БАНК

«КарМани» — известная на публичном рынке компания с давней положительной историей: всего эмитент разместил пять облигационных выпусков на сумму 1,75 млрд рублей, из которых три были погашены и еще два, на 900 млн рублей, находятся в обращении. В этом году компания начала процедуру реорганизации акционерного капитала, перевела акции в российскую юрисдикцию (владельцем ООО МФК «Кармани» стало ПАО «Смарттехгрупп» вместо кипрского офшора), а 3 июля вывела акции на торги на Московской бирже, но не в рамках IPO, а по процедуре прямого листинга.

Для этого основатель Антон Зиновьев и крупный акционер Сергей Ситников предоставили в долг свои акции на сумму 600 млн рублей специальной подконтрольной структуре, которая и продавала их в рынок в ходе листинга. В ходе размещения, по сообщению эмитента, спрос существенно превысил предложение. В результате было принято решение продать еще 110,7 млн ценных бумаг.

В дальнейшем ПАО «Смарттехгрупп» планирует провести допэмиссию на такую же сумму, которую выкупит подконтрольная компания и погасит приобретенными бумагами долг перед акционерами.

1.  Ликвидность. Главное требование в этой задачке. Эти деньги — это часть моего неприкосновенного запаса, который необходимо было пополнить. А держать денюжки тупо на карте не хотелось, инфляция, все дела. По этой причине в основном смотрел на накопительные счета, но если были вклады с возможностью снятия денег или начисления процентов на карточку, то их тоже изучал. У меня крайне маловероятны кассовые разрывы, поэтому допускались вклады, которые не предполагали снятие денег, но при этом не терялся накопленный доход. Только таких в итоге не нашёл.  
2.  Ставка. Не было задачи взять лучшую ставку на рынке, нужно чтоб удобство обращения совмещалось с максимальной доходностью для данного типа инструмента. При этом так как это относительно небольшая часть моих сбережений, то ставка не играла значительную роль, тут нужен тонкий подход. Кстати об удобстве…

Да, но все в норме.



ВТБ опубликовал отчет за 5 месяцев и май 2023 года.

— Чистая прибыль за 5 месяцев составила 240,5 млрд руб.
— Чистая прибыль в мае составила 32 млрд руб.

В апреле чистая прибыль составляла 61,8 млрд руб. (при этом часть прибыли ВТБ получил от валютной переоценки — 21,8 млрд руб.). В мае же прибыль была «чистая», на нее не влияли иные факторы, такие как переоценка активов и валютная переоценка.

💬 «Достигнутые результаты позволяют нам полностью подтвердить оптимистичные прогнозы по рекордной прибыли и отдаче на капитал в текущем году», — председатель правления ВТБ Дмитрий Пьянов.

Также он заявил, что ВТБ не планирует платить дивиденды за 2023 год, но это не новость.

Резюме: 32 млрд руб. прибыли за май для ВТБ это хорошо. В первые 4 месяца ВТБ зарабатывал больше из-за разовых факторов, сейчас банк вернулся к нормальным для себя показателям.

При этом, даже если бы ВТБ зарабатывал 32 млрд руб. каждый месяц, прибыль была бы рекордной за всю историю = 384 млрд руб. Предыдущий рекорд был 325 млрд руб. в 2021 году. При этом в первые 4 месяца 2023 года банк получал прибыль более 50 млрд руб. за месяц.

Тинькофф достигает первой цели в 3 500 руб. за 1 акцию, которую я обозначил в обзоре от 15 апреля.



Я считаю, что компания сейчас пришла к своей справедливой оценке, поэтому зафиксировал 1/3 позиции в +25% прибыли.

Тинькофф часто стоил и выше своих средних исторических значений по P/E, поэтому ещё треть позиции сокращу по 3 850 (P/E = 11, при прибыли 70 млрд руб. в 2023 году), и ещё 1/3 по 4 200 (P/E = 12, при прибыли 70 млрд).

Полный обзор банка подпишитесь и читайте в моем ТГ-канале: 
t.me/Vlad_pro_dengi/247

Также читайте десятки других обзоров

Новатэк: t.me/Vlad_pro_dengi/314
Газпром: t.me/Vlad_pro_dengi/329
Газпромнефть: t.me/Vlad_pro_dengi/270
Роснефть: t.me/Vlad_pro_dengi/339 
Лукойл: t.me/Vlad_pro_dengi/260
Татнефть: t.me/Vlad_pro_dengi/232
Башнефть: t.me/Vlad_pro_dengi/271
Сбер: t.me/Vlad_pro_dengi/239
ВТБ: https://t.me/Vlad_pro_dengi/244
Тинькофф: https://t.me/Vlad_pro_dengi/247
Мосбиржа: t.me/Vlad_pro_dengi/280 
СПБ Биржа: t.me/Vlad_pro_dengi/302 

Сбер отчиталсяза январь-май по РСБУ

Сбер

МСар = ₽5,4 трлн

📊Итоги

— процентный доход: ₽882 млрд (+41%);

— комиссионный доход: ₽265 млрд (+17%);

— чистая прибыль: ₽589 млрд;

— рентабельность капитала: 24%;

— активные физлица: 107 млн (+0,5 млн с начала года);

— ежемесячные пользователи СберОнлайн: 79,8 млн (+1,2 млн с начала года);

— розничный кредитный портфель: ₽13 трлн (+9,6% с начала года);

— ипотечный портфель: ₽8,3 трлн (+11% с начала года).

🧐Ускорение роста чистых процентных доходов год к году банк объясняет эффектом низкой базы. Дело в том, что в марте прошлого года ЦБ повысил ключевую ставку до 20%. 

🔸По факту это означало, что никто не будет брать кредиты, но за депозиты, которые «физики» массово понесли в банки, кредитным организациям придется платить большие проценты. То есть деньги обходились банкам очень дорого. В этом году ключевая ставка была существенно ниже.

📈📉Бумаги Сбера (SBER и SBERP) не сильно реагируют на отчет, потому что меньшего от «большого зеленого банка» рынок и не ожидал.