Инфляционное таргетирование

Девальвация уже масштаба Иранской (100% там у них было чуть более, чем за год, за два — 130%, но в годовых в итоге было 50%, тут мы уже  за календарный год потеряли 85+ по текущим хаям)(уже 90+%), при том что Иран отключили и от Свифта и эмбарго на их нефть было обьявлено...
  Если они не предпримут ничего  экстренного буквально ближайшие дни — система пойдет в разнос полный имхо — массовые банкротства ориентированных на импорт бизнесов, а так же бизнесов, которые по жадности кредитовались в долларах (дофига таких, например во многих авиа компаниях лизинг и т.д.), жопа полная с банками (они кредитовали бизнесы которые лягут+портфели бондов с плечем), вставшая стройка и т.д… Инфляция  - все подорожает практически симметрично девалу, может чуть меньше, но все, что можно вывезти из страны и продать за валюту, будет дорожать в рублях ударными темпами — пшеница, металл, ГСМ, топливо и т.д. Потом это все неизбежно просочится в остальные ценники, так как это основа всего. На обнищании и так не очень богатого населения много не наэкономишь… Полный эффект займет наверное квартал-два. Единственный способ этого избежать — это back to the ussr, два набора цен — один внешний, другой внутренний и квоты на экспорт.

( Читать дальше )

Начиная с 10 ноября Центробанк России своим решением окончательно отменил плавающий коридор бивалютной корзины, состоящей еще со времен 2007 года из 55 центов США и 45 центов евро. Вместе с упразднением коридора, соответственно были упразднены и регулярные валютные интервенции ЦБ на его границах. Напомню, что до недавнего времени Центробанк при приближении бивалютной корзины к границам диапазона начинал активно покупать или продавать валюту, в зависимости от того, к какой границе, верхней или нижней, приближался ее курс.

Динамика бивалютного коридора ЦБ и стоимости бивалютной корзины за последние два года:

Источник: данные Центробанка России.

Ранее Центробанк ратовал за курс рубля в рамках коридора. Это добавляло элемент стабильности, столь необходимой бизнесу и иностранным инвесторам на изменчивом российском рынке. Однако, по мере развития экономики России и ее финансового рынка, негативные факторы, о которых речь пойдет ниже, постепенно стали перевешивать выгоду, получаемую от существования бивалютного коридора. Россия стала одной из тех стран, которые решили перейти к свободному курсообразованию. С одной стороны, это было давно запланированным событием, с другой – его реализацию ускорил ряд факторов. 

( Читать дальше )

Высокие и устойчивые инфляционные ожидания населения РФ могут помешать снижению инфляции в 2014 году до целевого ориентира ЦБ в 5%. Такое опасение по поводу экономического развития России содержится в докладе ЦБ о денежно-кредитной политике за февраль.
 
В данном документе регулятор отмечает, что инфляционные ожидания характеризуются высокой инерционностью. В случае если значительный рост цен на продовольствие в IV квартале 2013 года наряду с обесценением рубля в конце 2013 — начале 2014 года приведет к существенному и устойчивому повышению инфляционных ожиданий, достижение цели Банка России по инфляции на текущий год может оказаться под угрозой.
 
Действие данных рисков может распространиться, по оценке ЦБ, на ближайшие три года. Для их минимизации регулятор готов пойти на ужесточение денежно-кредитной политики, говорится в докладе.
 
Риски того, что инфляция окажется ниже целевых значений, также существуют, однако Центробанк считает их реализацию менее вероятной по сравнению с риском превышения инфляцией пятипроцентного ориентира. Вероятность того, что инфляция в РФ по итогам года опустится ниже 5%, связана с «возможной недооценкой дальнейшего снижения агрегированного спроса».

Более подробно тут:  www.banki.ru/news/lenta/?id=6237422&utm_source=nwsmail&utm_medium=News&utm_campaing=19.02.2014

Что-то говорить излишне...

Выскажу лично мое мнение. Обратите внимание, в последнее время что евробанк что банк англии заговорил об инфляции, а точнее угрозе дефляции. Почему? Посмотрите график товарных цен, сводного товарного индекса к примеру. Налицо дивергенция с евро начиная с середины октября. Год к году в долларах снижение достигает более 7%, в евро и фунте и того больше. А это значит что евробанку и банку англии придется! пойти на расширение стимулирования. Валютные войны в разгаре. Пока фрс печатает, тоже самое придется делать и остальным. Только они запаздывают. Именно сегодня это случилось с кабелем. Цитата с одного из сайтов
«Продажи стерлинга стали реакцией на опубликованный октябрьский отчет, который показал, что темпы роста потребительской инфляции замедлились и оказались ниже средних прогнозных оценок.»
Это как раз отображение вот этого графика — товарный индекс на протяжении года. Для евро это опережающий индикатор — Глеб Кабанов — привет!

Многие удивляются тому что происходит с рублем, поэтому чтобы не писать много раз в комментах, создам тему.
 
Рубль отпустили потому что перешли на инфляционное таргетирование.
 
ru.wikipedia.org/wiki/Инфляционное_таргетирование
 
Причем сделали это еще в 2009 году. Это когда ЦБ пытается держать определенный уровень инфляции. Курс при этом может значительно колебаться. Почувствовали это только сейчас (еще в августе и сентябре 2011 тоже чувствовали).
 
Раньше, до 2009 года, было таргетирование курса. Побочным эффектом была инфляция. В 2009 году ЦБ решил перейти на таргетирование инфляции и таки постепенно перешел, похоже. Курс с 2009 года был относительно свободный. Он был относительно стабилен не потому что ЦБ его держал, а по естественным причинам. Сейчас есть причины ослабления курса (массовое бегство в доллар по всему миру всвязи с риском распада еврозоны), поэтому курс рубля падает и ЦБ этому не препятствует и не будет (если не изменит политику таргетирования инфляции по политическим мотивам, например по указке Путина, который может испугаться недовольства населения).


( Читать дальше )