Детский мир

Обувь России официально объявила о намерении провести IPO на Мосбирже

Ритейлер Обувь России официально объявил о намерении провести IPO на Московской бирже. Предполагается, что инвесторам будут предложены новые акции, все средства от сделки получит сам ритейлер, эти средства он направит на увеличение розничной сети, развитие каналов дистрибуции и поставок, а также другие общекорпоративные цели.

Ранее в СМИ появлялась информация, что за 30% акций компания хочет привлечь 100 млн долл. Таким образом, Обувь России может быть оценена в 333 млн долл. или 19,1 млрд руб. по текущему курсу. Исходя из чистого долга и EBITDA компании за 12 мес., коэффициент EV/EBITDA составляет около 10,6, среднее по российскому ритейлу 7,5, по Детскому миру – 8,9. Т.е. компания оценивает себя с премией к рынку в 40% и к Детскому миру в 20%. В целом, с учетом более высокой маржи компании (25,4% при средней по рынку 8%) премия вполне может быть, но, в отличие от Детского мира, Обувь России не показывает таких высоких темпов роста финансовых показателей.

Промсвязьбанк

Хорошие результаты за 2 кв. 2017 г. по МСФО

Скорректированная рентабельность по EBITDA выросла на 1,0 п.п. год к году до 10,3%,… Детский мир вчера опубликовал хорошие результаты по итогам 2 кв. 2017 г. по МСФО, которые оказались на уровне ожиданий рынка в части EBITDA. Так, выручка возросла на 22% (здесь и далее год к году, если не указано иное) до 21,1 млрд руб. (368 млн долл.), а скорректированная EBITDA на 35% до 2,1 млрд руб. (38 млн долл.), что соответствует консенсусному прогнозу. Рентабельность по скорректированной EBITDA увеличилась на 1,0 п.п. до 10,3%. Скорректированная чистая прибыль за период составила 793млн руб. (15 млн долл.).

… отразив повышение валовой маржи на 1,7 п.п. до 34,7%. Валовая рентабельность Детского мира выросла на 1,7 п.п. до 34,7%, а валовая прибыль на 28% до 7,3 млрд руб. (128 млн долл.). Коммерческие и административные расходы, как процент от выручки, увеличились на 0,4 п.п. до 24,1%, а в абсолютном объеме выросли на 24% до 5,1 млрд руб. (89 млн долл.). Чистый долг компании на конец периода составил 15,1 млрд руб. (256 млн долл.), что эквивалентно 1,7 по Чистый долг/EBITDA за последние 12 месяцев. По итогам 2017 г. компания планирует открыть не менее 70 новых магазинов.

( Читать дальше )

Детский мир в I полугодии увеличил выручку на 24,8%, получил 0,7 млрд. руб. чистой прибыли

Детский мир в I полугодии 2017 года увеличил выручку по МСФО на 24,8%, до 42,096 млрд. рублей с 33,736 млрд. рублей годом ранее, следует из отчета компании. Чистая прибыль за период выросла на 12,5%, до 705 млн. рублей, совокупная прибыль с учетом эффекта от пересчета в валюту отчетности составила 723 млн. рублей по сравнению с 697 млн. рублей в I полугодии 2016 года. Показатель EBITDA увеличился на 23,9%, до 2,987 млрд. рублей, рентабельность EBITDA составила 7,1%, как и годом ранее. Скорректированная EBITDA выросла на 39,9%, до 3,328 млрд. рублей. Рентабельность этого показателя повысилась до 7,9% с 7% в I полугодии 2016 года.

Детский мир сохраняет неплохие темпы роста выручки, но идет их замедление, что может быть негативно воспринято инвесторами, т.к. компанию воспринимают как историю роста и ждут от нее динамики на уровне 25-30% в ближайшие 2-3 года. В тоже время, позитивным моментом является то, что Детскому миру удается не только удерживать маржу, но и наращивать ее.

Промсвязьбанк

Эдуард Худайнатов и China Energy могут стать новыми акционерами Роснефти

У сингапурской QHG Oil Ventures, приватизировавшей 19,5% Роснефти, может появиться новый акционер. В капитал QHG Oil может войти совместное предприятие China Energy и Независимой нефтегазовой компании (ННК) Эдуарда Худайнатова. О сделке может быть объявлено 3 сентября, во время визита президента Владимира Путина в Китай. (Ведомости)


Норникель может заплатить $600 млн дивидендов

Дивиденды Норникеля за первое полугодие могут составить примерно $600 млн. Такую рекомендацию принял совет директоров компании, который прошел в среду, рассказали Ведомостям три источника, близких к компании и ее акционерам. Таким образом, на выплаты может быть направлено 35,3% полугодовой

( Читать дальше )

Детский мир отчитался по МСФО за 1 п/г:

• Выручка Группы Компаний увеличилась на 24,8% до 42,1 млрд руб. по сравнению с 33,7 млрд руб. в 1 полугодии 2016 года;
•     В соответствии с методологией, используемой в операционной и финансовой отчетности публичных продуктовых ритейлеров в России, сопоставимые продажи (альтернативный like-for-like) сети магазинов «Детский мир» в России увеличились на 7,9%, в т.ч. сопоставимый рост числа чеков составил 12,0% при снижении сопоставимого размера среднего чека на 3,7%;
•     Валовая прибыль выросла на 22,9% до 13,8 млрд руб. по сравнению с 1 полугодием 2016 года; валовая рентабельность составила 32,7%;

( Читать дальше )

Газпрому придется воевать за Европу

Конкурентами газа Газпрома будут не только сжиженный газ из США, но и трубопроводный из Азербайджана и Норвегии. Перспективы американского СПГ в Европе предправления Газпрома Алексей Миллер в конце июня оценивал как невысокие. (Ведомости)


Мечел не сумел вернуть свои $830 млн.

Эти деньги восемь лет помогли группе «Эстар» Вадима Варшавского избежать банкротства. Вернуть $830,3 млн долга Эстар должен в ноябре 2017 г., говорится в отчете Мечела за 2016 г. Но долг признан невозвратным. Заложенное по кредитам имущество группы Эстар Мечел в залог не принял, так как заложенные активы находятся в состоянии банкротства и имеют высокую задолженность. (Ведомости)


Минэкономики роняет энергоцены

Минэкономики может ужесточить для инвесторов условия строительства новых электростанций. Речь идет о снижении предельного уровня гарантированной доходности на 30–50% по сравнению с условиями, определенными Минэнерго в июне. Вопрос наиболее актуален для новой генерации в Краснодарском крае — первая попытка найти инвесторов для ТЭС в Тамани уже провалилась. Между тем на энергодефицитном юге России летом уже были веерные отключения электричества, расследовать которые поручил Владимир Путин. (

( Читать дальше )

Дочерняя структура АФК Система Детский мир, в прошлом году вышедшая на биржу, показала удачный отчет за 1-й квартал текущего года и вселила надежды на удачный 2-й квартал.

Выручка ритейлера  увеличилась на 28,3% г/г, до 21,1 млрд руб. В соответствии с методологией, используемой в операционной и финансовой отчетности публичных продуктовых ритейлеров в России, сопоставимые продажи  (like-for-like) сети магазинов Детский мир в России увеличились на 11,2%. Сопоставимый рост числа чеков составил 13,3% при снижении сопоставимого размера среднего чека на 1,9%. Валовая прибыль поднялась на 17,9% г/г, до 6,5 млрд руб., валовая рентабельность составила 30,7%. Доля коммерческих, общехозяйственных и административных расходов в проценте от выручки сократилась с 28,4% до 25,4% благодаря повышению операционной эффективности и сокращению расходов. Скорректированная EBITDA повысилась на 37,6% г/г — с 0,8 млрд руб.  до 1,1 млрд руб. Маржа скорректированной EBITDA составила 5,3%. Показатель EBITDA без учета корректировок составил 0,8 млрд руб. Скорректированная прибыль увеличилась на 34,4% г/г, до 137 млн руб. Прибыль без учета корректировок оказалась на уровне 89 млн руб. Соотношение чистый долг/скорректированная EBITDA LTM-март по итогам квартала равнялась 1,9х. В 2016 году магазины сети Детский мир посетили свыше 154 млн покупателей, и их число продолжает постоянно расти.

( Читать дальше )

Магнит — Сергей Галицкий подтвердил, что может постепенно продавать по 1-2% принадлежащих ему акций Магнита, в результате чего его доля может даже снизиться до 0%. Об этом сообщили несколько участников дня инвестора Магнита, на котором выступал Галицкий. Между тем, фин. директор компании Хачатур Помбухчан пояснил, что слова Галицкого не стоит воспринимать как реальное намерение продать все принадлежащие ему акции. (Прайм)

Банк Санкт-Петербург — наблюдательный совет банка по итогам сбора заявок инвесторов определил цену размещения —  53 руб/акция.

( Читать дальше )

Чистая прибыль группы компаний Детский мир по РСБУ в первом полугодии текущего года снизилась в 4,2 раза и составила 345,3 миллиона рублей.
Выручка +21,6% и составила 43,4 миллиарда рублей.
Валовая прибыль +13%, до 13,8 миллиарда рублей.
Прочие доходы упали в 1,4 раза и составили 274,1 миллиона рублей.
Себестоимость продаж +26% и составила 29,7 миллиарда рублей.


отчет

Рост выручки замедлился во 2 кв. 2017 г.

Выручка в 1 п/г увеличилась на 24% год к году. Детский мир вчера опубликовал результаты продаж по итогам 1 п/г 2017 г., отразившие замедление темпов роста выручки во втором квартале. В частности, в 1 п/г выручка увеличилась на 24% (здесь и далее год к году) до 42,1 млрд руб. (726 млн долл.), что предполагает рост на 21% во 2 кв. против 27% в первом квартале этого года.

Рост сопоставимых продаж замедлился относительно первого квартала... Общая сеть компании на конец 1 п/г выросла на 19% до 528 магазинов, включая 488 магазинов Детский мир и 40 магазинов ELC. Общая торговая площадь увеличилась на 18% до 604 тыс. кв. м. Сопоставимые продажи у магазинов, работающих 12 полных месяцев, в 1 п/г выросли на 7,9% (плюс 11,3% в 1 кв.) при росте трафика на 12,0% и падении размера среднего чека на 3,7%. По итогам 1 п/г менеджмент ожидает валовую маржу на уровне аналогичного периода прошлого года и рост скорректированной EBITDA не менее 35%. Компания по-прежнему планирует открыть по меньшей мере 70 новых супер- и гипермаркетов в 2017 г.

( Читать дальше )