ВТБ

Мы смотрим на ВТБ позитивно и ожидаем, что по итогам года банк сможет показать чистую прибыль порядка 300 млрд. рублей. Вопрос с дивидендами будет решаться позже. Мы ждем, что банк заплатит половину этой суммы на дивиденды, но только в два транша, дабы сгладить давление на капитал, с достаточностью которого у ВТБ проблемы. Дивиденды ожидаем более 13% к текущим ценам. Поэтому считаем, что покупать акции ВТБ можно, но нужно держать в голове риски по дивидендам и капиталу.

ВТБ первым из российских банков начал предлагать кредиты на приобретение недвижимости с имущественных торгов.

Проект реализуется совместно с цифровой платформой V-Лот (входит в Группу ВТБ).

Срок ипотеки -  до 30 лет. При первоначальном взносе от 10% ставка составит 9,3%, для взноса 20% и выше — 8%. Максимально возможная сумма ипотечного кредита при покупке с имущественных торгов — 60 млн рублей.

www.vtb.ru/o-banke/press-centr/novosti-i-press-relizy/2021/09/2021-09-30-gruppa-vtb-zapustila-ipoteku-na-pokupku-zhilya-s-imushchestvennykh-torgov/

Компания прекрасно отработала еще один месяц. Дмитрий Пьянов, Член Правления, Финансовый директор банка ВТБ, отметил:

Хорошие результаты августа приближают Группу к выполнению годовых целевых ориентиров по росту прибыли и объемов бизнеса. По итогам 8 месяцев Группа заработала 231 млрд рублей, что соответствует уровню возврата на капитал в размере 18,2%. Поддержку рентабельности продолжает оказывать сохраняющаяся на устойчивом уровне чистая процентная маржа. В составе операционных доходов стабильно растет доля чистых комиссионных доходов, что свидетельствует об успешности наших инициатив по увеличению доли транзакционно-активных клиентов и улучшению клиентского опыта.

Чистые процентные доходы в августе составили 57,8 млрд рублей, увеличившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 25,9%. К предыдущему месяцу показатель увеличился на 5,1%. Новый месячный рекорд.

«Восьмимесячная прибыль составила 231,4 миллиарда, за август мы приросли на 30,5 миллиарда рублей… — это рекорд и с точки зрения и абсолютной прибыли, и с точки зрения возврата на капитал за всю историю группы ВТБ. То есть уже по итогам восьми месяцев рекорд по прибыли у группы больше не отнять»

У нас свыше 60% корпоративных кредитов в рублях выдано по плавающей ставке, поэтому повышение ключевой ставки Банка России автоматически увеличивает процентные доходы по кредитам с плавающей ставкой. А в пассивах у нас есть по сути тенденция прошлого года, когда клиенты, преимущественно розничные, мигрируют в текущие накопительные счета, и там есть возможность сдерживать. И все банки сдерживают в России переоценку пассивной стороны. Поэтому активная сторона переоценилась вверх, пассивная — сдерживается, и поэтому чистая процентная маржа удерживается на стабильном уровне, позволяет демпфировать повышение ключевой ставки Банка России

Какое будущее у ипотеки в России и куда пойдут цены на недвижимость? Мнение Сбера. Какие акции в связи с этим могут выиграть?

В отношении моей статьи о будущем цен на недвижимость и ипотеки в России, я слышал мнение, что быть такого не может, у ипотечников большая просрочка, скоро банки начнут продавать заложенную недвижимость и рынок недвижимости, а вместе с ним акции девелоперов, обрушатся. Такое мнение, не подкрепленное никакими данными и фактами, может кого-то напугать, но явно не тех, кто в курсе, какое реальное положение. В этой связи было очень интересно посмотреть вчера конференцию Сбера в отношении будущего ипотеки и рынка недвижимости. Конечно Сбер, как главный игрок на рынке ипотеки с долей более 50%, обладает гораздо большей информацией и о недвижимости, и о просрочках и о текущих продажах жилья, чем любой, кто пытается обсуждать эту тему на обывательском уровне.

Поэтому интересны были следующие факты от Сбера, представленные в презентации:

Мы подтверждаем, что "ВТБ капитал" вышел из акционеров компании ГК «Иррико». Мы являемся одним из ведущих игроков в сфере прямых инвестиций в России, постоянно изучаем рынок и смотрим на привлекательные активы, вложения в которые позволят зафиксировать достаточно высокий уровень инвестиционной доходности. Вхождение в капитал ГК «Иррико» стало очередной успешной инвестиционной возможностью для группы ВТБ, и мы уверены, что наше участие в проекте заложило прочную основу для дальнейшего развития компании"

Новость о допэмиссии традиционно воспринимается негативно, так как приводит к размыванию долей акционеров, поэтому ждем снижения акций ПИКа. Но это скорее всего будет краткосрочным негативом, так как в будущем вырастет и ликвидность бумаг, и увеличится количество в свободном обращении. Плюс ПИК планирует потратить часть средств на расширение бизнеса, что будет способствовать улучшению финрезультатов.

Как указывается в нашем комментарии к вчерашней статье в Коммерсанте, мы полагаем, что участие в SPO может заинтересовать инвесторов, если компания предложит свои акции с дисконтом к текущим котировкам. Кроме того, это повысит ликвидность и уровень free-float, что благоприятно для ожидаемого включения ГК ПИК в индекс MSCI Russia в ноябре. Наш долгосрочный фундаментальный взгляд на компанию остается позитивным.