Василий Олейник

     Сохраняются пока оптимистичные настроения на российском фондовом рынке и европейских площадках.  В азиатском регионе продолжает демонстрировать “американские горки” китайский фондовый рынок, хотя новых поводов для серьёзных беспокойств там уже нет. Рынок сырья вначале текущей недели немного под давлением продавцов, но тут, возможно, больше влияют технические факторы, нежели фундаментальные. 

     На предстоящей неделе не только на российских, но и на зарубежных площадках пройдёт квартальная экспирация фьючерсов и опционов, поэтому характер движения многих активов будет не предсказуемый.  Если по российскому индексу РТС всё уже ясно, экспирация пройдёт вблизи отметки 800 пунктов, то вот с фьючерсами на нефть, золото и зарубежные индексы пока не так всё однозначно.  Нефть вполне логично в последние дни давят вниз крупные игроки, им выгодно на экспирации получить большую прибыть, по ранее открытым страховкам, по золоту та же история,  большинство стояло вниз, поэтому удерживать текущие уровни есть смысл.  А вот по американскому рынку расклад абсолютно нейтрален, поэтому сильных движений до четверга вряд ли стоит ждать.  Тем, кто до сих пор играет на понижение сырьевых активов сейчас надо быть вдвойне аккуратным, ибо часть коротких позиций крупные игроки могут начать  ликвидировать заранее.

     Позитив, пришедший сегодня утром с азиатских площадок, перекинулся на все остальные мировые фондовые рынки. Более бурно отреагировали европейские биржи, показав рост от 1.5 до 2%, фьючерсы на основные американские индексы взлетели почти на1%. Меж тем, российский рублёвый индекс ММВБ после роста вначале торговой сессии на 1% весь день показывал более скромный рост, а валютный индекс РТС и вовсе уже к обеду растерял весь рост.

     Сводный индекс азиатского региона показал в среду максимальный рост с апреля 2009 года и прибавил 4.3%, в лидерах роста был японский индекс  Nikkei 225, который взлетел  на 7,71%.  Очередные обещания вновь сделали своё дело, хотя эффект от прошлых обещаний и реализованных программ так ничего кардинально не изменил.  Премьер-министр Японии Синдзо Абэ в среду пообещал продвинуться вперед в реализации планов по снижению налога на прибыль корпораций. Выступая на мероприятии в Токио, Абэ отметил, что фактическая ставка корпоративного налога в 2016 году будет уменьшена не менее чем на 3,3 процентного пункта, с текущего уровня в 35%. Помимо этого, С.Абэ намерен «пойти дальше, если это будет возможно». Японский оптимизм в среду был поддержан вербальными интервенциями со стороны Поднебесной. Министерство финансов Китая сообщило в среду, что власти страны намерены придерживаться «более решительной» бюджетной политики с целью стимулирования экономического роста, который, по их мнению, испытывает «понижательное давление». Меж тем, согласно оценкам Goldman Sachs правительство КНР уже потратило порядка 1,5 трлн. юаней ($236 млрд) на поддержку фондового рынка с момента начавшегося три месяца назад спада на нем, при этом  пока можно говорить лишь о хрупкой стабилизации.

Запись вчерашнего эфира. Гость программы — Бутурлин Илья Владимирович — управляющий директор, Hedge.pro и преподаватель в финансовом университете.

     Внешний фон перед открытием торгов в России сегодня нейтральный. В азиатском регионе вновь всех продолжает пугать китайский фондовый рынок, где несмотря на все действия властей и регулятора продолжается падение.  После подрыва доверия к Народному Банку Китая успокоить китайских инвесторов сейчас  очень сложно, впрочем и последние слабые данные по экономике поднебесной также подливают масло в огонь.   Сегодня, накануне национального праздника – Дня Победы, китайский фондовый индекс Shanghai Composite в первой половине торговой сессии проваливался почти на 4%, но ближе к закрытию торгов почти полностью восстановил потери дня.  Падение на китайских площадках носит уже больше технический характер и связано с вынужденным закрытием большого числа маржинальных позиций.  Все фундаментальные негативные факторы уже явно в цене.

     Слабые данные по экономике Китая и обвальное падение на китайском фондовом рынке вызвали вчера негативную цепную реакцию на всех остальных мировых площадках, включая рынок сырья.  Ключевые американские индексы вчера потеряли в пределах 3%, а цены на нефть рухнули почти 8%.