 5.45% до 6.02% гг.
Признаков замедления нет.

В марте ФРС ставку может поднять сразу на 50 б.п.

(всё глубже погружаюсь в танк задраивая люки, никакая каска с такими исходными не поможет и не защитит от шрапнели )

Ольга, при таких вводных нужно бросать танк и галопом в ближайший бункер.

Пилат, скинул сегодня офз 207. Посмотрю до завтра.

КОТ ЛЕОПОЛЬД, это я так понимаю был чистый спек? Ибо вдолгую думаю рано еще, да и 218 получше будет расти, если что.

Потребительские цены в США в январе выросли на 0.84% мм (0.64% мм с устранением сезонности). Годовой показатель подскочил с 7.04% до 7.48% гг.

Базовая инфляция (с устранением влияния цен на энергоносители и продовольствие) составила 0.73% мм (0.58% мм с устранением сезонности). Годовой показатель взлетел с 5.45% до 6.02% гг.
Признаков замедления нет.

В марте ФРС ставку может поднять сразу на 50 б.п.

(всё глубже погружаюсь в танк задраивая люки, никакая каска с такими исходными не поможет и не защитит от шрапнели )

Ольга, при таких вводных нужно бросать танк и галопом в ближайший бункер.

Пилат, да уж… видели сёдня как мечелу ракету гоняли? Будто бы они посреди угля наткнулись на алмазные трубки или отрыли копи царя Соломона. И ведь кто-то ж жрёт это.

Ольга, так новость же была, что меч досрочно кредит втб погасил.