Иена

На днях у нас были закрыты две торговые позиции:

— по российскому рублю (убыток -120 пунктов);

— по серебру (прибыль +500 пунктов).

Суммарный результат у нас получился +380 пунктов, что можно назвать отличным достижением. Добавляем отложку по паре USD/JPY.

Курс российской валюты укрепляется по двум причинам:

1. Керри-трейд.
2. Укрепление нефтяных котировок.

Ключевой повесткой дня будет выступать индекс ISM США. От него зависит частично вероятность повышения процентной ставки ФРС. В Китае и Германии сегодня официально выходные.

На финансовых рынках изменились текущие тенденции. Инвесторы уходят от рисковых активов. Причиной выступает вчерашняя новость о том, что крупнейшие институциональные клиенты Deutsche Bank начали выводить свои средства. Это, в свою очередь, стало причиной падения акций компании на 7%. В отрицательную зону перешли и фондовые площадки. Азиатские рынки исключением не стали. Японский индекс потерял около -1,5%. Индикатор американского рынка – S&P500 также демонстрирует свое снижение. На данном рынке есть свои внутренние проблемы вокруг другого банка – Wells Fargo, который принадлежит У. Баффету. Появилась новость о том, что этот банк открыл более двух миллиона липовых счетов, что грозит ему большими штрафами. Задается вопрос: «как и зачем»?

Нефтяные котировки демонстрирует техническую коррекцию вниз, драгоценные металлы во флете. Курс российского рубля пытается ворваться в 62 фигуру. Предлагаем обратить внимание и на динамику японской иены. Пробитие в 102 фигуру выглядит проблематичным, что делает интересными продажи при подходе к данной области. Сырьевые валюты – демонстрируют свое ослабление.

Вчерашняя встреча стран ОПЕК в Алжире принесла неожиданный сюрприз финансовым рынкам. Достигнуто соглашение по заморозке уровня добычи нефти, начиная с 1 ноября 2016 года. Максимальный порог теперь составляет 32,5 млн. баррелей в день. На сегодня, страны ОПЕК добывают нефть в размере 33,25 млн. баррелей в день. Это на 750 тысяч больше.

Единственное, к кому не относится это ограничение – Ливия и Нигерия. Напомним, у них были свои личные проблемы, из-за чего добыча в этих стран упала в разы. Иран же включен в программу ограничения по той причине, что они достигли и так своего пикового состояния по восстановлению добычи «черного золота». Можно сказать, что они истощили свои возможности.

Кроме того, вчера было выступление Джанет Йеллен. Она заявила о готовности большинства руководителей ФРС повысить ставку в декабре 2016 года. На данный момент, нефтяные котировки выросли свыше 5%. Курс рубля уже около 62. Остальные товарно-сырьевые инструменты также растут в цене. Фондовые площадки находятся в зеленой зоне. Курс японской иены падает, по сколько идет спрос инвесторов на рисковые активы и уход от хедж-инструментов, как та же иена.

Решение британского народа о выходе из состава Евросоюза стало глобальным фундаментальным фактором, который развернул общую динамику не только курса британского фунта, но и других финансовых инструментов. Многие говорят о том, что курс японской иены продолжает укрепляться из-за последних решений Банка Японии, стимулирующие программы которого разочаровывают инвесторы. Но все равно, мы стали свидетелями того, что японский регулятор продолжает проводить смягчение монетарной политики, и тем самым, провоцирует снижение курса японской иены. Вопрос в том, что на японскую иену влияют и другие факторы, которые не менее важные.

Мы имеем дело с одним ключевым элементом, который влияет на курс японской иены – это уровень спроса на риск. Чем больше инвесторы хотят продолжать наращивать свои портфели, покупая рисковые активы, тем комфортнее чувствует себя курс японской иены в фазе снижения. В случае снижения спроса на риск, мы имеем дело и с обратным движением, а именно укреплением курса японской валюты. Решение британского народа – это был один из ключевых факторов 2016 года, который повлиял на текущий уровень курса валютной пары USD/JPY.

Достаточно долгое время китайская экономика не упоминалась в основных мировых кулуарах, которые первыми публикуют негативные сигналы для динамики финансовых рынков. Ни темпы роста ВВП, ни последняя публикация инфляции или данные по индексу деловой активности не выступают факторами для негативного движения рисковых активов.

Если обратить внимание на динамику курса австралийского доллара, то он, несмотря на последнее решение РБА снизить процентную ставку, остается на достаточно высоких уровнях, которые говорят о «бычьей» тенденции данной валюты. Ключевым фактором такого сюжета, скорее всего, выступает рынок Китая, который не создает новых негативных переживаний для инвесторов, ставящих на рисковые активы.

Многие участники финансовых рынков ведут разговоры о предстоящих выборах Президента США, повышении ставки ФРС, решении Банка Японии по новой стимулирующей программе, Brexit 

Инвесторы, ставящие на рост доллара США, были сильно воодушевлены во вторник после выхода впечатляющих данных по потребительскому доверию, которые улучшили настроения в отношении американской экономики. Индекс потребительского доверия в августе вырос до самого высого уровня почти за год и составил 101.1, что укрепило ожидания относительно повышения ставок Федеральной резервной системой США в этом году. В течение длительного периода времени экономические даннные превосходили прогнозы. Между тем опасения относительно нестабильной ситуации в мире немного ослабли, что также дает некоторую возможность для принятия мер центральным банком США. Картина относительно сроков повышения ставок несколько прояснилась после того, как председатель ФРС Джанет Йеллен сделала жесткие комментарии на прошлой неделе, и теперь вопрос скорее заключается в том, когда будут повышены ставки, а не в том будут ли они повышены.

Смягчение денежно-кредитной политики со стороны Банка Японии нацелено на такой показатель, как уровень инфляции. Его роста госчиновники страны собираются достичь за счет снижения курса национальной валюты. Но, как результат, валютная пара USD/JPY находится около отметки 100,00.Причиной укрепления курса японской валюты выступает её значение в роли хедж-валюты.

Валюта-фондирования – популярное понятие нашего времени на финансовых рынках. Это значение валютной единицы, которая имеет обратную корреляцию с показателем биржевого индекса внутреннего фондового рынка. По сути, иена имеет обратную корреляцию с индексом биржи Токио –Nikkei.

Данная особенность японской валюты является основной причиной того, что японская экономика в 2016 году переживает сложные времена, хотя прогнозы были установлены в начале года крайне утешительные. Целевой уровень инфляции выглядит маловероятным достижением будущего, кроме того, японскому правительству необходимо бороться с проявлением возможной дефляции.

Сегодня интересная идея для открытия позиции выступает покупка серебра. Пока что, на нашем счету есть один бай по 19,72. Ищем также новые точки входа. На финансовых рынках наблюдается разнообразная динамика. В основном, наблюдаем Risk On.

На азиатской сессии была вербальная интервенция со стороны японских регуляторов, что привело к росту индекса Nikkei и ослаблению курса иены. Также подтвержден высший кредитный рейтинг Австралии со стороны Moody’s. Индекс корзины USDX находится под давлением.

Положительную ноту для доллара дал Дадли, который заявил о готовности повышать процентную ставку даже в сентябре текущего года. Локхарт также подтвердил такое ястребиное настроение. Динамика нефти под давлением из-за данных от Института нефти США, где ожидается рост запасов нефтепродуктов (бензина, дистиллятов). Фондовые площадки Европы находятся в нейтральном положение. Основная повестка дня – данные Минэнерго США и протоколы последнего заседания ФРС.