Дивиденды

По итогам сентября мы обновляем наш аналитический раздел «Дивиденды» и осуществляем квартальную ребалансировку наших дивидендных индексов.
 
Госкомпании и дивиденды
 
В середине месяца Минфин в очередной раз заявил о своем желании повысить норматив выплаты дивидендов государственными компаниями до 35% по МСФО с 2016 года. По итогам этого года, почти наверняка, Правительство обяжет их выплатить 25%. Минфин, по заявлениям его главы Антона Силуанова уже учел этот уровень поступлений в бюджет на 2014-2015 гг. Сейчас госкомпании неохотно выплачивают 25% от чистой прибыли по тем стандартам бухгалтерской отчетности, по которым считают нужным.
 
В развитии темы, на прошлой неделе депутат Госдумы Евдокия Бычкова предложила обязать все акционерные общества выплачивать в качестве дивидендов не менее 15% чистой прибыли, что, очевидно, уже является перебором.
 
Повышение уровня выплат для государственных компаний не является рыночным действием. Единственная цель этого шага – рост доходов бюджета для выполнения предвыборных общений Президента, то есть частичная замена реальных реформ перераспределением ренты.


( Читать дальше )

Не так давно правительство РФ решило повысить норматив дивидендов для компаний с государственным участием до 35% чистой прибыли по МСФО. Планируется, что такая планка вступит в силу начиная с 2016г. для выплат по итогам 2015г. Подобная стратегия появилась в ходе работы над проектом федерального бюджета на следующую трехлетку.

Однако не все компании с крупной долей госучастия в акционерном капитале готовы пойти на такие меры. В пятницу, 27 сентября, появилась информация, что Газпром пока не обсуждал возможность выплаты дивидендов в размере 35% чистой прибыли по МСФО. Об этом журналистам сообщил глава совета директоров газового холдинга Виктор Зубков. Даже обсуждение перехода на выплату дивидендов в размере 25% прибыли по МСФО, как это тогда предлагал Минфин, пока не планируется. Сейчас базой для расчета дивидендов Газпрома служит чистая прибыль по РСБУ.

Напомним также, что ранее совет директоров РЖД рекомендовал годовому общему собранию акционеров (ГОСА), состоявшемуся 20 сентября, не выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям по итогам 2012г. Как представляется, и в дальнейшем РЖД может придерживаться этой линии, направляя проценты от чистой прибыли на формирование резервного фонда, а также на финансирование инвестиционных проектов.

( Читать дальше )

Министерство финансов РФ предлагает исключить из федерального закона «Об акционерных обществах» положения о том, что источником выплаты его дивидендов является чистая прибыль акционерного общества. Соответствующий документ, подготовленный ведомством, опубликован на едином портале раскрытия информации.

«Данное нововведение вызвано тем, что указанное положение названного федерального закона является избыточным и затрудняющим выплату дивидендов акционерным обществом в случае наличия ее реальной возможности», — отмечается в документе.

Как пояснили в Минфине, существующие в настоящее время положения препятствуют выплате дивидендов общества при наличии реальной возможности их выплатить. Это относится к ситуации, когда планируемый размер дивиденда и финансовое состояние общества полностью соответствуют требованиям закона «Об акционерных обществах», но при этом у общества есть «бумажный» убыток, уменьшающий стоимость чистой прибыли до размера, не позволяющего объявить запланированный дивиденд.

( Читать дальше )

Если дивиденды госкомпаний будут 35% и по МСФО, то насколько они увеличатся фактически, например, для Сбера пр и оа, Роснефти, Газпрома, ВТБ и других госкомпаний ?
 
Энергетика интересует тоже.
 
До 10% годовых дойдут ?

Минфин предложил установить норму выплаты дивидендов госкомпаний в 2014-2015 годах в размере 25 процентов прибыли по МСФО (то есть с учетом дочерних компаний), а с 2016 года в 35 процентов. Об этом заявил министр финансов Антон Силуанов, сообщает РИА Новости. По его словам, дополнительные доходы бюджета от 35-процентных дивидендов планируются на уровне 106 миллиардов рублей.
Ранее российские СМИ сообщали, что в следующую трехлетку крупнейшие государственные компании будут направлять на дивиденды как минимум четверть чистой прибыли. Одним из главных мотивов изменить порядок выплаты дивидендов называлось желание пополнить бюджет, который в ближайшее время будет дефицитным. В частности, называлась сумма в 136 миллиардов долларов, которые казна получит от введения такой меры в течение трех лет.
Владимир Путин объявил о сокращении бюджетных расходов






( Читать дальше )

Если кто еще не знает, то существует отличный сайт для выбора российских дивидендных акций www.h25.ru/
 
Учитывает дивиденды за последние три года, определяет целевую цену покупки и т.п. по множеству акции после регистрации.

Три месяца назад — «Модель Гордона» или рассмотрение акции, как облигации с постоянно растущими процентами по купонам, я на примере Coca-Cola Company, используя Модель Гордона и уровень дивидендной доходности пытался найти способы отбора компаний, подобных Coca-Cola, и вообще интересно было тогда, есть ли такие еще «случаи» подобные данной компании.

Компании подобные Coca-Cola Company, условно назову их «дорогими», мне тоже хотелось иметь в своем портфеле, но по моим же критериям они не проходят. Они «дорогие», но они либо еще больше «дорожают», либо остаются на тех же уровнях относительно фундаментальных коэффициентов, и котировки растут сообразно росту прибыли.

( Читать дальше )

Ежемесячный опрос. Ввводная: сейчас деньги депозитах. Хочу вложить деньги в акции. В основном в дивидендные (по методу ЛарыМ и Олега с Раундэбоут). Срок: 3-10 лет или вся жизнь, получая дивиденды. Хочу также рост стоимости акций, покрывающий разницу % с депозитом и инфляцию. Прошу Вас проголосовать и мотивировать в комментах свое мнение по этому поводу вообще и конкретно по ситуации на рынке в моем положении сейчас. Сам считаю текущие цены не привлекательными.

Многие трейдеры мечтают о дне, когда они смогут жить с рынка. Однако ж, пустившись в свободное плавание, люди понимают, что одной торговлей сыт не будешь, возможны различные варианты снижения стабильности заработка. Это касается и дискреционных трейдеров, и системщиков, и роботоводов. И как быть? Кушать-то хочется всегда, не говоря уж о тепле и свете.
Есть, конечно, мысль купить 1-2 квартиры и сдать их, в крайнем случае арендный доход казанок картошки, «Хайнекен» и счета по ЖКХ оплатит :). Но, имхо, это не есть гуд. В торговле стараются придерживаться диверсифицированного подхода, когда на риск по каждой сделке выделяют совсем небольшую часть торгового капитала. В случае же с квартирами у большинства так не получится, и выходит что мы неоправданно подвергаем слишком большую часть своего капитала одним и тем же рискам — разрушение здания, резкое снижение арендной доходности, наконец, страновые риски. Надо как-то диверсифицироваться. Вместе с тем, арендная плата — один из желательных источников постоянного дохода. Как быть, если на 5-10 объектов в разных уголках мира денег не хватит?

( Читать дальше )

Крупнейшие госкомпании со следующего года будут направлять на дивиденды минимум 25% чистой прибыли по МСФО, рассказали «Ведомостям» два федеральных чиновника. Это же следует из доклада Минфина в правительство о повышении эффективности бюджетных расходов, копия которого есть в распоряжении издания. Политическое решение об этом принято, подтвердил высокопоставленный чиновник правительства. Решение принял первый вице-премьер Игорь Шувалов, оно согласовано с премьером и президентом, знает другой федеральный чиновник. По его словам, инициатором решения был Минфин, его в целом поддержало Росимущество.

Зампред правления Сбербанка Александр Морозов в июле критиковал предложение Минфина обязать все госкомпании платить дивиденды в размере 25% прибыли по МСФО. «Это очень агрессивный уровень для универсальных банков. Это очень высокая ставка, и она будет подрывать способность банка к росту. Прибыль — это сейчас основной источник формирования капитала банка, так как новые акции размещать достаточно сложно, а привлечение субординированных кредитов ограничено размерами капитала первого уровня. Банки не могут наращивать кредитный портфель без капитала», — говорил Морозов «Прайму». Сбербанк, следуя утвержденной стратегии, планировал в ближайшие годы выйти на 20-процентный уровень выплат дохода акционерам.

( Читать дальше )