Группа ЛСР

Заметным событием во втором эшелоне стало опережающее повышение стоимости акций «Группы ЛСР» (LSRG RM, +2,69%). Интерес к этим бумагам подогрело сообщение эмитента о ходе выкупа собственных акций в рамках объявленной ранее программы мотивации топ-менеджмента. Вчера стало известно, что 3 января 2018 года подконтрольная «Группе ЛСР» организация приобрела 17,3 тыс. акций ЛСР, что соответствует 0,017% от их общего количества, а 9 января 2018 состоялось приобретение аналогичного объема бумаг в количестве 18.35 тыс. акций. Вероятно, в течение ближайших недель такие покупки будут продолжены, что явно пойдет на пользу этим низколиквидным бумагам.

С момента объявления о программе выкупа локальные акции компании подорожали на 7,6%, ГДР — на 12,9%, и это значит, что в дальнейшем компания может выкупить с рынка меньше акций, чем изначально планировалось. Тем не менее выкуп акций, скорее всего, поддержит котировки «Группы ЛСР» в ближайшее время, учитывая скудную ликвидность бумаг.

Мы рекомендуем продолжать держать акции группы с целевым ориентиром 950 рублей.

Мы рекомендуем формировать долгосрочную позицию в акциях «РусГидро».

Всем привет!
Вчера вышла очень важная для строительной отрасли новость — "Продажа жилья на стадии строительства может быть прекращена" https://www.vedomosti.ru/realty/articles/2017/10/26/739406-prodazha-zhilya-na-stadii-stroitelstva 

Другими словами — больше не будет договоров ДУ при покупке. Купить квартиру можно будет только после сдачи дома в эксплуатацию.

однозначно — цены на жилье вырастут, хотя с одной стороны это позволит решить проблему обманутых дольщиков (их по последним подсчетам 120 тыс. в нашей стране).
Надеюсь, что к этому сроку ставки по ипотеке упадут до 5-6% что отчасти позволит компенсировать рост стоимости жилья.

Для застройщиков это означает полный пересмотр бизнес модели — особенно ИТ систем :), рост затрат. С другой стороны привлекать кредиты (проектное финансирование) смогут не все застройщики и части придется уйти.
Крупным застройщикам с положительной историей будет проще привлекать финансирование, так что после введения новых правил крупные застройщики смогут стать еще крупнее что должно отразиться на их финансовых результатах :)

Успехов!

Результаты оказались смешанными. Объемы продаж существенно выросли кв/кв за счет продаж в Санкт-Петербурге, в то время как продажи в Москве остаются слабыми. Снижение прогноза было ожидаемым, и, на наш взгляд, оно уже учтено в цене. На телеконференции менеджмент выразил уверенность, что ЛСР введет в эксплуатацию 1 млн кв м жилья в 2017, несмотря на тот факт, что она приняла в эксплуатацию всего 220 тыс кв м за 9M17, что говорит о том, что 4К17 должен оказаться особенно сильным. Кроме того, в 4К17 должна вырасти средняя цена, поскольку начнутся продажи в новом элитном проекте. Компания торгуется с мультипликатором P/NAV 2017П (скорректированным на бизнес по производству строительных материалов) 0,7x и P/E 7,0x, которые мы считаем справедливыми. Мы ожидаем нейтральной реакции рынка на результаты и не видим краткосрочных катализаторов для акций компании. Подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ.

Средняя себестоимость строительства должна составить около 80 тыс руб. за кв м, и компания планирует реализовывать проект выше 100 тыс руб. за кв м. Проект расположен в очень привлекательном месте, где 2/3 квартир будут иметь вид на залив. В то же самое время, компании придется много инвестировать в намывные территории. Новость позитивна с точки зрения того, что у компании сохраняется хорошая доля качественных проектов в портфеле, однако она окажет нейтральное влияние на динамику акций компании

На мой взгляд, надо отменить это ограничение для того, чтобы интерес к этим ценным бумагам со стороны населения присутствовал