Татнефть

«Татнефть» ожидает по итогам 2018 года увеличение добычи до 29 млн тонн, сообщил представитель компании во время конференц-звонка с инвесторами по финансовым результатам за полугодие.

Заявленный руководством план по добыче на 2018 г. превышает нашу оценку и предыдущий прогноз компании на 0,5% и 1,6% соответственно. В то же время прогноз добычи высоковязкой нефти соответствует нашим ожиданиям и ранее озвученному прогнозу компании. По нашим расчетам, капзатраты «Татнефти» за 2018 г. составят 97,5 млрд руб., что на 1,3% ниже текущего прогноза руководства.

На наш взгляд, пересмотр в меньшую сторону плана переработки на комплексе ТАНЕКО (-4%, до 9 млн т) не окажет существенного влияния на размер EBITDA «Татнефти» за 2018 г.

Новый план годовой добычи, который может быть утвержден компанией на 2025 г. (37 млн т), превышает предыдущий прогноз в 35 млн т/год на 6%. Напомним, что ранее в ходе годового собрания акционеров руководство «Татнефти» упоминало о планах нарастить добычу на зрелых месторождениях до более чем 35–37 млн т/год. Планируемое повышение прогноза добычи мы расцениваем как умеренно позитивную новость, однако сомневаемся, что это отразится на стоимости акций компании.

На данном этапе мы рассматриваем итоги телеконференции как нейтральные, учитывая отсутствие более подробной информации и предстоящее в конце сентября утверждение новой стратегии, которая может пролить свет на более долгосрочные планы компании.

ВТБ Капитал

Татнефть: итоги телеконференции по результатам за 2К18

Добыча: +1% г/г в 2018 (до 570 тыс барр. в сутки). Она должна быть поддержана смягчением ограничений ОПЕК+ в июне, которое позволило Татнефти нарастить добычу на 15 тыс барр. в сутки в июле (+3% против среднего значения за 1П18).

Стратегия 2030: конец сентября. Помимо даты релиза Татнефть представила мало деталей новой стратегии, но подчеркнула, что прогноз по капзатратам на 2018 может быть пересмотрен в сторону повышения (с 98.8 млрд руб., 45% потрачено в 1П18) с учетом нового целевого показателя добычи.

Дивиденды:возможна промежуточная выплата за 9M18. Татнефть не уточнила сумму, но отметила, что более высокие капзатраты в целом не повлияют на дивиденды, поскольку согласно своей дивидендной политике, компания распределяет не менее 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от того, какая сумма больше.

Новые установки на ТАНЕКО: должны быть завершены к концу 2018.

( Читать дальше )

«Татнефть» может пересмотреть прогноз по капитальным вложениям в сторону увеличения после того, как в конце сентября совет директоров компании утвердит новую стратегию развития до 2030 года.

Помощник генерального директора по корпоративным финансам компании Василий Мозговой:

«В конце сентября, когда наш совет директоров утвердит новую стратегию до 2030 года, мы, скорее всего, пересмотрим наш план по capex в большую сторону, чтобы достичь, помимо прочего, более высоких производственных целей»

Текущие планы компании -  направить на инвестиции в 2018 году 98,8 млрд руб. против 89,1 млрд руб. в 2017 году. Большую часть из этой суммы планируется вложить в развитие нефтеперерабатывающего комплекса «Танеко» — 34,5 млрд руб., 28,6 млрд руб. — в добычу в Республике Татарстан. На проекты по добыче сверхвязкой нефти планируется направить 13,8 млрд

( Читать дальше )

"Татнефть" не  исключает, что может объявить о выплате промежуточных дивидендов по итогам 9 месяцев 2018 года.

Из телефонной конференции:

«Когда у нас будут результаты за девять месяцев… и если мы поймем, что есть хорошие причины для того, чтобы объявить о выплате очередных промежуточных дивидендов, то мы можем сделать это»

«Татнефть» в 2018 году может нарастить добычу нефти с учетом условий соглашения ОПЕК+ на 1% по сравнению с уровнем прошлого года, до 29,2 миллиона тонн.

Прайм
Прайм

Дешевый рубль и дорогая нефть увеличили прибыли нефтяных компаний в несколько раз

Подешевевший с начала 2018 г. на 10% рубль и на столько же подорожавшая нефть позитивно сказались на выручке, чистой прибыли и EBITDA российских нефтяных компаний, свидетельствуют данные из их отчетов. Так, чистая прибыль «Роснефти» за II квартал этого года в сравнении с I кварталом выросла в 2 раза, «Газпром нефти» – почти на 40%, «Лукойла» и «Татнефти» – на 50%. У российских нефтяников есть несколько способов потратить дополнительную прибыль – снизить долговую нагрузку, увеличить инвестиции или поделиться

( Читать дальше )

Татнефть: результаты за 2К18 по МСФО выше ожиданий, сильный FCF

Выручка без учета банковской деятельной выросла на 24% кв/кв до 234.0 млрд руб. (+1% против консенсус-прогноза, -1% против прогноза АТОНа) на фоне сильной макроэкономической конъюнктуры (Brent +11% кв/кв, ослабление рубля). EBITDA от профильного бизнеса подскочила на 34% кв/кв до 82.1 млрд руб. (+3% против консенсус-прогноза, +8% против прогноза АТОНа), отражая сильный рост выручки, который компенсировал рост затрат на 17% (преимущественно за счет роста операционных расходов и налогов). Рентабельность EBITDA увеличилась до 35% на фоне роста рентабельности ТАНЕКО. Чистая прибыль выросла на 50% кв/кв до 63.2 млрд руб. (+8% против консенсус-прогноза, +18% против прогноза АТОНа) на фоне сильной EBITDA и прибыли от курсовых разниц в размере 3.5 млрд руб., которая была нивелирована ростом налога на прибыль (+30% кв/кв до 15.1 млрд руб.). FCF вырос более чем в три раза кв/кв до 41.0 млрд руб., несмотря на увеличение капзатрат на 20% кв/кв. Он был поддержан сильным OCF (2x кв/кв до 65.0 млрд руб.) благодаря сильной динамике профильного бизнеса. Чистая денежная позиция выросла до 35.2 млрд руб. (против 4.7 млрд руб. на конец 1К18) на фоне роста эквивалентов ДС и снижения краткосрочной задолженности на 18%.

( Читать дальше )

Финансовые результаты «Татнефти» практически совпали с ожиданиями рынка. В отчетном периоде EBITDA компании выросла на 34% к/к до 82 млрд руб., чистая прибыль – на 50% к/к до 63 млрд руб. благодаря высоким ценам нам на нефть, слабому рублю и лагу экспортных пошлин.

Операционные показатели были стабильны при сравнении квартал к кварталу, при этом необходимо отметить рост объема производства нефтепродуктов в I полугодии на 20% г/г до 4,5 млн тонн благодаря плановому увеличению мощности Танеко в текущем году.

Капитальные затраты по итогам I полугодия выросли на 10% г/г до 44 млрд руб., свободный денежный поток – на 34% г/г до 53 млрд руб. как следствие роста операционной прибыли. Чистый долг «Татнефти» на конец июня по-прежнему оставался отрицательным: минус 35 млрд руб.

Исходя из данных сегодняшней отчетности, мы рассчитали, что на дивиденды по итогам I полугодия 2018 г. компания направит 67% чистой прибыли по МСФО. Эта цифра ниже, чем было направлено по итогам 2017 г. (75%), но выше целевого уровня (50%). Компания демонстрирует желание делиться с акционерами доходами от благоприятной конъюнктуры, и мы полагаем, что с учетом II полугодия «Татнефть» может довести выплату дивидендов до 75% от чистой прибыли по МСФО, а суммарные дивиденды могут достигнуть 61 руб. на акцию с доходностью 8% и 12% для обыкновенных и привилегированных акций соответственно.

Мы подтверждаем наше мнение, что акции «Татнефти» станут одними из наиболее привлекательных бумаг в нефтегазовом секторе с точки зрения дивидендной доходности в 2018 г.

Сидоров Александр
ИК «Велес Капитал»

Чистая прибыль Татнефти по МСФО во II квартале выросла в 2,4 раза

Чистая прибыль Татнефти по МСФО во втором квартале 2018 года выросла в 2,4 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 63,164 млрд рублей, говорится в отчете компании. Выручка компании увеличилась на 55,4% до 233,988 млрд руб., показатель EBITDA вырос в 2,1 раза до 82,1 млрд руб. Рентабельность по EBITDA была зафиксирована на уровне 35%.

Результаты Татнефти по ключевым показателям оказались лучше ожиданий рынка. Росту выручки компании способствовало увеличение цен на нефть, а также хороший рост производства в сегменте нефтепродуктов. Отметим крайне сильный рост показателей EBITDA, что является следствием низкой базы 2017 года, а также ослабления рубля. Благодаря хорошему росту чистой прибыли, Татнефть по итогам 1-го полугодия выплатит акционерам 30,27 руб./акцию (АО и АП).

Промсвязьбанк

ПАО «Татнефть» объявляет сегодня о том, что оно опубликовало неаудированную консолидированную промежуточную сокращенную финансовую отчетность за три и шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2018 года, подготовленную в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (далее – «МСФО»)

За шесть месяцев 2018 года Группа Татнефть добыла 14,3 млн. тонн (101,7 млн. баррелей) нефти и 447,6 миллионов кубических метров газа. На комплексе ТАНЕКО было произведено 4,4 млн. тонн нефтепродуктов.

Консолидированная выручка от реализации и прочие доходы от основной деятельности за вычетом экспортных пошлин и акцизов за второй квартал 2018 года составили 233 988 млн. рублей (3 786 млн.

( Читать дальше )

Аналитики Атона прогнозируют чистую прибыль на уровне 53 540 млн руб.

Татнефть должна завтра должна опубликовать финансовые результаты за 2К18 по МСФО и провести телеконференцию в эту пятницу в 16:00 по московскому времени. За счет благоприятной макроэкономической среды, которую мы уже подробно описали в новости по ЛУКОЙЛу выше, мы ожидаем увидеть сильные показатели. Результаты Татнефти особенно укрепились во 2К18 благодаря ее современному нефтеперерабатывающему заводу ТАНЕКО, который заметно повысил свою рентабельность во 2К18 в квартальном сопоставлении. Мы ожидаем, что чистая выручка составит 235 619 млн руб. (+23% кв/кв, +52% г/г), а EBITDA — 75 915 млн руб. (+26% кв/кв, +95% г/г) на фоне роста выручки и позитивного лага экспортной пошлины, роста рентабельности нефтепереработки, упомянутого выше, и увеличение доли добычи нефти на месторождениях с налоговыми льготами. Мы ожидаем, что чистая прибыль составит 53 540 млн руб. (+30% кв/кв, +102% г / г), отражая в основном более высокий показатель EBITDA. На телеконференции мы будем ждать обновленную информацию о планах добычи и капзатрат на этот год, учитывая смягчение ограничений по добыче ОПЕК+, новую информацию о строительстве НПЗ и планам по запуску второй установки АВТ наряду с установками вторичной переработки, связанными с первой очередью ТАНЕКО, которая уже введена в эксплуатацию. Более того, рынок скорее всего попросит разъяснить более детально, как компания пришла к своему последнему решению по промежуточным дивидендам за 1П18.