Последнее время все наверно слышали такие понятия как Risk on и Risk off. И этими понятиями объясняются почти все движения рынков. У инвесторов был или не был аппетит к риску. По сути так и есть, если на рынке царствует страх, то конечно же пользуются спросом безрисковые активы, такие как доллар, золото, швейцарсий франк и др. И наоборот, когда на рынках царит оптимизм покупается всё подряд — акции развитых и развивающихся стран, облигации развивающихся стран, их валюты и т.д.

Ключевой вопрос как понять, что будет завтра, Risk on или Risk off. И вообще кто это определяет? Мы же часто видим как выходит какая-нибудь негативная новость, а так называемые «инвесторы» ее не замечают. Как так, думаем мы? Почему инвесторы не испугались скажем брексит? Почему инвесторы последний год вообще ничего не боятся?

Переходим к главному. Инвесторы в реальности НИЧЕГО не определяют! Инвесторы — это Толпа. Где толпа что-то определяет? Все дороги ведут к нехорошему слову из 3 БУКВ.(Да не о том слове вы подумали!) Это слово ФРС. Через своих первичных дилеров ФРС и определяет погоду на рынках, будет ли сегодня Risk on или Risk off. У них в руках практически неограниченная ликвидность и активы на триллионы баксов. Например, происходит какое-нибудь негативное событие. Обычные хэдж фонды и инвесторы начинают нервничать и продавать свои активы, боясь что они упадут в цене. А в этот момент прайм диллеры берут и всё выкупают и рынки начинают идти наверх. И что будут делать управляющие фондов и другие участники рынка? Покупать назад активы, которые продали ранее. Или может выйти нейтральная новость, но прайм дилеры решат немножко продать активы и всё начнет падать. И инвесторы будут сидеть недоумевать, почему же все падает. Последний год это особенно заметно. Полностью ручное управление. На американском рынке вообще парадокс, с рынка идет отток средств со стороны «физиков». Хотя обычно рост рынка наоборот привлекает физиков.

Отклонение нефтегазовых доходов от месячной оценки в июне прогнозируется в 41,2 млрд рублей в сторону увеличения. Отклонение фактически полученных нефтегазовых доходов по итогам мая от оценки, осуществленной месяцем ранее, составило плюс 3,8 млрд рублей. Отклонение от плана произошло, по данным Минфина, преимущественно в результате более высокого обменного курса доллара к рублю по сравнению со среднемесячным значением апреля, использовавшимся для оценки.

Минфин начал проводить операции по покупке валюты с 7 февраля, до 6 марта объем ежедневных операций планировался на сумму, эквивалентную 6,3 млрд рублей. Министерство рассчитало, что дополнительные нефтегазовые доходы в феврале составят 113,1 млрд рублей, исходя из этой суммы был определен объем ежедневных покупок, однако в итоге объем дополнительных поступлений оказался меньше. Как пояснял Минфин, отрицательная величина отклонения в феврале в основном была обусловлена тем, что фактический объем экспорта нефти и нефтепродуктов в том месяце оказался ниже прогнозных оценок, рассчитанных исходя из базового сценария социально-экономического развития. Кроме того, фактический обменный курс доллара к рублю в феврале сложился на более низком уровне по сравнению со среднемесячным значением января, использовавшимся для оценки.

Спекулянты продолжили сокращать свои длинные позиции по нефти. Однако более существенному снижению подверглись короткие позиции.

За неделю количество открытых длинных позиций у хедж-фондов сократилось на 2,6 тыс. контрактов до 307,8 тыс. Объем коротких позиций снизился гораздо заметнее – на 15,6 тыс. контрактов до 101,6 тыс. Таким образом, общая чистая длинная позиция по нефти увеличилась до 206,1 тыс. контрактов или до 9,7 млрд долларов.


Фонды активно закрывают свои короткие позиции уже две недели подряд. Именно эти действия привели к недавнему ралли на рынке “черного золота”. Правда восходящее движение продлилось недолго – не хватило сил. Для продолжения праздника на рынке сырья нужны были новые длинные позиции, которые пока не спешат открываться.

Производители также постепенно снижают объемы хеджирования от падения котировок – с февраля 2017 г. они упали на 4,5 млрд долларов.

По последним данным СА, Бахрейн, Египет и ОАЭ разрывают дип. отношения с Катаром и дают 14 дней чтобы его граждане покинули территории этих стран. Причина этого в обвинениях Катара, который, по мнению данных стран, поддерживает терроризм, расшатывает безопасность в регионе и тд. ОАЭ прекращает транспортное сообщение с Катаром.

Катар  один из покупателей доли Роснефти, а также с ними разрабатываются различные проекты. 

Что теперь будет? будет ли это триггером для доп. санкций? Как все отнесутся к мысли, что долю в Роснефти имеет страна, по мнению некоторых, поддерживающая экстремизм? 

Что будет с совместными проектами? будет ли Катар новым Ираном, с которым якобы хотел наладить отношения? 

За этим всем могут стоят американцы, которые по нажатию кнопки заблокируют деньги несогласных, и это также относится и рос. чиновникам, чьи дети учатся за рубежом, имеющим там счета и недвижимость, эти чиновники в кармане американцев.

Продолжаем следить за событиями...

Друзья! Рад сообщить вам о том, что я открываю легендарный шорт по золоту и готов увеличить риски! Я надеюсь, он оставит у вас лишь яркие впечатления. И по традиции первым 20-ти участникам Смартлаба, которые оставят комментарий под топиком, поставят плюсы, оценят мой профиль подарю по 50 000 рублей каждому в случае, если золото продолжит рост и падения не случится. Ставим плюсы и наблюдает за обвалом! Момент настал!