опционы

Приближается весна, а значит, пора анонсировать нашу ежегодную Московскую опционную конференцию (МОК), которая пройдет 14 марта в Арарат Парк Хаятт. 

Мы собрали предварительную программу конференции mok.dereх.ru : поговорим про технологии и продукты Московской биржи, ребята готовят классные доклады – с нетерпением жду выступления Ильи Козлова об индийских биржах, он-лайн интервью с Олегом Мубаракшиным:  о лондонской жизни и не только, вообще уверена будет интересно. Смотрите программу, регистрируйтесь, проходите опрос и конечно приходите. 

Немного лирики: Сейчас у меня перед глазами программа моей первой опционной конференции, подумать только первую опционку я организовала в 2007 году. Круглые столы с участием ФСФР, ИК Тройка диалог, Квик – Лайна и  мои дорогие друзья Леша Каленкович, Леня Шапиро, Андрей Никитин – 13 лет прошло, мы все также собираемся на конференциях, ребята выступают, мы все узнаем что-то новое.

А фоточка с моего первого мероприятия Derex, выставки «Фьючерсы и опционы 2006», просто на ней удачно сидят вместе Леня Шапиро (тогда Элтра), Игорь Сокол (тогда Ак Барс Финанс) и Саша Верешкин (не помню, где Саша работал в 2006, сейчас ITI Capital).





Я на смарт-лабе иногда встречаю такой вопрос: " что за Derex, что за Вика?".  Так вот я — Вика Дьякова, я вместе с моей командой Derex 14 лет делаю рыночные мероприятия.

Добрый день уважаемые трейдеры.

Представьте что вы купили Сбер по текущей цене 254 и вы в выигрыше до тех пор пока цена выше 200.

То есть если цена никуда не пойдет то вы в выигрыше.
Если цена поднимется, то вы в выигрыше.
Даже если цена падает, до 200, то вы все равно в выигрыше.

Думаете это фантазия и в реальности такое невозможно?
А зря, я покажу вам как это делать с помощью опционов.

По традиции давайте на примере, но только на америке.
Давайте в этот раз на ROKU, вот его дневной график.

А вот и цепочка опционов на эту пятницу, то есть на 3 дня.

Смотрите акция торгуется по $138.
В опционах видим что можем продать PUT $107 по цене $0.73,
а еще видим что можем купить PUT $106 по цене $0.67.
И это все с учетом спредов.

Так давайте же продадим PUT $107 и купим PUT $106, прикарманив $6 = 100 * (0.73 — 0.67)

Продажей $107 мы берем обязанности купит акции по цене $107,
а покупкой $106 купим праву на продажу акции по $106.

Возможные исходи

1. В пятницу если закроемся выше 107 мы в выигрыше на $6
2. В пятницу если закроемся ниже 106 мы в проигрыше на $94
3. В пятницу если закроемся между 106 и 107 мы в проигрыше от $0 до $94

То есть рискуя $94 мы в выигрыше на $6 пока цена больше $107.

Специально для Биотехнолог-а, вот мои вчерашние аналогичные сделки

NVDA — продал 2 PUT спреда, риск $500, премия $22. Уйду в минус если цена падет ниже $237.5, сейчас торгуется по $271




AMD — продал 5 CALL спреда, риск $500, премия $10. Уйду в минус если цена поднимется выше $59, сейчас торгуется по $54




CSCO - продал 10 CALL спреда, риск $500, премия $40. Уйду в минус если цена поднимется выше $53, сейчас торгуется по $50




SHOP - продал 1 CALL спред, риск $500, премия $30. Уйду в минус если цена поднимется выше $580, сейчас торгуется по $554



Обратите внимание как SHOP открылся против меня, но я все равно пока в выигрыше.

И так, общий вчерашний риск $2000, прикарманил $22 + $10 + $40 + $30 = $102, сделки закроются в пятницу (3 дня).

Мы знаем как купить акции по низкой цене (Naked Put), а еще знаем как обладая акции получать дополнительный доход (Covered Call).
А что если скрестить их? Алгоритм прост

1. Продаем Put пока не получим поручение на покупку
2. Продаем Call пока не получим поручение на продажу
3. Повторяем

То есть мы всегда получаем доход продавая опционы.
А риск у нас не больше чем при удержании акции.



Это называется Wheel, которая хорошо обсуждается тут 

Как? Купит акции ниже рынка? Да еще и получит деньги за это?
Да да, именно так. В опционах и еще многое возможно.

По привычке, давайте на примере.

Вот допустим решили купить акция KO (кока кола), не важно почему, важно что хотим. Он торгуется около $59.75, можем просто по-старому купить 100 акции по рыночной цене $59.75 заплатив $5975. 
Скучно. А вот если бы купили по цене $56 было бы здорово.



Опционы дают такую возможность. Это продажа PUT-ов.
Например PUT $56 26-Фев стоит $0.1, если его продать то берем на себя обязательства купить 100 акции KO по цене $56 в период до 26 февраля.

И так получим, что сразу прикарманим $10 за взятия обязательства, и
1. Если в 26 февраля цена будет больше $56, то обязательства потеряет силу, мы упустили возможность покупки акции, но остались с $10 в кармане.
2. Если в 26 февраля цена будет меньше $56, то мы покупаем их по нашей желанной цене по $56, да еще и имеем дополнительно $10 в кармане.

Идея продажи PUT-ов: за дополнительную получаемую плату обмен возможности купить акции сейчас по рыночной цене на обязательство купит эти акции по определенной цене в период времени.