Ецб

Пятница, 9  декабря.

В мире:

ЕЦБ продлил срок действия программы выкупа активов (QE) до конца декабря 2017 года, но с апреля объемы выкупа уменьшатся с 80 млрд. евро до 60 млрд евро в месяц. Сигналы того, что ЕЦБ замедляет объемы выкупа активов, могут расцениваться как негативный фактор для рынков США, поскольку Европейский Центробанк является крупным покупателем американских активов. После такого решения на рынке долга США вновь возобновились продажи,  которые могут привести к цепной реакции по всему миру. Реакция на фондовых рынках была позитивная – возможно этот позитив был финальный.

По-прежнему следим за финансовым сектором в Италии и в частности за банком Monte dei Paschi di Siena. Вчера ему не удалось привлечь у кредиторов необходимую до конца сумму в 5 млрд. евро.  Пока банк ведёт переговоры с ЕЦБ, чтобы отсрочить новые нормативы для достаточности капитала ещё на месяц и пытается найти помощь у правительства Италии.

Американские фондовые индексы выросли по итогам торгов в четверг, вновь завершив сессию на рекордных уровнях.

ЕЦБ принял решение расширить свою программу количественного смягчения (QE) еще на 540 млрд евро. Срок программы так же продлен – до конца 2017 года. Финансовые рынки лихорадочно начали реагировать.

Блумберг пишет: «The intention of the monetary-policy decisions is to maintain the extraordinary degree of accommodation in place,” the ECB president told reporters in Frankfurt after the Governing Council agreed to add 540 billion euros ($576 billion) to its bond-buying program and extend it until the end of next year. If “the outlook becomes less favorable or financial conditions become inconsistent with further inflation progress, the Governing Council intends to increase the program in size or duration».

Если перевести цитату на человеческий язык, то сказано следующее:

1.Монетарная политика будет продолжаться в том же направлении и даже усилится.

2.Программа QE будет расширена на 540 млрд евро. Для сравнения, золотовалютные резервы (ЗВР) России на 2.12.16 составляли 385 млрд. долл., т.е. расширения программы в 1.5 раза больше, чем все наши ЗВР!

3.Программа расширится и, если ЕЦБ посчитает нужным, она будет еще расширена по объему и продлена по срокам.

4.Так же в другой части новости говорится о том, что теперь большее количество активов попадет под действие программы.

За одну американскую сессию биржевой индекс S&P500 обновил свой исторический максимум более, чем на 1 %.
Курс американского доллара приостановил свой рост, ведь на горизонте заседание ФРС.
Почему растет американский фондовый рынок и какое решение принял ЕЦБ?

Обо всем этом в видео.

Решение Европейского Центрального Банка не было неожиданностью для трейдеров.

Сразу после решения евро сделал рывок вверх, но еще до начала конференции устремился вниз, к уровням ниже 1.07.

Выступая на конференции Драги заявил, что меры количественного смягчения продолжатся до конца 2017-го года, но объем выкупа с апреля 2017 уменьшится до 60 миллиардов. Мы, вчера еще писали о такой возможности, но Драги сделал еще несколько интересных заявлений.

Так, глава ЕЦБ заявил, что риск дефляции большей частью нивелирован и больше не рассматривается как риск. По поводу итогов референдума в Италии было заявлено, что «итальянское правительство знает что делать».

(Читать дальше...)

Ключевым событием сегодняшнего дня будет заседание ЕЦБ с решением по процентной ставки. Внимание инвесторов будет сосредоточено и на пресс-конференцию его главы Марио Драги. С комментариев ЕЦБ, помимо программы QE и ее дальнейших параметров, интересно будет узнать новые прогнозы по росту инфляции. Данное событие повлияет на различные рынки, включая рынок драгоценных металлов и мировые фондовые площадки.

По поводу последних, вчера рынки удивили своим агрессивным настроением быков. Биржевой индекс S&P500 обновил свой исторический максимум более, чем на один процент. Сам рост в 2016 году составляет уже свыше 10%, что говорит про высокий уровень оптимизма американских инвесторов. Короткие позиции по индексу закрылись на уровне стоп-лосса. Новых не планируем, ведь 15 декабря будет экспирация форвардных контрактов.

Рынок драгоценных металлов наоборот, приятно удивляет. Длинная позиция по серебру приносит нам прибыль свыше +800 пунктов!!! что однозначно перекрывает убытки по фондовым инструментам. По валютному рынку, ищем точки для покупок пары доллар/рубль (пока что время их не настало), и ждем срабатывания отложек по евро и фунту.

Массовое закрытие коротких позиций по единой европейской валюте способствовало ее резкому отскоку из области 20-месячного дна против доллара США. Хедж-фонды и другие крупные спекулянты продавали EUR/USD после президентских выборов в США по трем основным причинам: во-первых, стимулирующая политика Дональда Трампа стала причиной для слухов о более быстром повышении ставки по федеральным фондам в 2017, во-вторых, инвесторы всерьез рассчитывали на продление сроков европейского QE на последнем в текущем году заседании ЕЦБ, и, наконец, в-третьих, они ожидали такого же эффекта от итальянского референдума как от голосования по Brexit. Даже глава Банка Франции Франсуа Вилларуа де Гало заявил, что эти события сопоставимы по своим масштабам. Как только стало понятно, что евро не пойдет к паритету по аналогии с рухнувшим в пропасть фунтом, институционалы стали избавляться от шортов.

На мой взгляд, рассчитывать на эффект разорвавшейся бомбы в случае с итальянским референдумом было бы чересчур самонадеянно. Политическая система страны не менялась с 1949, а история знает немало примеров, когда старый парламент работал совместно с временным правительством. Проблемы для евро могли бы начаться, если бы президент распустил главный законодательный орган. Тогда оппозиционное движение Пять звезд могло бы рассчитывать на викторию, что усилило бы риски выхода Италии из состава еврозоны. Пока же популистская партия всего лишь набрала дополнительные висты из-за высокой явки избирателей и итогов голосования (59% были против изменений в составе и функциях Сената). О том, что события вряд ли станут развиваться по критическому сценарию свидетельствует поведение надежных активов: ни золото, ни иена, ни франк не извлекли выгод из результатов референдума.  

Начиная с момента своего рождения в 1999 евро не раз подвергался испытаниям на прочность. В 2010 полыхала Греция и Ирландия, в 2011 Португалия, затем настала очередь Испании и Кипра. Тем не менее, все заканчивалось благополучно и позволяло котировкам EUR/USD восстанавливаться. Нечто подобное можно наблюдать и сейчас. Можно ли сказать, что кризис миновал, а про паритет евро с долларом следует забыть? Не думаю. 2017 принесет новые потрясения в виде выборов в Нидерландах, Франции и Германии, к тому же итальянский вопрос еще не закрыт, а дивергенция в монетарной политике ЕЦБ и ФРС будет тянуть котировки основной валютной пары на юг. Вероятность повышения ставки по федеральным фондам высока, что придает сил американскому доллару.

Динамика вероятности монетарной рестрикции ФРС в 2016 и индекса USD.

На финансовых рынках начинается новый торговый день. Общая динамика валютного рынка разнообразная. В некоторых инструментах, доллар демонстрирует рост, особенно против австралийца и рубля. Против некоторых ослабление – фунт, евро, иена и канадец. В общем, у нас нейтральная динамика. Ключевых событий в экономическом календаре вторника не ожидаем. Единственное, можно отметить заседание РБА, которое состоялось сегодня ночью и отправило австралийский доллар в небольшое снижение. Кроме того, была публикация данных по ИПЦ Швейцарии, где вновь было зафиксировано дефляцию. Напомним, что на этой неделе мы ждем заседание ЕЦБ, на котором, банковский регулятор ЕС, скорее всего, продлит программу QE на 6 месяцев до декабря 2017 года. Существует вероятность и снижение объема QE с 80 млрд. евро до 60 млрд.

На фондовых площадках, мы также наблюдаем разностороннее движение. Например, британский рынок демонстрирует умеренное снижение, а немецкий минимальный рост, который равен практически нулю. На счет сырьевого рынка, стоит отметить отскок нефтяных котировок после вчерашнего обновления годового максимума. Кроме того, мы наблюдаем небольшую восходящую коррекцию на рынке драгоценных металлов, что дает нам профитный результат по длинной позиции серебра. По позициям: у нас вчера было произведено закрытие шортов по акциям компании Visa. Снижение и так составило 8,4%. Одной из причин закрытия позиций была и рекомендация Guggenheim, которые отнесли листинг акций до рекомендации «Покупать». Вдобавок, нами было принято решение об открытие новой короткой позиции по банковской группе Citigroup. Точка входа 57,30. Причиной открытия выступает прошлый бурный рост бумаг и негативные рекомендации от многих агентств. 

Европейская валюта в понедельник коснулась минимума с марта 2015 года, реагируя на итоги итальянского референдума, завершившегося отставкой действующего премьер министра Италии Маттео Ренци. В поддержку планов премьер-министра реформировать Конституцию проголосовали примерно 40,9 процента респондентов, в то время как 59,1 выступили против. В плебисците участвовало около 33 миллионов итальянцев или более двух третей избирателей. Решение Ренци покинуть пост премьера можно расценивать в качестве исключительно негативного фактора для евро. Рынки беспокоятся, что нестабильность в обременённой значительным долгом Италии может привести к новому финансовому кризису и нанести сокрушительный удар по ее хрупкому банковскому сектору. Следствием отставки Ренци могут стать досрочные выборы в следующем году, открывающие дорогу к власти оппозиционному «Движению пяти звезд», выступающему против единой валюты и членства Италии в ЕС. Несмотря на потери, понесённые парой EURUSD на азиатской сессии понедельника, к концу дня европейская валюта не просто компенсировала все дневное снижение, но и умудрилась выбиться в плюс. Подобное крайне нелогичное поведения с учетом всех последствий с которыми может столкнуться не только Италия, но и весь ЕС, стоит воспринять в качестве прекрасной возможности продать евро с более высоких значений. Учитывая и приближающее заседание ЕЦБ, в ходе которого европейский регулятор может продлить действие программы количественного смягчения, продавать евро можно уже сейчас.

Рекомендация EURUSD: SellStop 1,0689 TP 1,05 SL 1,0750
Рекомендация UKOIL на сайте

«Рост ставок в США может спровоцировать большие толчки на рынках, поскольку длительный период агрессивного смягчения монетарной политики по всему миру застал многих инвесторов врасплох из-за колебаний в цикле глобальных ставок», — добавил он.

«Не думаю, что мы увидим длительное расхождение в политике основных мировых центральных банков», — сказал Вебер, предполагая, что Европа последует примеру США, повысив ставки максимум к сентябрю следующего года. – «Я думаю, что ЕЦБ стал ближе к замедлению темпов текущей программы количественного смягчения, чем ожидают многие».