ГМК НорНикель

Падение акций «Норильского Никеля» связано со снижением цен на никель и палладий в последние дни. Основная причина — это возможные изменения решения правительства Индонезии о запрете на экспорт никелевой руды и общая нервозность рынка в отношении перспектив торгового соглашения между Китаем и США.

Стоимость металлов, безусловно, влияет на результаты и оценку акций «Норникеля». Никель потерял в цене около $2000 за тонну за несколько торговых сессий. Изменение в цене никеля на $1000 эквивалентно приблизительно $200 млн на уровне годовой EBITDA компании. Однако, по нашему мнению, рост производства нержавеющей стали в Китае на 8-9% в этом году и перспективы развития рынка баттарей являются сильными фундаментальными факторами, поддерживающими цену никеля.

На рынке палладия в целом наблюдается структурный дефицит. Таким образом, текущая коррекция цен на металлы и котировок компании на фоне спекулятивных факторов может представлять интересную возможность покупки акций «Норникеля». Мы сохраняем нашу рекомендацию Покупать с целевой ценой $31.7 за ГДР на горизонте 12 месяцев. Компания обеспечивает привлекательную дивидендную доходность, что подтверждается рекомендацией по промежуточным дивидендам. День Стратегии может также оказать поддержку акциям компании.

Красноженов Борис
«Альфа-Банк»

Индонезия отменила запрет на экспорт никелевой руды. При этом, она является крупнейшим в мире производителем никеля, а значит предложение значительно увеличится.

На этой новости, цены на металл потеряли более 2%, что негативно для «Норникеля». От своих максимумов ГМК потерял уже более 5%. После длительного ралли в течение всего 2019 года, инвесторы решили фиксировать прибыль, т.к. в случае продолжения снижения цен на никель, прибыль ГМК значительно снизится.

Запрет Индонезии был введен менее месяца назад и это похоже на манипуляцию рынками. Пока не ясно, запрет снят на определенное время или отменен полностью и делать конкретные выводы рано.

Накагава Александр
ГК «Финам»

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита
 
Сбербанк. Умеренный рост после крестообразной недельной свечи. При этом котировки остаются выше уровня скользящей средней ЕМА-55. Мы не считаем, что это говорит за зарождение растущего тренда, а может быть широким диапазоном. При этом за снижение говорит «дороговизна» российских акций относительно Нефти Брент. Так, сейчас акции экстремально переоценены (примерно на 26.9%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 62,20*18,5=1150.7 пункта, а биржевое значение — около 1460.8 пункта.

Газпром. Вторая подряд черная свеча вывела рынок из состояния перекупленности. При этом недельная свеча вышла крестообразной, что несет умеренный негатив. С другой стороны, скользящая средняя ЕМА-55 только недавно увеличила наклон наверх. Таким образом, растущий тренд продолжается, и по опыту последнего времени, рост может еще составить от пары недель до полутора месяцев. В такой ситуации скоро может сложиться ситуация для покупок.

( Читать дальше )

Норникель может выплатить 604,09 руб. на акцию за 9 мес., всего около $1,5 млрд

Совет директоров ГМК Норильский никель рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 9 месяцев в размере 604,09 руб. (около $9,48 по курсу ЦБ РФ на 11 ноября) на акцию, сообщила компания. Общий размер выплат может составить 95,59 млрд руб., или около $1,5 млрд. Датой закрытия реестра на получение дивидендов предложено установить 27 декабря. Акционеры Норникеля рассмотрят вопрос о выплатах на внеочередном собрании 16 декабря. Реестр к собранию закроется 22 ноября.

Исходя из текущей стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним оценивается в 3,3%. Объем выплат ГМК оказался выше ожиданий рынка. Это промежуточные выплаты и по итогам года компания еще начислит дивиденды акционерам. По действующей дивидендной формуле при net debt/EBITDA менее 1,8x компания распределяет среди акционеров 60% EBITDA. По оценкам это может быть порядка $2-2,5 млрд.

Промсвязьбанк

Норникель: совет директоров рекомендовал промежуточные дивиденды за 3К19 – 604.1 руб. / акция  

Совокупный объем дивидендных выплат должен составить 95.6 млрд руб. (ок. $1.5 млрд), реестр акционеров предложено закрыть 27 декабря 2019.

Рекомендованный размер дивидендов соответствует доходности на уровне ок. 3.3% и, по нашему мнению, выше ожиданий рынка. Мы полагали, что в общей сложности Норникель направит на дивиденды $1.0-1.1 млрд (исходя из составленного Bloomberg консенсус-прогноза EBITDA за 2П19 и прогнозного коэффициента дивидендных выплат в 60%). Сообщение о рекомендации совета директоров не обязательно указывает на то, что за 3К19 компания получила $2.5 млрд EBITDA ($1.5 млрд в виде дивидендов соответствуют 60% от EBITDA в размере $2.5 млрд), поскольку, как мы понимаем, у компании нет строгих правил относительно промежуточных дивидендов. Однако, если это допущение верно, то EBITDA Норникеля по итогам 2019 может оказаться очень внушительной — $8.7 млрд ($3.7 млрд за первое полугодие и по $2.5 млрд за третий и четвертый кварталы, исходя из объявленного размера дивидендов). Это выше текущего консенсус-прогноза Bloomberg, равного $7.2 млрд.

Атон

ГМК «Норникель» (-2,20) предложит дивиденд за 3-й квартал.

Компания не публикует квартальную отчетность, но дивиденд составляет 604 руб., 2/3 от дивиденда за 1-е полугодие. Стоит отметить, что в 3-м квартале цена на никель выросла с $12 тыс. за тонну до $18, и сейчас, несмотря на коррекцию, она все еще выше средней. Цена на палладий также приблизительно на 10% выше среднего уровня за 3-й квартал. Ожидается, что по итогам года выручка ГМК составит $12,8 млрд, EBITDA $7,1 $ млрд, а прибыль $4,8 млрд.

Полагаем, что в краткосрочном плане акции переоценены и будут корректироваться вслед за ценами на металлы, цель – диапазон 17500-18000 руб. Долгосрочно акции ГМК – одна из лучших инвестиционных идей на рынке за счет высокой рентабельности, выше 55% по EBITDA и щедрой дивидендной политики

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Совет директоров Норильский Никель ГМК рекомендовал выплатить дивиденды по результатам девяти месяцев 2019 года.

Акция: НорНикель ГМК-1-ао
Дивиденд на акцию: 604,09 руб.
Дата закрытия реестра: 27.12.2019
Тип сф: Решения совета директоров (наблюдательного совета)


Ссылка на сущфакт: http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=564
Дивиденды Норильский Никель ГМК: https://smart-lab.ru/q/GMKN/dividend/

Норильский никель. дивиденды за 9 мес

в размере 604,09 рублей на одну обыкновенную акцию.

закр реестра под див — 27 декабря 2019 года

ВОСА — 16 декабря 2019 года

закр реестра ВОСА — 22 ноября 2019 года

сообщение

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Падение в пятницу, и крестообразная недельная свеча. При этом котировки остаются выше уровня скользящей средней ЕМА-55. Мы не считаем, что это говорит за зарождение растущего тренда, а может быть широким диапазоном. При этом за снижение говорит «дороговизна» российских акций относительно Нефти Брент. Так, сейчас акции экстремально переоценены (примерно на 27.6%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 61,90*18,5=1145.2 пункта, а биржевое значение — около 1461.6 пункта.

Газпром. Черная свеча немного удалила котировки от максимума с августа 2008 года. При этом недельная свеча вышла крестообразной, что несет умеренный негатив. С другой стороны, скользящая средняя ЕМА-55 только недавно увеличила наклон наверх. Таким образом, растущий тренд продолжается, и по опыту последнего времени, рост может еще составить от пары недель до полутора месяцев.

ГМК НорНикель. Неприятная черная свеча после очередного исторического максимума. При этом рынок в зоне перекупленности. Все это может предвещать коррекцию. Однако она вряд ли будет угрожать растущему тренду. Так, цены на акции выше уровня скользящей средней ЕМА-89, которая направлена вверх. В такой ситуации мы по-прежнему считаем, что вероятность V-образного разворота (пробитие уровня ЕМА-89 и закрепление ниже) достаточно мала. Тем более, что недельная свеча вышла белой.

( Читать дальше )

Русал: EBITDA за 3К19 снизилась на 65% г/г        

Выручка составила $2 486 млн (-15% г/г и -3% кв/кв), EBITDA — $237 млн (-65% г/г и -22% кв/кв). В отчетности отражены чистый убыток в размере $34 млн и $240 млн восстановленной чистой прибыли. Рентабельность по EBITDA уменьшилась до 9.5% (в 2К19 она составляла 13.7%, а в 3К18 была на рекордно высоком уровне 23.2%). Чистый долг по итогам 3К19 — $6.8 млрд (в 2018 он составлял $7.4 млрд). Компания прогнозирует, что мировой спрос на алюминий останется на уровне текущего года (66 млн т), и дефицит предложения составит 1 млн т, но снижение объемов промышленного производства и неопределенность исхода торговых переговоров между властями крупнейших экономик могут продолжить оказывать давление на цены алюминия.

Результаты совпали с консенсус-прогнозом в части EBITDA, но отметим: на показателях алюминиевого дивизиона сказалось снижение мировых цен на это металл. Свободные денежные потоки за 9M19 без корректировки на высвобождение оборотного капитала были отрицательными (-$400 млн). Это означает, что РУСАЛ может обслуживать долг только за счет дивидендов Норникеля (по прогнозам, очень больших). «Торговые войны» на мировом рынке продолжаются, и мы по-прежнему с осторожностью оцениваем перспективы акций РУСАЛа, поскольку прибыль компании очень зависима от уровня цен на алюминий. Скорректированный по рынку коэффициент EV/EBITDA 2019П у РУСАЛа равен лишь 1.5x.

Атон