Долговой рынок

• «Астон.Екатеринбург» завершил размещение облигаций на 55,5 млн рублей;
• Московская биржа допустила к торгам выпуск облигаций «Юниметрикс» на 400 млн рублей;
• «Нафтатранс плюс» утвердил решение о выпуске биржевых облигаций серии БО-02;
• Биржа включила в Сектор компаний повышенного инвестиционного риска облигации сразу пяти компаний;
• «Завод „Экран“ поручился за „Сибирское стекло“;
• »ИКС 5 ФИНАНС" поменяла заемщика по договору на сумму до 7 млрд рублей;
• «БКС Банк» был продан «Сибирским инвестициям»

• Московская биржа зарегистрировала изменения в решение о выпуске облигаций «ОВК Финанс»;
• «Каркаде» зарегистрировал программу биржевых облигаций на сумму до 6 млрд рублей;
• «Диомидовский рыбный порт» 28 августа разместит второй выпуск биржевых облигаций;
• «Муниципальная инвестиционная компания» и «Сибирский гостинец» допустили технический дефолт по выплате купона;
• «Солид-товарные рынки» принял решение досрочно погасить коммерческие облигации;
• «Агронова-Л» поручилась за дочернюю компанию еще на 135 млн рублей.

• «Левенгук» утвердило параметры выпуска второго выпуска биржевых облигаций;
• «Автобан-Финанс» планирует выпуск коммерческих облигаций;
• «ЭкономЛизинг» определился с датой первичного размещения;
• Новый выпуск «Еврохим» зарегистрирован биржей и включен во второй уровень котировального списка;
• «Калужская сбытовая компания» открыла кредитную линию на 500 млн рублей сроком на 1 год, в обеспечение исполнения обязательств компания предоставила собственные акции в размере 50%+1 и имущество компании;
• «ДелоПортс» выкупило 49,99% уставного капитала контейнерного терминала «НУТЭП»;
• «Ред Софт» заключил договор с «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» о стабилизации цен на облигации;
• «Агронова-Л» поручилось за дочернюю компанию перед Сбербанком

• «ОВК Финанс» увеличили срок обращения выпуска биржевых облигаций серии БО-01, понизили ставку купона и увеличили периодичность выплаты купонного дохода и все это при семи поручителях;
• «Электрощит-Стройсистема» начали первичное размещение дебютного выпуска;
• «Левенгук» обсуждает возможность размещение еще одного выпуска биржевых облигаций;
• «БКЗ финанс» сообщили о совершении нескольких крупных сделок.

Начало недели выдалось на рынке спокойным, основные события на сегодня:

• «ТЕХНО Лизинг» определил дату размещения второго выпуска биржевых облигаций и ставку купона сразу на весь срок обращения;
• «Каскад» попросил Московскую биржу включить свои бонды в Сектор Роста;
• «СУЭК-Финанс» досрочно погасила выпуск облигаций на 10 млрд рублей;
• Газпромбанк выкупил два выпуска биржевых облигаций своих эмитентов на 10 млрд рублей;
• «Белуга Групп» продала офшорной компании дополнительный пакет голосующих акций

В этой подборке освещаем ключевые события рынка ВДО, а также крупные сделки эмитентов облигаций. Коротко о прошедшем дне:

• «Архитектура финансов» приняла решение размещать выпуск коммерческих облигаций. Объем эмиссии составил 50 млн рублей
• «А7 Агро» завершила размещение коммерческих облигаций
• «ГК «Самолет» сообщил о размещении 93% выпуска биржевых облигаций серии БО-05
• «Балтийский лизинг» установил ставку купонов по выпуску серии БО-02
• Московская биржа зарегистрировала выпуски облигаций «ЭкономЛизинг» и «ТЕХНО Лизинг»
• С биржевыми облигациями на долговой рынок выходит новая компания из Перми. Московская биржа зарегистрировала программу облигаций
• «РСГ-Финанс» завершила размещение сразу двух выпусков биржевых облигаций в полном объеме
• «Системы безопасности», «Сибирский гостинец», недавно допустившие дефолт, сообщили о совершении крупных сделок

Подробности ключевых событий в нашем ежедневном обзоре на сайте

Немного последней аналитики с ZeroHedge и моих рассуждений. После прошедшего заседания ФРС c заметными изменениями в дорожной карте в сторону смягчения (однако Фед не поменял прогноз по ставкам на этот год) и намеков от Драги на скорый запуск очередного QE (после чего Трамп начал бушевать в твиттере) доходность гособлигаций на долговых рынках уверенно пошла вниз:

Аналогичные процессы происходят и на немецких бундах:

На глобальных рынках восстанавливается спрос на рисковые активы вследствие ожиданий длительной паузы в цикле повышения ставок ФРС, такие прогнозы подкрепляются выходящей слабой статистикой в США, об этом же недавно сказал и глава ФРС США Джером Пауэлл, по его словам, инфляция носит сдержанный характер, и ставка находится на комфортном уровне. Он назвал текущую политику «в общем нейтральной» и отметил, что нет необходимости спешить с изменением политики в области процентных ставок.

На этом фоне в среду Минфин провел аукционы по размещению ОФЗ на рекордную сумму 91.4 млрд руб, практически без премии ко вторичному рынку! ОФЗ 26209 (3,5 года) были проданы на 34,7 млрд. руб. при спросе 61,5 млрд руб., доходность по цене отсечения — 8,02%, ОФЗ 26224 (10 лет) были проданы на 56,7 млрд руб. при спросе 83,5 млрд руб., доходность по цене отсечения — 8,47%. Отметим, что на фоне большого спроса нерезидентов на первичных аукционах на рублевый суверенный долг это практически не сказывается на вторичном рынке, можно говорить о «новой нормальности» рынка ОФЗ — новый формат проведения аукционов Минфином «без лимитов» способствует тому, что весь спрос на ОФЗ реализуется на первичном рынке и с минимальной премией.

Вопросы которые раскрываю:

1) Что первичней финансы или экономика.
2) Основная цель оценки делового цикла.
3) Межрыночные связи.
4) Время — основная проблема макроэкономического анализа.