ОФЗ

Минфин РФ приготовился занимать по 100 миллиардов в неделю
В ближайшие три месяца Минфин намерен размещать облигации в среднем на 100 млрд руб. каждую неделю: на 13 аукционах он рассчитывает привлечь 1,3 трлн руб., следует из плана заимствований (https://minfin.gov.ru/ru/document?id_4=311683-grafik_auktsionov_po_razmeshcheniyu_obligatsii_federalnykh_zaimov_na_ii_kvartal_2025_goda) на II квартал. Всего за год ему нужно привлечь 4,8 триллиона, чтобы расплатиться по старым выпускам и заткнуть дыру в бюджете. Минфин уже признал, что по итогам года она может оказаться больше запланированных 1,2 трлн руб.
В первом квартале Минфин собирался занять триллион, но – редкий случай – перевыполнил план, разместил ОФЗ на 1,4 трлн руб. Помогла эйфория, охватившая российский рынок после того, как стало известно о телефонном разговоре Владимира Путина с Дональдом Трампом и появились надежды на окончания СВО. Спрос на российские активы вырос, купить их пытались даже иностранные инвесторы.ЕЖ.

На стриме неделей ранее, мы подчеркивали важность уровня 3000 пунктов. Во-первых, сильное круглое значение. Во-вторых, трендовая ЕМА 20, пробой которой, вновь может развернуть рынок в нисходящий тренд.

🐻Какие предпосылки продолжения коррекции? Охлаждение пыла инвесторов, ожидавших активные сподвижки в геополитике и попутно снижение ставок ЦБ. Но реальность всегда заставит снять розовые очки.

ЦБ хочет еще какое то время понаблюдать за инфляцией, а в геополитике очень много нюансов. Основная сложность: 4 стороны хотят урвать собственную выгоду по итогу окончания конфликта. 

А в настоящий момент, все продолжают лишь давить друг на друга вербально и не могут договориться хотя бы о частичном прекращении огня. Однако, вопрос актуален как никогда: что делать с бумагами?

↗️Акции. Уровень выше 3000 пунктов уже давал не большой апсайд роста. Держать какую то часть в акциях имеет смысл от текущих значений. Консервативно: 0-15%, повышенный риск — 30%. 

За январь-февраль федеральный бюджет России был исполнен с дефицитом 3,841 трлн руб., следует из данных федерального казначейства. Минфин говорил об исполнении бюджета за первые два месяца года с дефицитом 2,701 трлн руб…