ГМК Норникель

1. Рекомендовать годовому Общему собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов по обыкновенным именным акциям Компании по результатам 2020 года в размере 1 021,22 рублей на одну обыкновенную акцию.

2. Предложить годовому Общему собранию акционеров установить в качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, 1 июня 2021 года.

ГОСА — 19 мая 2021 года
закр реестра ГОСА — 26 апреля 2021 года

Общая сумма дивидендных выплат в сокращенном объеме была рассчитана как 50% свободного денежного потока за 2020 год. Соответственно, рекомендация по размеру финальных дивидендов составила 50% от свободного денежного потока согласно консолидированной отчетности по МСФО за 2020 год (50% от около 6,6 млрд долл. США) за вычетом промежуточных дивидендов, выплаченных по итогам 9 месяцев 2020 года, в размере около 1,2 млрд долл. США.

Совет директоров рекомендует акционерам утвердить выплату финальных дивидендов по итогам 2020 года в размере 1 021,22 рублей на одну обыкновенную акцию (около 13,25 долл. США по курсу ЦБ РФ на 09.04.2021). В целом на выплату дивидендов рекомендуется направить около 161,6 млрд рублей (около 2,096 млрд долл. США по курсу ЦБ РФ на 09.04.2021).

Основные акционеры, «Интеррос», ОК РУСАЛ и Crispian, достигли предварительной договоренности о поддержке проведения обратного выкупа акций «Норникеля» на сумму до 2 млрд долл. США до конца 2021 года и вынесении этого вопроса на совет директоров.

Цель обратного выкупа — поддержка рыночной капитализации компании.

Основные акционеры считают целесообразным его проведение в ситуации недооценки фундаментальной стоимости акций, а также в целях создания условий для запуска программы долгосрочного стимулирования сотрудников компании. На программу долгосрочного стимулирования сотрудников компании планируется направить 0,5% уставного капитала.

источник
источник

Руководитель блока кадровой, социальной политики и связей с общественностью Норникеля Лариса Зелькова, об ожидаемых сроках восстановления работы рудников.

Я знаю, что коллеги завершили два этапа ликвидации последствий подтопления. И находятся сейчас на стадии возврата рудников к обычной нормальной работе

Пока мы ожидаем, что «Октябрьский» начнет свою работу в мае, а «Таймырский» — в июне

источник

2. Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 09.04.2021.

6. О рекомендациях по размеру дивидендов по акциям Компании по результатам 2020 года и о предложении по установлению даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

сообщение

 

     Компания Русал вновь отвергла предложение Норильского никеля по изменению формулы выплаты дивидендов.
     Эпопея двухстороннего капризничества в последний раз останавливалось на неком  предложении Интерроса снизить дивидендные выплаты Норильского никеля. В тот момент Русал поперхнулся и издал какой-то трещащий звук снизу. Само предложение содержало вариант выплат, при котором сумма дивидендов должна была составить 50-75% из свободного денежного потока. Пока непонятно на что рассчитывал Интеррос, когда составлял этот вариант. У меня есть один вариант, как такое могло получиться и даже в некоторых штатах употреблять это не возбраняется, но у нас за это ругают.

     Со стороны Русала всё просто: нужны деньги на обслуживание долга, а он сейчас равен 5,6 млрд. $, которые он брал в ипотеку в далёком 2008 году, когда ещё доллар стоил другие деньги и главный акционер Русала не обалдел от роста в 2 раза.

( Читать дальше )

В добрые застойные времена, когда все было стабильно и о которых многие с умилением вспоминают было принято принимать на себя обязательства: к дню рождения Ленина (22 апреля), к Дню солидарности трудящихся (1 Мая), к дню победы (9 Мая)! А что НЫНЧЕ народ обмельчал? Не хочет принимать на себя повышенные обязательства, а затем рапортовать о досрочном исполнении!? К примеру достичь котировок акций Сургутнефтегаза обыкновенного к 22 апреля — 39 рублей! А к 1Мая — котировок акций ГМК «Норильский никель» — 25000руб. Вы подумайте… может не те кукловоды нынче!? На досуге подумайте..., а то может зря соблюдаете перед пасхой пост?

Русал раскритиковал предложение «Интерроса» об изменении формулы расчета дивидендов компании. В конце марта «Интеррос» выступил за выплату дивидендов из свободного денежного потока, причем в объеме 50–75% от этого показателя, объясняя это необходимостью больших инвестиций компании в развитие и на экологию.

Заместитель гендиректора Русала и член совета директоров «Норникеля» Максим Полетаев:

За последние годы уровень освоения инвестпрограммы «Норникелем» не превышал 75%, поэтому такой прямой связи между объемом выплачиваемых дивидендов и необходимостью увеличить свои траты, как это представляет «Интеррос», нет

Сейчас распределение дивидендов из свободного денежного потока — доминирующая практика в отрасли — член совета директоров «Норникеля» Алексей Башкиров, представляющий интересы «Интерроса»:

Ни у одной другой metals&mining компании ни в России, ни в отрасли в целом нет дивидендной политики в таком объеме, как у «Норникеля», это неправильно

Башкиров рассказал, что в акционерном соглашении «прописаны другие правила». Но на последнем совете директоров стороны договорились, что менеджмент сделает еще дополнительные расчеты и акционеры их обсудят. По мнению Башкирова, для «Норникеля» более правильно

не раздавать сразу деньги» акционерам, а вкладывать их в бизнес и уже остаток — распределять.

Компания должна реинвестировать и расти, к тому же у нее есть ряд вызовов, которые требуют инвестиций, — экология и перевооружение (модернизация производства)

Велес Капитала считает, что в случае изменения дивидендной политики в соответствии с предложениями «Интерроса» Русал по итогам 2021 года недополучит как минимум около $1 млрд, так как в этом году ожидается низкий показатель свободного денежного потока «Норникеля».

Полетаев:

Рынок каждый раз четко реагирует на негативные заявления наших партнеров о судьбе соглашения снижением котировок «Норникеля», что противоречит интересам компании и всех миноритариев, которых мы также представляем

Мы видим решение в повышении в первую очередь эффективности реализации «Норникелем» инвестпрограммы и качества управления проектами

По его словам, доля дивидендов от «Норникеля» занимает «заметную часть» в планировании Русала и компания хочет, чтобы это было предсказуемым процессом и не зависело от «неэффективного управления».

Мы готовы обсуждать с партнерами любые предложения, которые имеют под собой четкие аргументированные обоснования, — желательно в формате, предусмотренном акционерным соглашением. Мы руководствуемся исключительно интересами компании, задача «сохранить лицо» — это не про бизнес

источник

Член совета директоров Норникеля Алексей Башкиров (представляет интересы Интерроса, который владеет 34,6% акций ГМК) рассказал, что Интеррос может использовать акции Быстринского медного проекта для сделок по слиянию и поглощению (M&A).

Процесс выделения доли в Быстринском проекте может занять около 2 лет — с учетом сроков получения необходимых разрешений и прохождения корпоративных процедур, включая общее собрание акционеров Норникеля.

Быстринский проект также станет публичным — компания получит листинг на Московской бирже, но Интеррос не планирует продавать значительные пакеты акции на этой площадке, хотя не исключает продажу небольшой доли для повышения ликвидности в дальнейшем. Скорее, этот актив станет платформой для дальнейшего роста как органического, так и через слияния и поглощения — отметил Башкиров

Планов SPO [Быстринского проекта] у Интерроса пока нет, проект нравится и есть вера, что за этими металлами будущее

Объединение Быстринского проекта с Удоканским медным проектом, который также находится в Забайкальском крае и принадлежит холдингу USM Алишера Усманова и партнеров, не планиурется:

Там своя структура акционеров, большой и непростой проект

источник

Только что я сбросил 5 лотов ГМК.  Это принесло мне чистыми 5 косарей. Говорить много не буду. Смотри скрин, там все написано:

Рассчитал профит по гмк. Чистыми 5 косарей.  Это хорошая добавка к пенсии пенсионеру. Или в сахарном песке 111 кг.

А тем временем проходит 7 дней моего бана Ютуба, где я веду стрим открытой торговли практически 12 часов в день.  У многих из вас имеется уникальная возможность записаться ко мне в закрытый божественный чат ( и тем самым на стрим) .  На апрель месяц входной донат  600 рублей ( это всего лишь 10 беляшей в гипермаркете  «Глобус». Для остальных разовое ежедневное участие в день 100 руб. по присланному приглашению. Обращаться для инфы в открытый канал  @Hamster1955. В связи с тем, несколько наших участников сваливает из закрытого чата ( причины разные, не нравится, нет денег на донат, не моя система торговли, скучно, пошел на завод,  устроился в  курятник, научился и т.п.), я смогу принять новых участников в кол-ве 5-10 челов.  Цена на последующие месяцы остается постоянной.     В данном закрытом чате вы смотрите за моей торговлей в режиме онлайн. Никаких предсказаний цен акций, никаких прогнозов и никакой политики. Только торговля акциями и валютными парами., перед вами графики и стаканы. Никаких свечей и баров., никаких опционов и срочки. Сисок тоже нет, даже не надейтесь. Лишь одна торговля и редкий бред администратора чата, то есть меня.  Это скучно, но мы нацелены лишь на отъем денег от других трейдеров.

( Читать дальше )

За последние несколько дней Норникель сделал ряд важных заявлений, касающихся ситуации на подтопленных рудниках, дивидендной политики и выделения Быстринского ГОКа. Под влиянием позитивных факторов (таких как спасение рудников, spin-off Быстринского ГОКа и высокие финальные дивиденды за 2020 г.) акции Норникеля могут «отскочить» после резкого падения. Однако спад производства в 2021 г., плановый рост CAPEX и переход на дивиденды из FCFF, на наш взгляд, перевешивают положительные драйверы.

Рудники. 29 марта Норникель объявил об остановке водопритока на Октябрьском и Таймырском рудниках. Полное восстановление добычи на «Октябрьском» ожидается в середине мая, на «Таймырском» — к концу июня. Компания подтвердила озвученное ранее снижение объемов производства металлов, влияние которого на финансовые результаты 2021 г. рассмотрено в нашем обзоре. В 2021 г. Норникель не планирует наращивать капитальные затраты в связи с авариями на рудниках и Норильской обогатительной фабрике (НОФ). В то же время компания заявила о реализации к 2025 г. проекта новой фабрики, которая должна заменить устаревшую НОФ. Несмотря на намерения Норникеля не наращивать CAPEX, мы считаем, что строительство новых объектов и модернизация старых потребует более масштабных инвестиций и фактические капитальные вложения в 2021-2025 гг. будут находиться ближе к верхней границе диапазонов, озвученных компанией в ходе дня инвестора.

Дивиденды. Совет директоров Норникеля предложил сторонам продолжить переговоры и рассмотреть переход на выплату дивидендов исходя из 50-75% FCFF. При этом финансовый директор компании Сергей Малышев заявил, что СД не рассматривал вопрос о снижении выплат в 2020-2021 гг. Мы полагаем, что с высокой вероятностью на финальные дивиденды за 2020 г. будет направлено 60% EBITDA (выплата составит около 1 600 руб. на акцию). На данный момент Интеррос и Русал находятся в поиске компромисса относительно дивидендов за 2021 г. Переход на выплаты из FCFF приведет к существенному снижению дивидендов. Выплата штрафа за разлив топлива на ТЭЦ-3 и резкое увеличение CAPEX в 2021 г. повлекут значительное падение свободного денежного потока, в результате чего совокупные дивиденды за 2021 г. могут снизиться до 450-650 руб. на акцию. Однако владельцы Норникеля согласились осуществить выделение Быстринского ГОКа, продажа доли в котором компенсирует Русалу дивидендные потери.

О ГОКе. ООО «ГРК „Быстринское“ (Быстринский ГОК или ГРКБ) — молодой проект Норникеля по добыче руды и производству меди, золота и железорудного концентрата. Предприятие объединяет Быстринское месторождение (добыча ведется открытым способом) и Быстринский обогатительный комбинат мощностью 10 млн т руды. В 2020 г. ГРКБ произвел 63 тыс. т меди, 241 тыс. унций золота и 2 млн т железорудного концентрата. Норникелю принадлежит 50,01% ГОКа, Интерросу — 36,7%, китайскому инвестфонду Hopu Investments — 13,3%. По итогам 2020 г. выручка ГРКБ составила 1 004 млн долл., EBITDA — 717 млн долл. с рентабельностью 71%, чистая прибыль — 497 млн долл., чистый долг — около 600 млн долл. Выручка формируется за счет реализации меди (36%), золота (33%), железорудного концентрата (20%) и прочей продукции и услуг (11%).

Выделение. 26 марта владельцы Норникеля договорились о выделении Быстринского ГОКа путем распределения 50,01%-й доли среди всех акционеров компании. Процесс spin-off может занять около двух лет, бумаги ГРКБ будут обращаться на Московской бирже. Норникель также выкупит акции, чьи владельцы проголосуют против выделения на собрании акционеров. В результате spin-off доля Интерроса в уставном капитале Быстринского ГОКа возрастет до 54%, Русал получит 14%, в свободном обращении окажется 19% акций. При этом Русал уже договорился с Интерросом о продаже своей 14%-й доли в ГРКБ за 570 млн долл.

Возможная оценка. На данный момент имеются две свежие оценки Быстринского ГОКа. В феврале 2021 г. собственный капитал предприятия был оценен в 3,2 млрд долл. в ходе заключения опционного соглашения между китайским инвестфондом и Норникелем. В марте 2021 г. Русал оценил ГРКБ в 4,1 млрд долл. Однако на фоне ралли цен на медь и железную руду, а также высокой стоимости золота мы считаем, что Быстринский ГОК может стоить гораздо больше. Российские золотодобытчики и зарубежные медные компании торгуются со средними мультипликаторами EV/Sales 2,3х и EV/EBITDA 11,3х. Если бы ГРКБ вышел на биржу сейчас, то его рыночная капитализация могла составить около 7 млрд долл. Однако если ориентироваться на ближайшие аналоги (Полюс, KAZ Minerals и Polymetal), то оценка в 6-7x EBITDA и капитализация на уровне 4 млрд долл. кажутся более справедливыми.

Влияние на Норникель. Выделение Быстринского ГОКа не принесет Норникелю „живых“ денег (в отличие от варианта IPO, который тоже рассматривался) и приведет к уменьшению консолидированных показателей. В 2020 г. доля ГРКБ в производстве меди составила 13%, в выручке — 6%, в EBITDA — 9%, в чистом долге — около 13%. С учетом того, что в результате выделения EBITDA и чистый долг Норникеля снизятся примерно одинаково, соотношение чистый долг/EBITDA останется практически неизменным и не повлияет на размер дивидендов. Также Норникелю придется потратить средства на выкуп акций у несогласных с выделением акционеров, однако объем затрат не должен быть существенным.

Сучков Василий
ИК „Велес Капитал“

Кто-нибудь когда-нибудь видел такое:
20 000 лотов на покупку ГМК разбитые по 2, 3, 5 тысяч в диапазоне 23500 — 23550 ?
Кто-то куражится с таким баблищем?)