юань

В последнее время на рынке сложилась любопытная ситуация: несмотря на слабость ключевых индикаторов, определяющих среднесрочные тенденции, индекс Московской биржи (#IMOEX) 🏛 удерживается вблизи локального максимума (2890–2990 пунктов). Однако, с 15 января по 5 февраля произошли заметные изменения:

Курс юаня к рублю (#CNYRUB) снизился на 5,8%.
Цена на нефть упала на 7,7%;
Индекс государственных облигаций (#RGBI) потерял 3,1%.

Эта ситуация вызывает полярные мнения среди участников рынка.

Сторонники оптимистичного взгляда утверждают:
🗣 «Рынок демонстрирует устойчивость. Как только давление со стороны этих факторов ослабнет, индекс Мосбиржи начнет стремительный рост.»

Однако есть и противоположная точка зрения:
🗣 «Рынок акций отреагирует с задержкой. Если негативная тенденция по ключевым индикаторам продолжится, спекулянты не смогут этого игнорировать, что приведет к снижению индекса.»

Я склоняюсь ко второму варианту. На мой взгляд, текущая ситуация на рынке в значительной степени обусловлена ожиданиями перемирия. Это подтверждает резкий рост котировок после заявления Дмитрия Пескова. Однако такие надежды, скорее всего, постепенно улетучатся, что приведет к переоценке индекса IMOEX в сторону снижения.

Нетто-лонг (разница лонг и шорт позиций) физлиц достиг максимумов с сентября во фьючерсе на CNY/RUB.

Такой рост вызван резким приближением объёма закупок актива к историческим максимумам. 

Прошедшая неделя для рубля завершилась умеренным укреплением в паре с юанем, однако впереди возможна коррекция на фоне завершения налогового периода января. Тем не менее, ряд факторов продолжает поддерживать курс российской валюты.

🔹 Что повлияло на динамику рубля?
✅ Экспортеры активно продавали валютную выручку перед налоговыми выплатами, что укрепляло рубль.
✅ Жесткая денежно-кредитная политика Банка России продолжает стабилизировать финансовую систему.
✅ Ожидания переговоров между Россией и США по ряду геополитических вопросов также остаются важным фактором.

📉 Что дальше?
После окончания налогового периода объемы продажи валюты могут снизиться, что приведет к коррекции курса. Однако за счет высоких процентных ставок на межбанковском рынке и значительного запаса ликвидности в экономике рубль остается устойчивым.

💡 Вывод: Колебания курса — естественный процесс, но в долгосрочной перспективе рубль поддерживают стабильная макроэкономическая политика и высокий спрос на российский экспорт. Главное — сохранять внимание к ключевым экономическим тенденциям и оценивать долгосрочные тренды. 🚀