Алан Гринспен

Вчера выступал экс-глава ФРС Алан Гринспен. Хотя Кругман конечно и ржет над Гринспеном, считая его самым вредным экономистом за всю историю, тем не менее аргументация Гринспена по рынку акций любопытна...

• Рынок акций всего лишь немногим выше хая 2007.
• После войны рынок рос на 7% в год, поэтому мог бы быть и повыше.
• Соотношение P/E скакнуло не так уж и сильно.
• Рынок конечно прошел большой путь наверх, но это не пузырь.
• Цены на акции относительно низки.
• Премии за риск все еще высоки, и рынок может продолжить движение наверх.

По словам экс-главы ФРС США Алана Гринспена, грядущий «фискальный обрыв»  (неприятная комбинация из сокращений госрасходов и упразднения налоговых льгот) – большая угроза для американской экономики, которая обостряется все более агрессивно на фоне полного отсутствия воли и у политических лидеров страны – по материалам AForex.
 Ситуация с «фискальным обрывом», в принципе, понятна – регуляторы не хотят ничего фундаментально менять в экономике перед выборами. Самый вероятный исход – вопрос будет решаться уже после наступления «обрыва». Однако здесь присутствует большой риск сжатия темпов роста ВВП США на несколько процентов за первую половину 2013 года. Если вспомнить прошлогоднюю ситуацию поднятия порога суверенного долга, то Белый дом и Конгресс тянули до последней минуты и «дотянули» до снижения суверенного рейтинга страны. В ситуации с «обрывом» все может быть еще намного хуже – произойдет резкое падение экономической активности в частном секторе и молниеносное бегство инвестиционного капитала из страны. Это очень вероятный исход, и не ясно, как регуляторы США планируют исправлять ситуацию уже постфактум.


( Читать дальше )

Текущие котировки акций американских компаний представляют прекрасную возможность для инвестиций, так как их доходы с течением времени вырастут, считает бывший председатель ФРС Алан Гринспен. «Акции очень дешевы», — сказал господин Гринспен на вчерашней конференции в Вашингтоне. — «Текущий показатель P/E находится на очень низком уровне, а прибыли компаний больше не во что трансформироваться, кроме как в рост котировок их акций». Бывший председатель ФРС также отметил, что укрепление фондового рынка создает «эффект богатства», стимулируя потребительские расходы и экономическое восстановление в целом. Также была отмечена необходимость прекратить рыночные интервенции ФРС в целях корректировки дисбалансов, так как «вылечить рынок» может только сам рынок.

 P.S. Еще совсем недавно эти слова Гринспена могли спровоцировать ралли на фондовых рынках, а сейчас совсем другие времена и все думают не пора ли дедушке на покой