Мы видим дополнительные источники инвестиционной привлекательности «Россетей», однако они еще не реализованы в полную силу. В их числе: а) регулятивные изменения в электросетевом секторе; б) повышение операционной эффективности компании благодаря программе «цифровой трансформации» и новой стратегии до 2030 г.; г) возможность частичной консолидации дочерних компаний, что может привести к снижению холдингового дисконта. С учетом новых прогнозов мы повышаем ЦЦ «Россетей» до 1,15 руб. за акцию, но сохраняем рекомендацию «ПО РЫНКУ».Гончаров Игорь
«Согласно инвестиционной программе «Россети Ленэнерго» общий объем инвестиций в 2020 году составит 32,6 млрд руб. с НДС. Планируется ввод трансформаторной мощности порядка 1,7 МВА, также ввод 1,5 тыс. км линий электропередачи»
Выручка «Россети Ленэнерго» составила 82,7 млрд руб. При этом выручка от услуг по передаче электроэнергии составила 75,7 млрд руб., что на 10% выше аналогичного показателя прошлого периода, за счёт роста электропотребления и роста тарифов в связи с возвратом региональными регуляторами накопленных выпадающих доходов и переноса тарифной выручки (сглаживания).
Продолжаем пользоваться паузой на рыночном фронте.
Рассмотрим операционные показатели Ленэнерго за февраль 2020 года.
Передача электроэнергии.
Зима продолжает быть аномально теплой, средняя температура в феврале оказалась на 3,5 градуса выше, чем годом ранее.
Все это привело бы к снижению потребления, но помог дополнительный день в феврале. В итоге потребление электроэнергии в ОЭС Северо-Запада выросло на 0,8% относительно прошлого года.
В ночь с пятницы на субботу Ленэнерго опубликовала годовой отчет по РСБУ. Компания взяла за правило выкладывать отчетность, мягко говоря, не в торговое время.
Ленэнерго превысило чистую прибыль, указанную в финансовом плане. С одной стороны, хороший крепкий отчет, с другой стороны, я ждал, что он будет немного лучше.
Выручка в 4-ом квартале выросла на 5,3% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. По итогам года рост составил 7,7%.
Прибыль от продаж в 4-ом квартале выросла на 7,2% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. По итогам года рост составил 25,8%.
При выплате 10% прибыли по РСБУ дивиденд по привилегированным акциям составит 13,6 руб. на акцию, что предлагает инвесторам доходность 9,2% при цене 148,5 руб. Это немного ниже целевой доходности (10,3%) и прошлогодней DY 10,1% на дату закрытия реестра, но с учетом ожиданий роста прибыли в 2020 года мы считаем привилегированные акции «Ленэнерго» перспективным вложением и рекомендуем покупать бумаги на ценовых коррекциях. По нашим предварительным прогнозам, следующий дивиденд может составить 17,7 руб. с DY2020П 11,9%, и цена превысит 170 руб. на дату закрытия реестра летом в 2021 году.Малых Наталия
ПАО «Ленэнерго» опубликовало финансовую отчетность за 2019 год по РСБУ.
Чистая прибыль компании по итогам 2019 года составила 12,7 млрд руб +22,3% г/г, за счет роста выручки от оказания услуг по передаче электроэнергии
Выручка компании за 2019 год составила 82,4 млрд рублей, +7,7%.
Выручка от услуг по передаче электроэнергии за 2019 год составила 75,7 млрд рублей, +10%.
Показатель EBITDA «Россети Ленэнерго» за отчётный период составил 30,5 млрд рублей, +16%
На 31.12.2019 показатель Чистый долг/EBITDA «Россети Ленэнерго» составил 0,69х против 1,10х по состоянию на конец 2018 года.
релиз