ИНФЛЯЦИЯ

На графике видна более высокая волатильность у данных от Т-Банка. Они это объясняют тем, что учитывают траты на товары с учетом скидок, промоакций и кешбэков. Росстат же считает без этого.

Также ранее, в январе 2025 года, я уже публиковала собственное исследование инфляции за 2024 год.

Департамент информационной политики ЦБ сообщает, что крупнейшие российские экспортёры продают валютную выручку опережающими темпами, поскольку ожидают дальнейшего укрепления рубля. От себя добавим, что своими действиями экспортёры ещё сильнее способствуют укреплению курса, особенно на фоне сдержанного спроса импортёров на валюту.
Как это влияет на экономику сегодня. Инфляция в России находится под значительным влиянием курсовой динамики, особенно в импортозависимых секторах (таких большинство). Потому укрепление курса рубля не может не сказываться на темпах инфляции. На прикреплённом графике медианные значения индекса потребительских цен. Красная линия — медиана группы товаров, сильно зависимых от курса (лекарства, бытовая электроника и т.д.) — стремительно идёт вниз. Здесь прямая корреляция с динамикой курса доллара. Наметилась тенденция к движению вниз у товаров слабо зависимых от курса (синяя линия). ЦБ отмечает, что укрепление рубля вносит значительный дезинфляционный эффект.Мобилизационная экономика.

Аналитики повысили прогноз по инфляции в РФ на 2025 год до 7,1% с 7,0% в марте, следует из опроса ЦБ РФ.

Эксперты немного пересмотрели прогноз по ВВП РФ на текущий год: ждут его роста на 1,6% вместо 1,7% ранее.

Ожидания по средней ключевой ставке на 2025 год незначительно улучшились: теперь аналитики прогнозируют ее на уровне 20,0% вместо 20,1% ранее.

Прогноз по инфляции на 2026 год остался без изменений — 4,8%. Аналитики по-прежнему ждут возвращения инфляции к цели в 4% в 2027 году.

t.me/ifax_go

За 10 дней до начала заседания совета директоров ЦБ по ключевой ставке опубликован обзор российского финсектора в 2024 году. Среди прочих данных выделяются результаты банковской отрасли. Судя по ним, рост чистых процентных доходов коммерческих банков в 2024 году замедлился в четыре раза (43% в 2023-м → 11% в 2024-м). Процентные расходы выросли на 126%. Если смотреть в абсолютных цифрах, то банковский сектор получил гигантский процентный доход (+10 трлн рублей) Но также процентные расходы выросли почти на ту же сумму (-9,4 трлн) Причина очевидна — высокая ключевая ставка. Уже полгода она находится на неизменном уровне — 21,00% и будет оставаться высокой ещё долгое время.
Теперь на пальцах. Рост процентных доходов банков — это рост процентных расходов бизнеса, которые бизнес переносит в цены (= инфляция). Процентные расходы банков — это чьи-то доходы. Сумма доходов в 2025 будет невероятная, благодаря высокой ставке. Если в довоенные и предвоенные годы (2019-2021 гг.) физлица получали около 1 трлн доходов, то в 2025-м будет 12-13 трлн. Вопрос, куда пойдут эти деньги. Но рост потребления они обеспечат точно (= инфляция). ЦБ должен хорошо осознавать риски.

Аналитики Альфа-Инвестиций обновили прогнозы для российской экономики и отдельных отраслей с учётом изменчивого новостного фона, рассказали об актуальных трендах и выделили наиболее привлекательные активы. Собрали главное об основных рынках.

Мы стремимся делиться с нашими читателями только актуальной аналитикой — свежими идеями, которые помогают понимать рынки и принимать решения. Именно поэтому мы оперативно пересмотрели некоторые аспекты нашей стратегии. В последние недели проявились новые риски — прежде всего, масштабная торговая война США с Китаем, а также другими странами. Тарифные барьеры растут, и это серьёзно влияет на рынки.

Почему это важно?

Стратегию на 2025 год мы назвали «Ждём перемен», и итоги I квартала уже оправдали это название. Геополитика стала ключевым драйвером, определяющим динамику рынков, но сейчас она особенно сложно предсказуема:

• Новый президент США ужесточил торговую политику, введя импортные пошлины для большинства стран.

Банк России отметил признаки выхода экономики России из фазы острого перегрева по состоянию на апрель 2025 г. ВВП рос умеренными темпами в феврале – марте, отмечает ЦБ в бюллетене «О чем говорят тренды». Рост ВВП в I квартале 2025 г. в квартальном выражении с сезонной корректировкой по отношению к IV кварталу 2024 г. окажется небольшим, ожидает ЦБ. Он объясняет это высокими значениями декабря 2024 г. и IV квартала в целом на фоне больших объемов выпуска по госзаказу. Возврат к параметрам бюджетного правила усилит неоднородность в динамике различных секторов экономики, считает регулятор.

Повышенная динамика роста сохранилась в потребительском секторе благодаря растущим доходам населения на дефицитном рынке труда, следует из обзора. При этом экспортный сектор столкнулся с трудностями из-за неблагоприятных внешнеэкономических и геополитических факторов. Несмотря на стагнацию розничного кредитования, инвестиционная активность в I квартале 2025 г. осталась на высоких уровнях, утверждает регулятор.

ПОКАЗАТЕЛЬ ГОДОВОЙ ИНФЛЯЦИИ В РФ ПЕРЕЙДЕТ К СНИЖЕНИЮ С МАЯ В ОТСУТСТВИЕ ШОКОВ — ЭКСПЕРТЫ ЦБ

ВВП РФ В I КВАРТАЛЕ 2025 Г. ПРЕВЫСИТ УРОВЕНЬ III КВАРТАЛА 2024 ГОДА

ЗАМЕДЛЕНИЕ ГОДОВОЙ ИНФЛЯЦИИ ДО 4% ТРЕБУЕТ ВРЕМЕНИ И ПОДДЕРЖАНИЯ ЖЕСТКИХ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫХ УСЛОВИЙ

УСТОЙЧИВОСТЬ УКРЕПЛЕНИЮ РУБЛЯ ТРЕБУЕТ ДОПОЛНИТЕЛЬНОГО ПОДТВЕРЖДЕНИЯ

СДЕРЖИВАЮЩЕЕ ВЛИЯНИЕ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ НАЧАЛО ПРОЯВЛЯТЬСЯ В ДИНАМИКЕ ИНФЛЯЦИИ

— — — — — — — —

Ну тут только один вопрос — верим / не верим, братва ? 

Говорят с мая заживем…

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Всем доброго утра и хорошего дня ✨ 

➡️ СДЕРЖИВАЮЩЕЕ ВЛИЯНИЕ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ НАЧАЛО ПРОЯВЛЯТЬСЯ В ДИНАМИКЕ ИНФЛЯЦИИ

➡️ ПОКАЗАТЕЛЬ ГОДОВОЙ ИНФЛЯЦИИ В РФ ПЕРЕЙДЕТ К СНИЖЕНИЮ С МАЯ В ОТСУТСТВИЕ ШОКОВ

➡️ ЗАМЕДЛЕНИЕ ГОДОВОЙ ИНФЛЯЦИИ ДО 4% ТРЕБУЕТ ВРЕМЕНИ И ПОДДЕРЖАНИЯ ЖЕСТКИХ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫХ УСЛОВИЙ

➡️ ВВП РФ В I КВАРТАЛЕ 2025 Г. ПРЕВЫСИТ УРОВЕНЬ III КВАРТАЛА 2024 ГОДА

➡️ УСТОЙЧИВОСТЬ УКРЕПЛЕНИЮ РУБЛЯ ТРЕБУЕТ ДОПОЛНИТЕЛЬНОГО ПОДТВЕРЖДЕНИЯ

В целом ничего нового — ЦБ подтверждает свой прогноз о том, что пик годовой инфляции должен прийтись на апрель, а после начнется долгожданное снижение 📉

При этом мы еще раз увидели подтверждение тезисов, что «жесткая ДКП» должна быть долго, чтобы этот тренд стал устойчивым, поэтому ожидать сильного снижения в ближайшие месяцы не приходится.

Главное, чтобы не было тех самых «шоков», которые могли бы поменять на инфляцию в негативном ключе и о которых упомянул ЦБ 👀

t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli, буду рада видеть вас среди подписчиков! 

• Ситуация с инфляцией в России постепенно меняется в лучшую сторону. ЦБ и экономический блок хотят сокращения ипотеки, чтобы улучшить ситуацию с инфляцией.
• Правительство и ЦБ считают, что если инфляцию в России не подавить, то будут страдать все граждане.
• Поддержка опорных населенных пунктов в России должна способствовать развитию инфраструктуры в регионах.
• Строительный комплекс в России в последние годы динамично развивается.
• В России есть риски торможения жилищного строительства на фоне текущей конъюнктуры.
• Ипотечное кредитование в России сжимается.
• Необходимо навести порядок в сфере семейной ипотеки, взимание дополнительных комиссий банками недопустимо.
• Объем аварийного фонда может расти быстрее, чем раньше, так как исчерпывается ресурс советских домов.
• В России нужны четкие стандарты капитального ремонта многоквартирных домов.

t.me/rian_ru/289618