26 декабря 2024 года на фондовом рынке Московской биржи стартовали торги биржевым паевым инвестиционным фондом (БПИФ) «АК БАРС – Денежный рынок» под управлением УК «АК Барс Капитал». Торговый код – MONY.

Активы фонда будут использоваться в операциях с инструментами денежного рынка – сделками обратного репо с центральным контрагентом (ЦК) с расчетами в российских рублях. Бенчмарком фонда выступает индикатор RUSFAR, который отражает стоимость обеспеченных денег на российском рынке и рассчитывается Московской биржей на основе сделок репо с ЦК с клиринговыми сертификатами участия (КСУ).

Паи фонда могут рассматриваться как альтернатива классическим сберегательным инструментам и подходят в качестве инвестиций на срок от трех месяцев.

Стоимость пая на момент формирования фонда – 100 рублей, минимальный объем покупки – один пай. Вознаграждение УК за управление фондом – 0,2% в год. При сроке владения паями от трех лет инвестор сможет получить налоговый вычет.

Просто фонды и прочие маркетмейкеры переставили цены в соответствии со своими моделями на изменение ключевой ставки. Кто-то подумал, что разворот, и начал покупать, отчего случился небольшой перелёт.

Фундаментально мало что поменялось:

1. Геополитическая напряженность постепенно усиливается. Причины конфликта никуда не исчезли и никуда не исчезнут.
2. Степень импортозамещения, протекционизма и предсказуемости условий для бизнеса в РФ низкая.
3. Проблемы с трансграничными платежами нарастают.
4. Минфин занимает кучу денег и планирует занимать не меньше в ближайшие годы, причем занимает длинными облигациями. Что как бы намекает, что будет занимать ещё много лет в больших объемах.

Всё это вместе разгоняет инфляцию. ЦБ может сколько угодно перерисовывать прогнозы, но они не могут ускорить импортозамещение по всем фронтам только регулированием кредита.

Правительство может сколько угодно выражать озабоченность, журить и обещать, но взрослые люди понимают, что одной рукой госзаймами они накачивают ВПК, а другой рукой ставкой стерилизуют деньги. К чему это приводит в гражданском производстве вроде очевидно.

файл с презентацией и ссылками drive.google.com/file/d/1c3hirR8jKlfS2d_C15PocVxW_5LvKVQZ/view?usp=sharing

В одном из предыдущих выпусков мы показывали текст рекомендаций ЦБ, где предлагалось брать подписки о неразглашении с персонала или привлеченных специалистов, например с маркетмейкеров. И именно этим объясняется отсутствие информации о работе линейных маркетмейкеров, об их алгоритмах и принципах работы. Эти люди непубличны и мы их никогда не увидим и не услышим.
Тайминг
00:40 рекомендации ЦБ брать с маркетмейкеров подписки о неразглашении
02:05 разница рынков с маркетмейкером и без него
03:00 робот маркетмейкера обсчитывает несколько книг заявок
04:00 высокая ликвидность нужна и другим роботам
05:00 маркетмейкеры используют арбитраж для получения прибыли
06:00 маркетмейкеры торгуют ненаправленно
06:50 чтобы избежать рыночных рисков используется хедж коррелированным инструментом
08:20 маркетмейкинг — это высокодоходный бизнес
09:40 указание ЦБ об инсайде профучастников
11:15 информация из заявок клиентов не раскрывается… но предоставляется

Сейчас в «Т-инвестициях» появились восемь пилотных инструментов с потенциальной доходностью до 27,5% годовых, выпущенных на платформе «Атомайз». Среди них – кредиты Т-банка (доходность до 27,5% годовых), смарт-портфель факторинга (доходность +5,5% к ключевой ставке), смарт-флоатер (доходность 23,5% годовых), арт-токены (верхний предел доходности не ограничен, минимальная доходность – 15% годовых), а также стипендиальный токен.

Илясов говорил в интервью «Ведомостям», что компания хочет стать «фабрикой инноваций на базе цифровых прав» в экосистеме Т-банка. Он отмечал, что «Атомайз» видит потенциал в продуктах секьюритизации, привязанных к денежному потоку по кредитным портфелям.

«Квалифицированные инвесторы разделяют с банком-эмитентом кредитный риск и за это получают потенциально высокую доходность. Этот продукт мы уже запустили в “Т-инвестициях” и будем масштабировать», – сказал он.

файл с презентацией и ссылками drive.google.com/file/d/1TfPfZc5BzTI_ylmNQN_AbMtpePtZrhFR/view?usp=sharing
Сегодня рассмотрим ещё один важный аспект для понимания работы биржи и разрушим ещё один стереотип о спросе и предложении. И это стереотип, а по сути фейк, что курс рубля на бирже зависит от спроса и предложения. Скорее надо говорить о том, что курс рубля, определённый в ходе биржевых торгов, сам влияет на спрос и предложение.
И начнем с интересной статьи в Британике. Статья про арбитраж. Вот важные идеи в этой статье: арбитраж помогает регулировать цены и создает дисбаланс спроса и предложения. И это приводит к тому что фундаментальные факторы перестают временно работать, но включаются поведенческие финансы и поведенческий трейдинг.

Тайминг
00:16 разрушаем фейк “Курс рубля определяется спросом и предложением”
01:00 в 2008 году спрос и предложение нефти ходили в зоне шириной 500%
01:41 статья в Британике “Арбитраж ПОМОГАЕТ!!! РЕГУЛИРОВАТЬ!!! Цены ???”

Часто вижу здесь на форуме, люди пишут «юрики продают/шортят» (юридические лица).

«Смотрите на них», физики (физические лица) глупые покупают, а юрики умные, все знают.

Где вы берете такие данные? Открытый интерес во фьючерсах что ли?

Если так, то это абсурд. Как может быть иначе?

Фьючерсы это контракты, где одна сторона покупает, другая продает. Без этого контракт не открывается.

Соответственно, если физик хочет купить, то он или нарвется на другого физика или на маркетмейкера.

А маркетмейкеры кто? Преимущественно юрлица.

Получается юрлица, работают на рынке, предоставляя услуги по ликвидности. И они чаще всего будут на противоположной стороне.

Всем привет интересно было посмотреть, на каких объемах и на чем сегодня произошло значительно снижение индекса.
По нетто-продажам виден незначительный объем перевеса в 500 млн. руб или на примерно 6% от объемов прошлого торгового дня, а при этом покупок не было.

В среднем объемы торгов были на 50% меньше чем в пятницу.

Файл с презентацией и ссылками drive.google.com/file/d/1HF8BzTkzhwlp1S9u1IR8VbnoJ_l5mzrk/view?usp=sharing

Сегодня разрушим ещё один фейк от регуляторов. Этот фейк называется «Китайские стены», причем этот фейк дублируют практически все регуляторы мира, вплоть до ЦБ РФ. Фейк — это такая информация, которая вводит в заблуждение бОльшую часть пользователей, лишь немногие критически к ней относятся и извлекают пользу. Наш регулятор слепо копирует нормы SEC и фейки в том числе.
ПОЧЕМУ ЖЕ СТЕНЫ НЕ РАБОТАЮТ? Потому что это фейк, очередное мошенничество законодателей США, чтобы ввести в заблуждение мелких инвесторов.
История этого фейка такая. После кризиса 1929 года банкам не разрешали заниматься брокерской деятельностью. Но в 1999 году банкиры добились пересмотра этого ограничения.
Банкам было важно совмещение брокерской и дилерской деятельности… как брокер они видели сентимент и риски клиентов, а как дилеры могли использовать эту информацию опираясь на банковские активы и клиентские депозиты. А в РФ это еще усугубляется монопольным положением нескольких крупных банков.