ГМК Норникель

     Минфин продолжает нагибать металлургов. На этот раз в планировании бюджета на 2022 года он совершил предложение по наращиванию НДПИ для металлургов.
     Прошло совсем немного времени после последнего нахлобучивания металлургов. И вот теперь этого оказывается недостаточно, ведь деньги уже кто-то попилил и пропил. Новое предложение включает в себя увеличение коэффициента ставки НДПИ с 3,5 до 10. Получается, повышение почти в 3 раза. Норникель поперхнулся. Русал увезла неотложка. Северсталь в обмороке. Остальные просто надули в штаны. В свои.
     Отправной точкой сыграл аргумент, где обозначается налог в зарубежных странах на цветные и чёрные металлы равны ставки на драгоценные металлы. Ведь правительство постоянно желает, чтобы было всё так, как в ведущих странах планеты.
     Когда (а не если) введут повышенный налог, это станет грузом для компаний в виде дополнительного отчисления до 200 млрд. рублей. 
     Но если Минфин хочет как в в ведущих странах мира, так, может, позаботиться о зарплатах учителей как в ведущих странах мира? Дороги так же можно было бы делать внимательнее и без откатов. Теперь то заживём! Но не все. Металлурги теперь в кандалах Минфина.

Минфин обсуждает повышение НДПИ до 5% от выручки  

Как сообщает Коммерсантъ со ссылкой на неназванные источники, Минфин в рамках планирования бюджета на 2022 год обозначил предложения по росту НДПИ. Новую ставку НДПИ предлагается увеличить втрое до 3-5% от выручки производителей.

Рост ставки в три раза в абсолютном выражении сильнее всего ударит по Норникелю, который имеет мощную сырьевую базу (до $1 млрд новых налоговых расходов, по нашим приблизительным оценкам). Среди других компаний, которые могут почувствовать негативный эффект нового налога, — Северсталь, РУСАЛ и Фосагро — до $300 млн в совокупности. Предложенное повышение НДПИ в три раза, на наш взгляд, неэффективно, поскольку не учитывает ни рыночные цены на сырье, ни интенсивность капзатрат компаний, ни их долговую нагрузку. На данном этапе мы рассматриваем это скорее как предложение, нежели как фактический новый налоговый режим.

Атон

пробили уровни в металлах, естьнадежда на новый тренд Норникеля, еще бы палладий развернулся вообще было бы красиво



( Читать дальше )

Увеличил долю по ГМКнорникель

Что думаете, куда пойдем?

👉 Стоимость никеля достигла рекордной с мая 2014 года отметки

👉 Причина роста — мировой переход на зеленую энергетику

👉 Китай принимает меры по подавлению энергоемких отраслей

👉 Ожидается, что никель, ключевой компонент аккумуляторов электромобилей, будет одним из видов сырья, которое больше всего выиграет от глобального перехода на низкоуглеродные источники энергии

👉 Tesla Inc. в июле заключила сделку по поставке никеля BHP Group, поскольку производитель электромобилей стремится защитить себя от будущего кризиса поставок

👉 Между тем, рост китайского производства нержавеющая сталь подогревает спрос на никель с другой стороны. Фьючерсы на нержавеющую сталь выросли на 2,7%, а на стальную арматуру — более чем на 4%

В среду в начале торгов акции еще раз протестировали уровень сопротивления 24 450. Затем снижение продолжилось. Участники рынка начали выкупать просадку при достижении уровня поддержки 24 200.

Техническая картина продолжает локально находится на стороне продавцов. Сигналов на разворот на часовом графике не наблюдается. Цели снижения указывают на зону поддержки 24 000. В ближайшие дни эти цели могут быть выполнены.

Для отмены сценария отката, котировкам нужно снова закрепиться выше рубежа 24 450. Дневной график на стороне покупателей. После вероятного отката, цена может продолжить восходящий тренд до зоны сопротивления 25 000–25 500 в ближайшие недели.

На дневном графике кривая RSI в нейтральной зоне на отметке 48 п. На индикаторе RSI не наблюдается расхождение с графиком. На дневном графике цена торгуется под 50 и 200-дневной скользящей средней. Эти факторы указывают на нейтральную динамику, но шансы для среднесрочного продолжения роста остаются. 
Сопротивления: 24 450 / 25 000 / 25 500

( Читать дальше )

Общий взгляд: прибыль «Норникеля» остается на стабильном уровне, несмотря на $1.7 млрд регулярных и $3.5 млрд единовременных расходов, связанных с налогами, пошлинами и компенсациями за аварии. По нашим оценкам, EBITDA компании в 2021-2022 превысит $10 млрд в год, что позволяет сохранить привлекательную оценку, оправдывая тем самым наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА. У компании по-прежнему высокая дивидендная доходность – в 2021 прогнозируем ее на уровне 11% (в рамках старой дивидендной политики), а в альтернативном варианте с выплатой дивидендов в размере 100% от FCF она должна составить около 10%. Окончание действия акционерного соглашения выступает фактором непредсказуемости для инвестиционного кейса, но недавние корпоративные действия свидетельствуют об ослаблении разногласий между акционерами.

Норникель отстал от динамики цены корзины металлов из-за серии аварий, что обеспечивает защиту от возможных новых пошлин или налогов.

Краткосрочно: нейтральный взгляд, учитывая, что акции Норникеля в значительной степени зависят от макроэкономических факторов. Мы пока не видим ярких сигналов для переоценки и считаем акции Норникеля более привлекательными для долгосрочных инвестиций.

Лобазов Андрей

( Читать дальше )

Заполярный филиал «Норникеля» успешно провел испытания по дообогащению полезных компонентов из малоникелистого пирротинового продукта.

Новая технология позволяет значительно увеличить извлечение металлов.

В начале августа завершен первый этап опытно-промышленных испытаний, которые были признаны успешными.

Прирост дополнительной продукции составил около 200 т никеля, 50 т меди, более 80 кг металлов платиновой группы, около 2 кг золота и 44 кг серебра.

www.nornickel.ru/news-and-media/press-releases-and-news/nornikel-poluchil-dopolnitelnuyu-produktsiyu-iz-otvalnykh-khvostov/type=news

Нанес на daily графики предполагаемые точки входа, совпадающие с психологически важными круглыми цифрами:

Газпром


Лукойл


( Читать дальше )