ИНвестиции

Фондовые рынки развитых стран торгуются вблизи своих максимальных значений по целому спектру различных мультипликаторов. Попросту говоря, рынки стоят дорого. Но даже сейчас мы можем найти по-настоящему недооцененные инструменты. И в этом видео мы поговорим про один из них.

• Приток денежных средств на рынок ведет его к новым максимумам.
• Однако «стоимостные акции» с высокими дивидендами не достигли первоначального ралли и теперь демонстрируют свои лучшие результаты за два десятилетия.
• Процентные ставки будут оставаться низкими, близкими к нулю, по крайней мере, до 2023 года. Охота за урожаем только ускорится.
• Это рыночное ралли только начинается. Дивидендные акции остаются супер дешевыми.
• Пришло время зафиксировать высокую доходность в долгосрочной перспективе.

Сейчас начинается  сезон праздничных покупок. Люди открывают свои кошельки по всему миру, чтобы покупать подарки для друзей, семьи и близких. Я знаю, что некоторые из вас объединяют эти последние две категории, но, поскольку не все это делают, я буду разделять их!

В магазинах может быть не так оживленно, как это обычно бывает в прошлом, но рынок не делает перерывов. 

TIPO — IPO

Инвестирует в акции после выхода в ипо. Индекс Tinkoff IPO Total Return Index USD для фонда рассчитывается аффилированным банком Тинькофф. Расчетная цена пая на бирже TSPXA.

На старте торгов в составе TIPO 33% технологических акций, 32% здравоохранения и 15% потребительских товаров. Помимо американских компаний (80%+) имеются акции Китая (7%), Германии (5%) и пр.

⚠️ Совокупные расходы и вознаграждение TIPO составляют 0,99% в год.

• Из них на вознаграждение Управляющей Компании идет не более 0,9%
• На содержание депозитария, регистратора и аудитора не более 0,05%
• На иные расходы не более 0,04%

Всем добрый день! Сейчас мы много слышим о том, что фондовый рынок США перегрет, что он на необоснованно высоких уровнях.

Мы слышим, слышим, что рынок на максимумах, что фондовые индексы не отражают действительной ситуации в экономике, что это все из-за накачки экономики ликвидностью, что индикатор «Уоррена Баффета» показывает, что рынок сейчас в космосе. Но мы с этим не можем согласиться.

Чтобы с этим не согласиться можно просто посмотреть на текущие процентные ставки. Текущая доходность по 10-им государственным облигациям США составляет около 0,8%.

В 2017 году Баффет сказал следующее:

«Очевидно, что самый важный элемент с точки зрения стоимости – это процентные ставки. Если процентные ставки обречены находиться на очень низком уровне, это делает любой поток от инвестиций более дорогим».

Текущий E/P S&P 500 примерно 2.8%, то есть средняя доходность бизнеса из индекса составляет 2,8%. И у вас есть альтернатива, облигации под 0,9% или 1,5% если брать 30-летние облигации США, но готовы ли купить актив с доходностью в 1,5%, зная, что следующие 30 лет ваша доходность не будет увеличиваться?

💗 Спасибо каждому за лайки и подписку на канал 💗 Прочти описание целиком! 🔽🔽🔽

🔔Подписаться на канал youtube.com/c/EverydayMarketInvestments

Основная ошибка и по факту самая большая — это даже не риск менеджмент, хотя он критичен, а инвестирование на основе того, что происходит сейчас, а не на основе ожиданий. Инвесторы закладывают в цены инвестиционных классов именно их ожидания, то, какими будет ВВП и инфляция в будущем. Горизонт, как правило, 3-6 месяцев для тактичных инвестиций, и 1-2 года для стратегических. Инвесторов, например, не интересует, что в моменте, ноябре 2020 года, инфляция падает, но их интересует, что в ней станет через квартал или два. И если они ожидают рост инфляции, то и покупать будут продукты, которые идут вверх при растущей инфляции (комодитиз). Когда позиции сформированы, то они будут их корректироваться исходя из новых статистических данных. И эти новые данные будут опять менять ожидания.

Например, начиная с июля 2020 года инфляция в США каждый месяц падала (с 0,6% до 0% YoY). Но инвесторы в октябре перестали вкладываться в продукты, приносящие прибыль от падающей инфляции (недвижимость, нециклические акции и золото) и стали формировать портфели под рост инфляции. Хотя данные все еще выходили по падающей инфляции, инвесторы уже ожидали ее рост. И потом по мере продвижения в будущее они опять будут менять свои ожидания.

Инвестиции — это ваша оценка будущего, а не настоящего. Новости всегда опаздывают, но могут изменить ожидания.

Все в телеграм-канале https://t.me/joinchat/AAAAAFhM8TxBjXw05UX8hA

Несколько причин особо растущего декабрьского рынка.

❌Низкая процентная ставка ( ключевая ставка), которая чисто математически объясняет высокий рост акций: чем меньше число в знаменателе ( процент сейчас около нуля) тем выше стоимость акции при расчете.  Например, процент по кредиту настолько низок, что можно сделать займ и вложиться в растущие акции, заработав на росте. Почему ключевая ставка такая низкая? Фискальная политика. 

❌ Беспрецедентный уровень денежных вливаний со стороны государства в этом году.Агрессивная фискальная политика для поддержки экономики из-за пандемии (те самые вливания). Такого активного применения механизма количественного смягчения  (QE) не было во время Великой рецессии 2008 года. Поэтому сейчас государственные облигации настолько непривлекательны ( с почти нулевым процентом-то), что отток идет в акции (уже далеко не принцип 60-40 в портфелях). 

❌Поведенческий механизм. Новости об успешных вакцинах и  их возможное использование уже в декабре настраивают на оптимизм о восстановлении экономики. Этот фактор вместе с простой монетарной политикой возвращает спрос.  

https://t.me/Keynes_and_Buffet

Всем привет! 

2020 год вышел, мягко говоря, очень странным. Несмотря на то что рецессионные ожидания были во всех инвесторских исследованиях на протяжении 2019-го (закономерный циклический спад, усиленный торговой войной между США и Китаем), предсказать такой уровень падения спроса, рост безработицы и, главным образом, глобальную пандемию мог разве что аналитик, на которого снизошел высшей свет пророческого дара.  Несмотря на то, что год неожиданный и необычный, нельзя сказать, что подобное никогда не происходило: пандемии и идущие за ними изменения в структуре экономики и общества  — это регулярное событие, главным из которых в новейшей истории  вспоминается испанская лихорадка, потрясшая мир после Первой Мировой войны. Последствие “испанки” из кома нарастающего долга и кризиса Великой Депрессии  — это открытие нового в экономического науке Джоном Мейрандом Кейнсом. Новое — те самые макроэкономические методы, благодаря которым появилось количественное понимание процессов, использование которого помогло избежать худшего в кризисе 2008-2009 годов. Открыв новое понимание денег, Кейнс был также успешным инвестором, на взгляды которого не мог не смотреть оракул из Омахи — Уоррен Баффет, который популяризировал идею ценностного инвестирования.