Всем добра!

Решил для себя проанализировать недельные графики 43 акций, чтобы составить шорт лист для более детального анализа.

В общий список не попали акции третьего эшелона, мертвые акции второго эшелона и привилегированные акции первого эшелона. Критерий «мертвости» оцениваю по объемам спроса и предложения.

🟢Акции, попавшие в шорт лист, будут мною подробно анализироваться (не пакетом, но по одной-две за раз) с целью составления торгового плана — уровни и условия покупки, цели, условия выхода из акции и другие важные для меня моменты.

🔴Акции, не попавшие в шорт лист, будут раз в месяц бегло просматриваться на предмет существенного изменения графика и возможного появления идей.

Далее, по алфавиту. Все комментарии продублированы на графиках (графики в хорошем качестве, если что-то не открывается — то проблема в браузере/клиенте/устройстве).

AFKS – АФК СИСТЕМА


( Читать дальше )

Всем привет! Рылся я тут закромах Московской биржи, нашел прелюбопытнейший материал — данные по доходности отраслевых индексов, причем в сравнении с общими индексами.

Вот например — в 2020 году все полюбили металлургов потому что они отлично подросли в цене и платили хорошие дивы — теперь народ думает, что так будет всегда и с удовольствием их тарит себе в портфель. Но так будет не всегда. Через пару лет наступит разочарование и они их продадут и начнут брать что-то другое, все вокруг будут виноваты — правительство, налоги, брокер и биржа, что не оправдали их надежд. Угадать какая акция будет перспективна на промежутке в несколько лет практически нереально. Да даже не то, что отдельную компанию угадать, угадать перспективную отрасль сложно.

Вот вам пример:

Источник -Мосбиржа

Всеми любимые металлурги на промежутке в 10 лет вполне средним вариантом. Нефтянка и химия обошли их, а также индекс компаний средней и малой капитализации и индекс широкого рынка. Самыми убыточными оказались индекс электроэнергетики и телекоммуникаций (по телекоммуникациям я, если честно, удивлен). А если посмотреть данные по годам, то можно увидеть, что отраслевые индексы по годам могут оказываться как в числе лидеров, так и в числе проигравших, а вот широкие индексы (Мосбиржи, голубых фишек, широкого рынка) всегда держатся более-менее по среднему.

( Читать дальше )

У инвесторов есть одно правило. Не должно быть любимых компаний, отношение к которым может быть необъективно. Долгие годы АЛРОСА — была для меня именно такой. Мне удалось победить свою любовь, хотя и продолжал держать в портфеле ее акции. Сегодня проверим, насколько объективнее я стал.

Вся эксклюзивная аналитика в Telegram. Подписывайтесь!

Прошлый год для компании стал настоящим испытанием. Локдауны заставили приостановить аукционы, а продажи алмазно-бриллиантовой продукции просто рухнули. На фоне низкой базы прошлого года, результаты первого полугодия выглядят просто потрясающими.

Выручка АЛРОСА выросла в 2,5 раза до 184 млрд рублей. Этому способствовал рост цен на алмазы и увеличение объемов продаж. IDEX Diamond Index переписал локальные максимумы и останавливаться пока не планирует. Выпавшие объемы закупок органными предприятиями в прошлом году, компенсируются ростом спроса в текущем. Отсюда и такие цены.

( Читать дальше )

Всем добрый день!

Если у вас есть брокерский счет и вы хотите инвестировать в российские компании, вы можете купить отдельные акции или покупать индексные фонды. О плюсах и минусах каждого подхода это тема для отдельного поста, лично у меня мой набор дивидендных акций проиграл в доходности индексу (и вероятно проиграет на долгой дистанции). Кому интересно сравнение результатов инвестирования в отдельные акции с индексом, про это серия постов:

Сравнение доходности за год:

https://zen.yandex.ru/media/id/604b4ece654f8a4a7a5539db/popytka-obognat-indeks-mosbirji-610d8f412fb81219194136d5  — для основных компаний, https://zen.yandex.ru/media/id/604b4ece654f8a4a7a5539db/rezultaty-investicii-vo-vsiakii-shlak-610d004f65c5547a1714fafa  — для компаний второго эшелона.

( Читать дальше )

Всем привет!

В прошлой части рассказал про пассивный подход в инвестициях, его принципы и почему это оптимальный выбор для большинства частных инвесторов. Кто не читал — можно ознакомиться здесь.

В этой части расскажу про распределение активов, ребалансировку и риск-профиль. Эти инструменты — неотъемлемая часть пассивных инвестиций. Но прежде — небольшое теоретическое вступление))

Современная портфельная теория

 

Современная портфельная теория началась с Гарри Марковица, который:

— во-первых, перевел на язык математики понятие риск, т.е. он предложил измерять риск в виде стандартного отклонения доходности актива от ее среднего значения. И тем самым связал риск с доходностью: чем выше риск, тем выше доходность. Об этом я писал в прошлом посте.

— во-вторых, выдвинул идею о том, что общий риск портфеля можно снижать, используя разные классы активов.

Причем, важно отметить, что активы в портфеле, которые изменяются одинаково, т.е. коррелируют — не приводят к снижению риска. Т.е. нас интересуют именно не коррелирующие активы. Примером таких активов служат акции и облигации, т.к они разные по своей природе. Впоследствии, за свою работу, Марковиц получил Нобелевскую премию.

( Читать дальше )

Алроса опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2-й квартал 2021 года. Продажи компании за этот отчетный период были уже известны, поэтому справедливо было ждать хорошие результаты. Отчет и правда оказался успешным, но свободный денежный поток оказался ниже моих ожиданий, но обо всем по порядку.

Выручка во 2-м квартале составила 92,5 млрд руб. и выросла на 927% относительно прошлого года и на 4% относительно предыдущего квартала.

  

Операционная прибыль во 2-м квартале составила 37,0 млрд руб. против убытка годом ранее. Относительно предыдущего квартала рост составил 24%, при сопоставимой выручке операционная прибыль увеличилась благодаря росту цен на алмазы и меньшему объему продаж. Если рассматривать в разрезе 2-х кварталов, то лучше показатель был только в 2016 году.

( Читать дальше )

Компания Etalon Group – недооцененный девелопер с сильными проектами. С учетом текущей рыночной конъюнктуры имеет мультипликатор EV/EBITDA 3.9x и хорошие дивиденды по итогу 2021 года, прогноз около 13% дивидендной доходности к текущей цене.

 

Группа Эталон – вертикально-интегрированный строительный холдинг, ведущий свою деятельность на Российском рынке более 30 лет.

Умеренный рост

Исторически компания хорошо наращивала финансовые результаты:
Продажи с 2017 года – 16,7%.

( Читать дальше )

Многие думают, что аналитики из крупных инвестиционных банков или различные гуру обладают особым интеллектом, поскольку могут делать прогнозы финансовых показателей или предвидеть к-н важные экономические события на рынке. По моему мнению, никакой особенностью они не обладают.

Для примера, что в руках маляра шпатель, требующие некий набор знаний и опыт, тоже самое и у аналитиков на финансовых рынках. В отличие от дилетантов-любителей, профессионализм аналитика выражается во владении определенными навыками и инструментами, дающие ему некоторые преимущества в анализе оценки активов, не более того. И чем больше инструментов аналитик использует в оценке, тем выше вероятность ее правдивости.
Один из таких инструментов в руках аналитика — мультипликатор P/E (price/earnings). 

P/E, наверное, один из самых популярных коэффициентов для оценки публичной компании. Более того он присутствует во всех платных и бесплатных аналитических скринерах. Аналитики, в свою очередь, делятся на тех, кто его намеренно игнорирует, поскольку чистая прибыль не отражает реальный успех компании, и на тех, кто готов использовать его как вспомогательный метод или как «мелочь, дополняющую общую картину».

( Читать дальше )

Представляем вашему вниманию перечень инвестиционных идей о покупке акций российских компаний от известных аналитиков за прошедшую рабочую неделю (с 26.07.2021 по 30.07.2021).

АФК Система – ообщила, что подконтрольная ей организация «Система Финанс» за период с 17 июня по 7 июля приобрела более 6,6 млн акций корпорации. Дальнейшие покупки окажут поддержку котировкам компании и помогут вернуться к росту в долгосрочной перспективе. Кроме того, рейтинговое агентство S&P подтвердило рейтинг АФК «Система» на уровне «BB» и повысило прогноз до позитивного в связи с увеличением доли ликвидных активов в результате IPO Ozon и Segezha Group.
Автор идеи: Финам Можно заработать: 13,45% Подробное обоснование инвестиционной идеи: ЗДЕСЬ t.me/investornammvb/1536

X5 Group удерживает лидерство – No1 в офлайн-ритейле, No1 в e-grocery. Рынок продуктового ритейла в России может вырасти с RUB17.5трлн в 2020г. до RUB28.1трлн к 2030г., что откроет хорошие возможности роста ключевым игрокам. В 2020 г. X5 остался лидером с долей 12.6% офлайн-рынка, которая, как ожидается, вырастет до 15% к 2023 г. Доля в e-grocery может повыситься до 20% в 2023 г. с 12.6% в 2020 г. Органический рост X5 продолжается в России (+1 500 магазинов gross в 2021 г.).
Автор идеи: BCS GM Можно заработать: 55,59% Подробное обоснование инвестиционной идеи: ЗДЕСЬ t.me/investornammvb/1538

( Читать дальше )

Продолжаем жрать кактус по частям, и так мы уже научились делать давольно точный прогноз на 2 квартала вперед, освоили cтабильную модель дисконтирования дивидендов Гордона. Но оба метода имеют свои фатальные недостатки, «точный» прогноз не учитывает дальнейший дивидендный поток, а модель Гордона не учитывает цикличность металлургического сектора и подразумевает постоянный рост дивидендов. Тем не менее их можно использовать для сравнения компаний между собой внутри одного сектора аналогично мультипликаторам EV/EBITDA и их объединение используется в многоступенчатой модели дисконтирования дивидендов, которая лишена фатальных недостатков и обеспечивает большую сложность и практичность при оценке большинства компаний. Воспользуемся обучающей статьей на finbox.com.

Как построить многоступенчатую модель дисконтирования дивидендов ?

( Читать дальше )