Главный источник финансовых, экономических и альтернативных наборов данных, предназначенный для профессионалов в области инвестиций и квалифицированных инвесторов.

За последние несколько лет никель неуклонно поднимался по горнодобывающей лестнице, став доминирующим в дискуссиях о росте производства электромобилей и росте производства изделий из нержавеющей стали. Никель является важным сырьем, используемым в обоих продуктах. В электромобилях никель используется для производства катодов в литий-ионных батареях. Никель из сульфидных и лимонитовых месторождений идеально подходит для этой цели. Никель также легко соединяется с другими металлами и обладает коррозионно-стойкими свойствами при высоких температурах, поэтому его используют в изделиях из нержавеющей стали.

В последние несколько месяцев наблюдался дефицит предложения металла из-за роста спроса после пандемии в сочетании с проблемами цепочки поставок. Несмотря на эти препятствия, по оценкам Международной исследовательской группы по никелю, использование никеля увеличилось.

Излишне говорить, что этот сброс облигаций пугает дядю Сэма и его команду корпоратистов, технократов, подсчитывающих цифры в Министерстве финансов и FOMC, поскольку даже они знают то, что знаем все мы: кто-то или что-то должно купить долговые расписки дяди Сэма, иначе игра окончена.

И кто, по-вашему, будет этим покупателем?

Теперь все вместе: “Федеральная резервная система”.

И откуда в конечном итоге возьмутся деньги, необходимые для покупки этих нелюбимых UST?

Теперь все вместе: “Инфляционный манипулятор в здании Экклза”.

Но между сегодняшним днем и этим о-так-предсказуемым завершением игры по количественному смягчению потребуется изменить многое, а это значит, что мы, вероятно, увидим дефляционные силы (обвал рынка, зарождающуюся рецессию), за которыми последует глубоко инфляционное печатание денег.

Или, выражаясь проще, акции упадут, а затем акции вырастут, поскольку валюта, которая их измеряет (и “спасает”), все больше и больше размывается несостоявшимися политиками и ФРС, которая никогда не должна была быть задумана в 1910 году.

Рынок криптовалют отреагировал на иск Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) против Binance резким падением, что, казалось бы, завершило период бокового движения.

Регулятор утверждает, что фирма ввела в заблуждение клиентов и с нарушением направила средства в отдельный инвестиционный фонд, принадлежащий генеральному директору фирмы Чанпену Чжао (CZ).

После резкого обвала волатильность по-прежнему остаётся низкой, а подразумеваемая волатильность опционов, показатель рыночных ожиданий будущей волатильности на протяжении всего срока действия опционного контракта, сжимается. Это отражает веру рынка в то, что волатильность останется низкой.

Панель данных Block показывает, что так называемый BTC DVol Index немного вырос, поднявшись 3 июня с самого низкого уровня года в 39 до 41 по состоянию на 5 июня.

Мы должны учитывать фактор лета, — считает Лаура Видиэлла из криптовалютного хедж-фонда LedgerPrime.

 

Объёмы продаж уже самые низкие с 2020 года — исторически сложилось так, что летом всегда идёт флэт, поэтому трейдеры уже заняли свои позиции.

Давно не публиковали новые тренды. Предлагаем для вашего внимания один из них.

И Россия, и Украина входят в число ведущих мировых экспортеров сельскохозяйственной и пищевой продукции, и конфликт между ними ставит под сомнение целостность глобальной цепочки поставок. В качестве иллюстрации важности обеих стран в глобальной цепочке поставок продовольствия данные Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) показывают, что по состоянию на август 2022 года Россия и Украина производили 13% мировой пшеницы. При этом львиная доля 10% приходится на Россию. Это сделало Россию крупнейшим в мире экспортером пшеницы, а Украину – пятым по величине.

Точно так же данные Министерства сельского хозяйства США показывают, что помимо пшеницы Украина была крупнейшим в мире производителем подсолнечника, вторым по величине производителем подсолнечного масла и подсолнечного шрота и четвертым по величине производителем ячменя. Почему это важно? Специальная операция на Украине привела к диверсификации поставок в ряде секторов, таких как энергетика, включая сельское хозяйство. Это повлияло и на фондовый рынок. Например, акции производителя азота CF Industries Holdings, Inc. (NYSE:CF) выросли, несмотря на более масштабную кровавую баню на фондовом рынке.

На сайте Центрального банка появилась статистика результатов негосударственных пенсионных фондов (НПФ) за 2022 год. Можно сравнивать результаты работы НПФ между собой и подводить итоги.

Вся статистика и разбор результатов ниже относятся исключительно к обязательному пенсионному страхованию (ОПС).

Первый рейтинг НПФ вышел на нашем сайте в 2013 году. Прошло 10 лет! С тех пор много что изменилось: регулирование НПФ, множественные слияния и поглощения. Изменилась и наша методика сравнения.

К сожалению, в 2021 году выпустить рейтинг не получилось, так как по непонятным причинам ЦБ решил задержать публикацию статистики за этот год. В результате статистика за 2021 год была опубликована только в середине 2023 года. Довольно странное решение… Да, результаты управления большинства фондов были провальные. Но значит ли это, что не надо публиковать результаты?

За 2 года в таблице фондов по количеству застрахованных мало что изменилось. Раздел рынка накопительного страхования состоялся в предыдущие годы. Основные слияния и поглощения уже прошли. НПФ прекратили активную работу по привлечению новых клиентов.

Чистая позиция крупных спекулянтов во фьючерсах на 5-, 10- и 30-летние гособлигации США (белым, правая шкала, в млн контрактов) и цена золота (голубым, левая шкала, в долларах США за унцию)

На неделе до 23 мая объем чистой короткой позиции крупных спекулянтов, вроде хедж-фондов, во фьючерсах на 5-, 10- и 30-летние гособлигации США достиг рекордного объема*. Об этом сообщила в пятницу, 26 мая американская Комиссия по торговле товарными фьючерсами.

Это может произойти в случае заметного снижения доходностей длинных гособлигаций США, которое станет следствием ликвидации рекордного объема спекулятивных коротких позиций по ним, прогнозирует старший макростратег Bloomberg Intelligence Майк МакГлоун.

Если вы читали бестселлер Нассима Талеба «Черный лебедь», то наверняка помните, как яростно автор ругает нобелевских лауреатов, по заветам которых сегодня инвестирует весь мир. У Талеба есть единомышленник — Марк Шпицнагель, чья фирма Universa Investments отстаивает принципы «Черного лебедя» на практике. А именно категорически отвергает общепринятый подход к риску и составлению портфеля, препирается с управляющими хедж-фондами и зарабатывает тысячи процентов на кризисах. 

Эксцентричный инвестор  

Рынок узнал о Universa Investments в 2008 году — всего через несколько месяцев после основания управляющей компании. В США бушевала Великая рецессия, инвесторы каждый день теряли деньги и в итоге лишились $8 трлн. Клиенты Universa заработали 115%. 

Universа специализировалась на просадках рынка — например, заработала 20—25% во время снижения в августе 2011 года и примерно столько же в 2015 году (тогда Dow Jones за день потерял больше 1 000 пунктов, а фирма Шпицнагеля заработала $1 млрд). Но настоящую славу компании принесла пандемия: в марте 2020-го, пока инвесторы в ужасе наблюдали крах рынка, доходность основной стратегии Universa Black Swan Protection Protocol составила астрономические 4 144% с начала года. 

— Команда GS US Strategy опубликовала свой последний отчет Hedge Fund Trend Monitor, в котором проанализированы позиции 740 хедж-фондов с общим объемом акций в $2,2 трлн на начало 2 квартала 2023 года ($1,4 трлн длинных и $779 млрд коротких позиций).

▫️ Леверидж и интерес к шортам

— Хедж-фонды мало уверены в направлении рынка, но очень уверены в выборе акций, особенно в длинных портфелях. Данные Goldman Sachs Prime Services показывают, что хедж-фонды, специализирующиеся на длинных/коротких портфелях акций, имеют чистый леверидж на уровне среднего значения за 5 лет, а валовые позиции находятся на рекордно высоком уровне. Хедж-фонды имеют большие чистые короткие позиции во фьючерсах на акции и ETF, но короткие позиции по типичным акциям остаются близкими к историческому минимуму и составляют всего 1,7% от плавающей капитализации (см. график 1).

▫️ Банки и технологии

— В первом квартале фонды широко продавали как финансовые компании, так и ТМТ, проявляя избирательность в отношении предполагаемых возможностей.

Ужесточение контроля над информацией стало приоритетной задачей. 
Для хедж-фондов и других глобальных инвесторов обширная китайская сеть «экспертных сетей» стала ключевым инструментом для навигации по непрозрачному, но потенциально прибыльному экономическому центру. Для Коммунистической партии Си Цзиньпина секретная индустрия представляет собой нечто гораздо более зловещее: угрозу национальной безопасности, которую необходимо обуздать.

Это противоречие сейчас вызывает шок в финансовом мире, поскольку правительство Китая расправляется с экспертными сетями, которые оно осыпало похвалами менее десяти лет назад во время первого срока Си на посту президента. Кампания по борьбе со шпионажем, которая сосредоточена на Capvision, гиганте отрасли с офисами в Шанхае и Нью-Йорке, вновь вызвала опасения среди наблюдателей за Китаем, что зацикленность Си на безопасности и ужесточение контроля над информацией сорвет его усилия по привлечению иностранных инвесторов.

На данный момент послание ясно: национальная безопасность важнее экономического роста.