АНАЛИТИКА

Друзья, Вы знаете, что я не верю, что люди могут объяснить краткосрочные движения на рынке. Хотя правильнее сказать, что те логические объяснения, которые большинство аналитиков и комментаторов могут дать, насколько бы разумными и логичными они не выглядели, в действительности могут быть очень далеки от истины. Также я не сторонник технического анализа. Еще раз подчеркну, что я сейчас говорю о краткосрочном горизонте — то есть как минимум это период до года.

Я искренне считаю, что колебания рынка в пределах месяца в подавляющем большинстве случаев инвестор должен воспринимать как шум, а про дневные и недельные колебания — говорить вообще не приходится.

Что это означает?

Это означает, что предсказания (или прогнозирование) на таком горизонте сродни игре в азартные игры (и ещё раз подчеркну — это не всегда, а в подавляющем большинстве случаев).

( Читать дальше )

Еженедельный технический анализ финансовых рынков. Выпуск №3 от 24.11.2020г
В этом видео разберем базовые сценарии активам финансовых рынков, а именно: товары (газ, нефть, золото, медь, пшеница и кукуруза), валюты (доллар, евро, фунт, новозеландец, австралиец, канадец), а также, РТС, рубль и S&P500.


( Читать дальше )

Долгожданное IPO

Российский онлайн-ритейлер и маркетплейс Ozon 24 ноября должен провести IPO на бирже Nasdaq. В скором времени акции также появятся на Московской бирже.

Аналитики инвестбанков ранее оценивали  компанию от $4 до $12 млрд. Согласно последнему проспекту эмиссии, итоговая оценка ожидается на уровне $4,3–5,2 млрд. В обзоре мы рассмотрим, насколько адекватной является цена, за которую хотят продать Ozon, какие перспективы и риски есть у бизнеса ритейлера, а также определим стратегию в рамках активного портфеля.

Основание


Ozon был основан в 1998 году в партнерстве компаний Reksoft  и книжного издательства Terra Fantastica. Идея заключалась в создании «русского Amazon». Изначальное название «Azon» было получено путем удаления двух букв от имени американского аналога. Первое имя не прижилось и, как 

( Читать дальше )

Глава Агентства по авиационной безопасности Европейского союза (EASA) заявил в субботу, что 737 MAX стал безопасен для полетов после изменений в конструкции самолета. Запреты на полеты были введены после двух авиакатастроф 737 MAX с промежутком менее чем пол года.

Аварии в Индонезии и Эфиопии привели к расследованиям — в результате, Boeing был обвинен в плохих инженерных решениях, а FAA (Федеральное агентство авиационной безопасности США) — в слабом надзоре. 

📝Исполнительный директор EASA Патрик Кай сказал, что европейское агентство провело полностью независимый анализ безопасности этого самолета, в результате чего пришло к выводу, что 737 MAX может вернуться в строй приблизительно в январе.

Решение EASA является важным этапом после одобрения FAA.

Официальные лица подтвердили, что проект директивы EASA о снятии запрета на полеты в Европе, будет опубликован на следующей неделе. Ранее сообщалось, что регуляторы США отменили 20-месячный запрет на полеты, вызванный двумя авиакатастрофами с человеческими жертвами.

( Читать дальше )

Еженедельный обзор рынков: 23/11/2020 — 27/11/2020г

Добрый день, уважаемые Инвесторы!

COVID-19. Ситуация в США продолжает ухудшаться (смертность x2 за месяц), при этом ухудшение плановое: рынок знал про лаг 3-6 недель с Еврозоной, где ситуация уже начала улучшение — новые случаи достигли плато и локдауны начали смягчать в ряде стран. В добавок, вакцины Moderna / Pfizer показывают высокую эффективность, а на подходе ещё несколько. Рынок торгует будущее, а значимость фактора коронавируса с весны существенно снизилась.

Выборы, Трамп, Конгресс и фискальные стимулы. Здесь пока нет значимых новостей — понятно, что разговоры по фискальным стимулам неизбежны, но принять их на большой объем (>$2 трлн. по предложению демократов) не получится, пока Сенат контролируют республиканцы. Две ключевые даты: 14 декабря — голосование выборщиков (если его не сорвут), и с 5 января — второй тур выборов в Сенат.

Кроме того, ждем назначений в Белый Дом (=команда Байдена) и номинанта на главу ФРС: по предварительной информации в шорт-лист входят Йеллен, Брейнард, Раскин и Бостик.

( Читать дальше )

Сегодня мы опубликовали очередной периодический обзор рынка стали, подготовленный командой стратегов ММК. Обзор, опубликованный на этой неделе, посвящен анализу рынка металлургического сырья в России и в мире в ноябре 2020-январе 2021 года.

Краткое содержание обзора приведено ниже:

На мировых рынках сырья в 4 квартале котировки меняются очень волатильно вместе с ценами на металлопродукцию и курсами валют, не показывая чёткого тренда. До конца 2020 г. волатильность должна снизиться, но сохраниться, и на конец года мы ожидаем индексы ЖРС ниже текущих уровней, а цены на коксующийся уголь и лом в Турции – немного выше. В России цены сырья почти не изменятся и останутся на исторически высоких уровнях в рублях.

Индекс ЖРС в октябре медленно снижался, но в ноябре вновь вырос к $125/т под влиянием активного роста цен на металлопродукцию. Профицит на рынке сократился, хотя запасы в портах продолжили расти. Несмотря на хорошее состояние экономики КНР, ожидается снижение средних индексов ЖРС до конца 2020 г. вместе с сокращением загрузки металлургических мощностей в КНР. Цены ЖРС в РФ останутся на стабильно высоких уровнях, как минимум до января 2021 г.

Индексы премиум-марок угля в октябре снизились на $30/т и продолжили движение в ноябре в сторону $100/т FOB. Неофициальный запрет на импорт сырья из Австралии действует в Китае, поставщикам из Австралии некуда продавать эти объёмы. Запрет, скорее всего, сохранится до конца года в Китае, но мы ожидаем оживления спроса по низким ценам из других регионов мира. Цены на угольные концентраты в РФ выросли на 4 квартал 2020 г. и вряд ли изменятся в ближайшее время, несмотря на низкие индексы в мире и высокие индексы в Китае. 

( Читать дальше )