Госдолг США

Что заставляет аналитиков и управляющих активами делать выводы о том, что “В это раз всё по-другому” и бычий тренд на рынке облигаций закончился?

В причинах обычно значится:

• устойчивая инфляция
• продажи облигаций ФРС США (окончание QE)
• продажи облигаций иностранными государствами
• недоверие к доллару США как к главной резервной валюте

Всё кажется логичным: увеличение предложения и уменьшение спроса ведёт к уменьшению цены. Да и кто хочет давать постоянно в долг американцам, у которых дефицит в этом году будет 1 ТРИЛЛИОН долларов, и это при полной занятости населения и «лучшей экономике эвер», как пишет Трамп в твиттере. Каков же дефицит будет во время кризиса, когда они начнут тратить деньги на стимулирование экономики? 2 триллиона, 3 триллиона? И это при том, что иностранные государства уже перестали спонсировать Америку, а Россия продала почти все свои долгосрочные облигации США.

( Читать дальше )

Каждый день читаю на Смартлабе сообщения от «патриотов», в том числе некоторых неглупых персонажей, что Запад неконтролируемо наращивает долги и что пирамида госдолга вот вот рухнет, а мол Россия, имея огромные резервы, будет в шоколаде. По сообщениям СМИ «объем мирового долга побил новый рекордный максимум в $217 трлн, что составило более 327% от мирового ВВП и оказалось на $50 трлн выше уровня, отмеченного за последнее десятилетие.»
А теперь давайте выстроим простую логическую цепочку — Запад наращивает долг, поддерживая потребление своих граждан, потребление создаёт спрос на ресурсы и поддерживает цены. 80% экспорта России составляют те самые ресурсы, которые Запад потребляет в тот самый кредит — нефть, газ, металлы и т.д. Получается если пирамида долгов рухнет, как того желают все «ура-патриоты», упадёт потребление тех самых ресурсов, которые мы экспортируем.
Вот график роста мирового долга:

( Читать дальше )

Только что вышел отчет казначейства:
в миллиардах
Total Assets $ 24,273.8 
Total Liabilities $ 23,777.9 
Total Net Position $ 495.9 
Total Net Cost of Treasury Operations $ 21.4
Net Federal Debt Interest Costs $ 485.0
1)GSEs Non-Entity Revenue, Net $ (30.4)  (9.4 в 2017)
Total Net Cost of Treasury Operations and Non-Entity Costs $ 488.2
Total Budgetary Resources $ 882.3
Agency Outlays, Net $ 498.3
Net Revenue Received (Custodial) $ 3,098.1  

Те, кто читал мои посты, в курсе, что пункт 1) — это деньги, перечисляемые в бюджет ипотечными агенствами. Они уже давно с лихвой отдали полученное в 2008, и их до сих пор доит казначейство.
Проценты по госдолгу не 535 или 521  млрд, как озвучивали многие, а 485. Те, кто читал мои посты, знает, как первая цифра, после вычетов, значительно уменьшается в итоге. Так и сейчас. Из другого отчета:
Проценты По Федеральному Долгу    $527,143,820,474.82
Восстановление упущенных процентов по федеральному долгу    803,699,710.67
За Вычетом Процентных Доходов По Кредитам    -42,947,525,068.20
ЧИСТЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ДОЛГ ПРОЦЕНТНЫЕ РАСХОДЫ    484,999,995,117.29

Эрик Вурхиз (Глава ShapeShift) выразил уверенность, что растущий госдолг США, который сейчас находится на уровне $21,7 трлн(http://priroda.inc.ru/design/dolg_usa.html), неизбежно приведёт к буму криптовалют.




«Когда произойдёт следующий глобальный финансовый кризис, мир осознает, что организации с долгом в $20 трлн, возможно, никогда не смогут его вернуть и, следовательно, будут вынуждены печать деньги, и фиат будет обречён. Наблюдайте, что [в это время] будет происходить с криптой», – отметил эксперт. 
Вурхиз предположил, что для выплаты национального долга правительству и Федеральному резерву США придётся «включить печатный станок», что приведёт к инфляции и снижению покупательской способности американского доллара. 

BlackRock, крупнейшая в мире компания по управлению активами, под контролем которой находится более $6,317 трлн, также выразила обеспокоенность касательно растущего государственного долга США. 

( Читать дальше )

Если пытаться погуглить, сколько США платят за обслуживание своего госдолга, то постоянно выплывают самые разные цифры, не говоря о куче домыслов. Например:
Они утроили долг, но практически бесплатно. Сейчас по рыночному долгу они платят 360 млрд, а в 2007 было 250 млрд!
Чтобы выяснить правду в преддверие отчета казначейства США за этот фискальный год я подняла отчеты за предыдущие годы. Вот реальные цифры (пришлось смотреть отчеты за каждый год с 2011 по 2017й):
в миллиардах долларов
2017 — 413.3
2016 — 385.7
2015 — 367.3
2014 — 394.8
2013 — 390
2012 — 399.3
2011 — 426.7
2010 — 390.6
2009 — 363.2
2008 — 440.9
2007 — 420.4

Резюмируя:
1. Сомнительно что мы увидим за этот год называемые кем-то 535 или 521 млрд (тем более, см один из моих постов первая цифра не равна итоговой, за предпоследний месяц итоговая цифра была более чем на 30 млрд меньше первой в таблице).
2. Плата за обслуживание не коррелирует с увеличением долга за эти годы. В 2007 г долг был около 9.5 трлн, обходился во столько же, как и в 2017 г.
3. Бюджет США спокойно выплачивал несколько лет более 400 млрд, и суммы большие, чем недавнии. Так что и полтриллиона не критичны.

У нас обожают говорить о госдолге США и грядущем крахе. Если эта тема вас так заботит, то вы можете отсрочить вселенскую катастрофу).
Как вы вносите вклад в сокращение долга?
Есть два способа для вас, чтобы сделать вклад в сокращение задолженности:
На Pay.gov, вы можете внести свой вклад в интернете с помощью кредитной карты, дебетовой карты, PayPal, расчетный счет или сберегательный счет.
Вы можете выписать чек в Бюро фискальной службы, а в разделе Заметки, фиксировать, что это подарок, чтобы уменьшить долг на руках у населения. Отправить чек по почте:
Attn Dept G
Bureau of the Fiscal Service
P. O. Box 2188
Parkersburg, WV 26106-2188
The Civil Service Retirement And Disability Fund And Government Securities Investment Fund Related To The Debt Limit
Если все предсказатели краха Америки скинутся, то госдолг невероятно быстро будет погашен).

В одном из постов написано, что обслуживание долга составило 535 млрд с октября по нынешний сентябрь. Не знаю, но вот что я нашла по конец августа (третья цифра общая, с сайта казначейства):
Бюро фискальной службы / отчет о задолженности по чистой стоимости по состоянию на 31 августа 2018 года
Проценты По Федеральному Долгу
1. $486,515,038,607.62
$449,492,301.04
$486,065,546,306.58
Восстановление упущенных процентов по федеральному долгу
 803,699,710.803,699,710.67
За Вычетом Процентных Доходов По Кредитам
 (41,982,149,239.56)
( (1,721,199,255.29)
(40,260,949,984.27)
ЧИСТЫЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ДОЛГ ПРОЦЕНТНЫЕ РАСХОДЫ
 445,336,589,078.73
(1,271,706,954.25)
446,608,296,032.98
Доход/Убыток От Выкупа Федерального Долга
 (-1,913,243.14)
-
(-1,913,243.14)

ЧИСТАЯ СТОИМОСТЬ КАЗНАЧЕЙСКИХ ОПЕРАЦИЙ И НЕСУЩНОСТНЫЕ РАСХОДЫ
 $452,975,464,273.72
($-1,250,407,067.37)
$454,225,871,341.09.


486 превратились в 454.2+2=4.
И мы ранее (см. предыдущие мои посты) выяснили, что более 70% госдолга у американских держателей, в т.ч. у ФРС, которая, в т.ч. и с них перечисляет в бюждет по 75-97 млрд долларов ежегодно, что

( Читать дальше )

Впервые в своей истории обслуживание госдолга США стоило стране более 500 млрд долларов в год.

По итогам фискального 2018 г. (в США он начинается в октябре и заканчивается в сентябре) на выплату процентов по своему госдолгу Соединенные Штаты заплатили 535,9 млрд долларов. Данная сумма стала рекордной за всю историю США, переписав уровень 2011 г., когда было потрачено 454,4 млрд долларов.


Несмотря на то что объем государственного долга Соединенных Штатов увеличился с 2008 г. на 12,4 трлн долларов или на 135%, стоимость обслуживания выросла лишь на 85 млрд долларов. Стало это возможно благодаря низким процентным ставкам, однако уже несколько лет подряд ФРС проводит их постепенное повышение, что сказывается на стоимости заимствования для страны, в том числе.

С начала текущего года средняя ставка по госдолгу США повысилась на 13 базисных пунктов до 2,457%.

Резюме

( Читать дальше )

Этот коммент сподвигнул меня дальше копаться в госдолге США:
не забывайте, что фрс выкупала ипотечные бумаги с мусорным рейтингом. Их могут никогда не погасить

Это про 1.7 трлн ипотечных бумаг на балансе ФРС. Мы уже знаем, что за 2017 г у ФРС было 4.4 тлн активов , где 2.3 трлн трежерис и 1.7 трлн ипотечных бумаг, давших 113 млрд процентов и образовав у ФРС 80 млрд прибыли, которые они направили в бюджет. Из приведенных отчетов ФРС
Mortgage-backed securities (4)                          1,681,775  
 Ссылка с отчета ФРС www.newyorkfed.org/markets/domestic-market-operations/monetary-policy-implementation/agency-mortgage-backed-securities

ФРС Нью-Йорка уполномочена Федеральным Комитетом по открытым рынкам (FOMC) покупать и продавать агентские ипотечные ценные бумаги (MBS) для системного счета открытого рынка (SOMA) в объеме, необходимом для выполнения последней директивы FOMC. Доллар рулон и сделок купонный своп может быть выполнена по мере необходимости для содействия урегулированию нерешенных покупки MBS.

( Читать дальше )

В одном из сегодняшних постов написано:

Три года Америка занимала на 30 лет со ставкой ниже 3.25% 
Было пять попыток пробить уровень вверх. И вот, на прошлой неделе это произошло.

Ну формально да. Но я уже писала, что к госдолгу США нельзя подходить формально. В предыдущих постах я писала, что доходы ФРС с 4.4 трлн активов сильно выше относительно обслуживания госдолга, хотя из 4.4 трлн 2.3 трлн трежерис. Но трежерис есть разных видов с разными ставками. Если это не учитывать, то возникают дикие цифры по нынешнему и будущему обслуживанию госдолга в чуть ли не триллионы в год.
А вот средняя ставка (там же стоимость обслуживания госдолга)      investbrothers.ru/stata/stata_cb/stata_fed/
Пик в феврале 2010 г  3.328%, минимум в ноябре 2016 2.204%, на июль 2018 2.457%.

2+2=4