Макростатистика

С февраля продолжается томительное ожидание роста доллара против японской иены, однако пара словно застряла в коридоре 118,5-121,5, да и статистика не сулит гринбеку скорой победы над «японкой»: дела в экономики США в первые три месяца шли неблестяще, а Япония, напротив, подавала позитивные сигналы. Впрочем, если более внимательно проанализировать перспективы пары, можно убедиться, что перспективы «быков» по ней далеко не безнадежны.

Но вернемся к успехам японской экономики. За март счет текущих операций страны достиг рекорда за последние семь лет на уровне 2,8 трлн иен. Получить столь впечатляющий результат помогла слабая иена, благодаря которой выросла прибыль японских компаний, а также низкие закупочные цены на нефть и газ. Кроме того, в Японии зафиксирован наплыв туристов из-за границы, что тоже благоприятно сказалось на экономике.

Основная валютная пара основательно подзастряла в узком коридоре. Участники рынка напряженно ждут нового раунда переговоров между Грецией и тройкой кредиторов, которые пройдут уже завтра, 24 апреля. Многие из болельщиков за евро опасаются, что итог этих переговоров будет неутешительным, и к 12 мая Афины будут вынуждены объявить дефолт в связи с неспособностью расплатиться с Международным валютным фондом. Даже если грекам и удастся отсрочить неминуемое путем разблокировки транша на 7, 2 млрд евро, бесконечно прощать их не будут. Да и потенциальная поддержка в виде нового займа от ЕЦБ вряд ли убережет финансовую систему горе-государства от мощного кризиса. В общем, картинка для евро вырисовывается уже привычная, но от этого не менее грустная. Однако не все в динамике EUR/USD зависит только от внешнего фона еврозоны.

Главный фактор поддержки европейской валюты на сегодня — это неопределенность со сроками ужесточения монетарной политики ФРС, которая медлит с окончательным решением в связи с не такими, как хотелось бы, убедительными достижениями экономики Штатов. Если вспомнить ее новейшую историю, то начиная с 2009 года ее базовый показатель в течение первых трех месяцев прибавлял где-то 0,6%, а дальше в среднем поднимался на 2,9%. Американский регулятор в течение всего этого периода предпочитал делать важные шаги ближе к концу года — не раньше сентября. Иначе говоря, спешить Федрезерв не привык, и не с чего ему суетиться и в нынешнем году. И хотя большинство экспертов все еще ждет решительных мер от ФРС, чаще всего эти ожидания связаны с первым осенним месяцем, нежели с первым летним.