доходность

Даже не знаю как, то ли инвестирование, то ли бизнес. Начнем с инвестирования.

Захотели мы открыть небольшой бизнес, купили на 2 млн. оборудования, арендовали помещение, наняли персонал. Сели считать.
Пусть аренда, зарплата персонала, эксплуатационные расходы, налоги и пр. полностью окупаются за счет деятельности фирмы.Мы все хорошо организовали, и на фирме все хорошо управляется и без нас.Мы ни на что не претендуем, хотим только получать пассивный доход.
Срок окупаемости оборудования 2 года, стало быть, если не считать копейки, ежемесячно мы должны получать 100 тыс./месяц или 1 млн в год.
Срок службы оборудования при интенсивной эксплуатации — 5 лет. Потом надо будет все выбросить и купить новое оборудование, т.е., для инвестиций на следующие 5 лет надо опять затратить 2 млн. Стало быть, горизонт планирования д.б. 5 лет.
За 5 лет мы получим 5 млн, наша годовая прибыль с инвестиционного проекта будет 30%. Хорошо, пусть даже немного меньше 30%, мы не жадные.
Заметим, что мы занимались пассивным инвестированием, просто вложив деньги и основательно побегав все организовывая.
Теперь вопрос, если рассматривать инвестирование как бизнес, стоит ли заниматься таким бизнесом, если годовая прибыль меньше 25-30%?

( Читать дальше )

В данном материале опытный трейдер расскажет о том, какими инструментами лучше всего торговать новичкам и почему самая популярная пара EURUSD — далеко не самый лучший вариант для начала трейдерской карьеры.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора — Шевченко Никиты — и может не совпадать с официальной позицией редакции FXtraders

Для начала напомню, что на рынке Forex вы можете торговать валютными парами и CFD (контрактами на разницу) на различные активы. В свою очередь, валютные пары делятся на основные пары (Majors), кросс-курсы (Crosses) и экзотические пары (Exotics). У CFD нет такого чёткого разделения, но обычно брокеры выделяют CFD на металлы, энергоносители (сырьё), товары, индексы, акции, ETF и криптовалюты.

Основные валютные пары состоят из 8 валют развивающихся экономик: 

• Доллар США (USD). 
• Британский фунт стерлингов (GBP). 
• Евро (EUR). 
• Японская иена (JPY).
• Швейцарский франк (CHF). 
• Австралийский доллар (AUD). 
• Новозеландский доллар (NZD).
• Канадский доллар (CAD).

( Читать дальше )

Компания Walt Disney ведет деятельность по различным направлениям медийной индустрии — владеет целым спектром электронных, бумажных, радио- и телевещательных СМИ, входящих в состав подразделений Disney / ABC Television и ESPN, а также линейкой тематических развлекательных парков и курортов Walt Disney — Диснейленды есть в США, Шанхае, Париже, Токио и Гонконге. Наиболее известным направлением деятельности Walt Disney на протяжении почти столетия является студийная работа по выпуску фильмов, музыки и театральных постановок.

В состав конгломерата входят такие студии, как Walt Disney Studios Motion Pictures, Walt Disney Animation Studios, Pixar, Marvel, Touchstone Pictures, LucasFilm и др. В прошлом году компания запустила медийную стриминговую платформу Disney+.

Опубликованный компанией отчет за второй фискальный квартал продемонстрировал негативный эффект от пандемии коронавируса, однако мы отмечаем, что стриминговая платформа Disney+ способна возместить часть потерянной из-за карантинных мер выручки. И в остальном мы не усмотрели оснований отказываться от вложений в данную голубую фишку.

( Читать дальше )

«РусГидро» — одна из крупнейших энергетических компаний России и мира с установленной мощностью 39,4 ГВт. На гидрогенерацию приходится около 77% мощностей.

Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» и повышаем целевую цену. Полная доходность может составить 20%.

«РусГидро» проявила устойчивость к кризису и теплой зиме. Выработка повысилась в 1К 2020 на 19% г/г. Прибыль акционеров выросла на 55% г/г, до 24,7 млрд руб., EBITDA — на 27% г/г, до 34,0 млрд руб.

По нашим оценкам, компания может выйти в 2020 году на прибыль 55 млрд руб., что подразумевает выплату рекордного дивиденда 2020П 0,058 руб. с доходностью 8%. Факторы роста — повышение выработки, в том числе за счет новых мощностей, ввод нового ДПМ объекта (Зарамагская ГЭС-1), улучшение рентабельности ТЭС. Рост котировок HYDR также позволит отразить финансовый доход вследствие уменьшения форвардного обязательства.

Малых Наталия
ГК «Финам»

Одним из ключевых драйверов роста с этого года станет дальневосточный сегмент. Объемные списания по основным средствам, которые ограничивали интерес инвесторов к кейсу HYDR, должны пойти на спад с этого года с завершением крупных инвестиционных проектов в ДФО. Новые 5-летние тарифные решения для дальневосточных ТЭС с июля этого года позволят улучшить рентабельность активов. Кроме того, потребление на Востоке, где генкомпания вводит новые мощности, растет опережающими темпами в отличие от остальных регионов. За первые 5 месяцев потребление в ОЭС Востока повысилось на 3,5%.

Рано или поздно каждый трейдер приходит к осознанию того, что трейдинг, несмотря на все его преимущества и недостатки, нужно менять на другой вид деятельности. Трейдеров, которые всю жизнь занимаются активной торговлей, особенно скальпинг и интрадей, пересчитать на пальцах. По сути это больше исключение, нежели правило. В зависимости от успехов трейдинговой деятельности, со временем, трейдинг меняют на инвестирование, бизнес или на другую профессию. Такого мнения придерживается опытный трейдер Шевченко Никита. Почему так происходит, читайте далее. 

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора — Шевченко Никиты — и может не совпадать с официальной позицией редакции FXtraders

Причин для такого «переосознания» несколько: неудачный опыт, возраст, здоровье, семья, смена приоритетов или их комбинации. Конечно, могут быть и другие причины, я лишь перечислил основные.

( Читать дальше )

Российский ритейл — навстречу рискам и возможностям. Хотя начало года для X5 и «Магнита» оказалось сильным, в 2П20 обе компании могут столкнуться с риском того, что население будет покупать товары по более дешевым ценам.

Тем не менее, мы считаем, что и X5, и «Магнит» покажут устойчивую рентабельность и после кризиса будут еще сильнее. Мы повышаем рекомендацию по X5 до "«выше рынка и видим потенциал роста акций на уровне 22-25% с текущих котировок. Среди ключевых катализаторов роста – устойчивость рентабельности и возможность сильно увеличить дивиденды. Мы подтверждаем рекомендацию „выше рынка“ по акциям „Магнита“ и видим потенциал роста этих бумаг на уровне 17-21%, так как у компании еще имеется множество возможностей для улучшения рентабельности, которые пока не отражены в котировках, тогда как привлекательность c точки зрения дивидендов полностью сохранена.

Кипнис Евгений
Воробьева Олеся
»Альфа-Банк"

Сильное начало года, риски и возможности впереди. В 1К20 и X5, и Магнит продемонстрировали ускорение роста продаж и улучшение рентабельности на фоне благоприятной ситуации в секторе и улучшений внутри самих компаний. Этот тренд, вероятно, продолжится и в 2К20. Тем не менее, в 2П20 мы не исключаем возникновения риска, связанного с тем, что население будет покупать более дешевые продукты на фоне снижения доходов. Тем не менее, мы считаем, что смещение спроса из сегмента HoReCa (отель-ресторан-кафе) в ритейл и вероятность проведения летних отпускных месяцев дома позитивно скажутся на розничных продажах. Кризис может создать дополнительные возможности консолидации для компаний “Большой двойки”, и мы ожидаем, что после завершения слабого 2020 г. обе компании возобновят расширение своих бизнесов и продолжат процесс реновации магазинов. Ценовая конкуренция была временно ослаблена на фоне пандемии, хотя мы не исключаем ее возобновления в 2П20-2021 г., тогда как благодаря позитивному операционному левереджу и сокращению расходов на аренду рентабельность EBITDA сохранит свою устойчивость.

( Читать дальше )

Что купить на 3 тыс. рублей?

Не вопрос, волшебные слова в Гугл, Яндекс «доход дивиденды».

( Читать дальше )

«МРСК Центра и Приволжья» — сетевая компания, охватывающая 9 областей общей площадью 408 тыс. кв. км и населением 12,8 млн. Основной бизнес — передача электроэнергии. Контрольный пакет акций находится у Россетей (50,4%).

Мы рекомендуем «Покупать» акции «МРСК Центра и Приволжья». Потенциал роста — 38% от низкой базы в перспективе года.

Прибыль акционеров повысилась в 1К 2020 на 28%, до 4,4 млрд руб., несмотря на вызов со стороны теплой погоды и антивирусных мер. Прибыль в 2020 г., по нашим оценкам, составит около 8 млрд руб. (+21% г/г).

«Россети» могут повысить коэффициент выплат до 75% прибыли по РСБУ, что потребует дополнительной ликвидности со стороны прибыльных «дочек». Мы полагаем, что дивиденд за 2020 год может быть увеличен до 0,021 руб. (+32% г/г). При доходности 11,5% акции выглядят привлекательно на фоне низких процентных ставок и сокращения пула дивидендных бумаг на российском рынке.

Ожидания восстановления прибыли и дивидендов, а также низкая биржевая оценка всего в 2,6–2,7х годовой прибыли открывают возможность для роста капитализации.

Малых Наталия
ГК «Финам»

«МРСК Центра» — сетевая компания, обслуживающая 11 областей общей площадью 450 тыс. кв. км. Протяженность линий электропередачи превышает 375 тыс. км и является максимальной среди МРСК. Основной бизнес — передача электроэнергии, которая формирует 96% всей выручки.

Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям «МРСК Центра» и повышаем целевую цену на фоне улучшения операционной рентабельности в сезонно сильном 1-м квартале и ожиданий повышения дивидендов. Потенциальная доходность — 35%.

Прибыль акционеров выросла в 1К 2020 на 46%, до 2,1 млрд руб., EBITDA — на 11%, до 6,2 млрд руб. Прибыль по итогам года может составить 3,3 млрд руб. (+7% г/г).

Планы «Россетей» относительно повышения нормы выплат до 75% прибыли по РСБУ открывают возможность для увеличения выплат со стороны прибыльных «дочек». Мы ожидаем умеренное повышение DPS 2020 на 14%, до 0,023 руб. Текущая доходность 9% выглядит интересно при низких процентных ставках и уменьшении пула дивидендных акций на рынке.

Малых Наталия
ГК «Финам»

Сектор электроэнергетики менее уязвим к кризису, и акции МРСК можно считать защитным активом при стабильных дивидендах и нетребовательных мультипликаторах.

Дисконт по мультипликаторам по отношению к российским сетевым аналогам оцениваем в среднем в 55%.

В России сейчас очень мало публичных компаний, акции которых торгуются на бирже. На сегодня, публичных российских компаний — менее 300. Если брать ликвидные акции, то их менее 100. Для сравнения, в США на биржах, торгуется различных акций более 6500. Конечно для такой страны, как Россия, это очень мало. Поскольку мало ликвидных инструментов для инвестирования. Основная причина в том, что российскому фондовому рынку всего 25 лет. В 1994 году появилась первая торговая система ПАРТАЛ, впоследствии переименованная в биржу РТС, а первые торги на ММВБ состоялись только в 1997 году. Причем, многочисленные инвесторы могли прийти на фондовый рынок только через ММВБ, поскольку в РТС торговля в 90-е проходила только за доллары и очень крупными лотами.  

Публичность, дает компаниям простой доступ к капиталу, а также оценивает рыночную стоимость их бизнеса. Поэтому, большинство компаний, достигнув определенного уровня, стремиться стать публичными. У многих компаний, первый этап к публичности – рынок облигаций. В основном, это рынок ВДО. Если конечно компания не является дочкой, крупной структуры. К примеру, как, Ozon. Сейчас на рынке ВДО много компаний, облигации которых могут стать интересными для инвесторов. По причине слабой «медийности», у таких компаний облигации имеют более высокую доходность. Однако быстрое развитие бизнеса позволяет компаниям успешно рассчитываться по своим обязательствам. Инвестору на рынке ВДО надо только найти такую перспективную компанию. В дальнейшем количество компаний на рынке ВДО будет увеличиваться.

( Читать дальше )