комментарии Пампиний на форуме

Анализ деятельности ПАО ОР по выдаче микро-займов. 2014 год. Выручка 0,8 млрд. руб., ЕБИТДА 0,4 млрд. руб. 2020 год. Выручка 2,7 млрд. руб., ЕБИТДА 1,4 млрд. руб. Вот что нужно на ИПО выводить! Это работа с физическими лицами. Через 3 года у ОР будет 10000 поставщиков — потенциал велик для расширения выдачи микро-займов уже поставщикам на развитие их бизнеса.

khornickjaadle, нельзя рассматривать отдельно микрофинансовую деятельность и ритейл, об этом и сам Титов говорил, так как для нее используется вся база площадей, логистики и тд, у них все общее.

цена пакета открытия на сегодня в районе 16-17 млрд руб, как такой обьем будут фиксить в рынок?)я не говорю о том уже, что у них минус по позе больше 5 млрд на сегодня

пишет
t.me/borodainvest/692

QIWI отчиталась за 4 квартал 2020 года по МСФО. Финансовые результаты просто отличные:
— чистая выручка выросла на 0,2%;
— чистая выручка платежного сегмента выросла на 6%. Основной положительный эффект дали оказали подсегменты коммерция и денежные переводы;
— EBITDA выросла на 125% до 3,6 млрд рублей;
— скорректированная чистая прибыль выросла на 116% до 2,5 млрд;
Столь мощный рост прибыли и EBITDA никакое не чудо, а всего лишь эффект продажи убыточных Точки и Совести. Когда-то наша инвестиционная идея (становитесь Доном и получайте их вовремя!) строилась как раз на росте показателей после продажи убыточных сегментов.

Увы, текущая стоимость QIWI слабо коррелирует с финансовыми показателями. Компания безостановочно испытывает различные сложности, которые отрицательно влияют на ее капитализацию. Попробуем перечислить все, что не дает котировкам взлететь:
— акционеры компании постоянно пытаются выйти из ее капитала. То акции продает ее основатель — Сергей Солонин, то Открытие пытается вкинуть свои 10% в рынок. Естественно бегство акционеров плохо сказывается на капитализации;
— бардак с менеджментом. Второй раз за 4 месяца меняется финансовый директор;
— претензии ЦБ. Недавно регулятор наложил ограничения на трансграничные платежи, которые составляют значительную часть бизнеса компании. Это стало для инвесторов шоком и привело к паническим распродажам;
— прогноз по спаду выручки на 10 — 15% и чистой прибыли на 15 — 30% в 2021 году (как раз из за ограничений);
— все проекты кроме платежной системы не полетели. Менеджмент активно придумывает новые, но с чехардой в руководстве и пытающимся свалить основателем как-то не верится;
— непонятные долгосрочные перспективы трансграничных переводов и беттинга после ограничений ЦБ;
— рост конкуренции в электронных платежах;
— судебные иски от зарубежных акционеров за сокрытие информации, которые грозят значительными штрафами. (хорошо бы, что бы заплатил лично Солонин) Но хотя бы после них менеджмент научился нормально раскрывать информацию — теперь про ограничения ЦБ пишут открыто;

Может показаться, что QIWI целиком состоит из проблем, но это не так. Есть и определенные плюсы:
— прибыль и обороты все таки растут;
— менеджмент сумел принять правильное решении о закрытии убыточных бизнесов;
— компания целится на рынок самозанятых и факторинга. Если им удастся сделать что-то вроде российского Square, может выйти неплохо;
— основные замечания ЦБ устранены, бизнес возвращается к нормальной работе;
— есть вероятность того, что именно QIWI станет системным оператором беттинга. Впрочем оцениваю ее как среднюю, так как желающих сесть на этот денежный поезд выше крыши;
— обещают платить 50% прибыли на дивиденды, что дает ДД за 2020 год более 10%;
— низкие мультипликаторы. Даже если мы возьмем максимальные параметры падения показателей, то компания будет стоить: EV\EBIDTA 2021 = 4,8. P\E 2021 = 7; ДД = 7%. Это точно не дорого.

У меня нет понимания чем закончится вся это история с ограничениями от ЦБ и сможет ли QIWI занять место под солнцем на рынке беттинга. Но кажется, что абсолютно все проблемы и негативные ожидания уже заложены в котировки. Даже если компания отработает по нижней границе собственного прогноза на 2021 год, она все равно будет не дорого стоить, сможет платить приличные дивиденды, а так же вполне вероятно вырастет от низкой базы 2021 года. Как только инвесторы поймут, что некоторые риски ушли или снизились (допустим отчет за 1 квартал будет лучше ужасных ожиданий) акции QIWI вырастут. Считаю, что текущая справедливая стоимость акций находится в районе 1100 — 1200 рублей и их можно покупать на небольшую долю портфеля со среднесрочным горизонтом.

Роман Ранний, у Открытия не 10%, большинство кто пишет что-то про киви даже не знает структуру акционерного капитала, что касается продажи в рынок вообще бред, они не продали их когда цена в два раза выше была, а сейчас будут продавать ниже цены покупки

зашол на форум почитать что пишут! а тут тишина гробовая как и с бумагой, когда окупится покупка перед падением даже не понятно!))

Ewgeny, окупится, когда перестанут ждать этот отскок на прежние уровни и когда владельцам крупных пакетов понадобится их скинуть, например тому же открытию, который год назад свой пакет за 400+млн долл планировал, а сейчас он стоит почти в два раза меньше и по такой цене они явно его продавать не будут, так как обошелся он в 300+

smart-lab.ru/q/qiwi/f/y/MSFO/opex/ Кто знает с чем связано столь значительное снижение операционных расходов по сравнению с 2019г?

Alchemist01, не с чем, они не уменьшились, во первых за 2020 они еще не известны, во вторых за 1,2 и 3й кварталы они даже больше чем в 2019 за те же периоды

Пампиний, Может мы что-то разное смотрим smart-lab.ru/q/qiwi/f/q/MSFO/opex/ тут показано явное снижение

Alchemist01, указано же LTM, это чей то прогноз, кто и за чем решил что расходы будут такие я не знаю, я смотрю на сайте киви, в отчетах за каждый квартал четко виден рост по сравнению с предыдущим годом

smart-lab.ru/q/qiwi/f/y/MSFO/opex/ Кто знает с чем связано столь значительное снижение операционных расходов по сравнению с 2019г?

Alchemist01, не с чем, они не уменьшились, во первых за 2020 они еще не известны, во вторых за 1,2 и 3й кварталы они даже больше чем в 2019 за те же периоды

QIWI to Announce Fourth Quarter and Full Year 2020 Financial Results on March 30, 2021

низкая ликвидность, риск манипуляций и недобросовестности со стороны мажоров, поэтому и цена такая уже какой год, сам зафиксил прибыль в конце ноября, о чем здесь писал, цена кстати до сих пор примерно на этом уровне, хотя индекс почти на 20% вырос

сбер 6 прибилей стоит. БСП стоит меньше 3.
на сколько это оправдано и почему до сих пор нет перееоценки???
ведь если они как обещают с 11млрд до 17млрд поднимут чп. а платить будут как сбер 50% от ЧП то это уже 10р дивов в 23 году соответственно минимум 100р за папиру.

Efan, ближе к дивидендам раскачают и до 100, думаю 📈👌

Russia-n-Roul, несколько лет назад у них была проблема с парой крупных
заемщиков---и были риски списания капитала--- сегодня мсфо более
ясно показывает просрочки от 90 дней--- поэтому проблема закрывается
и сегодня при рентабельности капитала более 10 проц-- акция выглядит
весьма весьма недорого

znak, первый приз за комментарии к отчету ваш! +750 руб

Тимофей Мартынов, стоит ждать свои 750 за 3й квартал? мне написал smart-lab.ru/profile/smartlab/ для выплаты, дал ему свой телефон, денег так и не было))

Пампиний, вы за какой отчет приз получили? я не нашел вас в списке победителей

Тимофей Мартынов, smart-lab.ru/blog/674157.php БСП

Народ, поясните: в 3 квартале был выплачен дивиденд 3,33 руб на акцию.
Это дивиденд за 2019 год был или что?
ТОт дивиденд который объявили 4,6 руб, — столько и будет выплчено или выплачено будет 4,6-3,33=1,27 руб?

Тимофей Мартынов, 3,33 за 2019, так они они его по крайней мере считали, прибыль за 2019 брали

сбер 6 прибилей стоит. БСП стоит меньше 3.
на сколько это оправдано и почему до сих пор нет перееоценки???
ведь если они как обещают с 11млрд до 17млрд поднимут чп. а платить будут как сбер 50% от ЧП то это уже 10р дивов в 23 году соответственно минимум 100р за папиру.

Efan, ближе к дивидендам раскачают и до 100, думаю 📈👌

Russia-n-Roul, несколько лет назад у них была проблема с парой крупных
заемщиков---и были риски списания капитала--- сегодня мсфо более
ясно показывает просрочки от 90 дней--- поэтому проблема закрывается
и сегодня при рентабельности капитала более 10 проц-- акция выглядит
весьма весьма недорого

znak, первый приз за комментарии к отчету ваш! +750 руб

Тимофей Мартынов, стоит ждать свои 750 за 3й квартал? мне написал smart-lab.ru/profile/smartlab/ для выплаты, дал ему свой телефон, денег так и не было))

Внимательно прочитал отчёт по МФСО, ничего, чтобы смущало не нашел. ЧП 5-й год подряд стабильна и довольно высока. Р/Е 2.4 Почему эмитент в нисходящем тренде и даже не делает попыток выйти из него вверх. Кто скажет истинную причину такой невероятной слабости? Угроза санкций? Кто скажет?

Ishtvan Allash, низкая ликвидность, риск недобросовестности мажоров

QIWI — ждём роста ?
NASDAQ вчера закрылся по 11,05 $. по текущему курсу примерно 818 Р

Игорь, После закрытия 10,90 -0,15 -1,36%

откуда этот бред про яндекс вообще

ждем коментов на ветке «на чем рост?»

В трейдинге «очень важно» найти причину движению! ))

happymen, самый полезный и продуктивный комент на ветке за сегодня

на 1000 смотрится очень красиво, но слишком просто и так сразу не дадут зароботать толпе кто влез

какие рубли акции в долларах

«АО «Киви Банк» (она же система QIWI)» там этих банков и точка и рокет и еще столько же открыть могут, но да ладно главное продолжать писать про риски компании когда уже все новости вышли и акции сложились от годовых хаев в два раза

накуканили как с яндексом два раза было