Дивиденды

Интернет проект(срок жизни — много больше 1 года). Предлагают инвестировать на следующих условиях: 1 акция от 80 рублей, дает дивиденды 5-6 копеек в день. Вывод средств — возможен каждый день. Проект работающий, и зарекомендовавший себя.
Вы бы вложили N-денег в n-количество акций?

Продолжаю потихоньку писать программу по управлению портфелем и недавно закончил блок про оптимизации дивидендов.

Стоимостное инвестирование широко известный подход. Почему он вкратце работает. Нобелевский лауреат Шиллер открыл так называемую excess volatility puzzle, которая грубо говоря сводится к наблюдению, что цены акции гуляют существенно сильнее, чем фундаментальные показатели компаний. Соответственно, регулярно должны появляться шансы купить акции дешево относительно цены. На примере моего портфеля, годовое ско дивидендов порядка 0,7% от стоимости портфеля, а годовое ско стоимости портфеля около 10% от стоимости портфеля — различие более, чем на порядок.

После того, как купил за дешево, как долго приходится ждать возвращения цены к разумному с точки зрения фундамента уровню. Дивиденды объясняют около 15% доходности за следующий год, то есть быстрого результата ждать не стоит, но на горизонте 5 лет они  объясняют более 60% доходности (выдержки из главы 20 Expected returns in the Time Series and Cross Section книжки Asset pricing) и являются одним из самых серьезных факторов, объясняющих долгосрочную доходность акций.

( Читать дальше )

Совет директоров Челябинского трубопрокатного завода (ЧТПЗ) рекомендовал акционерам утвердить выплату дивидендов по итогам 2017 года из расчета 11,56 рубля на одну обыкновенную именную акцию. Всего на выплату дивидендов предлагается направить 5,46 млрд руб.

Датой закрытия реестра акционеров, имеющих право на получение дивидендов, предлагается установить 10 мая 2018 года.

Годовое общее собрание акционеров компании намечено на 27 апреля.
Закрытие реестра для ГОСА — 2 апреля

сообщение

Сургутнефтегаз в 2017 г. получил 149,7 млрд руб. прибыли по РСБУ

Сургутнефтегаз в 2017 году получил 149,7 млрд руб. прибыли по РСБУ против убытка в 104,7 млрд руб. годом ранее, говорится в отчете компании. Выручка Сургутнефтегаза увеличилась на 15% — до 1,44 трлн рублей, себестоимость — на 23,5%, до 818 млрд рублей, прибыль до налогообложения — на 49,5%, до 184,5 млрд рублей. Прибыль от продаж снизилась на 1,3% — до 232 млрд рублей, валовая прибыль снизилась на 1,2% — до 325,7 млрд рублей, коммерческие расходы — на 0,8%, до 93,5 млрд рублей

Результаты Сургутнефтегаза по РСБУ важны, т.к. компания выплачивает дивиденды в привязке к прибыли по российским стандартам. Полученная в 2017 году прибыль оказалась несколько меньше ожиданий рынка и соответственно прогнозируемых дивидендов. Исходя из показателя чистой прибыли, можно ожидать дивидендов Сургутнефтегаза по АП в размере 1,38 руб./акцию, по АО – 0,62 руб./акцию, что дает дивидендную доходность в 4,7% и 2,1% соответственно.

Промсвязьбанк

4.3.3. Выплатить из чистой прибыли ПАО «ЦМТ» дивиденды за 2017 год по привилегированным и обыкновенным акциям в размере 600 000 000,00 рублей, в том числе:
— 0,481927710843373 рублей в расчете на одну обыкновенную акцию, что составит 521 927 710,84 рублей;
— 0,481927710843373 рублей в расчете на одну привилегированную акцию, что составит 78 072 289,16 рублей.
Выплату дивидендов произвести денежными средствами в рублях за вычетом соответствующих налогов путем безналичного перечисления на соответствующие счета акционеров:
— номинальному(-ым) держателю(-ям) — в течение 10 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов;
— другим зарегистрированным в реестре акционеров лицам — в течение 25 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.
4.4. Установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов — 03 мая 2018 года.

e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=9y0GiFJKtUa-C-CKASYkP6JQ-B-B

Стянул на просторах вконтакта. Вроде свежее, залито 29.03 и тут вроде не выкладывали еще.

По мнению Морган Стенли Апрель будет сильным месяцем для роста мировых рынков. Это связано с периодом выплаты дивидендов. В период с марта по май месяц будет выплачено около 400 млрд. долларов на счета инвесторов.
www.bloomberg.com/news/articles/2018-03-30/happy-spring-stocks-about-to-get-a-400-billion-dividend-boost
Есть предположение, что после выплаты дивов свободные средства на счетах снова пойдут в рынок. Возможно просто домохозяек пытаются загнать в рынок. В общем посмотрим что будет по факту.
В принципе неплохой среднесрочный сценарий на месяц, если данная новость повлияет на умы толпы, то будут покупать и двинут немного вверх.
А в мае может быть распродажа, у них как обычно sell in may...

Совет директоров Qiwi принял решение приостановить с третьего квартала выплату дивидендов, чтобы сосредоточиться на инвестициях — следует из отчета Qiwi.

«В долгосрочной перспективе мы по-прежнему намерены распределять все излишки наличных средств нашим акционерам»

Qiwi в ближайшие 12 месяцев сосредоточится на инвестициях в проекты, включая проект беспроцентных кредитных карт «Совесть», следует из отчета.

«Распределение дивидендов в течение этого периода является маловероятным»

Финанз

Общую норму по дивидендам, предусматривающую выплату акционерам 50% чистой прибыли за год, приняло большинство госкомпаний, включая "Роснефть" и Сбербанк (который по согласованию с чиновниками выйдет на этот уровень постепенно).

Глава Минфина РФ Антон Силуанов на коллегии министерства:

«За последние годы к общим правилам в части минимального уровня дивидендов перешло большинство крупнейших публичных компаний с госучастием, включая с этого года „Роснефть“ и Сбербанк (с поправкой на период повышения норматива достаточности капитала). Остались считанные публичные компании, не соблюдающие пока этого минимального норматива»

По словам А.Силуанова, фискальный эффект здесь «даже не самое главное».

«Ликвидация субсидирования стоимости акционерного капитала даст улучшение качества инвестиционных проектов в экономике, а это резерв повышения темпов роста»

Оценка эффективности деятельности менеджмента госкомпаний должна ориентироваться на показатели отдачи на вложенный капитал.

Финмаркет

Всем добрый день. После моего первого поста здесь и репоста Тимофеем вк было пара комментариев, типа это смех, а не анализ. Видимо, люди, читая очередной пост, ожидают точную оценку с точностью до рубля. Не знаю как вы инвестируете на фондовом рынке. Видимо, к каждому эмитенту у вас DCF модель, в которой нет регулируемых предпосылок о том, что див может быть 5 рублей, а может быть 10 рублей. У всё же меня есть основания думать, что вот такой анализ на коленке уберег меня от многих неправильных решений и позволил заработать более чем в 5 раз больше индекса за последний год, что мб для кого-то и не много (есть у нас звезды, кто удваиваются раз в год), но для кого-то, я уверен, достаточно много. Плюс для меня эти посты это возможность структурировать информацию и получить от вас комментарии, которые часто содержат в себе полезную инфу, за что спасибо.

Что я думаю про Русгидро. ЧП упала почти в два раза из-за списаний ОС и переоценки форварда с ВТБ. Менеджмент хочет платить дивы от FCF и при этом надеется выйти на положительный FCF в ближайшие годы (из чего тогда платить дивиденды, если он сейчас отрицательный?). Я прикинул дивиденды по всем возможным сценариям. Менеджмент в своей презентации ни разу не упомянул такой показатель, как FCF, всюду пестрят расчеты EBITDA скорректированные на то на сё. По моим расчетам FCFF в 2017г.

( Читать дальше )