газпром

Уступка «Газпрому» выгодного приобретения, на наш взгляд, выглядит несколько негативным фактором в инвестиционном кейсе НОВАТЭКа. Однако реализация ключевых проектов роста («Арктик СПГ 2») и без того потребует от НОВАТЭКа больших усилий, поэтому решение о покупке доли «Газпромом» вполне закономерно. Газпром торгуется на уровне 4,3x по мультипликатору EV/EBITDA 2024П против средней 5-летней оценки 3,5x.

Газпром в 2007г. стоил 360р. (около $12).
Сейчас Газпром 158р. (около $1,7).
Т.е. тренд в долларах падающий.

По 1 пол. 2023г. убыток 950 млрд руб. и 
свободный денежный поток (FCF) отрицательный = минус 950 млрд руб.
По 1 полугодию 2023г., чистый долг / EBITDA = 5,9
Газпром и его структуры могут не предоставлять отчётность

Народный портфель в феврале:


Зачем держать убыточную позицию и, тем более, докупать ? 
Такая сила рекламы «Газпром — национальное достояние и др.» ?
Личная психология не даёт продать в минус
(или хотят усреднится, чтобы выйти хоть в минимальный плюс, самая не выгодная стратегия) ?
Советы дают, купить газпром (кто ж такие советы — то даёт) ?
Считают, что лучше купить то, что упало, потому что обязательно вырастет
(думаю, совсем не обязательно, эффективнее растущие тренды покупать).

Стараюсь не держать в портфеле акции с не растущими трендами
(бывают исключения, например, МТС на див. ожиданиях, до 350р., спекулятивная позиция).
Газпрома в портфелях среднесрочно никогда не было (иногда, держал спекулятивно).

Структура «Газпрома» приобретает долю Shell в проекте «Сахалин-2» по цене 94,8 млрд рублей, после того как НОВАТЭК отказался от сделки. Правительство РФ одобрило эту сделку, которая стала возможной благодаря изменению критериев для покупателей доли. Структура «Газпрома» уже контролирует половину оператора проекта, и приобретение дополнительной доли позволит ей укрепить позиции в регионе.

Изначально НОВАТЭК планировал приобрести долю Shell, однако сложные переговоры и наличие более приоритетных проектов привели к утрате интереса. Вместе с тем, «Газпром» оказался единственным реалистичным покупателем, что подтверждается согласованием сделки правительством РФ.

По оценкам экспертов, приобретение доли Shell не вызывает у «Газпрома» больших финансовых проблем, так как цена сделки считается низкой и должна быстро окупиться. Таким образом, покупка доли в проекте «Сахалин-2» становится выгодным шагом для «Газпрома» в рамках его стратегии развития.

Источник: www.kommersant.ru/doc/6594026

Правительство РФ утвердило новым покупателем невостребованной доли 27,5% в операторе проекта «Сахалин-2» ООО «Сахалинская энергия» ООО «Сахалинский проект».

Соответствующее распоряжение правительства от 23 марта № 701-р опубликовано на Официальном интернет-портале правовой информации.

publication.pravo.gov.ru/document/0001202403250011





Ранее правительство утверждало покупателем на эту долю дочернюю компанию «НОВАТЭКа» — ООО «НОВАТЭК Московская область».

Компания «Сахалинский проект» зарегистрирована в Санкт-Петербурге в июле 2023 года. Единственный учредитель — компания группы «Газпром» — ООО «Газпром Сахалин Холдинг».

www.interfax.ru/business/

Среднесуточный объем прокачки российского газа в страны Евросоюза (ЕС) по газопроводу «Турецкий поток» в марте 2024 г. достиг рекордного уровня для этого месяца, следует из расчетов »Ведомостей» на основе данных европейской сети операторов ГТС (ENTSOG).

Объем поставок в период с 1 по 21 марта 2024 г. составлял в среднем 46,2 млн куб. м в сутки. Это в 1,5 раза больше среднесуточной прокачки газа за тот же период 2023 г. и на 13% – среднесуточного показателя марта 2022 г. В целом это максимальный мартовский уровень загрузки этого маршрута для поставок в ЕС с момента запуска газопровода в 2020 г.

Удешевление топлива послужило увеличению продаж. Российское «голубое топливо» дешевле, чем на спотовом рынке, а за последние шесть месяцев цены на газ в Европе сильно снизились. Теперь, когда стоимость российского газа упала до того же уровня, им стали больше закупаться.

«Поставки газа в Венгрию сейчас идут по „Турецкому потоку“. Я думаю, это было отличное решение с нашей стороны вместе с Сербией, Турцией и Болгарией построить „Турецкий поток“. Сейчас он обеспечивает безопасность наших поставок газа. Нам не нужен транзит через Украину. На нас не окажет никакого влияния решение Украины о транзите российского газа», - заявил журналистам глава МИД Венгрии Петер Сияйрто.

При этом Сийярто допустил увеличение поставок газа из России по «Турецкому потоку». «Да, конечно [возможен рост поставок]. Входящая мощность „Турецкого потока“ в Венгрии — 8,5 млрд куб. м в год, а в прошлом году мы получили 5,6 млрд куб. м, так что все еще есть свободные мощности для увеличения. Это не проблема», — отметил он. 

Нефть из России поступает в Венгрию по южной ветке трубопровода «Дружба», которая проходит через территорию Украины и освобождена от санкций Евросоюза.