Акции сша

Ежемесячный обзор по нашему портфелю акций. Макроэкономическая картина, результаты по отдельным секторам и компаниям. Разбираем период с 18.02.2022 по 18.03.2022. Обзор за предыдущий месяц можете почитать по ссылке.

За прошедший месяц вышли следующие важные данные по экономике ведущих стран мира.

США. ВВП в 4 квартале 2021 г. (4Q21) вырос на 7% в годовом выражении, что совпало с ожиданиями экономистов. Итого рост ВВП США в 2021 г. составляет 5,7%. В прошлый четверг вышли данные по безработице. Количество первичных заявок на пособие составило 214 тыс. против ожидавшихся 220 тыс. Общее число, получающих пособие по безработице, составило 1,42 млн человек. В то время как в прошлом месяце было 1,6 млн. Аналитики ожидали, в среднем, что показатель составит 1,49 млн чел. Рынок труда восстановился до уровней 2019 г. и продолжает улучшаться. В феврале число занятых в несельскохозяйственном секторе +678 тыс., аналитики в среднем прогнозировали 400 тыс. Безработица в феврале 3,8% против ожидавшихся 3,9%. Индекс потребительских цен (ИПЦ) в феврале 7,9% в годовом выражении, как и ожидалось. Объём розничных продаж в феврале 0,3% по сравнению с январем. Экономисты прогнозировали 0,4%. По итогам 2021 г. розничные продажи выросли на 14%.

23 марта (сегодня) получил неожиданный пуш:





Ничего не понимаю. Двд не приходят, купоны по ETF не приходят. Говорят причина в сломаном мосте между НРД и Евроклир. Но! Вот пришёл платеж двд. Как это может быть? Ни то чтобы я не рад, но  почему от кого-то приходят, а от других нет платежей. Какие мысли?

Всем солнечной среды!

На американских площадках продолжается позитив, несмотря на уверенность рынка, что в мае ФРС может поднять ставку сразу на полпроцента. Акции растут, и особенно хорошо смотрятся банки и техи. Но в долгосрочной перспективе многие экономисты утверждают, что лидерство перейдет к акциям стоимости от акций роста. Ну а пока TSLA снова хорошо подросла на 8%, потащив за собой остальных, ибо компания отгрузила первые электрокары произведенные в Германии, чем очень порадовала инвесторов. Доходность казначейских 10ти леток продолжает увеличиваться, а это поддерживает банковские акции США. Однако спрэд 2х летних и 10ти летних бондов продолжает сжиматься.

Инверсия кривой доходности, которая сейчас наблюдается на американском рынке, предшествовала 8ми предыдущим рецессиям в США. Поэтому аналитики все больше опасаются, что текущий цикл повышения процентной ставки может привести к рецессии с горизонтом 1-3 года. Однако рынок акций нередко просев в начале такого периода позже демонстрировал положительную динамику.

Новостной поток стремителен и противоречив. Очень сложно понять, что можно, а что запрещено. После прочтения недавнего указа о запрете покупки паев в иностранных компаниях казалось, что инвестиции в иностранные акции запрещены. «Не может быть", – подумал я, хотя внутренний голос отвечал: «В нашей действительности может быть все». Разбираемся.

Можно ли купить акции «недружественных стран»?

Купить можно, открыть короткую позицию по ним нельзя. ЦБ разъяснил, что президентский указ от 16-го марта не касается торгуемых на бирже инструментов. Открыть же короткие позиции по иностранным акциям нельзя ни у одного из российских брокеров.

Как купить акции «недружественных стран»?

Чтобы выяснить как купить иностранные акции, я пообщался с крупнейшими российскими брокерами и спешу поделиться новостями об инвестициях в акции США. Услуги почти всех не попавших под санкции брокеров довольно стандартны, выделяются лишь Финам и Сбербанк. Газпромбанк был первым, кто ответил на мой имейл в час ночи, поэтому он заслужил первое место в списке.

Всем солнечный вторник!

Торги ОФЗ вчера прошли с одной стороны достаточно успешно, как ни странно преобладали покупки над продажами, с другой стороны распродажного шоу не состоялось и максимальная доходность по суперкоротким ОФЗшкам (гасятся этим летом) составила чуть больше 20% годовых. Самая низкая доходность составила 17% с небольшим по 19-ти летним бондам. Надо сказать, что на предварительном аукционе выставлялись заявки с доходностями в диапазоне от 21-25% годовых, но они не снискали популярности. А к закрытию торгов ценник и вовсе слегка подрос, и итоговая доходность по ближайшим ОФЗшкам составила около 17% годовых, тогда как дальние госбонды зафиксировали доходность в 14% годовых.

Так же участники торгов утверждали, что часто видели очень крупные заявки на покупку, предположительно это выступал ЦБ с поддержкой рынка. Из замеченных крупных заявок доходивших до 100 млрд рублей, реально прошло около 3х ярдов, что говорит от том, что если это был ЦБ то пока удалось поддержать ликвидность на рынке вообще минимальными усилиями. Сегодня ЦБ уже собирается запустить торги ОФЗ в обычном режиме, вот только нерезам по-прежнему нельзя продавать и, похоже нормальный слив начнется, когда им разрешат, а пока они просто наблюдают, ну а наши инвесторы пока оптимистично настроены к российскому госдолгу, так как короткие продажи тоже запрещены. Доллар рубль же приостановил укрепление и пока будет пытаться нащупать новую стабильность вокруг уровня 105 рублей за доллар. Но и не стоит забывать, что повышенная волатильность сейчас это нормально.

Всем понедельник!

ЦБ наконец запускает торги на фондовой бирже и начнем с самого главного с ОФЗ. Основные торги откроются в 13 и ЦБ по идее собирается стабилизировать волатильность, покупая ОФЗшки. Так же в пятницу ключевую ставку оставили на прежнем уровне в 20% годовых, что говорит о  том, что доходность особенно коротких бондов будет к ней стремиться. То есть цены на облигации скорей всего пойдут вниз, чтоб доходность по ним стала похожа на рыночную, а это соответственно открывает интересные инвестиционные возможности.

Напоминаю, что в сложившихся условиях резко выросшей ключевой ставки, многие банки приравняли к ней свои депозиты, но поскольку мера скорей всего временная, то и хитрожопые банки высокую ставку по депозитам предлагают совсем ненадолго, типа на 3, максимум 6  месяцев, а потом она существенно снижается. Так вот на долговом рынке можно поправить эту несправедливость, купив короткие ОФЗ, в случае сильного снижения их котировок и оставив их себе до погашения. Тогда доходность, зафиксированная при покупке, останется с инвестором до конца жизни облигации.

Европейские рынки закрылись в пятницу с повышением, зафиксировав лучший недельный прирост с 2020 года, поскольку инвесторы отслеживали переговоры между Россией и Украиной и переваривали важные решения центрального банка за неделю. Преимущественно новостной фон был позитивным. Общеевропейский индекс Stoxx 600 вырос на 0,7%, индекс завершил неделю ростом более чем на 5,2%, продемонстрировав лучшие недельные показатели с недели до 6 ноября 2020 года. Немецкий индекс DAX снизился на 0,36%, тем временем французский САС 40 вырос на 0,36%, британский FTSE 100 — на 1,25%. Инвесторы снова вкладываются в акции США, делая ставку на то, что внутренний фондовый рынок США сможет противостоять новым экономическим реалиям лучше, чем в рынки других частях мира. На момент закрытия на Нью-Йоркской фондовой бирже Dow Jones поднялся на 0,80%, индекс S&P 500 подорожал на 1,17%, индекс NASDAQ Composite вырос на 2,05%. За неделю индекс Dow вырос на 5,5%, индекс S&P 500 вырос на 6,2%, а Nasdaq вырос более чем на 8%. Это была лучшая неделя для трех основных средних показателей с ноября 2021 года.

17 марта SolarEdge Technologies (SEDG) объявила о дополнительной эмиссии акций (SPO) в количестве 2 млн шт. Цена размещения $295 за 1 акцию. Андеррайтеры получат 30-дневный опцион на выкуп дополнительных 300 тыс. акций. Таким образом, компания получит $590 млн до вычета расходов на организацию размещения. SolarEdge намерена использовать средства на общекорпоративные цели, в том числе поглощения. Компания уточняет, что на текущую дату у неё нет соглашений или обязательств по сделкам поглощения. Андеррайтерами выступают инвестиционные банки Goldman Sachs, JPMorgan и Morgan Stanley. Сделка будет закрыта 22 марта.

На конец 4 квартала 2021 г. в обращении было 52,8 млн акций SolarEdge. Размытие составляет 4,4%. Дисконт к цене закрытия 16 марта равен 11,7%. С момента публикации пресс-релиза акции SolarEdge упали на 6,5% до $312,5. Вчера акции снижались до $292. С начала года акции SolarEdge выросли на 14,6% на фоне падения индекса Nasdaq Composite на 11,2%.

Ранее 16 марта EnPhase Energy (ENPH), конкурент SolarEdge, объявила о поглощении компании SolarLeadFactory, провайдера маркетинговых услуг для установщиков солнечных панелей. Сумма сделки не была раскрыта.

статья от Nick Maggiulli

Дамы и господа, страх вернулся. Поскольку акции США упали более чем на 10%, а международные акции упали еще больше, инвесторы снова беспокоятся о своих портфелях. Но это не первый раз, когда я вижу, как происходит нечто подобное. На самом деле, это даже не второй раз. С тех пор как я начал вести блог в начале 2017 года, произошло три отдельных коррекции на 10% или более — декабрь 2018 года, февраль / март 2020 года и сегодня.

В такие времена может возникнуть соблазн сказать “придерживайтесь курса” или “просто продолжайте покупать“, но я знаю, что это легче сказать, чем сделать. Как однажды заявил мой коллега Майкл Батник:

Каждый раз, когда рынок немного падает, мы беспокоимся, что он сильно упадет.

И он прав. Каждое крупное падение рынка по определению должно было начинаться с меньшего падения рынка. Однако я считаю, что большинство инвесторов думают об этих снижениях неправильно.

Berkshire Hathaway (BRK.B) опубликовала отчёт за 4 кв. 2021 г. (4Q21) 26 февраля. Операционная прибыль за квартал взлетела на 45% и составила $7,3 млрд. Чистая прибыль $39,65 млрд, включая $32,2 млрд – нереализованная прибыль от прироста оценки портфеля инвестиций. Прибыль в расчёте на 1 акцию (EPS) класса B $17,62 против $15 в 4Q20. Выручка выросла на 11,5% и составила $71,8 млрд. Аналитики в среднем прогнозировали операционную прибыль $6,28 млрд.

Страховой бизнес. Операционная прибыль от андеррайтинга составила $372 млн против убытка $299 млн в 4Q20. Инвестиционная прибыль страхового бизнеса $1,22 млрд, по сравнению с $1,27 млрд годом ранее. Полученные премии выросли на 12,5% до $18,2 млрд. Выручка от андеррайтинга Geico выросла на 14,6% до $9,63 млрд. Полученные премии группы перестраховочных компаний Berkshire Hathaway Reinsurance Group прибавили 1,9% и составили $5,33 млрд. Убыток до налогов Geico $101 млн против прибыли $108 млн годом ранее. Прибыль до налогов Reinsurance Group составила $368 млн в сравнении с убытком $667 млн в 4Q20.