Свежий номер авторитетного британского журнала The Economist вышла с заголовком «Раненная российская экономика» (Russia's wounded economy-ориг.). На обложке, как видим изображен одинокий раненный медведь, идущий по заснеженному лесу и оставляющий кровавые следы от своих медвежьих лап. В целом статья носит очень негативный окрас, и заканчивается словами: «Если бы господин Путин провел больше времени занимаясь укреплением экономики, а не обогащением своих друзей, экономика страны не была бы такой уязвимой сейчас. 
На мой взгляд, читать эту статью смысла нет, если конечно вы не либерал, которому нужна подпитка своих взглядов и настроений. The Economist довольно таки популярное издание, особенно в среде либеральных интеллектуалов и современных экономистов-западников, оно издается с 1843 года, с самого начала выхода в свет, редакция придерживается строго взглядов классического либерализма и возможно где-то неолиберализма. В связи с этим не возникает никаких вопросов о уровне приторности статьи о современной России и отношении ко всей российской политэкономии. Мне идейно, мысленно и экзистенциально близки позиции просвещенного консерватизма. Возможно если бы я жил в Англии, Шотландии, Канаде или где-то еще я бы тоже был бы либеральным экономистом, однако здесь и сейчас я понимаю, что все это чуждо, не нужно и не приживется. Да и потом так сложилось, что с самого юношеского возраста я читал Томаса Манна, Луи Арагона, Уильяма Фолкнера и это в немалой степени повлияло на мой императив, который сегодня брезгует либеральных идей. В дальнейшем по мере возможностей я постараюсь более подробно изложить о просвещенном консерватизме.

( Читать дальше )

Крупнейшие банки мира манипулировали ценами на товарных рынках. Они, как инвесторы, были заинтересованы в повышении цен, показало расследование, затянувшееся на годы. Однако теперь, при падении цен, сенат США, похоже, решил всерьез бороться с махинациями. Американские законодатели просят вообще запретить банкам торговать на рынке, именно сейчас желая не допустить завышения цен на сырье. Самые крупные банки мира — Goldman Sachs, JPMorgan и Morgan Stanley — манипулировали ценами на сырье, говорится в докладе, представленном сенатом США по итогам масштабного исследования. Это стало возможным, поскольку банки оказались фактическими владельцами сырья. Так, по объему вложений в нефтегазовый сектор банк Morgan Stanley может «поспорить со всеми крупными нефтегазовыми компаниями», отметил глава подкомитета сената, занимавшегося расследованием, Карл Левин (цитата по Financial Times

( Читать дальше )

Денежная масса в РФ — 30644 млрд. рублей
Денежная масса в США — 17936 млрд долларов (госдолг сша это и есть доллар)
ВВП РФ ожидается чуть выше чем в прошлом году, то есть около 3500 млрд долларов
ВВП США ожидается 17134 млрд долларов
Если бы экономика России была равной экономике америки то курс был бы  1,71 рубля за доллар, но так как экономика сша больше, то и курс должен быть повыше, а именно 8,36 рублей за доллар

Если по такой же методике считать другие валюты то получаем: 
12.9 трлн юаней на 16149 млрд долларов. 10,96 рублей за юань
22128 млрд рупий на 6776 млрд долларов. 2,68 рубля за рупию
2057 млрд реалов на 3013 млрд долларов. 12,82 рубля за реал
9496 млрд евро на 17578 млрд долларов. 16,20 рублей за евро (1,93 к доллару)
1478 млрд фунтов на 2320 млрд долларов. 13,73 рублей за фунт (1,64 к доллару)
879 трлн йен на 4668 млрд долларов. 0,046 рублей за йену(21,51 йен за рубль)
892 млрд франков на 432 млрд долларов. 4,24 рубля за франк
945 млрд гривен на 393 млрд долларов. 3,64 рубля за гривну
94 556 млрд бел. рублей на 167 млрд долларов.  0,015 рублей за бел. рубль(64,66 бел.р.=1 р.р.)

Сейчас очень популярна теория заговора на рынке нефти. Согласно этой теории США договорились с Саудовской Аравией обрушить рынок нефти с целью наказать Россию за независимую политику. Эти страны якобы уже успешно проделали подобный трюк в 1980-х, чтобы сокрушить СССР, и делают это снова сейчас. Подобные утверждения стали общим местом. Это как аксиома — можно ссылаться без доказательства, ведь это так очевидно! Главная цель Америки — уничтожить экономику России, и нефть — инструмент для этого! Как же обрушить нефть? Очень просто! У Саудовской Аравии (СА) есть неиспользованные мощности, порядка 25%.США нужно просто подговорить саудитов увеличить производство до максимума. Рынок будет затоварен, и черная жидкость стремительным домкратом полетит в подвал! Так американцы реализуют свое недовольство «независимой российской политикой, мешающей картине однополярного мира». Посмотрим же как саудиты — эти американские подстилки — наглым образом задрали производство нефти в небеса.  В июле-августе этого года произошло значительное падение стоимости «черного золота». Очевидно, на июль-август 2014г. должен прийтись резкий скачок производства нефти в СА до максимального уровня (12.5мбд) или близко к нему, с целью уничтожить «независимого геополитического конкурента».

( Читать дальше )

Обновление анализа от 6 ноября Как и предполагалось — рубль находится в стадии стабилизации. Пока в рамках треугольника где сделано 3 волны, каждая из которых тройка. Обычно такой треугольник заканчивается продолжением тренда и выход из него достаточно резкий.



Картина временных циклов говорит о будущем дне 20 недельного цикла в период с конца ноября по первые числа декабря. Поэтому можно прогнозировать что либо будет еще некоторое снижение в эти числа либо цена сделает обманное снижение вниз и тут же выйдет вверх. В любом случае стоит следить за границами треугольника. Судя по тому что прошло всего 3 волны а нужно 5, в последней стадии цена вообще замрет. В этот момент нужно пристально следить за курсом — выстрел может быть очень сильный. Как правило выходы из таких треугольников это финальное движение по направлению тренда. Еще большей стабилизации цены и даже ее снижения можно ожидать к весне 2015 года. Затем начнется новый виток роста пары. Не советую находиться в рубле после весны лета 2015 года

( Читать дальше )

В предыдущем блоге я писал о психологии рыночных пузырей. Так вот повторюсь, пузырь сложно определить по цене, но возможно заметить признаки по поведению рыночного сообщества, а те рыночные настроения, которые мы видим сегодня — это признаки пузыря. Неужели никто не замечает, что сейчас практически ни один уважающий себя аналитик не напишет о том, что американский рынок может скорректироваться? Наоборот, после сентябрьского V-образного выкупа все настроены на долгосрочный рост)) Хорошие макроданные- это позитив, потому что экономика растет, а плохие данные — это позитив потому что ФЕД поможет.

S&P 500
 
Источник: Yahoo Charts

Обратите внимание на рост последних 5 лет и его динамику последние два. И теперь сюда:

( Читать дальше )

ТОКИО, 18 ноября. /Корр. ТАСС Дмитрий Ракин/. Первый в мире автомобиль с водородным двигателем — произведенный компанией Toyota седан Mirai, («Будущее») - поступит в продажу в Японии 15 декабря и будет стоить около $62 тыс
 Как сообщила газета «Никкэй симбун», в Европе и США эту машину можно будет купить уже летом следующего года.В Японии Toyota до конца года рассчитывает продать около 400 Mirai, в частности за счет того что правительство страны обещало выделять субсидии в размере $17 тыс. каждому покупателю машины.По данным компании, единственным продуктом работы двигателя Mirai является вода: никакие вредные вещества в атмосферу не выбрасываются. Бака водородного топлива автомобиля (полностью заполняется за 3 мин.) хватит примерно на 650 км пути, стоимость топлива в перерасчете на 1 км должна составить около 10 иен ($0,09).В следующем году другая японская компания — Honda - планирует выпустить аналогичный автомобиль, который, как ожидается, будет находится в той же ценовой категории, что и Mirai.

( Читать дальше )

Аргентина, 2002 год
Курс до дефолта: 1 аргентинский песо за 1 американский доллар
Курс после дефолта к концу 2002 года: в среднем 3,5 аргентинских песо за 1 американский доллар.
ЗВР Аргентины в 2002 году — 10,5 млрд. долларов
Денежная масса в 2002 году стабилизировалась на уровне 35 млрд. аргентинских песо
Расчётный курс после дефолта (М2/ЗВР = 35 млрд. песо/10,5 млрд. долларов) — 3,33 аргентинских песо за 1 доллар

Мексика, декабрь 1994 года
Курс до дефолта: 3,3 мексиканских песо за 1 доллар
Курс после дефолта (конец 1995 года): 7,8 мексиканских песо за 1 доллар
ЗВР Мексики в 1994 году — 6,5 млрд. долларов
Денежная масса Мексики в декабре 1994 года 54 млрд. мексиканских песо
Расчётный курс после дефолта (М2/ЗВР = 54 млрд. песо/6,5 млрд. долларов) — 8,3 песо за доллар

Россия, 1998 год
Курс до дефолта: 6,29 рублей за 1 доллар


( Читать дальше )

Дмитрий Солодил вчера написал:

Получили тут наводку с банковского деска американского — намечается большая распродажа по долларовым активам — поэтому пробую заходить в агрессивный шорт S&P500 с хеджем до 2100 — выше брутальная ликвидация позиций.

в приципе поза может и неплохая, если стоп 2100, а тейк 1800. Но вот меня несколько удивила несколько лоховской триггер позиции:

Получили тут наводку с банковского деска американского — намечается большая распродажа по долларовым активам

Сразу у меня возникает несколько комментариев:

• Кто такой Дмитрий Солодин, что ему в индивидуальном порядке сотрудники JPM, нарушая закон, сообщили важную инсайдерскую информацию о предстоящей распродаже их клиентов (фронтраннинг)?
• Кто такие те лохи, которые прежде чем совершить продажу на десятки миллиардов долларов, поставили в известность деск JPMorgana.
• Да и потом вообще сомневаюсь, что JPM или сам крупный клиент, могли сами даже теоретически знать о какой-то предстоящей распродаже. Или может быть у них есть клуб такой, где управляющие десятками и сотнями миллиардов долларов заранее сидят и решают что надо бы устроить распродажу… А потом сливают это на деск JPM чтобы те уже довели информацию до лохов, чтобы те могли отфронтраннить их.

С точки зрения журналистики эта инфа бесспорно привлекательна, но из уст professional money manager такое слышать странновато, тем более как некое обоснование своей позиции.

Хочу тут две классических вещи привести:
Livermore said that trading on tips cost him hundreds of thousands of dollars, especially the kind casually given on the street by uninformed acquaintances. “I know from experience that nobody can give me a tip or a series of tips that will make more money for me than my own judgment 

и вторая:

P.S. Если подходить с точки зрения формальности, сейчас реально очень сложно придумать причину, почему американский рынок акций должен упасть.

• ставки ноль
• инфляции нет
• цены на нефть упали
• США — самый сильный регион в мире с ускорением динамики
• доллар в моменте наиболее интересная валюта с перспективой и на весь 2015, хотя бы потому, что все альтернативы более печальны
• выкупы акций самими компаниями — максимальны в 4 квартале  

При этом конечно важно понимать, что по факту и повод для коррекции и сама коррекция может возникнуть совершенно неожиданно.
Как говаривал Бартон Биггс:

«Бычий рынок он как секс — самая большая эйфория перед тем как он заканчивается»