ЛЕНЭНЕРГО

Инвестиции на фондовом рынке полны сюрпризов, они бывают как приятные, так и не очень. Забегая вперед, отмечу, что Ленэнерго неприятно удивило созданными резервами в 3-ем квартале, в результате чего чистая прибыль оказалась ниже ожиданий, но обо всем по порядку.

Выручка в 3-ем квартале выросла на 2,8%, а за 9 месяцев на 8,8% относительно прошлого года.

Прибыль от продаж в 3-ем квартале выросла на 6,7%, а за 9 месяцев на 35,7% относительно прошлого года.

( Читать дальше )

Ленэнерго – рсбу/ мсфо 
8 523 785 320 Обыкновенных акций 
http://www.lenenergo.ru/shareholders/bonds/abonds/acapital/ 
Free-float 9% 
Капитализация на 25.10.2019г: 60,178 млрд руб

93 264 311 Привилегированных акций 
Free-float 76%  
Капитализация на 25.10.2019г: 11,873 млрд руб 

Общий долг 31.12.2016г: 67,586 млрд руб/ мсфо 89,506 млрд руб 
Общий долг 31.12.2017г: 73,941 млрд руб/ мсфо 85,120 млрд руб 
Общий долг 31.12.2018г: 75,018 млрд руб/ мсфо75,862 млрд руб 
Общий долг на 30.06.2019г: 75,756 млрд руб/ мсфо 78,698 млрд руб 
Общий долг на 30.09.2019г: 76,248 млрд руб 

Выручка 2016г: 61,260 млрд руб/ мсфо 66,208 млрд руб 
Выручка 9 мес 2017г: 48,004 млрд руб/ мсфо 49,882 млрд руб 
Выручка 2017г: 74,682 млрд руб/ мсфо 77,653 млрд руб 
Выручка 9 мес 2018: 53,741 млрд руб/ мсфо 54,646 млрд руб 
Выручка 2018г: 76,450 млрд руб/ мсфо 77,990 млрд руб 
Выручка 1 кв 2019г: 21,057 млрд руб/ мсфо 21,177 млрд руб 
Выручка 6 мес 2019: 39,799 млрд руб/ мсфо 40,088 млрд руб 

( Читать дальше )

Выручка «Россети Ленэнерго» за 9 месяцев 2019 года составила 58 463 млн руб

Себестоимость оказанных услуг «Россети Ленэнерго» за отчётный период составила 41 588 млн руб. и превысила значение за 9 месяцев 2018 года на 311 млн руб. (0,8%). Основными причинами роста суммарной величины себестоимости явилось увеличение амортизации, расходов на услуги ПАО «ФСК ЕЭС», на покупную энергию на компенсацию потерь при снижении стоимости услуг по передаче электроэнергии сторонних территориальных сетевых организаций.

Чистая прибыль «Россети Ленэнерго» за отчётный период составила 9 963 млн руб., что на 8,5% выше аналогичного показателя прошлого периода.

Показатель EBITDA «Россети Ленэнерго» за отчётный период составил 23 226 млн руб., что на 10,1% выше аналогичного показателя прошлого периода в основном за счет роста выручки от оказания услуг по передаче электроэнергии.

Объем капитальных вложений за отчетный период составил 14 180 млн руб., что на 39,4% выше показателя за аналогичный период 2018 года (10 175 млн руб.). Объем ввода за отчетный период составил 9 964 млн руб., что на 0,01% ниже показателя за аналогичный период 2018 года (9 978 млн руб.).



релиз

Сравнение Ленэнерго пр. с Биткоином. Пузырь? С 2016 года акции выросли на 1000%

В 2016 году акции Ленэнерго  пр. стоили  11,5 рубля, сегодня они стоят 127 рублей, такую доходность за такой короткий срок не приносит ни один легальный бизнес в мире.

Для сравнения Биткоин с лета 2007 года тоже вырос на 1000%, но потом упал на 85%

На сколько и когда могут упасть акции ленэнерго пр? Или лучше наоборот криптоинвесторам покупать акции Ленэнерого Пр. вместо биткоинов или в дополнение к криптовалюте в состав портфеля так как для крипты нужно электричество, а Ленэнерго его производит и продает.

Вышел отчет за 9 мес.  Чистая прибыль  за 9 месяцев составила 9,9 млрд. руб. за аналогичный период 2018 года ПАО «Ленэнерго» получило прибыль  9,1 млрд.  Прибыль за год выросла всего на 8,5%, а акции за год выросли на 34%, где логика?

Сальдо прочих доходов-расходов за 6 мес. 19г. = -1334 млн руб.

( Читать дальше )

Передача электроэнергии.

В сентябре энергопотребление в Санкт-Петербурге и Ленинградской области показало рост:

По оперативным данным Филиала АО «СО ЕЭС» «Региональное диспетчерское управление энергосистемы г. Санкт-Петербурга и Ленинградской области» (Ленинградское РДУ), потребление электроэнергии в энергосистеме г. Санкт-Петербурга и Ленинградской области в сентябре 2019 года составило 3556,2 млн кВт*ч, что на 4,0 % больше объема потребления за аналогичный месяц 2018 года. Это в основном связано с более низкой температурой наружного воздуха, которая в сентябре 2019 года составила 11,7 °С, что на 2,3 °С ниже температуры сентября 2018 года.

За январь-сентябрь 2019 года потребление электроэнергии в Санкт-Петербурге и Ленинградской области составило 34161,1 млн кВт•ч, что на 0,6 % больше объема потребления за аналогичный период 2018 года. За 3-ий квартал 2019 года потребление 10220,3, что на 0,8% больше, чем в 2018 году.

( Читать дальше )

Копипаст

АО «Ленинградская областная электросетевая компания» (ЛОЭСК), через сети которой передается 25% электроэнергии в области, выходит на городской энергетический рынок. В конце августа ЛОЭСК приобрела ООО «Региональные электрические сети» (РЭС), которое является четвертой по величине электросетевой организацией в городе.Аналитики оценивают сделку в 150 млн рублей. Городские энергетики предостерегают, что выход ЛОЭСК на рынок Петербурга и, как следствие, возникновение потребности в развитии собственной инфраструктуры неминуемо повлекут рост тарифа для потребителя.

Как следует из данных kartoteka.ru, 30 августа ЛОЭСК стала 100% владельцем ООО «РЭС», купив 99,5% через ООО «Инвестиционная компания «Северо-Запад»» и еще 0,5% напрямую. ИК «Северо-Запад» ранее принадлежала Камилу Магеррамову, который является гендиректором инвестиционной компании «Лига» и ООО «Ленрегионразвитие» (обе зарегистрированы в Выборгском районе Ленобласти). РЭС имеет статус территориальной сетевой организации (ТСО) на территории Петербурга и получает тариф. В 2019 году необходимая валовая выручка (НВВ) РЭС составит 431 млн рублей. Это всего 0,1% от общего НВВ сетевых организаций, тем не менее РЭС на сегодня четвертая по размеру ТСО в городе. РЭС под управлением ЛОЭСК уже успела разыграть тендер по строительству распределительной сети на 580 млн рублей. Инвестпрограмма РЭС до 2024 года оценивается в несколько миллиардов рублей, но пока программа в проекте.

Гендиректор ЛОЭСК Дмитрий Симонов не раскрыл “Ъ” стоимость сделки, но заявил, что планирует в дальнейшем консолидировать и другие ТСО в Петербурге и Ленобласти. «Но это не означает, что ЛОЭСК планирует конкурировать с «Ленэнерго» в Петербурге. Я хочу особо подчеркнуть, что ЛОЭСК никогда не отказывалась и не отказывается сейчас от идеи консолидации с группой компаний «Россети». Скорее, наоборот: впоследствии руководству «Россетей» не нужно будет заниматься точечной работой по «сбору» каждой из ТСО — им будет гораздо проще договориться о консолидации с ЛОЭСК»,— объяснил господин Симонов.

ЛОЭСК приобретает активы на фоне того, что акции самой компании находятся в подвешенном состоянии. В конце июня 13-й арбитражный апелляционный суд признал законным арест 25% акций ЛОЭСК, которыми владеет ООО «Росток» (контролирует 75% акций АО «ЛОЭСК», принадлежит Дмитрию Симонову и сыну экс-губернатора Ленобласти Вадиму Сердюкову на паритетных основах). Такое решение суд принял по жалобе ООО «Управление — К», которое обвинило «Росток» в необоснованном обогащении после попытки приобрести долю в ЛОЭСК (см. “Ъ” от 24.06.2019).

Председатель комиссии по энергетике «Опоры России» Аркадий Семьянинов отмечает, что основная цель акционеров ЛОЭСК при выходе на городской рынок заключается в том, чтобы впоследствии продать акции компании дороже. «Потребители уже привыкли к высокому уровню обслуживания «Ленэнерго», и, я думаю, ЛОЭСК, объединившись с РЭС, придется подтягиваться»,— говорит господин Семьянинов. С тем, что ЛОЭСК улучшит инвестиционную привлекательность с помощью этой сделки, согласен глава агентства «Infoline-Аналитика» Михаил Бурмистров. Стоимость сделки он оценивает в 150 млн рублей. Впрочем, пока планируется, что «Россети» будут покупать частные электросети на деньги, включенные в тариф. Соответственно, если акционерам ЛОЭСК удастся продать свое предприятие госкомпании по высокой цене, то переплатит в конечном итоге потребитель.

В «Ленэнерго» не видят положительных сторон в поведении конкурента. «Выход ЛОЭСК на рынок Петербурга и, как следствие, возникновение потребности в развитии собственной инфраструктуры неминуемо повлечет рост тарифа для потребителей»,— отмечают в пресс-службе сетей компании. Отсутствие в настоящий момент у ЛОЭСК производственной базы и необходимых материально-технических ресурсов на территории города может негативно сказаться на надежности и бесперебойности электроснабжения потребителей услуг по передаче электроэнергии, добавляют в «Ленэнерго».

Ленэнерго – рсбу/ мсфо 
8 523 785 320 Обыкновенных акций 
http://www.lenenergo.ru/shareholders/bonds/abonds/acapital/ 
Капитализация на 13.09.2019г: 59,667 млрд руб 

93 264 311 Привилегированных акций 
Free-float 76% http://fs.moex.com/files/12122 
Капитализация на 22.02.2019г: 11,821 млрд руб 

Общий долг 31.12.2016г: 67,586 млрд руб/ мсфо 89,506 млрд руб 
Общий долг 31.12.2017г: 73,941 млрд руб/ мсфо 85,120 млрд руб 
Общий долг 31.12.2018г: 75,018 млрд руб/ мсфо75,862 млрд руб 
Общий долг на 30.06.2019г: 75,756 млрд руб/ мсфо 78,698 млрд руб 

Выручка 2016г: 61,260 млрд руб/ мсфо 66,208 млрд руб 
Выручка 6 мес 2017г: млрд руб/ мсфо 34,003 млрд руб 
Выручка 2017г: 74,682 млрд руб/ мсфо 77,653 млрд руб 
Выручка 6 мес 2018: 35,593 млрд руб/ мсфо 36,359 млрд руб 
Выручка 2018г: 76,450 млрд руб/ мсфо 77,990 млрд руб 
Выручка 1 кв 2019г: 21,057 млрд руб/ мсфо 21,177 млрд руб 
Выручка 6 мес 2019: 39,799 млрд руб/ мсфо 40,088 млрд руб

( Читать дальше )

Рассмотрим операционные показатели Ленэнерго за август 2019 года.

Передача электроэнергии.

Среднемесячная температура наружного воздуха в августе 2019 года составила 15,84 °С, что на 2,5 °С ниже температуры аналогичного периода в прошлом году.

То есть температура приблизительно равна прошлому месяцу (15,8 °С). Тогда я предположил, что это такая температура, при которой нет необходимости включать кондиционеры, а для использования обогревателей достаточно тепло. В августе энергопотребление снова оказалось ниже, чем в прошлом году:

По оперативным данным Филиала АО «СО ЕЭС» «Региональное диспетчерское управление энергосистемы Санкт-Петербурга и Ленинградской области» (Ленинградское РДУ), потребление электроэнергии в Ленинградской энергосистеме в августе 2019 года составило 3341,5 млн кВт•ч, что на 0,7 % меньше объема потребления за тот же месяц 2018 года.

( Читать дальше )

Мы рекомендуем покупать привилегированные акции «Ленэнерго» с целевой ценой 144 рубля. Компания выпустила оптимистичный отчет за 1-ое полугодие по РСБУ. Прибыль выросла на 36%.

«Ленэнерго» получает преимущество от возврата сглаживания, что позволяет достаточно быстро индексировать тарифы на передачу электроэнергию. Мы также видим повышение полезного отпуска и благоприятную динамику операционных затрат. В совокупности эти факторы позволили повысить операционную рентабельность.

Мы ожидаем, что по итогам года прибыль эмитента достигнет рекордных величин — как по МСФО, так и по РСБУ, и держатели привилегированных акций по нашим прогнозам получат дивиденд почти 15 руб. Это абсолютный рекорд. Текущая доходность составляет 12,4%, что мы считаем привлекательным уровнем, особенно на фоне снижения процентных ставок. В перспективе 3х кварталов вложения в «префы» «Ленэнерго» могут принести прибыль около 20%.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»