Индекс ММВБ

Обновлённый Инвестиционный бюллетень ABTRUST от 01.07.2019 показал насколько мы близко подошли «к краю пропасти». Конечно, я не возьмусь говорить о сроках, но как говорят в инвестиционной среде – покупать риск сейчас, я бы точно не стал.

Итак, какие интересные выводы можно сделать из последнего инвестиционного бюллетеня.

Во-первых, и самое простое. Индекс Московской биржи вышел за 95% доверительный интервал на 5 летних и 10 летних трендах, что говорит об очень большой вероятности скорой коррекции и в случае развития мирового кризиса перехода к полноценному медвежьему рынку (график 1). Также на статистической диаграмме видно, что Индекс находится в наиболее вероятной зоне и может продолжить свой рост ещё до августа, но потом вероятность продолжения роста начинает стремительно уменьшаться, что подтверждает первичный вывод об опасности входа в настоящее время в рискованные активы (График 2).

Российский рынок акций

Индекс ММВБ продолжает консолидироваться вблизи исторического максимума в ожидании решения по ставке со стороны ФРС США. Оптимизм последних дней, связанный с возобновлением торговых переговоров между США и Китаем, а также с переходом основных мировых центральных банков к снижению ставок в ближайшем будущем, не позволяет нашему рынку перейти к коррекции, несмотря на то, что он выглядит существенно перекупленным по техническим индикаторам. В случае оптимистичных комментариев со стороны ФРС США сегодня вечером, рост может продолжиться еще какое-то время, хотя 6-я неделя роста подряд сигнализирует о том, что пусть и неглубокая коррекция не за горами.

Денежный рынок

На ключевом сегменте денежного рынка Московской биржи всё стабильно. По однодневным сделкам РЕПО с Центральным Контрагентом текущие ставки составляют:  RUB 7,4-7,6%, USD 1,8-2,2%, по недельным — RUB 7,4-7,8%, USD 2,2-2,4%. 

Рынок облигаций

Сегодня Минфин предложит ОФЗ с погашением в 2039 и 2028 гг суммарно на 25 млрд. рублей. Это небольшой объем на фоне текущего спроса и спроса на предыдущих аукционах. Можно предположить, что размещения пройдут успешно.

Сегодня инвесторы оценивают масштабную распродажу, которая наблюдалась в США днем ранее. Иена и золото выросли, поскольку спрос на некоторые активы-убежища вырос. Индекс Russell 2000 упал на -2,02%, а индекс DOW упал на меньшую величину (-1.79%). Тренд поведения инвесторов понятен – до того как не будет ясность относительно торгового соглашения между КНР и США держать в портфеле наиболее качественные акции и активы-убежища. У нас есть свой «домашний фактор» — длинные выходные. Если бы не «домашний фактор» вполне вероятно наш рынок бы сегодня и не снизился – локальный минимум 68,8 на графике нефти (Brent) «нефтемедведями» не пробит.  Наиболее острожные инвесторы уже зафиксировали прибыль накануне.

Неожиданная эскалация риторики президента Дональда Трампа о торговле в последние несколько дней,  застала мировые фондовые рынки врасплох потому что инвесторы уже заложили в цены акций заключение торгового соглашения до конца мая. А теперь непонятно что будет с рынками…  Два крупнейших экономических центра: США и Китай, будут либо в торговой войне, либо в мире и об этом знает один американец и один китаец, а трейдеры не знают. Поэтому для того как наступит ясность с торговым соглашением рынок будет лихорадить.

Под действием нефтяного ралли отечественный фондовый рынок в начале недели показал положительную динамику. Индекс РТС по итогу понедельника вырос на 1,17%, а индекс Московской Биржи чуть меньше – на 0,81%. Второй день недели также показал умеренный рост, хоть и с меньшими темпами: рост РТС составил 0,17%, а Московской биржи 0,11%. Капитализация рынка акций в секторе основной рынок повысилась по сравнению с закрытием предыдущих торгов на 0,34%. .

На валютном рынке дела складываются в пользу российской валюты. Итоги вторника показали снижение обменного курса доллара США на 0,19%, а евро на 0,46%. Среди валют развивающихся стран рубль выбился в лидеры, уступив лишь колумбийскому песо. Помимо динамики цен на нефть факторами, оказывающими положительное влияние на российскую валюту на этой неделе, станут аукционы по размещению ОФЗ в пик налоговых платежей, публикация данных по инфляции и публикация о доле нерезидентов на российском рынке ОФЗ. Решение по ключевой ставке на пятничном заседании ЦБ РФ может немного пошатнуть динамику, однако, скорее всего, как уже было сказано ранее ставка останется на прежнем уровне.

В четверг российский фондовой рынок продемонстрировал следующие результаты. Лидером роста стали акции одной из ведущих продуктовых розничных компаний Х5 Retail Group, увеличившись за день на 2,32%. Рост показали и акции БСП (1,29%), НЛМК (1,09%), Polymetal (1,07%) и Россети (1,00%).

Наибольшее падение зафиксировали Yandex и МосЭнерго на 2,77% и 2,33% соответственно. Также к числу лидеров падения примыкают ENLP-гдр (-1,63%), Газпром (-1,35%), Сбербанк (-1,23%) и Детский Мир (-1,03%).

Фондовые индексы остались в уверенном минусе, но на протяжении всей торговой сессии держались выше ближайших уровней поддержек: индекс MOEX к концу торгового дня зафиксировал падение в 0,29% до 2560,8 пункта, а РТС упал на 0,26% до 1262,28 пункта.

В целом рынок акций просел на 0,3%, последовав за азиатскими рынками, и на фоне ожиданий публикации доклада Мюллера о вмешательстве РФ в американские выборы. 

С технической точки зрения такое незначительное падение является необходимой мерой для нового толчка вверх в продолжении растущего тренда рынка. Временной промежуток коррекции скорее всего не превысит 2-3 недель и к середине мая рынок продолжит свой рост на фоне благоприятных событий, достигая новые вершины.

ММВБ. Индекс МосБиржи. 2H.

Пока всё по плану. Актуализировал критические уровни. Шорт, если что, на пробой нижнего красного. Но лучше вот так: https://vk.com/@eightyninewaves-kak-torgovat-suzhauschiesya-konechnye-diagonali

DXY. 5H. Индекс американского доллара.

Российский рынок акций

Индекс ММВБ по-прежнему консолидируется в узком диапазоне. Сегодня в 21,30 по московскому времени пройдет пресс-конференция главы ФРС по результатам решения по процентной ставке, это событие станет определяющим для дальнейшей динамики на всех рынках, в том числе и на Российском. В последние дни отношение инвесторов к развивающимся рынкам улучшилось, также крупные мировые инвестиционные дома повышают прогнозы по ценам на нефть до 70-90$ за баррель. Это создает хорошие предпосылки для роста нашего рынка акций – главное, чтобы риторика ФРС была ”мягкой”, в этом случае мы можем увидеть по индексу ММВБ уровни в районе 2500 до конца следующей недели.

Денежный рынок

На ключевом сегменте денежного рынка Московской биржи всё стабильно. По однодневным сделкам РЕПО с Центральным Контрагентом текущие ставки составляют:  RUB 7,4-7,6%, USD 2,15-2,35%, по недельным — RUB 7,5-8%, USD 2,3-2,5%.

Рынок облигаций

Эта неделя началась серьезным ростом ОФЗ. Доходности по длинным выпускам снизились на 15 – 20 бп. Сильный спрос вызван следующими причинами: ожиданиями длительной паузы в цикле повышения ставок ФРС, что вызывает спрос на все рисковые активы, ростом инфляции в РФ медленнее ожиданий участников рынка и Банка России. А также малозначительным санкционным списком в связи с украинским кризисом против шести физических лиц и восьми российских компаний опубликованным в пятницу Минфином США, очевидно инвесторы восприняли это как некоторую паузу в продвижении более серьезных санкционных законопроектов в отношении России. Вместе с тем полагаем потенциал дальнейшего снижения доходностей небольшой и ограничен высокой ключевой ставкой и сохраняющимися санкционными рисками на новый госдолг.