Постов с тегом "МОСЭНЕРГО": 870

МОСЭНЕРГО


Мосэнерго - прибыль по МСФО за I квартал 2018 года выросла на 12,1%

ПАО «Мосэнерго» публикует промежуточную консолидированную неаудированную финансовую отчетность, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО), за 3 месяца, закончившихся 31 марта 2018 года.

Мосэнерго - прибыль по МСФО за I квартал 2018 года выросла на 12,1%

пресс-релиз


"Мосэнерго" покажет хорошие результаты за 1 квартал 2018 года

В понедельник, 14 мая, «Мосэнерго» опубликует отчетность за 1к18 по МСФО.
Мы полагаем, что поддержку результатам окажут хорошие операционные показатели, а также значительная выручка от поставки мощности благодаря ДПМ, которая останется высокой до конца 1п18. С начала года котировки акций компании снизились на 4% (одной из причин чего стала рекомендация по дивидендам) и к настоящему моменту достигли уровня рассчитанной нами прогнозной цены через 12 месяцев (2,50 руб.). В связи с этим мы повышаем нашу рекомендацию до «держать», что предполагает ожидаемую общую доходность на уровне 4%.

Результаты за 1к18: движение с максимума. В целом мы ожидаем, что компания покажет хорошие результаты за 1к18. Однако мы едва ли увидим существенное повышение показателей прибыльности – скорее всего, они останутся в пределах ранее достигнутых максимумов. Мы прогнозируем рост выручки на 9% г/г, до 72 164 млн руб. (благодаря увеличению выработки тепловой энергии из-за холодной погоды в феврале и марте и вкладу дельты ДПМ). Рост затрат мы оцениваем в те же 9% – в основном ввиду увеличения расходов на топливо. С учетом этого скорректированная EBITDA, по нашей оценке, должна составить 19 054 млн руб. (+9% г/г; нескорректированный показатель мы оцениваем в 18 366 млн руб., также +9% г/г). Чистая прибыль, согласно нашему прогнозу, составит 12 680 млн руб. (+12% г/г). Сохранению высоких показателей прибыльности должно было способствовать сокращение финансовых расходов, обусловленное дальнейшим снижением долговой нагрузки.

Дивиденды по итогам 2017 г. разочаровали.


( Читать дальше )

Мосэнерго: дивиденды выросли, но Газпром берет больше другими способами

Несмотря на почти двукратный рост дивидендов до 0,16 руб., акции Мосэнерго продолжают торговаться по самым низким коэффициентам в отрасли, если не на всем российском рынке: ~4 P/E и ~1,5 EV/Ebitda при цене 2,6 руб. и капитализации ~103 млрд. Проблема в том, что компания продолжает экономить на миноритарных акционерах (в том числе правительстве Москвы с 26% долей) и финансирует своего основного владельца (Газпром) с помощью займов и дебиторской задолженности связанных структур. Совет директоров дружно одобряет много сделок с заинтересованностью, но не готов увеличивать дивиденды до минимального уровня для госкомпаний (50% чистой прибыли) или уровня, записанного в дивидендной политике от 2010 года (35% чистой прибыли). В сентябре 2017 Совет директоров утвердил новую дивидендную политику, где убрал какие-либо процентные ориентиры, но оставил важный принцип:
3.1. Акционерам предоставляется равная и справедливая возможность участвовать в прибыли Общества посредством получения дивидендов.


( Читать дальше )

Мосэнерго - дивиденды за 2017 г в размере 0,16595 рубля на одну обыкновенную именную акцию

Совет директоров Мосэнерго рекомендовал дивиденды за 2017 г:

3. Рекомендовать годовому Общему собранию акционеров Общества утвердить следующее распределение прибыли и убытков Общества по результатам 2017 года:
Балансовая прибыль (убыток): 25 281 931 486 рублей
Предварительное распределение прибыли: 25 281 931 486 рублей, в том числе:
Резервный фонд: -
Дивиденды на акции за 2017 год: 6 573 135 165 рублей
Остается в распоряжении Общества: 18 708 796 321 рубль.
4. Рекомендовать годовому Общему собранию акционеров ПАО «Мосэнерго» выплатить дивиденды по обыкновенным акциям Общества по итогам 2017 года в размере 0,16595 рубля на одну обыкновенную именную акцию Общества в денежной форме в сроки, установленные действующим законодательством.
5. Рекомендовать годовому Общему собранию акционеров ПАО «Мосэнерго» определить дату составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов Общества – 18 июня 2018 года (на конец операционного дня).

сообщение

Мосэнерго – рсбу 1 кв 2018г

Мосэнерго – рсбу
39 749 359 700 акций moex.com/s909
Free-float 15%
Капитализация на 28.04.2018г: 103,249 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 78,832 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 51,607 млрд руб
Общий долг на 31.03.2018г: 46,834 млрд руб

Выручка 2015г: 164,508 млрд руб
Выручка 1 кв 2016г: 62,262 млрд руб
Выручка 2016г: 190,342 млрд руб
Выручка 1 кв 2017г: 66,173 млрд руб
Выручка 2017г: 196,825 млрд руб
Выручка 1 кв 2018г: 72,255 млрд руб

Прибыль 2015г: 6,411 млрд руб
Прибыль 1 кв 2016г: 8,398 млрд руб
Прибыль 2016г: 11,062 млрд руб
Прибыль 1 кв 2017г: 11,515 млрд руб
Прибыль 6 мес 2017г: 14,727 млрд руб
Прибыль 9 мес 2017г: 17,914 млрд руб
Прибыль 2017г: 25,282 млрд руб
Прибыль 1 кв 2017г: 12,868 млрд руб
www.mosenergo.ru/investors/reports/rsbu/

Мосэнерго - в I квартале 2018 года увеличило выработку электроэнергии на 3,9%, тепла — на 12,5%

В ПАО «Мосэнерго» подведены итоги производственной деятельности за I квартал 2018 года.

Электростанции компании в январе-марте 2018 года году выработали 19,11 млрд кВтч электроэнергии — на 3,9% больше аналогичного показателя 2017 года (18,39 млрд кВтч). Рост выработки обусловлен более низкой температурой наружного воздуха в отчетном периоде, а также эффективной загрузкой генерирующих мощностей компании.

Отпуск тепловой энергии составил 37,5 млн Гкал, что на 12,5% выше аналогичного показателя 2017 года (33,34 млн Гкал). Рост этого показателя также в основном связан с температурными условиями.

пресс-релиз


Считаем дивидендную доходность по акциям дочек ГЭХа

По мотивам поста


В среду стало известно о планах «Газпромэнергохолдинга» (ГЭХ), который планирует направить на дивиденды по акциям своих дочерних компаний (Мосэнерго, ОГК-2, ТГК-1) за 2017 год 25% от чистой прибыли по российским стандартам бухгалтерской отчетности (РСБУ). Это подтвердил и глава ГЭХ Денис Фёдоров: 

«Учитывая достаточно серьезную непредсказуемость ситуации с реализацией программы ДПМ-штрих и необходимость сохранять финансовую устойчивость компании на длительную перспективу, мы не можем исходить из результатов одного-двух лет, мы смотрим на 5-10 лет вперед, чтобы сохранять финансовую устойчивость».

«В этой ситуации мы считаем целесообразным гасить долги опережающими темпами и выплачивать дивиденды. За 2017 год мы собираемся выплачивать 25% прибыли по РСБУ. На следующий год будем все считать отдельно».

В принципе я такой сценарий и закладывал в свои прогнозы, а потому не сильно удивился такому раскладу. Итак, после нехитрых математических вычислений картина по дивидендам дочек ГЭХа на сегодняшний день следующая:

( Читать дальше )

Компании, входящие в ГЭХ, планируют дивиденды за 2017 г в 25% прибыли по РСБУ

Дивиденды по итогам 2017 года компаний «Газпромэнергохолдинга» — ОГК-2, "Мосэнерго" и ТГК-1 — планируются в 25% прибыли по РСБУ.

Гендиректор холдинга Денис Федоров:

«Учитывая достаточно серьезную непредсказуемость ситуации с реализацией программы ДПМ-штрих и необходимость сохранять финансовую устойчивость компании на длительную перспективы, мы не можем исходить из результатов одного-двух лет, мы смотрим на 5-10 лет вперед, чтобы сохранять финансовую устойчивость»

«В этой ситуации мы считаем целесообразным гасить долги опережающими темпами и выплачивать дивиденды. За 2017 год мы собираемся выплачивать 25% прибыли по РСБУ. На следующий год будем все считать отдельно»,

Прайм

Ожидаем роста дивидендов по акциям Мосэнерго

Мосэнерго производит около 6% всей электроэнергии в России. Входит в состав холдинга «Газпром энергохолдинг», который контролируется Газпромом. Компания владеет 15 электростанциями в Москве и Московской области. Выручка в 2017 году достигла рекордных 196,1 млрд руб.
Мосэнерго отчиталась по прибыли за 2017 год лучше ожиданий. Прибыль акционеров выросла почти в 2 раза, чистый долг опустился до 0,07х EBITDA, и свободный денежный поток составил, по нашим оценкам, ощутимые ~28 млрд.руб. Финансовая картина вполне комфортная для увеличения выплат акционерам, и мы рекомендуем «держать» акции в расчете на повышение дивидендов. Целевая цена 3,35 руб., что предполагает потенциал роста 16% в перспективе года.

Чистая прибыль выросла практически в 2 раза – до 24,8 млрд.руб. на фоне реализации мощности и снижения операционных расходов.

Наш прогнозный дивиденд 0,157 руб. (+85%) с доходностью 5,4% при распределении 25% прибыли по МСФО, как и в прошлом году, но мы отмечаем риск меньшей доли распределения на фоне начала нового инвестиционного цикла.
Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

В этом году генерирующие компании вряд ли будут привлекать внимание инвесторов

Российские генерирующие компании завершили сезон публикации отчетности за 2017 год
Мы скорректировали наши модели с учетом новых данных. Мы полагаем, что настроения инвесторов по отношению к компаниям сектора останутся нейтральными, поскольку сейчас эмитенты готовятся к новому инвестиционному циклу, темпы роста снижаются, а дивидендная доходность их бумаг остается невысокой. В связи с этим в качестве наших фаворитов в секторе мы выделяем самую дешевую по мультипликаторам компанию – «Интер РАО» (прогнозная цена на горизонте 12 месяцев – 7,80 руб.; ожидаемая полная доходность – 104%; рекомендация «покупать»), а также самую щедрую – «Юнипро» (3,46 руб./акц; ETR – 27%; «покупать»).

2017 год — большая часть роста позади. Мы полагаем, что 2017 г. оказался последним годом, в течение которого прибыльность компаний сектора сильно росла (как минимум в перспективе ближайших трех лет). Практически каждый анализируемый нами эмитент отчитался о росте EBITDA и чистой прибыли (с корректировкой на списания). Контроль над издержками также был на высоком уровне, при этом цены на топливо в отчетном периоде росли медленнее, чем номинальные цены на газ, тогда как прочие контролируемые расходы у большинства эмитентов в действительности снизились в годовом сопоставлении.

Компании завершили год в лучшей финансовой форме за всю историю наблюдений: общий показатель EBITDA достиг 352,5 млрд руб. (5 лет назад было 175,8 млрд руб.), а средний коэффициент чистый долг/EBITDA составил 0,5x. Компании, очевидно, пожинают плоды 10-летней инвестиционной фазы, однако за исключением «Энел Россия» и «Юнипро», контролируемых из-за рубежа, для владельцев бумаг остальных компаний сектора это вряд ли обернется значительными дивидендами. Согласно нашим прогнозам, средняя дивидендная доходность генерирующих компаний в 2018 г. составит 5%, что предполагает коэффициент дивидендных выплат в среднем около 40% от свободного денежного потока (FCFF), тогда как у сопоставимых зарубежных компаний он составляет в среднем более 100%.

2018 год — период стабильных показателей прибыли и подготовка к ДПМ-2.


( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн