геополитика

На фоне объявленной Трампом торговой войны всему миру, наш индекс продолжает бурить дно и падает 12-ю торговую сессию подряд без остановки. Сегодня к вечеру мы опять увидели длинную красную «соплю», а поддержки как будто бы не просматривается вплоть до 2800 пунктов.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🗽Трамп объявил режим ЧП

Президент США заявил, что в стране вводится режим чрезвычайного положения (ЧП) из-за дефицита торгового баланса.

«Дефицит торгового баланса США представляет собой необычную и экстраординарную угрозу национальной безопасности и экономике США. Источник этой угрозы находится за пределами Соединенных Штатов. Настоящим я объявляю чрезвычайное положение в стране в связи с этой угрозой» — Дональд Трамп.

🇺🇸Сегодня в полночь США ввели пошлины в 20% на товары из ЕС, а также 25% на импорт легковых автомобилей, легких грузовиков и запчастей к ним. Базовый таможенный тариф для всех стран составит 10% — эта мера заработает 5 апреля.

Курсы валют ЦБ на 4 апреля:

💵 USD — ↘️ 84,3830
💶 EUR — ↗️ 93,1608
💴 CNY — ↘️ 11,4818

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 2,88%, составив 2 859,58 пункта.

▫️ В период с 7 апреля по 12 мая Минфин направит на продажу (а не покупку — впервые с января 2024 года) 35,9 млрд руб. или 1,6 млрд руб. в день; в текущий период, с 7 марта по 4 апреля, ведомство покупает валюту на 2,9 млрд руб. в день. ЦБ будет зеркалировать операции ведомства на внутреннем рынке, а также дополнительно продавать её в соответствии со своим планом, при этом общий объем продаж составит 10,46 млрд руб. в день (в текущий период — 5,96 млрд руб. в день).

▫️ Индекс сферы услуг РФ (Services PMI) в марте составил 50,1 п. (50,4 п. в феврале), 48,2 п. (50,2 п. в феврале).

▫️ Набиуллина сегодня выступила с докладом в Госдуме. Председатель ЦБ рассмотрела вопросы эффективности ДКП, роста экономики и инвестиций, цифрового рубля, взаимодействия ЦБ и Правительства. «В годовом выражении она (инфляция – ред.

🌐 Друзья, торговая война между США и Китаем разгорается с новой силой, и в этой схватке на кону стоят не только цифры, но и глобальные экономические реалии. Вице-премьер Китая Хэ Лифэн не ограничивается риторикой — он действует. Недавняя встреча с руководителями крупнейших мировых корпораций, включая Apple, Pfizer, и Mastercard, выглядит как попытка закрепить американский бизнес на своей стороне.

👀 Что же скрывается за этим маневром? Китай активно заманивает инвестиции, превращая крупнейшие американские компании в своих негласных союзников. Это не просто дипломатия — это тонкая игра на взаимных интересах.

💡 Китайские карты на столе

🔍 Среди приглашенных на встречу лидеров бизнеса — компании, без которых невозможно представить современную глобальную экономику. Китайские власти говорят об «обмене мнениями», но цель очевидна: укрепить связи, которые могут повлиять на позиции США в этой торговой войне. Ведь если крупный американский бизнес окажется плотно завязанным на китайском рынке, он вряд ли будет поддерживать жёсткую антикитайскую политику Вашингтона.

Теперь США воюет со всем миром. 

Санкции против всех,
даже против союзников (Канада, ЕС, Великобритания).

США уже столкнулись с проблемой:
мало желающих покупать гос. долг США.
Думаю, чем острее торговые войны, тем больше будет желающих избавиться от US Treasures.

Чем США могут угрожать странам, закупающим российские товары, если
они уже и так обложили эти страны пошлинами ?
Угрожать невозможностью вести бизнес в США ?
Так торговля идёт через фирмы — прокладки, которые ине собираются вести бизнес в США.
Какие у США механизмы взять пошлины с фирм — прокладок ?

Предлагаю обсудить.

В историческое время живём и инвестируем, товарищи. Ещё ни разу до вчерашнего дня в истории российского фондового рынка не случалось 11 сессий подряд, закрывшихся в минус. НИКОГДА, даже при самых масштабных кризисах (дефолт-1998, рецессия-2008, Крым-2014, пандемия-2020, спецоперация-2022).

👉Такого длиииинного слива рынка не было и в прошлом году, когда у нас в мае началось 7-месячное снижение индекса.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🍾УРА! АБСОЛЮТНЫЙ РЕКОРД

Цикл из восьми или более дней падения отмечался всего 6 раз в истории (последний — 23.08.2024), 9 или более дней – только 2 раза, а 10 дней подряд — лишь единожды, и его последним днём было 19.05.1998. Мне тогда было 11 лет, и я с друзьями играл в Денди вместо того чтобы заниматься делом и скупать дешевые российские акции🤷‍♂️

🏆Вечером 1 апреля было зафиксировано повторение рекорда 1998 года, а вчера исторический рекорд был официально переписан. 2 апреля индекс Мосбиржи закрыл торги ОДИННАДЦАТОЙ красной свечой подряд. САМЫЙ ДОЛГИЙ СЛИВ однозначно заЩитан.

Рынок демонстрирует рост — индекс Мосбиржи остается для нас ключевым индикатором. Но вместе с тем увеличилась волатильность, и неопределенность — прежде всего геополитическая — остается высокой, — отметил Цыплаков.

Эти факторы сдерживают активность: и эмитенты, и инвесторы предпочитают осторожность, что пока не позволяет запустить полноценный процесс вывода новых игроков на рынок, — пояснил эксперт.

Курсы валют ЦБ на 3 апреля:

💵 USD — ↘️ 84,5522
💶 EUR — ↘️ 91,2044
💴 CNY — ↘️ 11,5258

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 1,28%, составив 2 926,39 пункта.

🌡 Инфляция в РФ на 31 марта (Росстат/Минэк). Недельная: 0,2% (0,12% н.р.), с начала года: 2,61% (2,41% н.р.), годовая: 10,24% (10,11% н.р.).

▫️ Средняя максимальная ставка вкладов в III декаде марта: 20,282% (20,382% декадой ранее, при максимуме во II декаде декабря 2024 г. — 22,2790%) годовых.

▫️ Минфин публикует результаты аукциона по размещению ОФЗ 26247. Размещенный объем: 33,16 млрд руб. (при спросе 71,419 млрд руб.), выручка: 29,217 млрд руб., средневзв.цена: 83,8468%, средневзв.доходность: 15,6% годовых.

▫️ ЦБ опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки. Замедлился рост цен лишь на непродовольственные товары. Укрепление рубля «могло произойти» по причине роста интереса к российским активам из-за рубежа (о чем много писали в последнее время) – но «точных данных для подтверждения этого нет». Укрепление рубля «пока» нельзя рассматривать как устойчивый фактор дезинфляции. Повышение ставки всё еще вариант.

🌐 Друзья, часто в переговорах важно знать, когда стоит встать из-за стола и уйти. Именно это сейчас необходимо США, пытающимся заключить соглашение с Россией по Черному морю. На первый взгляд может показаться, что прогресс есть, но если разобраться, становится ясно: игра идёт в одни ворота — и это ворота Кремля.

👀 Я подозреваю, что с нашей стороны соглашение — не более чем уловка. Официально заявленные цели — безопасное судоходство и снятие санкций, которые сковали российскую экономику. Но за этим скрывается более глубокая стратегия: ослабить Западный альянс и вынудить Украину отказаться от борьбы.

🛡 Владимир Путин мастерски использует тактику затягивания. Он ставит новые условия, усложняя переговоры, и при этом усиливает давление на США. Разрыв поставок оружия в Украину или ослабление санкций могут стать настоящим ударом для Запада, тогда как Россия продолжит укреплять свои позиции.

💱 Ключевое требование Москвы — восстановление доступа российских банков к международной системе SWIFT. Это шаг, который разделит европейские страны, особенно если Виктор Орбан и его союзники начнут продвигать свои экономические интересы. Внутри ЕС уже давно зрели разногласия, и Россия лишь подливает масла в огонь.

Мирные переговоры по Украине зашли в тупик, усиливая волатильность на рынках. Инвесторы могут сместить фокус на макроэкономику и корпоративные новости, адаптируясь к геополитике.
ЦБ ожидает инфляцию ниже прогноза (7-8%) и склоняется к смягчению политики. Вероятно, ключевую ставку снизят в апреле или смягчат риторику, что может поддержать акции закредитованных компаний («Самолёт») и бумаги с переоценкой портфеля («Ренессанс Страхование»), где рост бизнеса может превысить 15% в 2024 г.

В техсекторе внимание — к отчётности «Астры» за 2024 г. и прогнозу «Positive Technologies» по 2025 г. (ожидается коррекция после провала предыдущих ориентиров).
Крепкий рубль и уход иностранных игроков усиливают спрос на акции внутреннего рынка, включая технологические.

Нефтяники под давлением рисков новых пошлин Трампа. Рост нефти до $74/барр. частично спекулятивен (угрозы по Ирану), но фундаментально предложение может опередить спрос. Краткосрочную поддержку рынку окажет дивидендный сезон.

На российском рынке наблюдается рост оценок активов уже второй год подряд, что связано с сокращением сделок с иностранными компаниями. В 2024 году медианный мультипликатор EV/LTM EBITDA составил 4,8х, что выше, чем в 2023 году (4,1х), однако все еще значительно ниже показателя 2021 года (5,5х). Основным фактором этого роста является уход иностранных компаний с российского рынка, который продолжался до конца 2024 года. Сделки с иностранцами проходили с дисконтом от 60%, что приводило к более низким мультипликаторам.

Однако в 2025 году эксперты прогнозируют замедление роста оценок из-за высокой ключевой ставки ЦБ, которая оказывает давление на стоимость активов. В то же время, жесткая денежно-кредитная политика может стимулировать новые сделки, включая реструктуризацию бизнеса и перепродажу активов, приобретенных у иностранцев. Также важным фактором для рынка в 2025 году будет геополитическая ситуация, возможное снятие санкций и возвращение иностранных инвестиций, что может способствовать росту оценок.