Инвестирование

Мое понимание. Ничего личного к конкретным персонам, а критика вцелом.

На смарт-лабе либо вообще никто не зарабатывает, либо зарабатывает мало. Причем важны не проценты, а номинальная прибыль. Поэтому на смарт-лабе обычно постят говно. Редко есть нормальные топики. Того же Алексея smoketrader'а читаю с удовольствием и пользой. Ну и пару других авторов. В этой статье попытался раскрыть то, что присуще 95% трейдеров на смарте и на других ресурсах, как мыслить не следует на, мой взгляд.

*****************************

СПЕКУЛЯЦИЯ

а) Завязана на использовании неэффективностей. Идеал торговать 1 рублем, потому что рост капитала приводит к исправлению неэффективности и падению прибыли. (Арбитраж)

б) Обычно используется куча бредовых вещей. Начиная от выбора индикатора, в которые я не верю, заканчивая семинарами Герчика и Майтрейда. Т.е. мозг отключается. Вместо поиска реальных причин движений рынка (фонды, облиг), как например нехватка ликвидности, находятся бредовые типа желания маркетмейкера, отскок от воображаемого уровня, коррекция из-за 200 EMA.

( Читать дальше )

24 октября 2011 г. на сайте популярного экономиста-аналитика Барри Ритхольца (Barry Ritholtz) в разделе, посвященном трейдингу, появилась заметка о факторе сезонности для фондового рынка, в которой он приводит результаты исследования, проведенного компанией InvesTech Research

… Сезонность выражена в том, что периоды «ноябрь-апрель» за рассматриваемую историю показали просадку лишь 4 раза, да и то не более 15%, в то время как периоды «май-октябрь» имели больше депрессивных моментов, в том числе несколько просадок в 56-57%...

отсюда http://dr-darkcorp.livejournal.com/4693.html

В том что они в это верят. Верят в то что на фондовых рынках можно заниматься инвестициями. Для тех, кого задели мои слова рекомендую прочесть «Аксиомы биржевого спекулянта» М. Гюнтер. Я лишь приведу пару цитат:

«Любые инвестиции представляют собой спекуляции. Единственное различие заключается в том, что некоторые люди согласны с этим утверждением, а другие нет».

«Люди, предлагающие Вам рекомендации в области управления финансами, почти всегда называют себя „инвестиционными“, а не „спекулятивными“ консультантами». Это выглядит более серьезно и внушительно (а заодно помогает брать с Вас больше комиссионных)."

«Все инвестиции суть спекуляции. Вы ставите на кон свои деньги и рискуете. Вы — спекулянт, независимо от того, делаете ли Вы ставку на акции GM (Apple, IBM или Газпрома) или на что-нибудь другое. Вам следовало бы признать этот факт. В попытках обмануть себя нет никакого смысла. Вы понимаете мир лучше, когда смотрите на него широко открытиями глазами.»

Многие рано или поздно задумываются об инвестициях на рынке, в том числе и матерые спекулянты. Причин может быть много:

• 90% спекулянтов сливают
• Спекулянт настолько успешен, что ему некомфортно работать с большим счетом
• Всегдя есть риск встать не с той ноги и с плечами слить 30%-50% за один день на фортсе
• Диверсификация по существенно различным методам не будет лишней. Такими методами могут быть:

1. ловля долгосрочных трендов различными инструментами (где-нибудь, да и будет тренд)
2. ловля ударного дня
3. продажа опционов
4. Арбитраж
5. Инвестирование
6. Прочие

Здесь хочется поговорить именно об инвестировании. Купил, например, индекс, и сидишь никого не трогаешь, сладкую вату кушаешь 10 лет. Красота :-).
Возникает вопрос  о доходности вложений в акции. То что акции в долгосрочной перспективе обгоняют облигации, написано в западных учебниках, а может быть у нас все иначе? В конце-концов, у нас более высокие процентные ставки и облигации приносят хороший доход.

Возьмем для расчетов индекс ММВБ. 22 сентября 1997 годя его начальное значение составило 100 пунктов. А 16 сентября 2011 года его значение 1511 пунктов. За 14 лет доходность составляет:
(1511 / 100) ^ (1 / 14) – 1 = 0.21 = 21%
21% — вполне неплохая доходность для ничего неделания
Но вдруг нам просто повезло купить по очень выгодной цене? Что если не вкладывать сразу всю сумму целиком, а каждые день равномерно покупать индекс?
Тогда средняя цена покупки будет равна среднеарифмитическому значению индекса по всем дням. На данный момент это 762,5 пунктов. Поскольку мы не сразу вкладываем всю сумму. То для расчетов будем считать, что срок вложения равен половине от 14 лет, то есть 7 годам.
(1511 / 762,5) ^ (1 / 7) – 1 = 0,1 = 10%
Таким образом, доходность вложений в индекс ММВБ равна всего лишь 10%.
Стратегия откладывй часть зарплаты и каждый месяц покупай паи индексного пифа являются по-большому счету религией и никакого смысла не имеет. Зачем терпеть огромные просадки до 70%, чтобы иметь доходность 10% годовых? Проще вкладывать деньги на депозиты в банке и в облигации.
Не стоит принимать на веру то, что акции приносят доходность выше чем облигации! Так написано в западных книгах и относится к развитому американскому рынку. А в Росии среднюю доходность 10% легко получить просто вкладываясь в консервативные инструменты. Причем, если убегать из рублей в бивалютную корзину во время девальвации, то доходность будет намного выше. Всем удачи!

UPDATE: Посчитал доходность ПИФов ТД – Илья Муромец  — фонд облигаций — доходность 29% годовых с 1997 года.
И ТД – Добрыня Никитич  — фонд акций — доходность 20% годовых с 1997 года. 

Инвестиционные рекомендации, — Арбат Капитал
Валюты
Сохранять имеющиеся /100% лимита/ длинные позиции в долларе США против японской йены /USD/JPY/ с ближайшей целью в 80.00 и stop loss при закрытии дня ниже отметки в 76.00 йен за доллар.
Акции
Сохранять имеющиеся /2/3 лимита/ длинные позиции в обыкновенных акциях Лукойла  с ближайшей целью в 1780 руб., в случае достижения которой закрывать 1/2 позиции.
Сохранять оставшиеся /1/3 лимита/ длинные позиции в обыкновенных акциях Роснефти  с ближайшей целью в 234.9 руб.
Сохранять имеющиеся /2/3 лимита/ длинные позиции в обыкновенных акциях Сургутнефтегаза  с ближайшей целью в 26.00 руб.
Сохранять имеющиеся /2/3 лимита/ длинные позиции в обыкновенных акциях Газпром нефти  с ближайшей целью в 130.0 руб., в случае достижения которой закрывать 1/2 позиции.
Сохранять имеющиеся /2/3 лимита/ длинные позиции в обыкновенных акциях НЛМК  с ближайшей целью в 96.80 руб.
Сохранять имеющиеся /2/3 лимита/ длинные позиции в обыкновенных акциях ММК с ближайшей целью в 21.40 руб.


( Читать дальше )

Billionaire investor Warren Buffett’s Berkshire Hathaway Inc. made its biggest bets on the stock market of this year on Aug. 8 as the S&P 500 plunged the most since December 2008.
(Баффет сделал крупнейшую ставку на сток-рынке в этом году 8 Авг, когда СиПи гикнулся больше всего с декабря 2008г.)
“I like buying on sale,” Buffett, Berkshire’s chief executive officer and head of investments, said in a television interview with Charlie Rose on PBS. “Last Monday, we spent more money in the stock market buying than any day this year.”
«Я люблю покупать на продажах». «В последний понедельник я потратил больше денег на рынке акций, чем в любой другой день в этом году».

Должностные обязанности
Торговые операции на международных фондовых и финансовых рынках. Доверительное управление финансовыми активами.Управляет как собственными средствами, так и средствами инвесторов, получает комиссионное вознаграждение от прибыли, полученной в результате проведенных операций на рынке.
Требования к кандидату
Дисциплинированность. Ответственность. Стрессоустойчивость. Высокая самоорганизация. Обучаемость.
Условия работы
Работа в дружном коллективе. Возможность для профессионального роста.Обязательное корпоративное обучение Офис находится в 5 минутах пешком от ст. м. Красносельская, рабочий день с 10 — 19.00. Оформление согласно ТК. Зарплата + бонусы тел 7(967)1966482

Известно, что многие опционные стратегии имеют арбитражную природу, а некоторые по сути представляют чистый арбитраж. Например, можно создать из опционов синтетический базовый актив и торговать его против реального базового актива. Мы пробывали такие стратегии, и честно говоря особого успеха они не имели. Следует отметить, что наши эксперементы ограничились высоколиквыдными опционами, а здесь то в этом отношении все схвачено. Но американский рынок огромен, и вполне возможно, что в менее ликвидных эшелонах можно найти пару тройку «граальчиков». Конечно же для этого рынок нужно постоянно мониторить. 
Больший успех имели другие арбитражные конструкции, те же горизонтальные спреды… В скором времени мы начнем выкладывать некоторые наши сделки и обнародывать наши доходности. Забегая вперед, хочу заметить, что емкость нащупанных нами стратегий достаточно высока и начали задумываться о привлечении к процессу сторонних инвесторов.. 

Американский рынок акций
В этой статье посвященные NYSE и NASDAQ я попытаюсь дать общие понятие бирж. Если вы торгуете на российских фондовых биржах, или форексе, то вы наверняка встречались со словами «Зачем тебе Америка?» Ведь на Российском рынке есть все те же инструменты. НО есть и очень ощутимые отличия.
New York Stock Exchange (NYSE) – крупнейшая биржа мира. Три с половиной тысячи тикеров, из которых добрая половина ликвидные, не как на рашкеJ. Главным участником движения акций является специалист. Благодаря ему акции такие плавные, это главная его задача – поддерживать плавность движения. NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation) – электронная биржа. Она является самой крупной электронной биржей мира, которая отображает экономическое состояние дел всех основных компаний, так или иначе связанных с компьютерным бизнесом: Microsoft, Intel, Apple, Yahoo и других.
Кроме равенства между участниками торгов благодаря электронным системам ECN (Electronic Communication Network) действует программа страхования средств и контроль за деятельностью бирж и крупнейших финансовых институтов. SEC (Securities and Exchange Commission) пристально следит за каждым тиком движения каждой акции и выносит справедливое решение по каждой проблеме и претензии.


( Читать дальше )