ДРАГИ

Президент ЕЦБ Драги:
Информация подтверждает, что идет умеренное восстановление экономики
Инфляционные ожидания в средне-, долгосрочной перспективе прочно сдерживаются
Еврозону ждет длительный период низкой инфляции
Будем действовать быстро в случае необходимости, не исключаю дальнейшего смягчения политики
Драги ожидает, что ставки останутся на текущих низких уровнях, или будут еще ниже в течение длительного периода
Внимательно следим за развитием событий на денежном рынке
Должно проявиться дальнейшее улучшение внутреннего спроса
Привержены использованию нетрадиционных инструментов в рамках своего мандата
Реальные доходы получают поддержку со стороны умеренного ценообразования
Безработица остается высокой
Баланс рисков для перспектив экономики все еще смещен в сторону понижения
Геополитические риски могут негативно повлиять на экономические ожидания
Безработица остается высокой


( Читать дальше )

Возможно в доли секунды в 16:30 пробьём 1,38 и даже 1,3810.
 М.б. это случится до конференции ЕЦБ.


Вероятно даже у Вас будет пара минут, чтобы решить,
что ед будет расти и затариться на весь депозит. 


И всё же на конференции Драги — шорт.

1,3650 увидеть вероятность большая. 1,36 поменьше, но есть.

Аминь.  

 

По материалам статьи в газете «Die Welt».
Падение инфляции в Еврозоне до  0,5 % заставляет ЕЦБ облегчить кредитно-денежную политику. В тоже время экономисты ожидают, что на заседании ЕЦБ, которое состоится 4 марта, будет больше вербальных интервенций, а не новых мер по ослаблению денежной политики.
Казалось бы, что ЕЦБ нашёл механизм для борьбы с дефляцией. Изначально с помощью слов регулятор надеялся победить страх того, что цены будут падать и это может парализовать экономику. На прошлой неделе президент ЕЦБ Марио Драги вновь подчеркнул, что нет никаких признаков дефляции. «У нас нет доказательств того, что люди откладывают свои расходы», — сказал он.
И вот свежая новость. Уровень инфляции в зоне евро снова упал. В марте цены выросли только на 0,5 %, после роста на 0,7 % в феврале. Таким образом, инфляция в еврозоне уже в опасной близости от нуля и значительно ниже целевого уровня ЕЦБ в 2%. В тоже время в отдельных странах инфляция значительно ниже среднего показателя еврозоны.  В связи с этим ЕЦБ уже в этот четверг снова окажется под давлением. Так в ноябре 2013 года регулятор уже снизил процентные ставки в ответ на инфляцию в 0,7 %, но инфляция не выросла, а наоборот снизилась.


( Читать дальше )

Российский рынок пытался подрастать перед заседанием ЕЦБ.  Однако неуверенность на европейских площадках вызвала продажи и на ММВБ. Значительный отскок российских индексов после крымского референдума ставит вопрос о его текущих пределах. Хотя тезис о краткосрочной перекупленности ММВБ можно оспорить, значение внешних факторов для продолжения  покупок недооцененных российских акций возрастает. Между тем, курс рубля и нефтяные цены в четверг снижаются. 
 
Существует большой разброс мнений относительно исхода сегодняшнего заседания ЕЦБ, хотя консенсус экономистов говорит о неизменности монетарной политики центробанка. Главным образом, неуверенность в статус-кво  связана с данными по мартовской инфляции в еврозоне (0.5%). В марте нервозность повышалась в связи с крымскими и украинскими событиями, но актуальность этого фронта в апреле снизилась.  Понятно, что ЕЦБ обязался бороться с рисками дефляции,  с другой стороны, — индексы деловой активности остаются в еврозоне на повышенном уровне. В марте сводный индекс PMI еврозоны снизился с 53.3 до 53.1, но этот сюрприз нивелировал другой — внезапный рост  розничных продаж в феврале на 0.4% (оценка -0.5%). Всё равно ситуация остается противоречивой, и ЕЦБ должен как-то реагировать на текущие проблемы. Поэтому можно ожидать каких-то реверансов от Драги в сторону скорого использования нетрадиционных методов стимулирования, что подразумевает покупку бондов – QE  или снижение депозитной ставки до негативных значений. В пользу  европейского QE в марте высказывался даже такой консервативный председатель Бундесбанка Вайдман. Впрочем, это происходило в разгар дискуссий по санкциям против России, которые грозили бы подкосить и рост еврозоны.


( Читать дальше )

Выводы:

Евродоллар приблизился к зоне глобальных продаж.
Следующие основные ФА-события ожидаются 18 марта (заседание Конституционного Суда Германии по ESM) и 19 марта (заседание ФРС).
До событий 18-19 марта истинно пробить 1.4000 невозможно.
Сильное сопротивление по ТА (восходящий клин) и опционные барьеры на 1.3950 и 1.4000 остановят рост.
Поэтому евродоллар на текущей неделе стоит шортить в расчете на коррект, вызванный неплохими нонфармами и негативными данными Китая.

Тем не менее, по ТА и ФА-уровням перехай 1.391Х нужен.
Самый вероятный день для перехая по евродоллару: четверг.
В этот день утром выйдет блок важных данных по Китаю, а вечером будут опубликованы розничные продажи США, которые либо подтвердят силу нонфармов или отправят евродоллар на перехай минимум к 1.3930+-, максимум начало 1.40й, откуда начнется очередной коррект перед событиями 18-19 марта.

Идеальный (базовый) сценарий: коррект вниз по евродоллару до четверга, в четверг перехай 1.3930-начало 1.40й (в зависимости от силы данных) и коррект до 18-19 марта.

( Читать дальше )

Народ, кто-то про Евро-Драги что-то путное напишет?

Информация подтверждает умеренное восстановление экономики
Динамика денежной массы и кредитования является сдержанной
Прогнозы экспертов подтверждают продолжительный период низкой инфляции потребительских цен, прогнозируется постепенный рост
Драги твердо подтверждает ориентиры
Ожидаю, что ключевые процентные ставки будут находиться на текущих уровнях или ниже в течение продолжительного периода
Будут приняты дальнейшие решительные меры, если это потребуется
Ожидается, что восстановление будет продолжаться медленными темпами
Баланс рисков для перспектив роста смещен в негативную сторону
Более слабый, чем ожидалось, внутренний спрос — фактор риска
Эксперты ЕЦБ прогнозируют рост ВВП в 2014 г на уровне 1,2% против 1,1% в декабрьском прогнозе
Эксперты ЕЦБ прогнозируют рост ВВП в 2016 г на уровне 1,8%
Эксперты ЕЦБ прогнозируют рост ВВП в 2015 г на уровне 1,5% против 1,5% в декабрьском прогнозе
Эксперты ЕЦБ прогнозируют гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) в 2015 г на уровне 1,3% против 1,3% в декабрьском прогнозе
Повышательные и понижательные риски для цен представляются ограниченными
Эксперты ЕЦБ прогнозируют HICP в 2014 г на уровне 1,0% против 1,1% в декабрьском прогнозе
Эксперты ЕЦБ прогнозируют HICP в 2016 г на уровне 1,5%
Риски для среднесрочных перспектив цен в целом являются сбалансированными
Базовый сценарий в основном подтвержден, и это является основанием для сегодняшнего решения
Новости, поступавшие после последнего заседания ЕЦБ, в целом были позитвными
Пропасть между Германией и проблемными экономиками сокращается
Безработица все еще высока, но она стабилизировалась
Событий, подобных необоснованному ужесточению условий на денежных рынках, не случилось
Валютный курс очень важен для экономического роста, ценовой стабильности
Нет оправданий для приостановки стерилизации прошлых программ покупки облигаций
Образовавшееся в результате вливание ликвидности будет краткосрочным
Инфляционные ожидания остаются сдержанными, а в случае с Японией это было не так
В отличие от Японии, мы принимаем упреждающие решительные действия
Мы широко обсуждали ставки, другие инструменты

Президент ЕЦБ Драги: Экономическое влияние Украины на еврозону относительно ограниченное
Президент ЕЦБ Драги: Торговые связи Украины и еврозоны достаточно небольшие
Президент ЕЦБ Драги: Ситуацию на Украине необходимо внимательно наблюдать
Президент ЕЦБ Драги: Чем далее инфляция остаётся на теку. уровне, тем больше риск невозвращения к 2%
Президент ЕЦБ Драги: Со стороны фондирования фрагментация банком закончилась
Президент ЕЦБ Драги: Прогресс намного медленнее в стороне кредита, но сейчас есть некоторый прогресс
Президент ЕЦБ Драги: Инструмент «фондирования за кредитование» находится среди возможных
Президент ЕЦБ Драги: Обменный курс не является целью нашей политики
Президент ЕЦБ Драги: Обменный курс важен для стабильности цен
Президент ЕЦБ Драги: Обменный курс — важная составляющая оценка нашей политики
Президент ЕЦБ Драги: В настоящее время политика очень стимулирующая
Президент ЕЦБ Драги: Есть признаки роста цен на дома в некоторых частях еврозоны


( Читать дальше )

По ФА…

На предстоящей неделе:

1. Заседание ЕЦБ.

Главным ориентиром для Драги на предстоящем заседании ЕЦБ будут данные уходящей недели, поэтому проанализирую их подробно.

В понедельник индекс потребительских цен Еврозоны за январь показал большое падение м/м: -1,1%, но год к году вырос с 0,7% до 0,8%.
Инфляция за февраль в пятницу вышла без изменений, 0,8% г/г, ждали падение до 0,7%.
Причем инфляция продолжила падение в Италии, Испании.
В Германии за февраль инфляция выросла в месячном выражении, но упала год к году.

Во Франции сильное падение потребительских расходов в январе.
Учитывая, что Драги на Б20 назвал главным фактором дефляционного сценария падение потреб расходов: важный фактор.
Также во Франции сильное падение цен производителей за январь.

Уровень безработицы в Еврозоне в январе вышел без изменений в соответствии с прогнозом.
Однако было отмечено увеличение числа безработных впервые с сентября.

( Читать дальше )