доходность

По всей видимости наш ФР уже достаточно перепродали и новых серьезных продавцов не появляется. Как мы уже писали не раз, цена формируется на основе совокупного предложения-спроса. Данная величина определяется посредством отношения инвесторов к риску и планируемой доходности. На текущий момент в цене уже учтены все риски и в отсутствии новых, количество потенциальных продавцов истощается. Именно с этим может быть связано то, что наш фондовый рынок упирается против дальнейшего снижения. Пусть это и азбучные истины, но для того, чтобы не потеряться в рыночных буднях, следует об этом вспоминать. 

Простой пример. Мы видим, что ГП демонстрирует позитивную динамику, хотя внешний фон явно не располагает к покупкам.

Вероятно сейчас крупные покупатели в ГП видят, что риски на которые они готовы пойти при покупке этой бумаги соответствуют желаемой доходности — они будут покупать и пусть хоть Bankia в Испании станет трижды банкротом, а Греция выйдет из Еврозоны.

Руководствоваться они могут и такими рассуждениями. Все равно что там случится в зоне евро,  важно то, что зимой ЕС придётся покупать газ, а его цена уже весной (пусть и нерепрезентативный Natural Gas) стала демонстрировать повышательную динамику. Как вы понимаете газ будет продаваться за доллары, который также демонстирует повышательную динамику как к рублю, так и к евро. В итоге Газпром получает прибыль от роста доллара при тех же кап.затратах.  Кроме того, в правительстве опять заговорили о том, что нельзя так сильно зажимать ГП налогами в условиях роста кап.затрат. Вот вам и еще один драйвер роста.  Для 

( Читать дальше )

Скотт Роуз
    15 мая (Блумберг) — Реальная доходность рублевых облигаций
достигла рекордного уровня, впервые превысив аналогичные ставки
по бондам Бразилии и Филиппин, на фоне замедления инфляции до
исторического минимума, повышающего привлекательность бумаг в
российской валюте.
    Доходность рублевых еврооблигаций РФ с погашением в 2018
году за вычетом инфляции выросла в этом году на 186 базисных
пунктов и вчера составляла 3,33 процента, что на шесть базисных
пунктов ниже максимального уровня со времени размещения бумаг в
феврале 2011 года, свидетельствуют данные агентства Блумберг.
Разница в реальной доходности этих бондов и бумаг Бразилии с
погашением в 2022 году увеличилась вчера до 107 базисных
пунктов, тогда как в начале года ставки по облигациям в РФ
находились на 28 базисных пунктов ниже, чем в Бразилии. Реальная
доходность российских евробондов на 192 базисных пункта
превышает аналогичный показатель филиппинских облигаций.
    Инфляция в РФ замедлилась до рекордно низких 3,6 процента в
прошлом месяце на фоне переноса индексации тарифов и решения
Центробанка не повышать процентные ставки ради стимулирования
роста. Спад инфляции способствовал росту спроса на более длинные
рублевые облигации. В Бразилии потребительские цены в апреле
выросли на максимальную за год величину на фоне повышения
стоимости импорта из-за ослабления национальной валюты.
    “Замедление инфляции, безусловно, повышает
привлекательность российского рынка облигаций для международных
инвесторов, — сообщил 11 мая Киран Кертис, портфельный менеджер
Aviva Investors Ltd. в Лондоне, участвующий в управлении
долговыми обязательствами эмитентов из развивающихся стран на $4
миллиарда. — Теперь, на фоне положительной реальной доходности,
этот рынок действительно становится более интересным”.

                      Цель по инфляции

    Глава Банка России Сергей Игнатьев пообещал осуществлять
переход к политике инфляционного таргетирования, одновременно
повышая гибкость рубля. Регулятор намерен удержать рост цен в
пределах 5-6 процентов в 2012 году и снизить его вплоть до 4
процентов к 2014 году, следует из опубликованного в ноябре
проекта денежно-кредитной политики на ближайшие три года.
    За последнее десятилетие инфляция в РФ составляла в среднем
11 процентов, что сдерживало спрос на более длинные облигации в
российской валюте. В 2011 году цены выросли на 6,1 процента, что
стало минимальным уровнем по итогам года со времени распада СССР
два десятилетия назад. Годовая инфляция в РФ впервые с 1994 года
оказалась ниже, чем в Бразилии, где темпы роста цен составили
6,5 процента.

                   Процентные ставки

    В марте инфляция в РФ впервые оказалась ниже, чем в Италии,
а в апреле замедлилась еще сильнее на фоне падения цен на
отдельные продовольственные товары и переноса повышения
коммунальных тарифов на июль в преддверии президентских выборов,
которые состоялись 4 марта. Рост потребительских цен составил
3,6 процента в апреле против 3,7 процента в феврале и марте. В
Италии инфляция в марте составила 3,8 процента, а в
Великобритании 3,5 процента.
    Банк России 10 мая воздержался от понижения стоимости
заимствований пятый месяц подряд, сохранив ставку
рефинансирования на отметке 8 процентов и сообщив, что уровень
ставок денежного рынка “рассматривается как приемлемый на
ближайшие месяцы”. Хотя в среднесрочной перспективе существует
риск ускорения инфляции, регулятор рассчитывает удержать рост
цен в пределах целевого диапазона в 5-6 процентов, следует из
сообщения Центробанка.

                   Прибыль от вложений

    Рост реальной доходности может оказаться временным
явлением, поскольку замедление инфляции в этом году объясняется
отсрочкой повышения коммунальных тарифов, говорит Мортен Грот,
участвующий в управлении долговыми обязательствами эмитентов из
развивающихся стран на $1,7 миллиарда в датском Jyske Bank.
    “Ставки снижаются не так быстро, как в других странах,
поскольку инвесторы говорят: мы недовольны уровнем реальной
доходности в РФ, — сказал он по телефону 11 мая. — Мы ожидаем
ускорения инфляции”.
    Прибыль от вложений в рублевые облигации составила менее
0,1 процента в этом месяце, тогда как бумаги Бразилии,
номинированные в национальной валюте, принесли инвесторам доход
на уровне 2,7 процента, бонды Китая — 0,5 процента, а Индии -
0,6 процента, свидетельствуют индексы JPMorgan Chase & Co.
    К 15:05 мск рубль укрепился к доллару на 0,2 процента до
30,3600 рубля за $1. Беспоставочные форвардные контракты,
позволяющие захеджировать риски валютных колебаний,
свидетельствуют, что через три месяца курс российской валюты
может составить 30,7596 рубля за $1.
    Долларовые облигации РФ с погашением в 2020 году выросли в
цене, а их доходность снизилась на два базисных пункта до 3,946
процента. Облигации федерального займа с погашением в августе
2016 года подешевели, а их доходность увеличилась на три
базисных пункта до 7,63 процента. Доходность рублевых
еврооблигаций РФ с погашением в 2018 году упала на один базисный
пункт до 6,987 процента.

                   Кредитно-дефолтные свопы

    Котировки пятилетних кредитно-дефолтных свопов, отражающие
стоимость страховки от дефолта по облигациям РФ, снизились на
три базисных пункта до 224 базисных пунктов, тогда как на пике
прошлого года 4 октября достигали 338 базисных пунктов,
свидетельствуют данные в терминале Блумберг.
    В случае дефолта правительства или компании покупатель
кредитно-дефолтных свопов получает номинальную стоимость бумаг в
обмен на базовые активы или денежный эквивалент долга.
    Рейтинг РФ “Baa1” по версии Moody’s Investors Service
находится на третьей с конца ступени среди оценок
инвестиционного уровня.

                      Спред доходности

    Разница в доходности российских облигаций и казначейских
бумаг США сократилась на три базисных пункта до 299 базисных
пунктов, свидетельствуют рассчитываемые JPMorgan Chase & Co.
индексы EMBIG. Спред доходности бондов Мексики, рейтинг которой
совпадает с российским, составляет 203 базисных пункта. Спред
Бразилии, рейтинг которой по версии Moody’s “Baa2” находится
на одну ступень ниже российского, составляет 206 базисных
пунктов.
    Спред доходности российских бондов на 82 базисных пункта
меньше, чем в среднем по развивающимся рынкам, свидетельствуют
индексы JPMorgan. Разница достигала 10-месячного минимума на
уровне 32 базисных пунктов 4 октября.

Многие экономисты, трейдеры и рыночные стратеги сегодня говорят о том, что впереди всех нас ждет десятилетие низких доходов на мировом фондовом рынке. Если вы относитесь к поколению бэби-бумеров, то вам непременно нужно копить намного больше, чем тратить, если вы не хотите остаться ни с чем в пенсионном возрасте. Фондовый рынок на ближайшую десятилетку никого не спасет – по материалам Zehrohedge.com.
Предлагаемая концепция звучит ужасающе: «Если вы обналичите все ваши деньги и просто будете ждать, то это будет лучше, если вы сейчас начнете инвестировать в фондовый рынок».
Однако это концепция не новая. Есть такое правило, суть которого проистекает из некой цикличности всех рыночных событий – «правило Боба Фаррела»:
Впереди — 10 лет плохих доходов на рынке акций
 
 

кто хочет — покупайте
http://data.cbonds.info/quotes/ua/uaquotes_rus_17.04.2012.xls

только усе в гривнах   

Размещение 15-летних ОФЗ прошло успешно. Решение Минфина предложить на вчерашнем аукционе по размещению 15-летних ОФЗ более высокую премию полностью себя оправдало. Из общего объема в 20 млрд руб. эмитент разместил бумаг на 17.9 млрд руб. по средневзвешенной ставке 8.19%. Спрос на аукционе составил 39.5 млрд руб. Интересно, что размещение увенчалось успехом, несмотря на не самую лучшую ситуацию на мировых рынках и относительный дефицит рублевой ликвидности. В общей сложности было зарегистрировано 130 сделок, из которых лишь одна оказалась очень крупной (2.5 млрд руб.), что говорит о большом интересе самого широкого круга участников рынка. В результате вчерашнего аукциона объем находящихся в обращении 15-летних ОФЗ увеличился до 27.72 млрд руб. В следующий раз Минфин предложит рынку 15-летние бумаги (на те же 20 млрд руб.) в начале июня. Во второй половине вчерашней сессии средне- и долгосрочные ОФЗ оказались под давлением, котировки наиболее ликвидных инструментов снизились на 0.15-0.20 п.п. 15-летние ОФЗ, после объявления результатов аукциона подорожавшие до 101.30 (доходность – 8.16%), закрылись на отметке 101.0 (8.19%).

ВТБ-кап

Акции Apple и Сбербанка оказались самыми доходными за последние десять лет. Об этом пишет The Economist.
По подсчетам издания, инвестор, вложивший в феврале 2002 года 100 долларов в акции Apple в настоящее время получил доход в размере 3,9 тысячи долларов. Тот же объем инвестиций в ценные бумаги крупнейшей российской финорганизации принес 3,7 тысячи долларов.
Третье и четвертое заняли ConocoPhillips и Amazon с показателем доходности чуть более 1,3 тысячи долларов. В десятке самых доходных компаний по версии The Economist оказались две китайские компании — Petrochina и China Petroleum, две бразильские — Vale и Banco do Brasil, мексиканский телекоммуникационный холдинг America Movil и индийская нефтегазовая ONGC.
Антилидерами рейтинга, акции которых не оправдали инвестиций, стали банки Barclays, UBS, Bank of America, Citigroup, Royal Bank of Scotland и Allied Irish Banks, американский и немецкий страховщики AIG и Allianz, а также Mitsubishi и японский мобильный оператор NTT DoCoMo.
В рейтинге проанализированы показатели 200 компаний, которые непрерывно вели деятельность с 2002 года по настоящее время.


( Читать дальше )

10 января. FINMARKET.RU — В прошедшем году инвестиции в предметы искусства принесли инвесторам больший доход, чем вложения в фондовые рынки, пишет газета Financial Times. Такая тенденция наблюдается уже второй год подряд.
Индекс Mei Moses All Art, отслеживающий цены на живопись, продаваемую на аукционах в Нью-Йорке и Лондоне, вырос по итогам 2011 года на 11%, при этом совокупный доход от инвестиций в индекс оказался примерно на 9 процентных пунктов выше, чем от вложений в фондовый индекс Standard & Poor's 500. Разрыв является наибольшим с 2008 года.
Повышению цен на предметы искусства по-прежнему способствовал высокий спрос со стороны инвесторов и коллекционеров из Китая, а также появление на рынке работ ряда популярных художников, например, Энди Уорхола.
Инвестиции в Mei Moses оказывались прибыльнее вложений в S&P 500 шесть раз за последние десять лет, при этом средняя рентабельность инвестиций в предметы искусства составляла 7,8% против всего 2,7% для вложений в акции.


( Читать дальше )

Все очень просто на самом деле.

Для инвестирования бесполезно строить ожидания по прибыли — вы должны прежде всего выбрать перспективный актив, который действительно неинтересно продавать в вашем обозримом будущем. Для инвестора важно встать на пути магистрального развития человечества — как в свое время развивалась железная дорога, автомобильная промышленность, потом компьютеры, интернет и прочее. Среди инвесторов идет такой же жесткий отбор как и на других таймфреймах — во времена краха доткомов кто-то остался в Yahoo!, которая выросла в 64 раза за несколько лет, в то время как остальные инвесторы обнулили свои счета. Акций, которые выросли на тысячи и десятки тысяч процентов — единицы. И в этих акциях находится и находилось не более тех же самых пресловутых 10% от числа всех инвесторов))). И лишь единицы среди инвесторов взяли большую часть этого роста. 90% всех инвесторов — неуспешны, но в силу большого временного расстояния до своего итогового неуспеха не осознают этого.

( Читать дальше )

Никогда не понимал людей, которых интересовало чужое материальное положение.

Ну вот скажите, да какая вам разница со скольки человек начинал торговать? Сколько он заработал? Стэйтменты и т.д.

Да, требовать стейтмент обосновано на мой взгляд, но лишь в случае когда, человек хочет обучить кого-то, вычурно себя ведёт (намеренно хвастается), либо берёт деньги в управление.

Но если не это, то зачем? зачем вам сдалось знать сколько человек заработал или потерял? за-чем?

А вот зачем.

Это всё нужно только крайне неуверенным в себе людям которые проживают не свою, а чужую жизнь. Как правило, класс этих людей, никогда ничего не достигает в жизни, и остаются жить в своём иллюзорном мирке, продолжая пускать слюни на чужие успехи. 

ИМХО.